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Economista-chefe do New Fire Group, Fu Peng: A essência dos contratos perpétuos de Bitcoin é que grandes detentores ganham aluguel de posições de longo prazo, enquanto investidores de varejo pagam por alavancagem para ir longo
O recém-nomeado economista-chefe do New Fire Group, Fu Peng, afirmou no Twitter que o modelo de negócio subjacente dos contratos perpétuos de Bitcoin é essencialmente o mesmo que a "taxa de rollover/taxa de overnight" nas trocas de commodities e ouro da finança tradicional.
Fu Peng apontou que, antigamente, as trocas de ouro se liquidavam através de liquidações forçadas diárias, com os long e shorts pagando taxas de rollover uns aos outros. Quando investidores de varejo mantinham um grande número de posições longas de alta alavancagem, a taxa de rollover se tornava a fonte de renda mais estável e oculta para a plataforma. Atualmente, as plataformas de Bitcoin spot dependem principalmente de contratos perpétuos, com ambos os lados liquidando a taxa de financiamento a cada 8 horas. Quando os long dominam, investidores de varejo que mantêm posições longas pagam continuamente taxas de financiamento para os shorts.
Embora a plataforma não colete essa taxa diretamente, ela aumenta significativamente a atividade de negociação, o interesse aberto e a liquidez, gerando indiretamente uma grande quantidade de receita de taxas e formando um fluxo de caixa estável e substancial. Essencialmente, é um modelo de negócio onde grandes players/instituições "cobram aluguel" de holdings de longo prazo, investidores de varejo pagam por alavancagem para ir longo, e a plataforma indiretamente retira uma parte.
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