Bloomberg: Depois de ter sido colocada na lista negra dos EUA, a Bitmain encontra um novo e poderoso apoiador

Título original: Como Eric Trump se tornou aliado de uma das maiores empresas de criptomoedas da China

Autor original: Ryan Weeks, Bloomberg

Tradução original: Luffy, Notícias Foresight

Outrora considerada pelos EUA como uma ameaça à segurança nacional e envolvida em controvérsias sobre segurança na mineração e controle remoto, a Bitmain, líder absoluta do setor global de mineração de Bitcoin, é uma misteriosa empresa chinesa. Essa empresa, após enfrentar uma proibição da Casa Branca e uma investigação do Departamento de Segurança Interna, formou inesperadamente uma importante aliança comercial com Eric Trump, filho de Trump.

De um lado está a gigante chinesa do setor de mineração, questionada por colocar em risco a segurança da rede elétrica e de bases militares; do outro, uma empresa de Bitcoin de propriedade da família do presidente dos Estados Unidos. As duas partes criaram uma grande fazenda de mineração no Texas, dando início a uma importante colaboração. Este artigo reconstitui essa aliança, entrelaçada com a política e as criptomoedas, revelando como a Bitmain conseguiu reverter a situação após ter sido incluída na “lista negra” dos EUA e se tornar um dos parceiros comerciais mais importantes da família Trump.

Segue abaixo a tradução completa do artigo:

Império Mineiro: A misteriosa e monopolista Bitmain

De centros de dados especializados nas zonas rurais do Texas a antigas serrarias reconvertidas em Bornéu, fileiras de máquinas em forma de caixa de sapatos estão espalhadas por toda parte, emitindo ruídos ensurdecedores, o que às vezes chega a provocar reclamações dos vizinhos. Cada máquina contém centenas de circuitos integrados específicos para aplicações (ASICs), produzidos a um custo elevado por fábricas de ponta em Taiwan. Esses chips são soldados em três placas de hash fechadas, realizando cálculos de força bruta, com todas as instruções emitidas por uma placa de controle. Dependendo do modelo específico, as máquinas utilizam ventiladores integrados ou sistemas de refrigeração líquida para evitar o superaquecimento dos componentes, consumindo uma enorme quantidade de eletricidade onde quer que sejam instaladas.

Esses dispositivos têm um único objetivo: quebrar o algoritmo SHA-256 subjacente ao Bitcoin. O SHA-256 é o que se denomina uma função unidirecional, o que significa que a única maneira de resolver o problema matemático que ele cria é por tentativa e erro. Os mineradores de Bitcoin ganham a vida com isso e, assim que o cálculo estiver correto, têm o direito de validar as transações de outras pessoas e receber recompensas em Bitcoin.

Portanto, o lucro deles depende diretamente do número de vezes por segundo que esses dispositivos, chamados de “Antminers”, conseguem realizar cálculos: atualmente, esse número chega a dezenas de trilhões por segundo. Um Antminer de última geração chega a custar até US$ 17.400. As grandes empresas de mineração possuem até 500 mil máquinas, com investimentos iniciais que chegam a bilhões de dólares; no entanto, em comparação com o retorno potencial, esses gastos de capital são insignificantes, pelo menos quando os preços das criptomoedas estão altos. Alguns usuários comparam isso a ter uma impressora que imprime bilhetes de loteria, embora com uma probabilidade muito maior de ganhar.

O Antminer é o principal produto da Bitmain Technologies Ltd. A empresa não só dominou o setor de mineração de Bitcoin durante grande parte de sua história, como também foi, na prática, o próprio setor, com uma participação de mercado superior a 80%.

As empresas que alcançam esse domínio absoluto em um setor global são poucas e raras: A Alphabet Inc. no setor de buscas é um exemplo; voltando várias décadas no tempo, talvez a De Beers, no auge de seu domínio sobre mais de três quartos da produção mundial de diamantes; ou mesmo séculos atrás, instituições como a Companhia Holandesa das Índias Orientais, que monopolizavam o comércio de especiarias a longa distância. No entanto, ao contrário desses monopolistas históricos, muitos aspectos da Bitmain continuam sendo um mistério.

