"Nierówności majątkowe pogłębiły się po pandemii"... Fed USA: "Czyste aktywa dolnej 25% gospodarstw domowych spadły o połowę"

[Meksyk = Shim Young-jae, specjalny korespondent] Dochody i aktywa gospodarstw domowych w USA ogólnie wzrosły po pandemii COVID-19, jednak sytuacja finansowa gospodarstw domowych o niskich dochodach i aktywach pogorszyła się. Czyste aktywa gospodarstw domowych z dolnych 25% spadły o ponad połowę, a mediana czystych aktywów gospodarstw domowych czarnoskórych również spadła o 25%. Z drugiej strony, gospodarstwa domowe z dużymi aktywami oraz osoby starsze doświadczyły stosunkowo dużego wzrostu aktywów.

Według badania "Survey of Consumer Finances" opublikowanego przez Federal Reserve (Fed) 9 września (czasu lokalnego), mediana realnych dochodów gospodarstw domowych w USA wzrosła o 7% do 82 200 dolarów w latach 2022-2025. Mediana realnych czystych aktywów wzrosła o 2% do 215 900 dolarów.

Reuters, powołując się na wyniki badania Fed, donosi, że wzrost dochodów gospodarstw domowych w USA po pandemii skoncentrował się na relatywnie trudnych warstwach społecznych, podczas gdy korzyści z wzrostu aktywów przypadły głównie gospodarstwom z górnych 10%.

Fed ocenił, że "mimo umiarkowanego wzrostu gospodarczego i wysokiej inflacji, większość gospodarstw domowych doświadczyła wzrostu dochodów i czystych aktywów, jednak widać również wzrost liczby gospodarstw domowych doświadczających stresu finansowego".

Dochody wzrosły, ale aktywa spadły... Uderzenie w gospodarstwa domowe o niskich dochodach i czarnoskóre

Mediana realnych dochodów gospodarstw domowych w USA wzrosła o 7% w latach 2022-2025. Jednak średni dochód spadł o 6% do 145 200 dolarów.

Realne dochody gospodarstw domowych z dolnych 60% rozkładu dochodów wzrosły o 4-7%. Z drugiej strony, realne dochody gospodarstw domowych z górnych 10% spadły o 6%.

Reuters wyjaśnia, że wzrost dochodów gospodarstw domowych o niskich dochodach jest zgodny z wystąpieniem niedoboru siły roboczej w sektorze usług, co prowadzi do wzrostu płac i bonusów rekrutacyjnych w sektorach usług bezpośrednich, takich jak opieka zdrowotna i gastronomia.

Jednak wzrost dochodów nie prowadził do akumulacji aktywów.

Według badania Fed, czyste aktywa gospodarstw domowych z dolnych 25% spadły z 3 800 dolarów w 2022 roku do 1 700 dolarów w 2025 roku. Współczynnik spadku wynosi około 55%.

Mediana czystych aktywów gospodarstw domowych czarnoskórych również spadła o 25%. To kontrastuje z trendem wzrostu o 60% od 2019 do 2022 roku.

Fed analizuje, że wyniki tego badania potwierdzają istniejącą strukturę nierówności majątkowych w zależności od cech gospodarstw domowych. Gospodarstwa domowe, które już posiadały znaczne aktywa, osoby starsze oraz gospodarstwa o wyższym poziomie wykształcenia i dochodów doświadczyły większego wzrostu aktywów niż inne grupy. Szczególnie gospodarstwa domowe, w których główny członek ma ponad 75 lat, doświadczyły wzrostu czystych aktywów o 37%.

Reuters informuje, że ta różnica majątkowa między pokoleniami objawia się również w opóźnieniu w zakładaniu gospodarstw domowych i zakupie mieszkań przez młodsze pokolenia.

Całkowita mediana realnych czystych aktywów gospodarstw domowych wyniosła w zeszłym roku 1 240 000 dolarów, co oznacza wzrost o 7% w porównaniu do 2022 roku. Z drugiej strony, wzrost mediany czystych aktywów wyniósł tylko 2%. Oznacza to, że chociaż całkowite średnie aktywa wzrosły, różnice w wzroście aktywów między gospodarstwami były znaczące.

