Amerykańskie obligacje, inflacja i presja na podwyżki stóp w Japonii, globalne aktywa stają przed wyzwaniem ponownej wyceny w warunkach wysokich stóp procentowych

26 sierpnia amerykańska gospodarka wykazuje sprzeczny obraz: "spadek popytu, ale inflacja nadal wysoka". Zaufanie konsumentów w USA spadło do najniższego poziomu w tym roku, a sprzedaż nowych domów w lipcu osiągnęła najniższy poziom od sześciu miesięcy, ponieważ wysokie stopy procentowe nadal tłumią popyt na mieszkania; jednak czujność urzędników Rezerwy Federalnej w sprawie inflacji nie osłabła. Collins stwierdził, że jeśli nie będzie dowodów na trwały spadek inflacji, polityka może wymagać "jak najszybszego" zaostrzenia; Barkin ostrzegł, że w miarę jak dług nadal rośnie, może nadejść "moment rozliczenia", kiedy inwestorzy przestaną kupować amerykańskie obligacje. Ponadto cztery z dwunastu regionalnych banków rezerwy już w lipcu poparły podwyżkę stopy dyskontowej, co odzwierciedla rosnącą dyskusję wewnętrzną w Rezerwie Federalnej na temat stopnia ograniczeń polityki.

Dane o lipcowym PCE, które zostaną opublikowane dzisiaj wieczorem, mają zatem kluczowe znaczenie. Oczekuje się, że roczna stopa wzrostu podstawowego PCE pozostanie na poziomie 3,3%, a miesięczny wzrost wyniesie 0,2%. Jeśli dane będą wyższe od oczekiwań, wzmocni to możliwość utrzymania wysokich stóp procentowych lub nawet ich podwyżki we wrześniu. Jednak obecnie rynek nadal przewiduje, że w wrześniu stopy pozostaną na niezmienionym poziomie, a prawdziwą kwestią wartą uwagi jest, czy inflacja będzie miała nową trwałość z powodu ceł, kosztów energii i inwestycji w infrastrukturę AI. Szczególnie, że na koniec września metoda statystyczna PCE zostanie znacznie zmieniona, co może prowadzić do rewizji danych w przyszłości i zwiększy trudność w interpretacji trendów inflacyjnych przez rynek.

Na arenie międzynarodowej inflacja w Japonii i oczekiwania dotyczące podwyżek stóp rosną, co dodatkowo zwiększa presję na globalny rynek obligacji; w Australii podstawowa inflacja w lipcu również była wyższa od oczekiwań, co zwiększa ryzyko kolejnej podwyżki stóp przez RBA. Oznacza to, że globalne banki centralne nie stają w obliczu jedynie słabego popytu, ale także spowolnienia wzrostu gospodarczego, podczas gdy strukturalna inflacja, deficyt budżetowy i koszty energii nadal ograniczają przestrzeń do obniżania stóp. Inwestycje w AI pozostają ważnym wsparciem dla globalnego wzrostu, ale jeśli długoterminowe stopy zwrotu z amerykańskich obligacji, powroty kapitału z Japonii i globalne stopy polityki pozostaną na wysokim poziomie, wzrost kosztów kapitału może ostatecznie wywierać presję na akcje, aktywa kryptograficzne i inne aktywa o wysokiej wycenie.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.