Em 2017, mineradores da Bitmain em uma instalação de mineração chinesa

A empresa não é de capital aberto, e seu site oficial não divulga a sede global, o CEO nem os membros do conselho administrativo. A pessoa mais intimamente associada à empresa é o cofundador Jihan Wu, que raramente faz aparições públicas e renunciou ao cargo de presidente sem um cronograma claro para a sucessão, sem revelar a identidade do sucessor e sem sequer confirmar se há um sucessor.

Mesmo nos últimos meses, os porta-vozes da Bitmain têm-se recusado sistematicamente a esclarecer até mesmo as informações mais básicas sobre a estrutura corporativa e a governança, incluindo a identidade dos principais acionistas. Como a empresa comercializa uma variedade de mineradores em diferentes faixas de preço, as estimativas de sua receita anual variam bastante. Um alto executivo que trabalha em estreita colaboração com a Bitmain e pediu para não ser identificado citou uma pesquisa interna que estima a receita anual entre US$ 2 bilhões e US$ 3 bilhões. Mas mesmo esse número é, na melhor das hipóteses, uma estimativa.

No entanto, duas coisas são claras: primeiro, a Bitmain tem sede na China; segundo, ela formou uma aliança com um dos filhos do presidente Donald Trump.

O segundo filho de Trump, Eric Trump, é cofundador e diretor de estratégia da American Bitcoin Corp., com sede em Miami. A empresa abriu o capital na Bolsa de Valores de Nova York em setembro passado, avaliando sua participação em cerca de US$ 548 milhões na época. (Posteriormente, com a onda geral de vendas de ativos criptográficos, o preço das ações despencou significativamente.) O irmão de Eric, Little Donald Trump, também é investidor, embora o valor de sua participação não tenha sido divulgado. A American Bitcoin anunciou planos para adquirir milhares de máquinas Antminer da Bitmain, com o objetivo de se tornar a maior empresa de mineração de Bitcoin do mundo, e firmou uma parceria com a empresa chinesa para desenvolver um grande data center no Texas.

Essa parceria marca uma reviravolta notável para a Bitmain. Não faz muito tempo, a empresa enfrentava uma potencial ameaça existencial: uma investigação cada vez mais intensa por parte dos EUA, que questionava se seus equipamentos representavam um risco à segurança nacional. Em maio de 2024, a Casa Branca ordenou a remoção de milhares de mineradores da Bitmain de uma mina próxima a um local nos EUA. Base de mísseis nucleares da Força Aérea. No ano passado, um relatório da Comissão Especial de Inteligência do Senado alertou que os mineradores da Bitmain localizados nas proximidades de certas bases militares representavam um “risco inaceitável”.

Em novembro, a Bloomberg News informou que, segundo uma autoridade norte-americana e outras fontes a par do assunto, a Bitmain havia sido alvo de uma investigação por parte dos EUA O Departamento de Segurança Interna avaliará se os equipamentos AntMiner podem ser controlados remotamente para causar perturbações na rede elétrica ou ser utilizados para fins de espionagem. Fontes afirmaram que a investigação, cujo nome de código era “Operação Sol Vermelho”, teve início durante o governo Biden e se estendeu pelo menos até os primeiros dias do segundo mandato de Trump, tendo sido discutida pelos Conselhos de Segurança Nacional de ambos os governos.

A Bitmain não respondeu a perguntas detalhadas sobre possíveis riscos de segurança, mas, em um comunicado divulgado em dezembro, a empresa afirmou que cumpre todas as leis aplicáveis e que as notícias de que estaria sob investigação eram “totalmente imprecisas e constituíam notícias falsas”. Um porta-voz da American Bitcoin afirmou que a empresa “segue padrões rigorosos em matéria de segurança nacional, estabilidade da rede elétrica e segurança operacional” e acredita que “desde que o hardware de mineração seja implantado de acordo com os padrões modernos de segurança industrial, ele não representa uma ameaça à rede elétrica dos EUA nem à segurança nacional”.

Irene Gao, da Bitmain, na foto de 2025

O status atual da “Operação Red Sun” permanece incerto, tendo o Departamento de Segurança Interna declarado à Bloomberg Businessweek: “Não podemos comentar sobre nenhuma investigação em andamento.” No entanto, a colaboração entre a Bitmain e a American Bitcoin continua, e sua forte expansão nos Estados Unidos não cessou. Nos últimos meses, a empresa tem se aberto um pouco ao mundo exterior.

