Um empréstimo não revelado, abrindo o cerne da relação entre o Secretário de Comércio dos EUA e a Tether

Título original: Enquanto Lutnick vendia a Cantor para seus filhos, a Tether lhes dava um empréstimo

Autores originais: David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, Bloomberg

Original Translation: Chopper, Foresight News

Em outubro passado, EUA O secretário de Comércio Howard Lutnick vendeu sua participação bilionária na Cantor Fitzgerald para um fundo de confiança em benefício de seus quatro filhos. A empresa de serviços financeiros, que ele liderou por mais de três décadas, fez o acordo para cumprir as regras de ética federais.

Quase simultaneamente, um dos fundos fiduciários fez uma jogada incomum. O "Fundo Dynasty A", que beneficia os quatro filhos, emprestou uma quantia não revelada da emissora de stablecoins Tether. Por meio de um investimento previsto para 2024, a Tether ajudou a impulsionar os ativos da Cantor Fitzgerald para novos patamares, com seus acionistas controladores no exterior também defendendo regulamentações de criptomoedas mais favoráveis nos EUA.

Porta-vozes da Cantor Fitzgerald e dos filhos de Lutnick recusaram-se a discutir o valor do empréstimo ou se os fundos foram usados para financiar qualquer aspecto da venda de ativos. No entanto, o porta-voz Stan Neve afirmou que a aquisição foi financiada "através de várias fontes de financiamento, várias empresas e vários fundos fiduciários a taxas e preços de mercado", de acordo com o acordo federal de ética assinado por Howard Lutnick. Esse empréstimo não havia sido relatado anteriormente pela mídia.

Em fevereiro de 2026, uma almofada na plataforma de câmbio de Seul Bithumb com o logotipo do Tether

Um documento de empréstimo apresentado em Nova York em 7 de outubro mostra que o empréstimo é garantido por todos os ativos da trust, incluindo quaisquer ativos que possam ser adquiridos posteriormente. Um executivo da Cantor familiarizado com a transação observou que o empréstimo é especificamente garantido por um bônus conversível que concede à Cantor o direito de obter uma participação de 5% na Tether.

De acordo com uma divulgação recente por esta empresa de serviços financeiros, os ativos da Dynasty Trust A incluem mais da metade do patrimônio da Cantor Fitzgerald. No entanto, Neve afirmou que, por meio de outra entidade de gestão independente, o controle da empresa "é totalmente detido pela próxima geração da família Lutnick e nunca foi penhorado".

Ao vender ativos, Lutnick atendeu aos requisitos das regulamentações federais que visam fazer com que os funcionários dos candidatos presidenciais eliminem potenciais conflitos de interesse. No entanto, especialistas que revisaram os documentos relevantes da transação dizem que, se esse empréstimo ajudou Lutnick a vender ações para a confiança das crianças, isso violaria a intenção original dos requisitos federais de desinvestimento.

"Em teoria, essa transação deveria ter eliminado o conflito de interesse, mas, na realidade, criou um novo conflito", disse Kathleen Clark, professora de direito na Universidade de Washington em St. Louis e ex-conselheira de ética para o Distrito de Columbia. Ela afirmou que, se o empréstimo da Tether ajudou Lutnick a completar essa transação "beneficiando tanto ele quanto seus filhos", então sua família deve um favor à Tether. Isso também levanta mais preocupações de que Howard Lutnick possa usar sua posição no governo para beneficiar a Tether e seus filhos, em vez de servir ao interesse público.

Um executivo da Cantor Fitzgerald familiarizado com o assunto discordou da visão de Clark, afirmando que esse empréstimo não alteraria a "já robusta aliança econômica e estratégica" entre a Tether e a empresa. Um porta-voz da Tether não respondeu a um pedido de comentário.

UM DEPARTAMENTO DE COMÉRCIO DOS EUA Um porta-voz não respondeu a uma série de perguntas, mas enviou uma declaração: "O Ministro Lutnick cumpriu integralmente os termos de seu acordo ético, incluindo todos os requisitos de alienação e recusa, e continuará a cumprir."

