Poranny raport z Wall Street: szczegóły sankcji wobec Iranu w nocy, ceny serwerów Nvidii mają wzrosnąć, Tesla zyskuje ponad 5% prowadząc siedmiu gigantów

Od poniedziałku do piątku rano, skupiamy się na makroekonomii, amerykańskim rynku akcji, AI, metalach szlachetnych i ropie naftowej, analizując rynek na podstawie danych i wykorzystując trendy do uchwycenia okazji, produkcja PANews.

Dwie linie frontu jednocześnie się zaostrzają, rynek testuje granice "kupuj oczekiwania, sprzedawaj fakty"

W piątek wstępny wskaźnik PMI dla USA za sierpień wzrósł do najwyższego poziomu od ponad czterech lat, co było wynikiem silnego wzrostu sektora usług, który zrekompensował słabość przemysłu, co doprowadziło do wzrostu trzech głównych indeksów. Indeks Dow Jones wzrósł o 0,98%, osiągając największy jednodniowy wzrost od maja; S&P 500 wzrósł o 0,43%, a Nasdaq o 0,44%. Jednak z perspektywy tygodnia, odbicie nie wystarczyło, aby zmienić trend. S&P 500 spadł o 1,43% w skali tygodnia, Nasdaq spadł o 2,05%, a Dow spadł o 0,85%, kończąc trzy tygodnie wzrostów.

Prawdziwym powodem do niepokoju jest rynek obligacji. 24 sierpnia w azjatyckim poranku, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wyniosła około 4,71%, a 30-letnich około 5,245%, obie w rejonie najwyższych poziomów w ciągu ostatniego roku; we wtorek zeszłego tygodnia rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła 5,338%, najwyższy poziom od 2007 roku. Deficyt budżetowy, inflacja energetyczna, emisja obligacji przez firmy AI oraz niepewność polityki Fed podnoszą jednocześnie premię za czas.

Minister finansów Bessent zwiększył skalę skupu długoterminowych obligacji skarbowych, ale nie zmieniło to zasadniczo rentowności długoterminowych. Goldman Sachs uważa, że aby utrzymać rentowności na niskim poziomie, może być konieczna dalsza konsolidacja budżetowa lub korzystniejsze warunki inflacyjne, w przeciwnym razie długoterminowe rentowności mogą wzrosnąć do przedziału 5,2%-6%, aż inwestorzy będą skłonni przyjąć więcej długoterminowych obligacji.

Indeks dolara oscyluje wokół 98,72, blisko trzy miesięcznego minimum. Analityk techniczny Gold Predict AG Thorson uważa, że w czerwcu dolar mógł osiągnąć ważny szczyt, a po przełamaniu 200-dniowej średniej, technicznie potwierdzono dalszy okres słabości, a w przyszłym roku indeks dolara może nawet spaść poniżej 90.

Złoto i srebro wykazują silne wyniki, futures na złoto wzrosły o ponad 5% w skali tygodnia, a dzisiaj rano przekroczyły 4700 dolarów, osiągając najwyższy poziom od maja; futures na srebro wzrosły o ponad 6% w skali tygodnia, a raz przekroczyły 70 dolarów. Złoto spotowe w ciągu dnia przekroczyło 4650, a następnie spadło, AG Thorson uważa, że złoto i srebro mogły już zakończyć dno w połowie roku, a złoto w przyszłym roku może przekroczyć 7000 dolarów, podczas gdy srebro może w krótkim okresie konsolidować się w okolicach 90 do 100 dolarów przed nowymi szczytami. Założyciel Bridgewater Ray Dalio ostrzega, że amerykański budżet osiągnął punkt zwrotny, jeśli deficyt i dług będą się pogarszać, kryzys zadłużenia może wybuchnąć w ciągu 1-5 lat (przybliżone trzy lata), zaleca zmniejszenie ekspozycji na obligacje, alokację 10%-15% w złoto i niewielką ilość bitcoinów.

