Analista: volatilidade do Bitcoin caiu 56% desde seu pico trimestral, e o mercado entrou em uma fase de acumulação de alta compressão

O analista on-chain Axel Adler Jr afirmou em um relatório recente que o mercado de Bitcoin entrou em uma fase significativa de compressão de volatilidade. A volatilidade realizada na última semana (média móvel de 30 dias) caiu de cerca de 39 no início de março deste ano para o nível atual de cerca de 17, com um declínio trimestral de mais de 56%, aproximando-se de níveis historicamente baixos. Atualmente, o preço do BTC permanece em torno de US$ 73.500, ainda abaixo da média móvel de 200 dias de aproximadamente US$ 79.500. A experiência histórica mostra que uma volatilidade extremamente baixa geralmente indica que o mercado está acumulando energia, tipicamente seguida por uma tendência direcional significativa. No entanto, a compressão da volatilidade por si só não fornece sinais direcionais; ela apenas indica que o mercado está prestes a fazer uma nova escolha de tendência.

Enquanto isso, o indicador Delta, que reflete mudanças nos prêmios de mercado (a diferença entre a taxa de crescimento da capitalização de mercado e a taxa de crescimento da capitalização de mercado realizada), está em território negativo há seis meses consecutivos, caindo ainda mais para cerca de -0,0013 em maio. Este indicador sugere que a taxa de crescimento da capitalização de mercado do Bitcoin continua atrás da taxa de crescimento da capitalização de mercado realizada, indicando uma contração no apetite ao risco e no prêmio de avaliação do mercado.

O mercado atual exibe uma combinação de "baixa volatilidade + resfriamento de prêmios", o que não é uma estrutura típica de mercado em alta superaquecido, mas sim semelhante a uma fase de consolidação após um resfriamento emocional. Se o BTC retornar posteriormente acima da média móvel de 200 dias e o Delta se recuperar para perto de zero, isso indicará que o mercado reentrou em um ciclo de expansão do apetite ao risco; inversamente, se a volatilidade for liberada para baixo e o Delta continuar a se deteriorar, ele poderá entrar em uma fase de aversão ao risco mais profunda.

Em resumo, Axel Adler Jr afirmou que a direção atual do mercado permanece neutra, mas o grau de compressão está em um nível elevado, e a probabilidade de uma volatilidade direcional significativa no futuro está aumentando continuamente.