Volume de opções em cadeia representa menos de 1% do DEX perpétuo

O volume de opções em cadeia ainda representa menos de 1% do DEX de contratos perpétuos, enquanto o volume de opções no mercado tradicional é cerca de 3 vezes o volume de futuros. A análise do preço de fechamento diário do Bitcoin de janeiro de 2018 a outubro de 2026 mostra que a probabilidade de liquidação para contratos perpétuos de 10x em janelas de 180 dias, 90 dias e 60 dias é de 47%, 29% e 18%, respetivamente. Em 10 de outubro de 2025, entre três posições longas de Bitcoin de 1000 dólares, uma posição de 10x foi liquidada às 21:14, enquanto a opção de compra de 30 dias caiu para 181 dólares e, dentro de uma hora, voltou a subir para mais de 800 dólares. A opção de venda de 7 dias a 52 dólares ajudou a posição longa de 10x a superar a queda. No passado, as opções em cadeia falharam devido à dispersão do livro de ordens, dificuldades de hedge e bloqueio de capital. Os depositantes da Hegic perderam cerca de 80 milhões de dólares em maio de 2021, enquanto os depositantes da Lyra perderam 4,9% no pool de Bitcoin e 17,6% no pool de Ethereum em sete meses. A combinação de margem de liquidez de contratos perpétuos, como a Hyperliquid, pode reduzir o capital bloqueado para vender uma opção de compra de Bitcoin de cerca de 100000 dólares para cerca de 15000 dólares, aumentando o retorno mensal de 1,8% para cerca de 12%. A Derive liquidou cerca de 18 bilhões de dólares em valor nocional de opções no ano até 19 de outubro, e a Paradex, após integrar a Paradigm em 15 de setembro, viu o volume de opções de data aumentar de menos de 3 milhões de dólares para 58,7 milhões de dólares em uma semana, enquanto os contratos em aberto caíram de mais de 250 milhões de dólares para cerca de 96 milhões de dólares em 14 de outubro. Em setembro de 2026, o valor nocional das opções em cadeia deverá dobrar para 5 bilhões de dólares, com os prêmios subindo para 85 milhões de dólares.

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