W sprawie Iranu minister finansów Bessent ogłosił, że rozpocznie "ekonomiczną inwazję Normandzką" - największą w historii ofensywę finansową, koncentrując się na drugorzędnych sankcjach dotyczących zakupu irańskiej ropy, transferów i transportu morskim, szczegóły mają być ogłoszone w poniedziałek, dodając, że "nie przewiduje się już potrzeby dużych działań wojskowych". Irański parlament promuje plan opłat w Hormuzie, najwyższy urzędnik bezpieczeństwa ostrzega, że jeśli wojna ekonomiczna będzie kontynuowana, "ani kropli ropy nie będzie można eksportować", transport morski już spadł, a ceny ropy są pod presją. 24 sierpnia w azjatyckim poranku, cena ropy Brent wynosiła około 91,4 dolarów za baryłkę, a WTI około 85,6 dolarów za baryłkę, co oznacza spadek w porównaniu do wcześniejszych szczytów, bardziej przypominając realizację zysków przed ogłoszeniem szczegółów sankcji.

W kwestii handlu, napięcia między USA a Kanadą wzrosły. USA nałożyły 50% cła na około 20 miliardów dolarów kanadyjskich towarów, co weszło w życie 22 sierpnia, a Kanada ogłosiła, że 8 września wprowadzi równoważne cła odwetowe na towary amerykańskie, obejmujące produkty mleczne, stal, sprzęt AGD, masę papierową i elektronikę, a Kanada ocenia, że szanse na wznowienie negocjacji przed wyborami w średniej kadencji są nikłe, przygotowując długoterminowy plan wsparcia. Tego samego dnia Trump tymczasowo zniósł cła na import mielonej wołowiny na 90 dni, pozwalając na import do 300 tysięcy ton, aby obniżyć ceny konsumpcyjne.

Koszty infrastruktury AI rosną, wydłużając okres zwrotu

W zeszły piątek amerykański rynek akcji odbił się, ale półprzewodniki AI nie nadążyły. Indeks półprzewodników Filadelfii spadł o 0,51%, Nvidia spadła o 0,97%, ARM spadła o 2,95%, Marvell spadła o 5,57%, a Intel spadł o 2,24%. Rynek zaczyna wątpić w zwrot z wydatków na AI, znany fundusz hedgingowy Castle Investments ujawnił, że zredukował ekspozycję na półprzewodniki o ponad 80% w ponad 100 dużych transakcjach, zaangażowanych w ponad 4 miliardy dolarów, głównie dotyczących Micron, Nvidii, Broadcom, TSMC, CoreWeave, Nebius i innych kluczowych podmiotów związanych z AI i półprzewodnikami.

W międzyczasie, niektórzy z największych klientów Nvidii zostali poinformowani, że z powodu wzrostu kosztów chipów pamięci, ceny serwerów wyposażonych w chipy AI Nvidii mogą wzrosnąć o ponad 15% w przyszłym roku. Dla Nvidii, podwyżka cen pokazuje silną siłę cenową; ale dla klientów takich jak Microsoft, Google, Oracle oznacza to wyższe koszty inwestycji w AI i dłuższy okres zwrotu.

Ponadto, chiński gigant technologiczny Alibaba ogłosił zakończenie sprzedaży akcji o wartości 80 miliardów HKD, aby zwiększyć swoje możliwości AI, co wpłynęło na nastroje rynkowe, a jego akcje na amerykańskim rynku spadły w piątek o ponad 8%, a na giełdzie w Hongkongu w poniedziałek otworzyły się pod presją. "Wielki niedźwiedź" Michael Burry również publicznie sprzedał Alibabę i przeszedł do JD.com, mówiąc wprost, że sprzedaż nowych akcji Alibaby stała się normą, chyba że cena akcji spadnie o połowę, nie będzie już zainteresowania.