Para este artigo, a Bitmain organizou uma entrevista com a diretora de vendas globais, Irene Gao. Ela elogiou as políticas pró-criptografia de Trump como “algo muito positivo aos olhos da maioria dos nossos clientes”, mas, quando questionada sobre detalhes básicos, como os nomes dos principais executivos além do CEO Yang Cunyong, ela evitou responder. "Simplesmente não queremos divulgar nenhuma informação da empresa dessa forma", disse Irene Gao.

Sombra de segurança: EUA Investigação e cerco em matéria de segurança nacional

Além dos investidores especulativos em busca de enriquecimento rápido, o setor de criptomoedas tem atraído dois tipos principais de pessoas desde o seu início: geeks técnicos e adeptos convictos. O primeiro se concentra nos desafios computacionais e matemáticos da criação e negociação de ativos digitais, enquanto o segundo está obcecado com o potencial dessas ferramentas para transformar o sistema financeiro global.

Os dois fundadores chineses da Bitmain pertenciam, por acaso, a esses dois grupos. Jihan Wu tinha experiência em design de chips e já havia fundado uma startup dedicada ao desenvolvimento de decodificadores de TV digital. Micree Zhan, por outro lado, era analista de investimentos e mais tarde passou a se interessar por criptomoedas. Vale a pena mencionar que foi ele quem traduziu o white paper original do Bitcoin do inglês para o chinês.

A colaboração entre eles começou durante um jantar em Pequim, em 2013. Zhan disse certa vez que, na manhã seguinte, acessou a Wikipédia para pesquisar sobre criptomoedas e decidiu imediatamente abrir um negócio com Wu. De acordo com várias fontes que tiveram contato com os dois e pediram para permanecer anônimas por medo de retaliação, ambos compartilhavam algumas características em comum: eram um tanto desajeitados socialmente, mantiveram um perfil extremamente discreto durante a maior parte de suas carreiras e raramente apareciam em público ou concediam entrevistas. Fontes internas afirmaram que ambos tendiam a ficar irritados sob pressão; Zhan, conhecido por sua voz grave e rouca, foi visto por algumas pessoas gritando com os funcionários no escritório, com sua voz ecoando por todo o prédio.

Quando Zhan e Wu fundaram a Bitmain em 2013, a mineração de Bitcoin não era dominada por gigantescos centros de dados operados por empresas de capital aberto, como é hoje. Era um mundo em que os entusiastas corriam loucamente atrás dos equipamentos mais modernos e de ponta. Naquele ano, o Bitcoin ultrapassou pela primeira vez a marca de US$ 1.000. A criptomoeda ainda estava em seus primórdios, com a maioria das moedas ainda por minerar. Naquela época, máquinas de mineração mais avançadas ainda podiam aumentar significativamente a taxa de hash da rede, uma medida da capacidade computacional necessária à plataforma para processar transações. Desde que os mineradores conseguissem adquirir os equipamentos de mineração mais avançados o mais rápido possível, eles poderiam obter um lucro estável.

2017, funcionários da Bitmain

Em novembro de 2013, a Bitmain lançou seu primeiro equipamento de mineração, o Antminer S1. Para os padrões atuais, era muito rudimentar, sem caixa de proteção; a placa de hash e os circuitos estavam expostos. No entanto, por ser um dos primeiros mineradores baseados em ASIC, também foi considerado um dos dispositivos mais potentes da época, representando um salto qualitativo em relação aos concorrentes e impulsionando o setor na direção do hardware especializado. As gerações seguintes de Antminers trouxeram avanços ainda maiores, com cada nova versão praticamente redefinindo o mercado: se os mineradores não comprassem o modelo mais recente, não teriam como competir.

Em 2017, com o preço do Bitcoin subindo mais de 250%, a demanda por Antminers disparou ainda mais. Uma rodada de financiamento privado realizada em meados de 2018 avaliou a Bitmain em US$ 12 bilhões. Seu crescimento atraiu ampla atenção, e os documentos de uma rodada de financiamento realizada em agosto de 2018 chegaram até mesmo à mesa de Jeffrey Epstein. As comunicações entre Epstein, o financista desacreditado, e seu assessor, divulgadas pelo Departamento de Justiça dos Estados Unidos em janeiro deste ano, revelaram que ele estava disposto a investir até US$ 3 milhões na holding da Bitmain, mas tinha algumas preocupações quanto à estrutura do negócio. Os documentos não indicavam se esse investimento acabou por se concretizar.

