Após se estabelecer como a principal ação tokenizada, a Ondo tem novos destaques?<1>

Título do Artigo Original: "A Participação de Mercado Excede 61%: Após se tornar a líder absoluta das ações tokenizadas, a Ondo tem novos destaques?"

Autor do Artigo Original: Deep Tide TechFlow

Introdução

Em 16 de março de 2026, a conferência NVIDIA GTC 2026 foi oficialmente aberta, e o discurso de abertura de Huang Renxun reacendeu mais uma vez o entusiasmo do mercado.

Após ouvir o discurso, você acreditou que a NVIDIA seria um dos principais beneficiários dessa onda global de IA, então você rapidamente investiu nas ações da NVIDIA.

Sem passar pelo complicado processo de abertura de conta, sem esperar a abertura do mercado de ações dos EUA, com apenas alguns cliques do mouse, a ação tokenizada da NVIDIA já estava na sua carteira on-chain, com taxas tão baixas que eram quase insignificantes.

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Há alguns anos, isso era quase impensável. Hoje, o mercado de ações tokenizadas ultrapassou um tamanho de $1,07 bilhões.

E quando se trata da principal força que derruba a parede entre investidores de varejo e ativos globais de qualidade, a Ondo é, sem dúvida, o nome mais inegável.<1>

Em setembro de 2025, o projeto insignia RWA Ondo Finance anunciou o lançamento da Ondo Global Markets, com mais de 100 ações e ETFs abertos para negociação simultaneamente, impulsionando as ações tokenizadas de experimentações dispersas para uma expansão em larga escala. Agora, pouco mais de meio ano depois, a plataforma da Ondo sozinha comanda mais de 60% da participação de mercado de ações tokenizadas, tornando-se a líder indiscutível nesta corrida.

Talvez este seja o aspecto realmente notável:<1>

Em um mercado com potencial ilimitado e sem falta de concorrentes, em sua explosiva primeira fase, um centro quase inevitável surgiu.

Quando "a negociação de ações on-chain gratuita" finalmente não é mais apenas uma boa história, uma curiosidade ainda mais forte é despertada por essa "vantagem de penhasco":.

Em um lugar onde todos podem ver a oportunidade, por que a Ondo conseguiu transformar a oportunidade em seu próprio território primeiro?

Mineração de Dados Ondo: Da Superfície ao Núcleo, Liderança de Linha de Falha

Antes de responder "Por que a Ondo", vamos primeiro dar uma olhada em quão distante está a liderança da Ondo de seus concorrentes.

Ao avaliar o cenário competitivo de um mercado, os dados são a maneira mais direta de fazê-lo.

Especialmente em uma corrida como as ações tokenizadas, que ainda está em suas fases iniciais de explosão, quem está liderando e quem está seguindo é muitas vezes mais verdadeiro nos dados do que em qualquer história.

A maioria das pessoas, ao discutir o cenário competitivo das ações tokenizadas, costuma gostar de usar o termo "duopólio" para descrever a situação em que a Ondo e a xStocks estão lado a lado, mas o tamanho do financiamento deu uma resposta diferente.

De acordo com os dados da RWA.xyz, o valor total on-chain das ações tokenizadas atualmente ultrapassou 1,07 bilhão de USD, com a Ondo sozinha detendo cerca de 653 milhões de USD. Voltando mais longe nos dados, encontra-se que já em janeiro de 2026, o valor on-chain das ações tokenizadas da Ondo já havia superado a soma de todas as outras plataformas, e agora, essa vantagem não apenas não diminuiu, mas continua a se ampliar.

Em termos de participação de mercado, a participação de mercado da Ondo em ações tokenizadas excede 61%, enquanto a xStocks, em segundo lugar, detém 24,65%.

Comparado à situação de "duopólio", a Ondo, que tem uma participação de mercado mais de 2,47 vezes maior que a do segundo colocado, já assumiu uma posição proeminente.

Olhando para o volume de negociação e usuários, a comparação é ainda mais direta.

De acordo com dados oficiais, o volume de negociação acumulado da Ondo ultrapassou 12,7 bilhões de USD, com um pico de volume de negociação diário de 170 milhões de USD e um volume de negociação mensal de 2,18 bilhões de USD.

Ao mesmo tempo, de acordo com os dados da RWA.xyz, com um total de cerca de 199.000 Holders na corrida das ações tokenizadas, a plataforma da Ondo possui 82.900 Holders, representando cerca de 41,7%, ligeiramente abaixo dos 121.800 da xStocks, mas os endereços ativos mensais da Ondo, com 48.600, são superiores aos 35.200 da xStocks.