Analizy wskazują, że branża AI przechodzi z etapu "transakcji opartych na wierze" do etapu "transakcji opartych na weryfikacji", a rynek coraz bardziej koncentruje się na przepływach pieniężnych, marżach brutto i kosztach energii. W tę środę po zamknięciu rynku amerykańskiego, NVIDIA ogłosi wyniki za drugi kwartał. Oczekuje się, że przychody za kwartał zakończony w lipcu wyniosą 95 miliardów dolarów, a prognoza przychodów za kwartał październikowy może wynieść 108 miliardów dolarów. Inwestorzy będą szczególnie zwracać uwagę na cztery kluczowe wskaźniki: postęp w dostawach chipów Blackwell, zdolność platformy Rubin do przejęcia, równowagę popytu i podaży w AI oraz odpowiedzialność finansową NVIDII przy zabezpieczaniu dużych zamówień.

Ponadto, nasila się wojna cenowa modeli AI (OpenAI, Google obniżają ceny), a także pojawiają się doniesienia o planach pozyskania ponad 100 miliardów dolarów przez startup AI Anthropic, co dodatkowo podkreśla, że branża wkracza w etap "rywalizacji w zakresie mocy obliczeniowej, energii i finansowania".

Konkretne działania projektowe i wahania cen akcji:

• Tesla wzrosła o 5,14%, osiągając nowy szczyt w tym miesiącu, a w tym miesiącu wzrosła o ponad 16%. Stan Nevada zatwierdził usługi Robotaxi dla Tesli, Waymo i Ubera w Las Vegas (maksymalnie 5000 pojazdów), firma ogłosiła, że 3 września odbędzie się konferencja prasowa dotycząca Cybercab w Austin, a modele bez kierownicy i pedałów mogą dołączyć do floty.
• Nvidia spadła o 0,97%, a spadek cen wynika głównie z ostrożności inwestorów przed wynikami finansowymi, obawy dotyczące podwyżek cen serwerów, wzrostu kosztów, presji na marżę brutto i odpowiedzialności finansowej związanej z zamówieniami AI. W sektorze półprzewodników indeks półprzewodników Filadelfii spadł o 0,51%, ARM spadła o 2,95%, Intel spadł o 2,24%, ADR TSMC wzrosła o 0,71%, a Broadcom wzrosła o 1,21%.
• Marvell spadła o 5,57%, rynek przed sezonem wyników aktywnie redukuje wysoką ekspozycję na sieci AI i niestandardowe chipy, szczególnie po doniesieniach, że Broadcom prowadzi negocjacje dotyczące finansowania długów infrastruktury AI w wysokości od 70 do 80 miliardów dolarów, inwestorzy stają się bardziej wrażliwi na zapotrzebowanie kapitałowe i jakość rentowności firm zajmujących się sprzętem AI.
• Akcje Alibaby spadły o 8,58% na amerykańskim rynku, a na giełdzie w Hongkongu w porannym handlu spadły o prawie 10%. Firma ogłosiła sprzedaż akcji o wartości około 80 miliardów HKD, a wszystkie środki mają być przeznaczone na AI. Krótkoterminowe obawy dotyczące rozwodnienia akcji. "Wielki niedźwiedź" Michael Burry ogłosił, że sprzedał Alibabę i przeszedł do JD.com, mówiąc, że nie będzie już zainteresowany, chyba że cena akcji Alibaby spadnie o połowę. Wśród chińskich akcji, NetEase wzrosła o 6,98%, Xiaomi wzrosła o 4,48%, Tencent wzrosła o 1,57%, Meituan spadła o 1,42%, a Pinduoduo spadła o 1,27%.
• Palantir wzrosła o 3,44%: wśród akcji oprogramowania AI, Palantir nadal cieszy się zainteresowaniem inwestorów, ponieważ popyt ze strony klientów rządowych i korporacyjnych jest dość wyraźny. Sektor bezpieczeństwa sieci również zyskał na sile, Cloudflare wzrosła o ponad 5%, Zscaler wzrosła o prawie 4%, a Palo Alto Networks wzrosła o ponad 2%.
• Akcje związane z kryptowalutami znacznie wzrosły, głównie dzięki zbliżającemu się poziomowi 80 tysięcy dolarów dla Bitcoina, wzrostowi oczekiwań na płynność oraz przyjaznej polityce kryptowalutowej rządu Trumpa. Robinhood wzrosła o prawie 14%, Coinbase wzrosła o ponad 8%, Strategy wzrosła o ponad 6%, Circle i Bitmine wzrosły o ponad 5%, a IREN spadła o prawie 2%.
• Akcje górnictwa złota wzrosły: po przekroczeniu 4600 dolarów za złoto, elastyczność zysków firm górniczych została zwiększona. Eldorado Gold wzrosła o ponad 7%, Harmony Gold wzrosła o prawie 7%, AngloGold wzrosła o prawie 6%, Kinross Gold wzrosła o ponad 4%, a Barrick Gold wzrosła o prawie 3%.
• Southern Copper wzrosła o 8,7%, osiągając historyczne zamknięcie na najwyższym poziomie. Słaby dolar i wzrost handlu towarami wspierają wzrost akcji surowcowych. Sektor metali ziem rzadkich również jest silny, Critical Metals wzrosła o ponad 22%, TMC the metals wzrosła o prawie 21%, USA Rare Earth wzrosła o ponad 12%, a MP Materials wzrosła o ponad 9%.
• Goldman Sachs wzrosła o 3,74%, Morgan Stanley wzrosła o ponad 2%. Akcje finansowe korzystają z wysokich rentowności długoterminowych i odbicia akcji wartościowych. Goldman również wytypował Boeinga, First Capital, MasterCard, SpaceX, Thermo Fisher i Visa jako preferowane akcje funduszy hedgingowych i funduszy wspólnych.
• Apple spadła o 0,63%: firma zwolniła ponad 200 osób z zespołów związanych z Siri i Vision Pro, rynek uważa, że Apple przenosi zasoby na AI i nowe urządzenia, ale również wskazuje, że komercjalizacja Vision Pro w krótkim okresie nadal napotyka trudności. Wśród dużych akcji technologicznych, Google wzrosła o 1,05%, Meta wzrosła o 0,75%, Microsoft wzrosła o około 1%, a Amazon spadła o około 0,3%.