Pouco depois desse comunicado, a Bitmain registrou um pedido de oferta pública inicial (IPO) em Hong Kong, divulgando uma receita de US$ 2,5 bilhões, um aumento significativo em relação aos US$ 137 milhões registrados há dois anos. O prospecto indicava que Jihan Wu detinha aproximadamente 36% das ações na época, enquanto Micree Zhan detinha cerca de 20%, com o patrimônio líquido de ambos chegando a bilhões de dólares. Entre os demais acionistas estavam a Sequoia Capital China, a IDG Capital e a Coatue.

No entanto, apostar sua fortuna na alta dos preços das criptomoedas também significava enfrentar um desastre quando os preços despencassem. Como o mercado sofreu mais uma queda, o plano de abertura de capital acabou sendo arquivado. Todo o setor entrou no chamado “inverno das criptomoedas”, um período prolongado de preços baixos. Entretanto, começaram a surgir fissuras na parceria entre Jihan Wu e Micree Zhan. De acordo com fontes que pediram para permanecer anônimas, o desentendimento teve origem em uma disputa estratégica: Jihan Wu queria que a Bitmain entrasse no campo da inteligência artificial, utilizando os chips para aplicações como o treinamento de tecnologia de reconhecimento facial; já Micree Zhan, um fervoroso defensor das criptomoedas, se opôs a que a empresa se desviasse de sua missão original.

No final de 2019, Micree Zhan tentou assumir o controle total da empresa, o que levou à destituição de Jihan Wu do cargo de representante legal e presidente da Bitmain. Jihan Wu entrou então com uma ação judicial nas Ilhas Cayman, onde a holding da Bitmain estava registrada. Seguiu-se uma prolongada disputa pelo poder, que culminou em um confronto dramático em um órgão governamental em Pequim: houve uma briga física. A ex-repórter Hazel Hu testemunhou essa cena em 2020. Ela lembrou que, enquanto Jihan Wu aguardava o recebimento da licença comercial da Bitmain na Administração de Supervisão do Mercado do Distrito de Haidian, seus apoiadores entraram em confronto com os defensores de Micree Zhan que estavam no local, o que resultou em uma briga pela posse dos documentos. A polícia chegou rapidamente de uma delegacia próxima para conter o conflito que se espalhara pelo andar de baixo e pelas ruas.

No ano seguinte, Micree Zhan reconheceu a derrota e renunciou aos cargos de CEO e presidente da Bitmain. (A disputa entre os dois acabou sendo resolvida; Micree Zhan agora ocupa o cargo de presidente do BitDeer Group, fabricante de equipamentos de mineração, e de uma plataforma de investimento em criptomoedas.) Apesar da turbulência interna, a Bitmain continuou sua expansão, especialmente após a recuperação dos preços do Bitcoin em 2020. À medida que o dilema matemático entre as empresas de mineração e os lucros se tornava cada vez mais complexo, os Antminers passaram a ser uma necessidade. "São os equipamentos mais eficientes no momento", afirmou Vishnu Mackenchery, diretor sênior de Desenvolvimento Corporativo da Compass Mining, com sede nos Estados Unidos.

Unidades Antminer sendo montadas em uma fábrica em Shenzhen

Naquela época, as vendas da Bitmain concentravam-se fortemente no mercado interno. Dados do Cambridge Centre for Alternative Finance revelaram que, em 2019, a China era responsável por cerca de três quartos da taxa de hash global da mineração de Bitcoin. No entanto, em 2021, o governo chinês tomou medidas severas contra o setor de mineração de criptomoedas, alegando o alto consumo de energia e as emissões de carbono. O resultado foi um êxodo em massa de mineradores que se mudaram para regiões com energia elétrica relativamente mais barata e um ambiente regulatório mais favorável — condições que eram particularmente marcantes em certas áreas dos Estados Unidos. Por ser fabricante de equipamentos de mineração, e não uma empresa de mineração, a Bitmain não foi fechada e continuou suas operações em Pequim, estabelecendo centros de distribuição em vários locais do Sudeste Asiático. Mas, a partir daquele momento, seu destino seria determinado pelos Estados Unidos.

