Prévia do relatório financeiro do Google: o primeiro tiro na redução dos gastos de capital em IA representa um risco potencial, Cloud e Search são fundamentais para o desempenho

No dia 22 de julho, a Alphabet (GOOG/GOOGL) realizará uma teleconferência sobre os resultados financeiros do segundo trimestre de 2026, às 13h30, horário do Pacífico dos EUA, e às 16h30, horário do Leste dos EUA, correspondendo a 4h30 do dia 23 de julho, horário de Pequim. Os materiais do relatório financeiro serão divulgados antes da teleconferência. O foco do mercado estará nas diretrizes de gastos de capital em IA, ROI, crescimento do Google Cloud, desempenho de anúncios de busca e mudanças nas ordens acumuladas do negócio de nuvem.

Em termos de opiniões institucionais, o analista Justin Post mantém uma visão positiva sobre a Alphabet, acreditando que o Google Cloud e o negócio de busca ainda são os principais suportes de desempenho neste trimestre. Ele prevê que o negócio de nuvem continuará a crescer de forma robusta, e os anúncios de busca também devem se beneficiar da melhoria comercial após a integração de funcionalidades de IA. No entanto, o analista também alerta que o aumento dos custos de hardware, como memória, pode elevar o orçamento de infraestrutura de IA, e as expectativas de gastos de capital da Alphabet para este ano podem ser ajustadas para cima.

Outra instituição também é otimista e elevou o preço-alvo da Alphabet antes do relatório financeiro. Essa instituição acredita que a expansão dos centros de dados e as ordens acumuladas continuarão a sustentar o crescimento do Google Cloud, e a demanda por treinamento e inferência de IA ainda está sendo liberada. No entanto, a instituição também mencionou que o ritmo do produto Gemini pode trazer certa incerteza, e os investidores estarão atentos para ver se a administração pode fornecer um caminho mais claro para a comercialização dos produtos de IA.

Outra instituição foca mais no lado dos custos. Essa instituição acredita que o mercado precisa avaliar se os clientes mudarão para modelos de IA de menor custo, e se o aumento dos preços de hardware continuará a impactar os planos de gastos da Alphabet. O tamanho do investimento em IA já não é mais o único ponto de atenção; a eficiência do investimento, a margem de lucro e a pressão sobre o fluxo de caixa livre também são igualmente importantes.

Nem todas as previsões são otimistas em relação à Alphabet. Um artigo do professor de finanças e CTA Damir Tokic já causou "tremores" no círculo de investimentos em ações dos EUA, afirmando que a Alphabet pode ser a primeira entre as grandes empresas de tecnologia a reduzir as expectativas de gastos de capital em IA, com pressão principalmente devido à fraqueza do fluxo de caixa livre, aumento dos custos de financiamento e a falta de provas suficientes sobre o retorno dos investimentos em IA.

Tokic apontou que a Alphabet já havia elevado anteriormente seu plano de investimento em IA para 2026, e o mercado originalmente esperava que a empresa continuasse a aumentar os investimentos em centros de dados, servidores e infraestrutura de nuvem. No entanto, os altos investimentos estão comprimindo o fluxo de caixa, e se a empresa continuar a manter uma expansão agressiva, pode precisar depender de dívida ou financiamento de ações, o que traz riscos de crédito e pressão de diluição para os acionistas.

Outra previsão de uma instituição também enfatizou os riscos do fluxo de caixa livre. Anteriormente, a Alphabet enfrentou pressão sobre o fluxo de caixa livre devido ao aumento dos investimentos em IA e centros de dados, e o mercado estará atento para ver se essa tendência continuará. Se o Google Cloud continuar a crescer rapidamente, os anúncios de busca se mantiverem estáveis e a administração não elevar mais as expectativas de gastos de capital, o preço das ações terá mais chances de se sustentar; se as diretrizes de gastos de capital continuarem a subir, os investidores podem reavaliar o desconto do fluxo de caixa futuro.

De maneira geral, o sucesso ou fracasso do relatório financeiro da Alphabet dependerá da capacidade da administração de provar que os gastos em IA estão se convertendo em crescimento de receita. O Google possui múltiplos ativos, como a entrada de busca, sistema de anúncios, serviços de nuvem, TPU e modelos Gemini, mas os altos gastos de capital também aumentaram as expectativas do mercado em relação à taxa de retorno. Se o relatório financeiro a ser divulgado não conseguir provar que os investimentos em IA estão gerando receita suficiente, os planos de gastos de capital da Alphabet e o preço das ações podem enfrentar uma reavaliação.

Aviso: Este conteúdo é fornecido apenas para fins de divulgação e informação geral da marca e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Quaisquer eventos, recompensas, eventos online ou informações relacionadas mencionados neste documento não devem ser considerados uma recomendação, solicitação ou convite para comprar, vender, negociar ou de qualquer outra forma realizar transações com criptoativos ou usar quaisquer serviços. Criptoativos são altamente voláteis, e sua negociação pode resultar em perdas. Os serviços e eventos online da WEEX podem não estar disponíveis em todas as regiões e estão sujeitos às leis, regulamentos e requisitos de elegibilidade aplicáveis. É sua responsabilidade garantir que o uso dos serviços da WEEX esteja em conformidade com as leis locais e avaliar cuidadosamente os riscos antes de participar de quaisquer atividades relacionadas a criptomoedas.