A negociação de alta frequência e os usuários mais ativos por trás desses dois conjuntos de dados podem ilustrar bem que: A liderança da Ondo não se trata apenas de "acumular dinheiro aqui", mas de "realmente fazer o mercado de ações acontecer on-chain."

O que é ainda mais digno de nota é que o crescimento deste mercado ainda está em andamento:

De acordo com os dados da RWA.xyz, nos últimos 30 dias, a Ondo viu um crescimento de 11,03% no número de usuários. Manter um crescimento mensal de usuários de dois dígitos, além de já possuir 61% de participação de mercado, significa que a liderança atual da Ondo não é uma ação finalizada, mas sim um processo dinâmico de expansão contínua.

De qualquer perspectiva, os dados apontam todos na mesma direção: A Ondo é a líder no mercado de ações tokenizadas.

No entanto, enquanto os dados podem dizer "quão à frente", não podem responder "por que à frente".

A única certeza é que essa ruptura multidimensional na liderança não é de forma alguma o resultado de uma única decisão de produto, mas sim uma manifestação de uma estratégia abrangente.

E essa estratégia é a verdadeira questão que vale a pena dissecar.

A Posição Absoluta Central: a "Tríade" de Cobertura de Ativos, Experiência de Negociação e Entrada no Ecossistema.

Para se destacar em ações tokenizadas, você precisa refinar muito mais do que apenas colocar ações na cadeia.

Suportando 265 ações tokenizadas, preenchendo as "prateleiras" do mercado de ações on-chain

265 é o número de ações tokenizadas suportadas pela Ondo, mais do que qualquer outra plataforma.

Os 265 ativos tokenizados cobrem uma gama de empresas listadas nos EUA, ações de conceito chinês, ativos relacionados a energia e commodities, títulos, ETFs de índice, bem como ETFs alavancados e inversos em várias classes de ativos.

Quanto mais cheias as prateleiras, maior a seleção, mais usuários podem ser satisfeitos e mais razões para reter usuários.

Mais Rápido, Melhor, Mais Barato: Maximizando a Experiência de Negociação de Ações On-Chain.

Claro, após mover mais ações para a cadeia, o foco se desloca para "por que os usuários devem negociar ações on-chain e aqui".

Esta é uma competição de experiência de negociação.

Comparado a outras plataformas, a Ondo suporta negociação 5 x 24 horas, o que significa que os usuários não precisam ficar acordados até tarde esperando o mercado de ações dos EUA abrir. Além disso, a Ondo tem melhor liquidez, spreads menores e taxas mais baixas. Grandes negociações experimentam um deslizamento geralmente abaixo de 0,03%, com preços quase em alinhamento em tempo real com a Nasdaq, e sem taxas de cunhagem, resgate ou gestão.

Seja mais rápido, melhor ou mais barato, otimizar cada aspecto da experiência foca nos pontos de dor mais sensíveis do usuário.

Tudo isso é inseparável do design fundamental da Ondo, sendo o aspecto mais central o design de "Tokenização Envolvida + Cunhagem e Queima Atômica Instantânea" da Ondo.

As razões para escolher o design de tokenização envolvida são amplas: em um modelo de tokenização nativa, o token representa uma ação estatutária e precisa ser registrado diretamente na tabela de capital do emissor, o que é muito lento e legalmente complicado.

Em contraste, a tokenização embrulhada é mais prática e mais escalável: Os tokens estão ancorados a ativos do mundo real e, com a ajuda de custodiante regulamentados e uma infraestrutura de mercado madura, trazem ativos negociados publicamente para a blockchain sem a participação do emissor. O token representa uma reivindicação sobre as ações subjacentes e é mantido pelo custodiante.

Em relação aos riscos de custódia associados ao modelo de embrulho, o CEO da Ondo, Ian De Bode, fornece uma analogia vívida: as stablecoins são essencialmente tokens embrulhados.

Isso leva a uma discussão muito interessante: no caso das stablecoins, que já são uma "versão inicial" muito bem-sucedida, uma vez que podemos aceitar trazer o dólar para a blockchain dessa forma, por que não podemos aceitar trazer ações para a blockchain da mesma maneira?

Em resposta, a visão do CEO da Ondo, Ian De Bode, também é clara: o modelo embrulhado, construído sobre uma estrutura legal, de custódia e validação robusta, é atualmente a maneira mais eficaz e escalável de trazer ativos do mundo real para a blockchain.