Na sequência de uma mudança de política na China, a Bitmain intensificou seus esforços de vendas para mineradores norte-americanos e expandiu-se para um negócio paralelo de gestão de operações de mineração para clientes dos Estados Unidos. Para dar à empresa uma maior visibilidade nos EUA, a empresa também transferiu Irene Gao para os EUA. Irene Gao, que ingressou na Bitmain logo após se formar na faculdade em 2016, passou inicialmente longos períodos viajando de avião entre cidades dos Estados Unidos com uma mala, apresentando produtos aos clientes. Assim como grande parte das informações da Bitmain, os números de vendas e a participação de mercado durante esse período permanecem obscuros, mas especialistas do setor afirmam que a empresa está, sem dúvida, se destacando como líder.

No entanto, a empresa logo sentiu o impacto das tensões geopolíticas. Durante o primeiro mandato de Trump, a Casa Branca impôs uma tarifa de 25% sobre diversos produtos eletrônicos fabricados na China, levando a Bitmain a começar a fazer o transbordo de produtos pela Tailândia, Malásia e Indonésia — uma prática comum entre os fabricantes chineses —, mas as autoridades americanas consideraram isso uma violação das normas alfandegárias. O governo Trump manteve, em grande parte, essas tarifas e, em 2022, os EUA A Alfândega e Proteção de Fronteiras inspecionou uma remessa de Antminers destinada a uma empresa de mineração em Connecticut, a Sphere 3D Corp.

Ao inspecionar um aparelho, os funcionários encontraram uma pequena etiqueta com a inscrição “Fabricado na China” nos componentes internos. Segundo Patricia Trompeter, então CEO da Sphere 3D, as 4.000 unidades ficaram retidas por três meses. Preocupados com novos atrasos, alguns mineradores começaram a diversificar os riscos, transferindo os pedidos para concorrentes com instalações de produção já estabelecidas nos EUA, uma medida que a Bitmain ainda não havia tomado naquela época.

O escrutínio mais rigoroso da Bitmain, no entanto, vai além da evasão de tarifas: será que seus mineradores poderiam ser adulterados para fins que não sejam a mineração? As suspeitas começaram a circular na comunidade de criptomoedas em 2017, quando uma publicação do setor noticiou que os Antminers continham código que permitia à Bitmain desligá-los remotamente. A empresa confirmou rapidamente a existência desse código, mas alegou que sua finalidade era legítima, permitindo a desativação de mineradores roubados, de forma semelhante à maneira como a Apple permite que os usuários bloqueiem iPhones perdidos. Posteriormente, a Bitmain afirmou ter removido essa função, mas, dois anos depois, blogueiros de tecnologia encontraram um código semelhante, o que levou a empresa a lançar uma correção de segurança.

De acordo com uma fonte a par das deliberações internas e que pediu para permanecer anônima, durante o governo Biden, autoridades americanas encomendaram um estudo para avaliar se os mineradores da Bitmain e outras máquinas de mineração fabricadas na China poderiam representar um risco à segurança nacional. A fonte afirmou que a investigação se concentrou em duas vertentes diferentes: em primeiro lugar, se os mineradores poderiam ser utilizados para fins de espionagem. Especialistas em hardware criptográfico acreditam que, devido ao seu projeto de engenharia altamente especializado, embora não seja totalmente impossível, essa possibilidade é extremamente baixa; em segundo lugar, e motivo de maior preocupação para o governo dos EUA: o impacto que um desligamento remoto poderia ter na rede elétrica dos EUA.

Quando um grande consumidor de eletricidade (por exemplo, uma siderúrgica) é desligado da rede, geralmente trata-se de um processo gradual e planejado, com o consumo de energia diminuindo gradualmente ao longo de dois dias ou mais. O consumo de energia de uma instalação de mineração de Bitcoin pode ser comparável, mas ela pode ser desligada em questão de segundos. A fonte afirmou que as autoridades americanas estão preocupadas com a possibilidade de que esse “evento de choque” possa causar um desequilíbrio repentino entre a geração e o consumo de energia, o que poderia comprometer a estabilidade do sistema elétrico. O cenário mais assustador é o seguinte: um comando remoto enviado da China desliga milhares de máquinas de mineração da Bitmain, localizadas perto de bases militares ou de outras infraestruturas críticas que dependem da mesma fonte de energia.

