Em apenas 70 dias, a Polymarket arrecadou facilmente dezenas de milhões em taxas

Título original: "Em apenas 70 dias, a Polymarket arrecada facilmente milhões de dólares em taxas"

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

Em 6 de janeiro deste ano, a Polymarket se despediu oficialmente do modelo de "taxa zero", começando a cobrar taxas de transação do mercado de "mudança de preço de criptomoedas a cada 15 minutos". A taxa específica de comissão varia de acordo com as probabilidades de mercado em tempo real — quanto mais próximas as probabilidades forem de 0% ou 100%, menor será a taxa; inversamente, quanto mais próximas as probabilidades forem de 50%, maior será a taxa, atingindo um máximo de 1,56%.

Mais tarde, em 28 de janeiro, cerca de três semanas após a implementação da taxa, publicamos um artigo intitulado "Cálculo de Dados: A receita anual da Polymarket supera facilmente os 100 milhões de dólares, assumindo...". O artigo fez uma estimativa estática com base no volume de negociação e na estrutura de atividade de negociação da Polymarket na época: no cenário mais conservador, assumindo que o mercado que cobra taxas permanece o mesmo, estima-se que a Polymarket poderia gerar aproximadamente 38 milhões de dólares em receita por ano; e no cenário mais agressivo, se a Polymarket expandir as taxas para todos os mercados, uma estimativa de receita anual de taxas de 418 milhões de dólares.

Em nossa estimativa de receita anterior para a Polymarket, ficamos frustrados com o curto período de observação e com a pouca quantidade de amostras calculáveis. Agora, dois meses depois, reavaliamos as expectativas de receita da Polymarket com dados mais completos. Os resultados mostram que a chamada estimativa "conservadora" é, de fato, muito conservadora, e a chamada expectativa "agressiva" não é exagerada.

Mudanças nos dados de receita

De acordo com os dados compilados pela Gate Research no Dune, desde a introdução das taxas de transação em 6 de janeiro, a Polymarket acumulou mais de $11,2 milhões em receita de taxas.

Ao fazer novamente uma estimativa estática da maneira mais conservadora, assumindo que o volume de negociação do mercado e a estrutura da atividade permaneçam inalterados, projeta-se que a Polymarket poderia gerar aproximadamente $58,4 milhões em receita anualmente.

No entanto, esse método de estimativa não reflete com precisão as capacidades de receita da Polymarket.

O motivo é que os dados de receita da Polymarket estão crescendo visivelmente — nas últimas 10 semanas, a receita de taxas da plataforma foi de $560.000, $786.000, $633.000, $749.000, $1,08 milhão, $1,28 milhão, $1,35 milhão, $1,29 milhão, $1,63 milhão, $1,84 milhão... quase mostrando um crescimento significativo a cada semana.

Razões para o Crescimento da Receita

O crescimento da receita de taxas da Polymarket pode ser atribuído a dois fatores principais. Primeiro, a Polymarket expandiu o escopo dos mercados que cobram taxas. Em segundo lugar, tanto o volume total de negociação da Polymarket quanto o volume de mercado com cobrança de taxas continuaram a crescer.

Em relação ao escopo dos mercados com cobrança de taxas, em 6 de março, a Polymarket expandiu seu mecanismo de cobrança de taxas para todos os mercados relacionados a criptomoedas. Além disso, testes anteriores de cobrança de taxas foram realizados em mercados esportivos como a NCAA e a Serie A, mas os primeiros (mercados relacionados a criptomoedas) atualmente permanecem como a principal fonte de receita de taxas.

Em relação ao volume de negociação, o painel de dados abaixo, criado por Data Dashboards on Dune, mostra que o volume total de negociação semanal da Polymarket, incluindo o mercado de criptomoedas (barra roxa na parte inferior), tem aumentado constantemente.

Previsão de Receita Futura

Na última vez que estimamos a receita da Polymarket, tivemos que calcular manualmente a porcentagem dos mercados relacionados à "Mudança de Preço de Criptomoedas em 15 Minutos" como uma parcela de todo o volume de mercado relacionado a criptomoedas. No entanto, a Polymarket expandiu agora as taxas para todos os mercados relacionados a criptomoedas a partir de 6 de março, tornando essa estimativa muito mais conveniente. Quanto à NCAA e à Serie A, seja porque a primeira ainda não entrou na fase formal do torneio "March Madness" ou a segunda não atrai muita atenção na cultura americana, o volume de negociação dos mercados relacionados é significativamente menor em comparação com o das criptomoedas, então vamos ignorá-los temporariamente.

Usando os dados da primeira semana completa após 6 de março (3.9-3.15), a parcela do volume de negociação de eventos relacionados a criptomoedas no volume total da plataforma da Polymarket foi de 26,7% para aquela semana. Na mesma semana, a receita de taxas da Polymarket foi de aproximadamente $1,84 milhão. Com base nesta proporção estática, no nível atual de volume de negociação e na estrutura de transação, se a Polymarket introduzir um modelo de taxa semelhante em todos os mercados, estima-se que esta plataforma poderia gerar US$ 360 milhões em receita anual.

A Máquina de Fazer Dinheiro Está em Funcionamento

Vale ressaltar que, como uma iniciativa fundamental para aumentar a liquidez na Polymarket, a plataforma distribuiu um total de US$ 13,41 milhões em subsídios para provedores de liquidez (LPs) até o momento. Como comparação, se os dados para os dias restantes de março mantiverem o desempenho da primeira metade do mês, a receita com taxas da Polymarket neste mês seria suficiente para cobrir a despesa total com subsídios de liquidez.

A Polymarket já provou essencialmente o potencial de receita deste novo formato de mercados de previsão, e o crescimento futuro da receita dependerá em grande parte de duas variáveis - quanto mais o volume de negociação pode crescer e se as taxas podem ser estendidas a mais mercados.

Se essas duas variáveis continuarem a subir, os mercados de previsão poderão talvez se tornar a “máquina de fazer dinheiro” mais simples e direta na indústria de criptomoedas.

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