Escalada de risco geopolítico: ações US e metais preciosos caem, Bitcoin luta para manter os 81.000 $

Título original: "From Geopolitical Tension to Liquidity Tightening, BTC Dragged into Crisis"

Autor original: Asher, Odaily Planet Daily

Outra "queda importante" se desenrola

De acordo com dados de mercado, da noite passada até esta manhã (horário de Pequim), o BTC caiu rapidamente de perto de 88.000 $, caindo brevemente abaixo de 81.200 $, com uma queda de mais de 7% em 24 horas; o ETH caiu de uma mínima de 2.940 $ para 2.690 $, uma queda de quase 10% em 24 horas; o SOL recuou de 123 $ para perto de 112 $, com uma queda de mais de 8% em 24 horas. Dados da Coinglass mostram que, nas últimas 12 horas, o mercado viu 1,094 bilhão de dólares em liquidações, com liquidações de posições long chegando a 1,021 bilhão de dólares; quase 240.000 pessoas foram liquidadas nas últimas 24 horas.

Este declínio não foi desencadeado por um único catalisador negativo, mas sim pelo resultado de múltiplos fatores convergindo e sendo liberados ao mesmo tempo.

Tensões no Oriente Médio, risco geopolítico ressurge no mercado

A súbita escalada das tensões geopolíticas foi um dos fatores subjacentes chave atribuídos ao declínio do mercado na noite passada.

Relatórios mais recentes indicam que o porta-aviões americano USS Abraham Lincoln e seu grupo de ataque entraram em um estado de "blackout" de comunicação. Este movimento é tipicamente visto como um procedimento operacional padrão antes de uma ação militar importante, levando o mercado a especular que ações relacionadas contra o Irã estão entrando em uma fase altamente sensível.

Simultaneamente, as declarações iranianas também mudaram notavelmente para uma postura de prontidão para a guerra. O primeiro vice-presidente iraniano, Eshagh Jahangiri, abordando a situação regional, declarou que o Irã mantém um estado de prontidão, não iniciará uma guerra, mas se o conflito surgir, se defenderá resolutamente, enfatizando que "o resultado da guerra não será decidido pelo inimigo".

Embora a situação ainda não tenha escalado para um conflito substancial, este estado "altamente opaco, não verificável e imprevisível" por si só é suficiente para afetar o comportamento do mercado. Em um ambiente onde a liquidez já é escassa e o apetite pelo risco está diminuindo, a incerteza da geopolítica foi rapidamente incorporada aos preços, levando os fundos a reduzir a exposição direcional e optar por ativos de menor volatilidade.

FOMC e "pouso hawkish", expectativas de liquidez sendo reprecificadas

O declínio no mercado de criptomoedas ainda é inseparável do Fed.

Na reunião do FOMC de janeiro, o Fed manteve a taxa de juros de referência inalterada na faixa de 3,50% a 3,75%. A postura do Fed não superou significativamente as expectativas do mercado, mas emocionalmente alcançou uma "conclusão esperada" — a vaga fantasia que o mercado mantinha anteriormente de um corte de juros de curto prazo ou até mesmo uma mudança de política foi formalmente comprimida ou até eliminada.

Para ativos de risco, tais momentos muitas vezes não aparecem como um "novo fator de baixa", mas sim como uma manifestação de que "as boas notícias não podem mais ser exploradas". Desde 2025, o Bitcoin experimentou recuos após várias reuniões do FOMC, precisamente devido a esta interpretação repetida do mecanismo: não é que a política de repente se torne hawkish, mas sim que o mercado tem que reconhecer que a liquidez não chegará cedo como esperado.

Quando as posições já estão acumuladas e a alavancagem é alta, a confirmação deste "evento esperado" é suficiente para desencadear a liberação de risco — não é o primeiro dominó caindo, mas sim fazendo com que todas as estruturas já instáveis percam suporte simultaneamente.

Não é apenas o mercado de criptomoedas em declínio, ações US e metais preciosos também estão "mudando de cara"

O que é ainda mais alarmante é que este declínio não é um ato solo do mercado de criptomoedas.