"Qualquer pessoa que consiga invadir um centro de dados inteiro, seja ele dedicado à inteligência artificial, às criptomoedas ou aos serviços em nuvem, poderia causar sérios danos à rede elétrica", afirmou Michael Bedford Taylor, professor de engenharia elétrica e de computação da Universidade de Washington. No entanto, ele também alertou que é improvável que a própria Bitmain tenha motivação para fazer isso.

Na primavera de 2024, o governo Biden manifestou publicamente preocupações de segurança em relação a uma instalação de mineração. A instalação está localizada perto de Cheyenne, em Wyoming, e ocupa uma área de 12 acres, onde uma empresa ligada à China instalou cerca de 15.000 máquinas de mineração, a maioria das quais da Bitmain. Os investidores da instalação esperam que ela venha a se tornar, um dia, uma das maiores instalações de mineração dos Estados Unidos, aproveitando os baixos custos de terrenos e os abundantes recursos energéticos do Wyoming. Por acaso fica a cerca de um quilômetro e meio da Base Aérea de Warren, uma das três bases dos EUA Bases da Força Aérea que operam mísseis balísticos intercontinentais terrestres.

Em 13 de maio de 2024, Biden assinou um decreto determinando o fechamento da instalação de mineração operada pela MineOne Partners LLC. O documento afirmava que o Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos havia “identificado riscos à segurança nacional”. Embora não mencione explicitamente preocupações com a rede elétrica, a ordem observou que os riscos incluem a “presença de equipamentos de propriedade estrangeira relacionados à vigilância e à espionagem que possam ser explorados”. O lote de máquinas de mineração foi logo carregado em caminhões e levado embora.

Aliança política: Unindo forças com a família Trump para um retorno

Esse foi um revés significativo e público, já que o governo dos EUA associou explicitamente os equipamentos da Bitmain, pelo menos, à possibilidade de uso malicioso. No entanto, poucos meses depois, a empresa começou a desenvolver um projeto que poderia mudar completamente sua sorte.

2017 - Instalação de mineração da Bitmain na China

As reuniões que levaram o filho do presidente Trump a fundar uma empresa de mineração de Bitcoin começaram no final de 2024, segundo Michael Ho, um empresário sino-canadense e sócio de Eric Trump no ramo de criptomoedas. Assim como Jihan Wu, cofundador da Bitmain, Michael Ho também é um fervoroso entusiasta, gabando-se de ter minerado seu primeiro Bitcoin antes mesmo de ter idade legal para beber. Quando conheceu Eric, ele e seu sócio, Asher Genoot, dirigiam uma empresa de mineração sediada em Miami, a Hut 8 Corp. A empresa era um importante cliente dos equipamentos de mineração Antminer da Bitmain.

Michael Ho lembrou que os dois inicialmente “se conheceram por meio de muitos amigos em comum no círculo da Flórida”. Ele disse que, após várias reuniões em Miami e arredores, o relacionamento rapidamente se estreitou, incluindo uma conversa no Trump National Golf Club de Júpiter.

Eric Trump, que há muito tempo atua como executivo no ramo imobiliário da família, está se aprofundando cada vez mais no mundo das criptomoedas. Depois de ter chamado o Bitcoin de fraude, seu pai abraçou o setor durante a campanha, prometendo, em um comício em Nashville, transformar os EUA em uma “superpotência do Bitcoin”.

Em setembro de 2024, a família Trump fundou uma empresa chamada World Liberty Financial, com uma visão grandiosa, embora bastante vaga, de permitir que “todos tenham acesso a ferramentas e oportunidades que há muito tempo estavam restritas”.

Inicialmente, a World Liberty Financial parecia estar fracassando, já que os especuladores ignoraram em grande parte sua oferta inicial de tokens. Esses tokens não conferiam aos detentores o direito aos lucros da empresa nem podiam ser revendidos após a compra, o que comprometia totalmente a finalidade tradicional do investimento.