O valor do empréstimo fornecido à trust pela Tether ainda não está claro, e o preço pelo qual os filhos de Lutnick adquiriram a participação acionária de seu pai não foi divulgado. No entanto, como CEO e Presidente, Lutnick detém a grande maioria da participação acionária da empresa. Após o investimento de 2024 na Tether, a avaliação da empresa disparou em bilhões de dólares.

O negócio principal da Tether é a emissão de uma stablecoin chamada USDT, que é uma moeda digital atrelada ao dólar; os detentores podem realizar transações instantâneas com taxas baixas fora do sistema bancário tradicional. Para cada USDT emitido, a Tether deve manter ativos de reserva de alta qualidade e altamente líquidos como suporte. No ano passado, a Tether divulgou que sua escala de reserva atingiu US$ 192 bilhões; desde 2021, a Cantor tem lucrado com taxas ao gerenciar esses fundos. O lucro comercial da Tether é extremamente alto, tendo alcançado um lucro de US$ 10 bilhões no ano passado, com uma margem de lucro de até 99%.

O sucesso desta empresa de stablecoin também foi acompanhado por controvérsias. Em 2021, as autoridades reguladoras dos EUA acusaram a Tether e suas empresas afiliadas de fazer declarações enganosas sobre suas reservas em uma situação de perda. Consequentemente, essas empresas foram multadas em aproximadamente US$ 60 milhões, mas não admitiram qualquer irregularidade. De acordo com duas fontes familiarizadas com o assunto, a Tether também estava sob investigação dos EUA Departamento de Justiça em 2024, embora o status atual da investigação não esteja claro.

Enquanto isso, a administração de Donald Trump relaxou os esforços de fiscalização sobre criptomoedas, dissolvendo equipes dentro do Departamento de Justiça e do governo dos EUA Comissão de Valores Mobiliários responsável por investigar crimes relacionados a criptomoedas. Em 2024, um relatório das Nações Unidas referiu-se ao Tether como a "ferramenta de escolha" para gangues do Sudeste Asiático e lavadores de dinheiro. Naquela época, a Tether respondeu afirmando que a empresa colabora com agências de aplicação da lei em todo o mundo e realiza um monitoramento abrangente e de alto padrão de seus tokens emitidos.

Antes de sua parceria com a Cantor em 2021, a maioria dos bancos dos EUA evitou fazer negócios com a Tether. Lutnick afirmou que negociou pessoalmente a parceria com a empresa e revisou suas contas para garantir que ela possuía todos os ativos que alegava. Durante uma audiência de confirmação no Senado, ele afirmou que os executivos da Tether o garantiram que cooperariam com a aplicação da lei e tomariam uma série de medidas para coibir a lavagem de dinheiro.

Em abril de 2024, Lutnick esteve envolvido nas negociações de investimento da Cantor Fitzgerald com a Tether. A Bloomberg informou que esse investimento assumiu a forma de um bônus conversível de 6 bilhões de dólares, dando à empresa de serviços financeiros uma participação de 5%. O valor contábil dessa participação aumentou significativamente, e se a Tether atingir sua meta de avaliação de 500 bilhões de dólares em negociações recentes com investidores em potencial, o valor dessa participação poderia chegar a 25 bilhões de dólares — superando a soma total dos outros ativos da empresa.

Em novembro de 2024, após a reeleição de Trump, Lutnick auxiliou na liderança de sua equipe de transição, enquanto Cantor continuou a colaborar com a Tether para avançar várias transações. Em dezembro de 2024, Cantor arranjou um acordo para a Tether investir 775 milhões de dólares na plataforma de compartilhamento de vídeos deficitária Rumble Inc. Em abril de 2025, a Tether e a Cantor, em parceria com o SoftBank Group, anunciaram a criação da empresa de gestão de tesouro de Bitcoin, Twenty One Capital Inc.

A Twenty One Capital foi à bolsa de valores da New York Stock Exchange em dezembro de 2025

Em julho de 2025, Trump assinou a Lei GENIUS, uma peça legislativa fundamental para a indústria de stablecoins. A lei incluiu várias disposições favoráveis à Tether, como conceder à empresa sediada em El Salvador um período de carência de três anos antes de ter que cumprir os requisitos regulatórios dos EUA.

O porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, em resposta a perguntas sobre a alienação de ativos de Lutnick e o empréstimo da Tether, afirmou: "O único interesse especial que guia as decisões da administração Trump é o interesse máximo do povo americano. Ao alcançar acordos históricos de comércio e investimento, promover um ambiente competitivo justo e criar oportunidades de emprego para os trabalhadores americanos, a Secretária Lutnick sempre priorizou o povo americano e os Estados Unidos. ”

Em fevereiro de 2025, Lutnick passou o cargo de Presidente e CEO da Cantor Fitzgerald para o seu filho de 28 anos, Brandon. Brandon já havia colaborado com a Tether em Lugano, Suíça, e recentemente afirmou ter desenvolvido uma “amizade cada vez mais profunda” com o CEO da Tether, Paolo Ardoino.

Como bilionário de Wall Street, Lutnick enfrentou uma tarefa complexa em relação à alienação de ativos. Sua declaração financeira listava mais de 800 ativos, variando de ações e prédios de apartamentos a uma empresa de satélites. Um funcionário envolvido no processo de divulgação, que solicitou anonimato, indicou que a propriedade de Lutnick de tantas subsidiárias e empreendimentos conjuntos era de tal magnitude que até os advogados que revisavam o acordo de alienação de seus ativos estavam preocupados que não conseguiam desvendar a extensão total de seus interesses financeiros.

Em janeiro de 2025, Lutnick buscou abordar essas preocupações ao apresentar um acordo de ética, afirmando que buscaria alienar suas participações acionárias e renunciar a cargos de gestão em suas empresas. Devido a algumas transações que requerem aprovação regulatória, o que pode ser demorado, Lutnick afirmou que, a menos que seja concedida uma dispensa ética, ele não "participaria pessoal e substancialmente em qualquer questão específica que pudesse beneficiar as entidades específicas das quais ele se desfez".

Em julho de 2025, o Presidente dos EUA O presidente Donald Trump exibe uma cópia da Lei GENIUS em Washington

No início de seu mandato, Lutnick ingressou no grupo consultivo de políticas de criptomoedas e, mais tarde, em maio, concordou em fixar os preços de seus ativos, renunciando a qualquer apreciação futura. Em 8 de julho, ele recebeu uma dispensa ética limitada que lhe permitiu participar de discussões de "nível estratégico e de execução" sobre questões que podem ter um "impacto mínimo" nas empresas que vendeu, mas foi proibido de se envolver em questões que afetem diretamente essas entidades. Ele concluiu a venda dos ativos da Cantor em outubro.

Lutnick é um dos mais de uma dúzia de membros do Grupo de Trabalho do Mercado de Ativos Digitais Presidencial, que realizou mais de mil reuniões com autoridades do setor no final do inverno e na primavera passados. Em 30 de julho, o grupo divulgou um relatório de 160 páginas delineando os planos relacionados do governo. Os três colegas de Lutnick no Departamento de Comércio estiveram envolvidos na elaboração do documento.

As recomendações do grupo incluem "avançar no desenvolvimento e crescimento das stablecoins", com A Tether detém cerca de dois terços da quota de mercado nesta ferramenta financeira. O relatório afirmava: "Os formuladores de políticas devem incentivar a adoção de stablecoins para aumentar o domínio do dólar na era digital." O grupo elogiou a "Lei GENIUS", com a Cantor Fitzgerald e a Tether fazendo lobby vigorosamente pelo projeto de lei.

Antes de sua audiência de confirmação, Lutnick foi questionado sobre sua relação com a Tether, ao que ele respondeu que "cumpriria fielmente seus deveres de acordo com as leis e regulamentos de ética governamental aplicáveis".

Em 19 de maio, a Cantor Fitzgerald e suas afiliadas anunciaram que haviam chegado a um acordo para vender a maior parte de seus negócios para os filhos de Lutnick, marcando um passo em direção ao "legado da próxima geração" da empresa.

A venda dos ativos foi concluída em 6 de outubro. Lutnick recomprou ações em empresas afiliadas listadas na Cantor Fitzgerald (a empresa de imóveis comerciais Newmark Group Inc. e a corretora BCG Group Inc.) da Cantor e das duas empresas mencionadas anteriormente, totalizando mais de $3,5 bilhões.

Link do artigo original