E o feedback do mercado já confirmou isso em certa medida: O modelo de embrulho da Ondo detém 60% de participação de mercado, enquanto plataformas que tentam adotar uma estrutura de token mais rigorosa ou mais próxima do nativo têm participações de mercado em um único dígito.

Se a tokenização embrulhada aborda "como trazer ativos para a blockchain", então a cunhagem e queima atômica instantânea abordam outra questão chave: "como fazer esses ativos negociarem de forma mais eficiente na blockchain."

A Ondo não carrega estoque antecipadamente e não constrói liquidez como o modelo tradicional; em vez disso, a plataforma compra ações reais e cunha uma versão Token na blockchain apenas quando um usuário faz um pedido.

Uma vez que o Token é cunhado, ele é um token ERC-20 padrão que pode circular na blockchain 24/7 e participar das finanças na blockchain.

E quando um usuário deseja vender, a Ondo queimará os tokens e venderá as ações na Nasdaq.

Esse mecanismo evita efetivamente o caminho complicado de "estoque primeiro, depois vender" no modelo tradicional, trazendo duas vantagens insubstituíveis para a Ondo : liquidez mais forte em um mercado aberto, acessando diretamente a liquidez de trilhões de dólares do mercado tradicional; escalabilidade, pois não há necessidade de pré-financiar um pool para cada ação, a plataforma pode facilmente se expandir para centenas ou até milhares de ações.

Além da Tecnologia: Aproveitando o Ponto de Entrada

Embora se diga que "bom vinho não precisa de rótulo", a tecnologia pode determinar o teto do produto, e a distribuição muitas vezes determina a taxa de crescimento.

Portanto, além de aprimorar a tecnologia e o produto internamente, outro movimento chave para a Ondo é cooperar amplamente para incorporar as ações e ETFs tokenizados da Ondo nos pontos de entrada mais comuns para os usuários.

No campo das carteiras, a Ondo fez parceria com projetos de carteira renomados como MetaMask, Trust Wallet e Ledger; no lado das plataformas de troca, a Ondo se integrou a plataformas de negociação de alto nível como Binance, Bitget e Gate; no campo DeFi, integrou-se a protocolos ativos como Morpho, PancakeSwap e 1inch; em termos de expansão multi-chain, a Ondo também se conectou ao Ethereum, Solana, BNB Chain e outras cadeias principais com grandes bases de usuários, e se expandirá para a Ondo Chain no futuro.

A importância deste assunto é muito mais do que apenas ter uma lista atraente de parceiros; realmente muda o caminho de acesso do usuário.

Quando carteiras, exchanges e protocolos DeFi começam a se tornar canais de distribuição para a Ondo, isso significa que os usuários não precisam buscar ativamente a Ondo, mas encontrarão continuamente a Ondo nos caminhos de uso familiares.

Uma vez que o ponto de entrada é capturado, os custos de aquisição de clientes, as barreiras de uso e as dificuldades de migração serão todos reescritos simultaneamente.

Do ponto de vista dos dados, o efeito dessa estratégia também é imediatamente aparente: seja integrando-se com a Solana ou fazendo parceria com a Binance Alpha, ambas trouxeram aumentos significativos no volume de negociações e usuários ativos para a Ondo. De acordo com dados oficiais, desde a parceria com a Ondo em setembro de 2025, o volume de negociações de ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa integrados através do agregador 1inch superou $25 bilhões.

Quando as três principais capacidades de amplitude de ativos, experiência de negociação e acesso ao ecossistema são combinadas, a Ondo efetivamente responde às três perguntas que os usuários mais se importam: Os ativos que quero comprar estão aqui? A experiência de compra é boa? Posso usá-lo em qualquer lugar?

É precisamente porque essas perguntas foram respondidas antecipadamente que, além de dissecar o presente, queremos esclarecer o futuro da Ondo.

A Véspera de $150 Trilhões em Ações On-Chain: A Narrativa da Ondo sobre "Nova Infraestrutura de Ativos On-Chain"

Ao discutir o crescimento em um mercado como o de ações tokenizadas, não se deve apenas focar na blockchain.

Se olharmos apenas para o presente, as ações tokenizadas já estão bastante ativas: o tamanho do mercado superou $1 bilhão, as discussões estão se intensificando rapidamente, plataformas líderes estão surgindo e um número crescente de usuários está comprando ações e ETFs americanos familiares on-chain pela primeira vez.

No entanto, é importante notar que o valor total de mercado da bolsa global é em torno de $150 trilhões, fazendo com que a escala de $1 bilhão das ações tokenizadas pareça insignificante.

No mercado de ações tokenizadas, em vez de chamá-lo de ferozmente competitivo, é mais como um super mercado que acabou de ter sua porta entreaberta.