No entanto, após a reeleição de Trump, a situação mudou rapidamente: os preços de vários ativos digitais dispararam, e empresários que esperavam se aproximar da família presidencial e ter acesso a recursos começaram a investir em seus inúmeros empreendimentos. O Wall Street Journal noticiou em fevereiro deste ano que o xeque Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, da família governante de Abu Dhabi, concordou, na véspera da posse do presidente, em investir US$ 500 milhões na World Liberty Financial.

Em setembro do ano passado, o cofundador e diretor de estratégia da American Bitcoin, Eric Trump, e o CEO Michael Ho foram entrevistados pela Bloomberg TV em Nova York

Michael Ho disse que não foi difícil convencer Eric a entrar no setor de mineração. "Após conversarmos pessoalmente e aprofundarmos nosso entendimento, chegamos rapidamente a um consenso", afirmou ele em entrevista à Bloomberg News no ano passado. Em março de 2025, os dois divulgaram publicamente seu plano minuciosamente elaborado.

Há apenas um mês, Eric e Little Donald tinham acabado de fundar a American Data Centers. Agora, a Hut 8 adquirirá 80% da empresa utilizando máquinas de mineração como forma de pagamento, em vez de dinheiro ou ações. Após adquirir todas as máquinas de mineração Bitmain da Hut 8, a American Data Centers passou a se chamar American Bitcoin. Dirigido aos investidores, o material de apresentação desta nova entidade afirma que seu objetivo é “tornar-se a maior e mais eficiente empresa profissional de mineração de Bitcoin do mundo, ao mesmo tempo em que estabelece uma sólida reserva estratégica de Bitcoin”.

Apenas alguns meses depois, a American Bitcoin decidiu abrir o capital, não por meio do tradicional processo de IPO, com suas exigências de divulgação e rigoroso escrutínio, mas por meio de uma fusão com uma pequena empresa, a Gryphon Digital Mining Inc. Essa abordagem, comumente adotada por empresas do setor de criptomoedas, obteve aprovação regulatória. Michael Ho ocupa o cargo de CEO, enquanto Genoot é o presidente executivo. Eric é responsável pela estratégia empresarial, mas, devido aos seus inúmeros outros interesses comerciais, o tempo que ele poderá dedicar a essa função é bastante limitado. Um porta-voz da American Bitcoin afirmou que Eric é um “membro essencial da equipe de liderança da empresa”.

Tudo isso acabou levando a uma situação embaraçosa. Quando era candidato, Donald Trump prometeu garantir que o Bitcoin fosse “minerado, cunhado e fabricado nos Estados Unidos”, mas os Antminers dos quais dependem os usuários americanos de Bitcoin são inteiramente fabricados na China. Há apenas um ano, o governo Biden havia classificado essas plataformas de mineração como potenciais ameaças à segurança nacional, e agora elas devem render lucros aos dois filhos do próximo presidente.

Talvez percebendo essas contradições, aliadas ao sentimento geral de “America First”, a Bitmain anunciou rapidamente ajustes em alguns de seus planos de negócios. Irene Gao afirmou que a empresa instalará uma nova sede e uma linha de montagem no Texas ou na Flórida e contratará 250 trabalhadores locais.

Placa de circuito da Bitmain

À medida que esses planos avançam, Michael Ho minimizou as preocupações com a segurança dos produtos da Bitmain. "A realidade demonstrou que esses chips ASIC são programados com um único objetivo: realizar cálculos para o algoritmo SHA-256", afirmou ele em uma entrevista à Bloomberg TV em setembro. Ele descreveu a escolha dos mineradores da Bitmain como a aquisição da tecnologia mais avançada: "A Bitmain continua sendo a mais competitiva e eficiente."

Mesmo com os equipamentos mais potentes, hoje em dia é mais difícil do que nunca obter lucro com a mineração de Bitcoin. Nos últimos seis meses, o preço do Bitcoin caiu mais de 40%, para cerca de US$ 74.000 por moeda, com cerca de 95% do estoque total já minerado. O preço das ações da American Bitcoin despencou quase 90% em relação ao seu pico em setembro do ano passado, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 960 milhões. Em 26 de fevereiro, a empresa anunciou um prejuízo de US$ 59 milhões no quarto trimestre. No entanto, a ligação de Eric à empresa continua a render-lhe uma renda substancial.