W tym tygodniu uwaga:

24 sierpnia (poniedziałek)

• Związek zawodowy SK Hynix w Korei głosuje w dniach 24-25 sierpnia w sprawie wynagrodzeń i umowy o pracę: jeśli negocjacje między pracodawcą a pracownikami będą zakłócone, rynek będzie obserwować, czy łańcuch dostaw HBM i pamięci zostanie dotknięty. SK Hynix jest kluczowym dostawcą pamięci AI, a związane z tym wiadomości mogą wpłynąć na nastroje w łańcuchu dostaw Micron, Samsunga i Nvidii.

• Pinduoduo (19:30 telekonferencja), Leap Motor, wyniki Xiaopeng: Pinduoduo koncentruje się na wzroście Temu i marży; Xiaopeng i Leap Motor koncentrują się na dostawach, marży brutto i inwestycjach w autonomiczne prowadzenie.

25 sierpnia (wtorek)

• 02:00 Minister finansów USA Bessent ogłosi szczegóły sankcji wobec Iranu: kluczowe będzie, czy sankcje obejmą zakup irańskiej ropy przez państwa trzecie. Jeśli środki będą surowe, ceny ropy, złota i akcje energetyczne mogą wzrosnąć; jeśli pozostaną wyjątki, ceny ropy mogą spaść.

• Konferencja semiconductors, IT hardware i technologii komunikacyjnych Jefferies odbędzie się w dniach 25-26 sierpnia: w której wezmą udział znane firmy półprzewodnikowe i technologiczne, w tym TSMC, FormFactor, Aehr Test Systems, Arbe Robotics. Tematy dyskusji w branży będą koncentrować się na akceleratorach AI, pamięciach o wysokiej przepustowości (HBM), zaawansowanym pakowaniu, popycie w centrach danych oraz półprzewodnikach dla motoryzacji.

26 sierpnia (środa)

• Targi gier Gamescom w Kolonii w Niemczech odbędą się w dniach 26-30 sierpnia, otwarcie o 02:00: Microsoft, Nintendo, Tencent, NetEase, CDPR i inne firmy będą miały swoje stoiska. Rynek będzie obserwować nowe wydania gier, narzędzia AI do gier, gry w chmurze i wiadomości o ekosystemie sprzętowym, co może wpłynąć na nastroje w branży gier, kart graficznych, konsol i platform treści.