No lado das ações US, o declínio do índice de ações tornou-se um sinal crucial do enfraquecimento do apetite pelo risco do mercado. O índice Nasdaq 100 caiu cerca de 1,6%, o índice S&P 500 cerca de 0,75% e o Dow Jones Industrial Average também caiu cerca de 0,2%. Todos os três principais índices estão sob pressão, com o setor de tecnologia mostrando fraqueza particular, arrastando o apetite pelo risco do mercado geral para baixo.

Ao mesmo tempo, o mercado de metais preciosos, originalmente visto como "ativos de refúgio", também experimentou volatilidade intensa. Após um forte rally recente, o preço do ouro viu um recuo acentuado na noite passada, com clara realização de lucros no mercado. A prata também recuou rapidamente de sua alta. Isso indica que os fundos não estão simplesmente mudando de ativos de risco para ativos de refúgio, mas estão reduzindo a exposição ao risco globalmente em um ambiente de alta volatilidade.

Quando as ações estão caindo, os ativos cripto estão sob pressão e os metais preciosos estão recuando simultaneamente, os sinais que o mercado está liberando são bastante claros. Os fundos estão reduzindo a exposição em várias classes de ativos e o apetite geral pelo risco está se contraindo rapidamente.

Em tal ambiente, o Bitcoin naturalmente acha difícil ficar sozinho. Ele não é genuinamente visto pelo mercado como um ativo de refúgio nem, devido à sua alta volatilidade, é muitas vezes o primeiro a ser vendido quando o sentimento muda para a aversão ao risco.

Saídas contínuas de ETF reduziram significativamente a capacidade de absorção do mercado cripto

A mudança no financiamento forneceu a peça final do quebra-cabeça para esta rodada de declínio.

A partir dos dados do ETF Bitcoin spot, os fundos estão continuamente saindo. Os dados mostram que apenas na última semana, o ETF BTC spot experimentou saídas líquidas contínuas, com saídas diárias atingindo mais de um bilhão de dólares por vários dias, e a saída líquida total excedeu 1 bilhão de dólares.

Mais importante, a saída de fundos do ETF não é um evento único, mas uma redução contínua, de vários dias, seguindo a tendência. Isso significa que os fundos institucionais não escolheram "comprar na queda" durante o recuo, mas estão mais inclinados a reduzir a exposição geral ao risco, esperando por sinais macro e de mercado mais claros.

Neste ambiente de financiamento, o mercado não tinha um "colchão". Quando o preço caiu, o ETF não forneceu pressão de compra sustentada e o mercado confiou mais nos fundos existentes para absorver a pressão de venda. Uma vez que os níveis de preço chave foram rompidos, a venda rapidamente assumiu o controle, com o interesse de compra significativamente reduzido, forçando o preço a buscar rapidamente um novo equilíbrio através de quedas acentuadas.

Não um cisne negro, mas uma liberação concentrada de "de-risking forçado"

A essência do declínio do BTC desta vez não é desencadeada por um evento negativo inesperado repentino, mas é o resultado da reprecificação geral dos ativos de risco pelo mercado sob o acúmulo de múltiplos fatores de risco. A incerteza geopolítica em escalada, as expectativas de liquidez macro sendo revisadas, contra o pano de fundo de saídas líquidas contínuas do ETF, fizeram com que o mercado de criptomoedas carecesse de um suporte estrutural estável, desencadeando finalmente um comportamento proativo de "frenagem" no mercado.

Quando fundos de longo prazo e interesse de compra passivo estão faltando, o mercado muitas vezes rompe os níveis de tendência chave para baixo, forçando estratégias de acompanhamento de tendência e fundos alavancados a sair passivamente, completando o primeiro estágio de redução de risco. Neste processo, o Bitcoin caiu abaixo da média móvel de 100 semanas altamente observada (perto de 85.000 $), um nível que serviu repetidamente como uma "rede de segurança" durante correções desde o ano passado, e é também uma linha de defesa chave para muitos modelos de tendência e posições alavancadas.

Em conclusão, o mercado atual completou a primeira rodada de desalavancagem rápida e limpeza emocional, mas a verdadeira estabilização ainda depende de duas condições: se os níveis técnicos chave podem ser recuperados e mantidos, e se o capital de risco está disposto a reentrar no mercado para precificação. Antes que isso aconteça, a alta volatilidade e a baixa confiança ainda podem caracterizar o estágio.

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