E este é precisamente o ponto de partida para discutir o futuro crescimento da Ondo.

Em um mercado com uma taxa de desenvolvimento de menos de 0,001%, devido às várias fricções, como comissões de corretores do mercado de ações tradicional, taxas de custódia, perdas cambiais, custos de tempo de liquidação T+2, e limites de abertura de contas, enquanto as ações on-chain continuarem a superar o caminho tradicional em termos de horas de negociação, acessibilidade transfronteiriça, eficiência de liquidação, provisão de liquidez e custo de uso, cada vez mais usuários estarão dispostos a migrar no futuro, e cada vez mais ativos estarão dispostos a ir on-chain.

Com base nisso, o progresso da Ondo em conformidade impulsionará ainda mais o crescimento: anteriormente, devido a requisitos de conformidade, as ações tokenizadas da Ondo aderiam a restrições geográficas rigorosas, com cidadãos ou residentes dos EUA proibidos de participar. Em novembro de 2025, a SEC anunciou o fim de uma investigação de dois anos e não recomendou acusações contra a Ondo. Pouco antes disso, a Ondo anunciou a aquisição da corretora registrada na SEC, Oasis Pro Markets. Essas duas grandes movimentações acelerarão o desenvolvimento da Ondo no mercado dos EUA.

Ao mesmo tempo, outra força motriz significativa vem da inegável posição de liderança da Ondo no mercado de ações tokenizadas.

Claro, do ponto de vista do desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria, a comunidade pode não querer necessariamente ver uma plataforma dominar o mercado indefinidamente. A competição é sempre boa, e um ecossistema mais diversificado também é mais propício à inovação.

No entanto, se voltarmos à realidade comercial e às próprias leis do mercado, também temos que admitir: quando um centro já se formou, geralmente não será facilmente substituído, e no momento, a Ondo claramente se tornou esse centro.

O mercado financeiro nunca foi um mundo de tráfego e fundos distribuídos uniformemente, especialmente nas finanças on-chain. Quanto mais uma plataforma depende de liquidez, profundidade, marca, confiança e colaboração, mais provável é que um claro Efeito Matthew ocorra: os usuários se aglomerarão na liquidez mais profunda, os fundos convergirão para as plataformas mais consensuais, e os parceiros priorizarão o acesso ao jogador com a infraestrutura mais promissora. Uma vez que um ciclo de feedback positivo é estabelecido, torna-se cada vez mais difícil para novos jogadores alcançarem.

Além do espaço de mercado e dos efeitos de rede, a terceira lógica de crescimento que vale a pena notar é a composabilidade do DeFi.

Nos mercados tradicionais, possuir uma ação geralmente significa apenas: alta, queda, dividendos.

No entanto, quando uma ação é tokenizada on-chain, ela não representa mais apenas um "ativo negociável", mas começa a se tornar um "ativo composável."

O que diferencia esses dois não é apenas uma característica, mas todo um reino de imaginação.

Você pode segurá-la, negociá-la, staká-la, conectá-la a redes de negociação agregadas, permitindo que ela busque livremente melhor liquidez e menores custos de execução em diferentes plataformas. É como um bloco de construção que pode ser incorporado em todo o sistema financeiro. Uma vez que a interface subjacente é aberta, é quando as ações tokenizadas podem realmente liberar suas super alavancagens.

E a partir da série de ações que a Ondo tomou para se integrar com projetos DeFi, é claro que a Ondo entende isso completamente.

Por exemplo, através da colaboração com a 1inch, as ações tokenizadas da Ondo alcançarão melhor liquidez com base na função de negociação do agregador. Além disso, a Morpho já confirmou que aceitará os tokens de ações da Ondo como garantia, permitindo que os usuários utilizem ações on-chain para empréstimos DeFi. Isso irá aprimorar ainda mais a usabilidade das ações tokenizadas, transformando-as de ativos isolados em nós que podem se conectar com mais componentes DeFi. À medida que mais módulos DeFi são gradualmente aperfeiçoados, esse potencial só continuará a crescer.

Qualquer uma dessas três forças, quando em ação, é suficiente para apoiar o crescimento contínuo da Ondo.

E se todos eles se materializarem nos próximos anos, a narrativa da Ondo Global Markets pode não se limitar apenas a uma "plataforma de ações tokenizadas", mas sim a um espaço de crescimento mais imaginativo de um novo tipo de infraestrutura de ativos on-chain.

E talvez, este seja o ponto mais notável a se focar para o futuro da Ondo, além do simples crescimento.

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