• 20:30 amerykański wskaźnik PCE za lipiec, skorygowana wartość PKB za drugi kwartał: PCE jest najważniejszym wskaźnikiem inflacji dla Fed. Jeśli inflacja będzie wyższa od oczekiwań, rentowności obligacji mogą wzrosnąć, a Nasdaq może być pod presją; jeśli będzie niższa od oczekiwań, złoto i akcje technologiczne mogą uzyskać wsparcie.

• Konferencja Deutsche Bank w Kalifornii odbędzie się w dniach 26-27 sierpnia w Dana Point.

• Targi ogólnej sztucznej inteligencji AGIC w Shenzhen odbędą się w dniach 26-28 sierpnia, z licznymi konferencjami AI (28-30 sierpnia), koncentrując się na inteligencji cielesnej, postępach w zastosowaniach AI.

27 sierpnia (czwartek)

• 04:00 wyniki finansowe Nvidii: rynek będzie szczególnie zwracać uwagę na przychody z centrów danych, dostawy chipów Blackwell, postępy Rubina, marżę brutto i przyszłe prognozy. Jeśli prognozy będą silne, sektor AI może się ożywić; jeśli marża brutto lub jakość zamówień nie spełnią oczekiwań, sektor półprzewodników może nadal się dostosowywać.

• Coroczne spotkanie banków centralnych w Jackson Hole odbędzie się w dniach 27-29 sierpnia: urzędnicy banków centralnych na całym świecie będą dyskutować o innowacjach finansowych, inflacji i ścieżkach polityki. Rynek będzie się przygotowywać na wystąpienie Walla, co może zwiększyć wahania obligacji i dolara.

• Bilibili, Vanke, China Life, China Aluminum wyniki: Bilibili koncentruje się na reklamach, grach i marży; Vanke odzwierciedla presję na rynku nieruchomości; China Life obserwuje wpływ wahań na rynku kapitałowym na zyski z inwestycji; China Aluminum jest pod wpływem cen towarów.

28 sierpnia (piątek)

• 04:45 wyniki finansowe Marvell: to ważny punkt obserwacji dla sektora chipów AI. Jeśli prognozy będą słabe, może to wpłynąć na nastroje w sektorze półprzewodników; jeśli zamówienia będą silne, może to pomóc w odbudowie sektora sprzętu AI.

• Waga GLM-5.3 ma być oficjalnie otwarta 28 sierpnia: rynek będzie obserwować, czy ma to związek z anonimowym modelem Ox Alpha "Niu Lai". Jeśli otwarty model będzie miał zdolności zbliżone do zamkniętych modeli na najwyższym poziomie, może to dalej stymulować nastroje w chińskim modelu, zastosowaniach AI, chmurze obliczeniowej i krajowym łańcuchu mocy obliczeniowej.

• 22:00 wystąpienie przewodniczącego Fed Walla w Jackson Hole: to największe wydarzenie makroekonomiczne w tym tygodniu. Jeśli podkreśli walkę z inflacją, dolar i rentowności obligacji mogą wzrosnąć, a akcje technologiczne mogą być pod presją; jeśli wyda łagodny sygnał, aktywa ryzykowne mogą odbić się.

• 22:00 rewizja benchmarku zatrudnienia w USA, wskaźnik zaufania konsumentów Michigan: jeśli dane o zatrudnieniu zostaną znacznie skorygowane w dół, rynek będzie się obawiać, że amerykańska gospodarka jest w rzeczywistości słabsza; jeśli oczekiwania inflacyjne wzrosną, przestrzeń Fed do obniżania stóp procentowych zostanie ograniczona.

• Meituan, BYD, China Petroleum wyniki: Meituan koncentruje się na konkurencji w dostawach i marży; BYD koncentruje się na ekspansji zagranicznej i marży brutto w pojazdach elektrycznych; China Petroleum jest pod wpływem cen ropy i zapotrzebowania na gaz ziemny.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.