Odsetek gospodarstw domowych z zaległościami w spłacie kredytów zbliża się do 20%... Wzrost korzystania z płatności odroczonych

Ogólnie rzecz biorąc, poziom zadłużenia gospodarstw domowych pozostał stabilny, ale obciążenie spłat wzrosło. Według Fed, około 77% gospodarstw domowych w USA miało długi w zeszłym roku, co jest na poziomie zbliżonym do 2022 roku.

Nie było dużych zmian w medianie i średniej wartości zadłużenia. Współczynnik dźwigni, czyli stosunek zadłużenia do aktywów, wręcz spadł. Jednak wskaźnik obciążenia długiem w stosunku do dochodów pogorszył się. Według Reuters, mediana wskaźnika spłat długu w stosunku do dochodów wzrosła o 2 punkty procentowe w porównaniu do 2022 roku, osiągając 15,4%.

Całkowity dług w stosunku do dochodów również wzrósł z 89,4% w 2022 roku do 94,9% w 2025 roku. Szczególnie odsetek gospodarstw domowych, które przeznaczają ponad 40% swoich dochodów na spłatę długów, wzrósł z 6,5% do 8,6%. To najwyższy poziom od badania w 2013 roku.

Odsetek gospodarstw domowych z opóźnieniami w spłacie kredytów również znacznie wzrósł. Według raportu Reuters, odsetek gospodarstw domowych, które zadeklarowały opóźnienia w spłacie kredytów, wzrósł z około 12% do blisko 20%.

Odsetek gospodarstw korzystających z usług "kup teraz, zapłać później" (BNPL) wzrósł z 7% w 2022 roku do 12% w 2025 roku. Reuters analizuje, że wzrost opóźnień w spłacie kredytów i korzystania z płatności odroczonych, przy jednoczesnym utrzymaniu wydatków konsumpcyjnych, może być wskazówką dotyczącą presji finansowej niektórych gospodarstw domowych.

Analizowano również zjawisko "K-kształtnej polaryzacji", w którym wyniki ekonomiczne gospodarstw domowych różnią się w zależności od posiadania aktywów i poziomu dochodów w amerykańskiej gospodarce. Gospodarstwa domowe z dużymi aktywami lub wysokimi dochodami są na czołowej pozycji, podczas gdy niższe warstwy pozostają w miejscu lub pozostają w tyle.

Spadek uczestnictwa w inwestycjach giełdowych... Wzrost aktywów gospodarstw posiadających akcje

Również w przypadku posiadania głównych aktywów, takich jak nieruchomości i akcje, zauważono zmiany. Według Fed, wskaźnik posiadania mieszkań w USA wyniósł w zeszłym roku około 66%, co jest na poziomie zbliżonym do 2022 roku.

Mediana czystych aktywów gospodarstw domowych posiadających mieszkania wzrosła z 218 900 dolarów do 230 000 dolarów. Czyste aktywa mieszkań to wartość nieruchomości po odjęciu długów hipotecznych i innych zobowiązań związanych z nieruchomościami.

Wskaźnik uczestnictwa w rynku akcji nieznacznie spadł. Odsetek gospodarstw domowych posiadających akcje bezpośrednio lub pośrednio spadł z 58% w 2022 roku do 56% w 2025 roku.

Jednak mediana aktywów akcyjnych gospodarstw domowych, które posiadają akcje, wzrosła o 36%, z 56 900 dolarów do 77 400 dolarów. Chociaż odsetek gospodarstw domowych uczestniczących w rynku akcji zmniejszył się, wartość aktywów gospodarstw domowych, które już posiadają akcje, wzrosła.

Wskaźnik uczestnictwa w planach emerytalnych wzrósł nieznacznie do około 65%. W gospodarstwach domowych posiadających konta emerytalne, zarówno średnia, jak i mediana salda emerytalnego wzrosły.

Fed ocenił, że tempo wzrostu aktywów, które wystąpiło w czasie pandemii, uległo spowolnieniu. Reuters wyjaśnia, że gwałtowne spadki i odbicia na rynku akcji oraz ogromne wsparcie rządowe miały wpływ na zmiany aktywów gospodarstw domowych.

Badanie przeprowadzono wśród około 4 300 gospodarstw domowych w całych Stanach Zjednoczonych, a większość z nich miała miejsce w kwietniu i maju 2025 roku.

Fed przeprowadza badania dotyczące finansów konsumenckich co trzy lata od 1989 roku. Badanie jest realizowane przez NORC, instytut badawczy Uniwersytetu Chicagowskiego, który wyciąga reprezentatywne próbki z 119 regionów w USA.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.