Co się stanie, gdy bańka sztucznej inteligencji pęknie? Odpowiada MIT

Hossa inwestycyjna w sztuczną inteligencję stała się jednym z największych fal wydatków w historii technologii, ale nowe badanie ostrzega, że jeśli te inwestycje nie doprowadzą do oczekiwanego wzrostu wydajności, pęknięcie bańki sztucznej inteligencji może spowodować poważne straty na rynkach finansowych. Zgodnie z tym badaniem, duże firmy technologiczne muszą zwiększyć swoją wydajność o 2,7 razy do 2030 roku, aby zrównoważyć swoje inwestycje.

Jak podaje Mihan Blockchain, Jessica Wachter, profesor finansów na Uniwersytecie Wharton i były główny ekonomista Komisji Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC), oszacowała, że Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta i Oracle wydadzą do 2027 roku blisko 1,1 biliona dolarów na centra danych. Te obliczenia uwzględniają koszty kapitałowe, 15-procentowy zwrot oraz amortyzację infrastruktury.

Co się stanie, jeśli bańka sztucznej inteligencji pęknie?

Wachter i jej współpracownik uważają, że duże firmy technologiczne potrzebują wzrostu wydajności o 2,7 razy do 2030 roku, aby uzasadnić ekonomicznie te wydatki. Jeśli ten wzrost nie nastąpi, ogromne inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji mogą prowadzić do niewłaściwego alokowania kapitału na niespotykaną dotąd skalę. Wachter określiła tę sytuację jako "największe niewłaściwe alokowanie kapitału w historii".

Widać również oznaki presji tych inwestycji na sytuację finansową firm. Alphabet w ostatnim kwartale zmierzył się z deficytem w wysokości 5,9 miliarda dolarów w wolnych przepływach pieniężnych; zdarzenie to miało miejsce po raz pierwszy od momentu wejścia firmy na giełdę w 2004 roku.

Dług przenosi ryzyko bańki sztucznej inteligencji na rynek

Potencjalny problem nie ogranicza się tylko do firm technologicznych. Morgan Stanley oszacował, że ponad połowa z 2,9 biliona dolarów planowanych wydatków na centra danych do 2028 roku będzie finansowana z zewnętrznych źródeł. W ten sposób, w przypadku spadku zwrotu z inwestycji w sztuczną inteligencję, część ryzyka może zostać przeniesiona na rynek kredytowy i inwestorów.

W jednym z przykładów, Meta przeniosła 80% udziałów w centrum danych Hyperion w Luizjanie do firmy kapitałowej Blue Owl Capital. Stein van Nuyvenborch, profesor w Szkole Biznesu Columbia, ostrzegł, że takie długi mogą dotrzeć do szerszych części rynku finansowego poprzez fundusze emerytalne i instrumenty kredytowe.

Gary Gensler, były przewodniczący SEC i profesor w Szkole Zarządzania Sloan na Uniwersytecie MIT, również uważa, że ta fala inwestycji w końcu napotka okres wycofania, chociaż nie wiadomo, kiedy to nastąpi, ale określił tę sytuację jako "wspólną grę rynku kapitałowego i gospodarki".

Na rynku kryptowalut Arthur Hayes, strateg rynkowy, przedstawił inny scenariusz. Uważa, że w przypadku kryzysu kredytowego spowodowanego bańką sztucznej inteligencji, Rezerwa Federalna może wprowadzić więcej płynności do gospodarki, co według Hayesa może doprowadzić do wzrostu ceny Bitcoina do miliona dolarów.

Jednakże, jak i kiedy ta bańka może zostać opróżniona, pozostaje niejasne. Kluczową kwestią jest to, czy wzrost wydajności wynikający z sztucznej inteligencji może nadążyć za ogromnymi inwestycjami dokonanymi w jej infrastrukturę.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.