Os registros públicos não indicam que ele tenha investido uma quantia significativa na fundação da empresa, mas, com base no preço atual das ações, sua participação vale cerca de 75 milhões de dólares. Se o Bitcoin se recuperar, impulsionado por mudanças nas políticas governamentais ou por outros fatores de mercado, o valor das participações dele e de seu irmão Donald poderá registrar um aumento substancial.

A Bitmain está atualmente trabalhando com os clientes para resolver as alegações de vulnerabilidades de segurança. Meses depois de o governo Biden ter ordenado a remoção dos mineradores da Bitmain nas proximidades de um silo de mísseis nucleares em Wyoming, a empresa de mineração norte-americana CleanSpark Inc. assumiu o controle do local. A empresa rapidamente reinstalou os mineradores adquiridos da subsidiária norte-americana da Bitmain, sendo que o contrato estipulava que todo o equipamento fosse de “origem não chinesa” ou proveniente de qualquer país sujeito a sanções dos Estados Unidos. A CleanSpark declarou em um comunicado que prioriza a segurança nacional, opera em “total conformidade com a lei” e observou ainda que seu acordo operacional em Wyoming estava “sujeito à aprovação final do Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS)”.

Enquanto isso, a American Bitcoin está ampliando sua parceria com a Bitmain. A empresa divulgou, em um documento apresentado em setembro à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Comissão de Valores Mobiliários de que irá adquirir mais de 16.000 Antminers. Excepcionalmente, os termos não prevêem nenhum pagamento em dinheiro, mas sim Bitcoins “dados em garantia” como forma de pagamento, sem que o valor tenha sido divulgado. Isso representa uma estrutura de opções que permite o exercício a qualquer momento dentro de um prazo de dois anos. Alguns especialistas do setor consideram esse acordo, especialmente o prazo de exercício prolongado, altamente favorável para a American Bitcoin.

Outro projeto de colaboração entre as duas empresas está tomando forma na região do Panhandle, no Texas: um data center com área equivalente a cinco campos de futebol, que provavelmente será uma das maiores instalações de mineração de Bitcoin do mundo. A Bitmain e a American Bitcoin desenvolveram em conjunto este projeto chamado Vega, que entrou em operação em junho. Segundo Michael Ho, a instalação de mineração está equipada com os mais recentes Antminers refrigerados a líquido.

A Bitmain vê a American Bitcoin mais como uma parceira do que apenas como uma cliente. No ano passado, Irene Gao e Genoot participaram juntos de uma conferência sobre criptomoedas, a Bitcoin Asia, realizada em Hong Kong. Eles estavam sentados no palco, com um telão atrás deles exibindo o projeto Vega, que teria custado 500 milhões de dólares.

Irene Gao afirmou que o mais recente modelo da Bitmain, o S23 Hydro Antminer, recebeu mais de 1 bilhão de dólares em pedidos de pré-venda. Esses práticos miners na cor cinza custam 17.400 dólares cada. "Todas essas máquinas serão fabricadas nos Estados Unidos", disse ela.

No dia seguinte, Irene Gao foi entrevistada por um repórter da Bloomberg Businessweek na suíte do Grand Hyatt Hong Kong. Ela enfatizou que as vendas do Antminer e projetos conjuntos como o Vega eram apenas o começo da colaboração da BitContinental com a American Bitcoin. "Podemos trabalhar com eles de forma muito flexível, oferecendo soluções totalmente personalizadas com base nas necessidades deles", disse ela. "Vamos integrar os mineradores à infraestrutura deles, vendendo-os como um pacote aos nossos clientes ou diretamente às suas empresas afiliadas." No entanto, ela se recusou repetidamente a responder a perguntas mais específicas sobre a relação entre as duas empresas.

O assunto que Irene Gao mais queria abordar era seu otimismo em relação ao futuro do Bitcoin, especialmente ao futuro da BitContinental. Ela afirmou que parte de sua confiança vem da realização dessas conferências. "Você vai encontrar muitas pessoas influentes", disse ela, não só entusiastas das criptomoedas, mas também representantes do setor financeiro tradicional.

Isso inclui um palestrante principal programado para o dia seguinte: Eric Trump. Ele deve animar o público com uma previsão otimista: o preço do Bitcoin ultrapassará US$ 1 milhão, cerca de 14 vezes os níveis atuais. "Este é um sinal positivo", comentou Irene Gao a respeito do número de participantes, "um quadro de prosperidade".

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