Boom da mineração: San Juan busca emitir dívida de u$s500 milhões para financiar obras estratégicas

San Juan busca emitir títulos no valor de u$s500 milhões para financiar obras públicas de infraestrutura estratégica, entre as quais se encontra o desenvolvimento mineral de Vicuña, um mega empreendimento binacional de cobre, ouro e prata, impulsionado pela Vicuña Corp, e aprovado pelo RIGI em junho. O governador da província, Marcelo Orrego, já iniciou uma turnê internacional por Londres e continuará em Nova York em busca de captar potenciais investidores.

"Quanto à estrutura, o título contemplaria um período mínimo de carência de dois anos para a amortização e permitiria ao Executivo provincial garantir o pagamento com recursos da Coparticipação Federal. Ao contrário de Chubut, que recentemente acessou os mercados internacionais, San Juan não comprometeria royalties minerais como garantia da emissão", adiantaram da PPI.

Nos últimos dias, Orrego anunciou a turnê internacional na Europa e América do Norte para apresentar a proposta financeira da província a investidores. Além disso, confirmou que as instituições escolhidas para a emissão da dívida são o J.P. Morgan e o Banco Santander, dois bancos que já participaram anteriormente de processos semelhantes.

Cabe destacar que no dia 4 de junho a Legislatura local sancionou a lei habilitante, com 23 votos a favor e 12 contra. O governador também expressou nos últimos dias que espera obter uma taxa competitiva e estimou que poderia ficar abaixo de 10%. Fontes do setor mineral explicaram que, se os prazos forem cumpridos, San Juan contaria com os fundos entre outubro e novembro para iniciar imediatamente licitações de obras de infraestrutura viária, hídrica e habitacional.

Entre as obras está Vicuña, um mega projeto de cobre, ouro e prata, impulsionado pela Vicuña Corp (empresa com coparticipação da BHP e Lundin Mining) na região montanhosa localizada entre a província de San Juan e a Região de Atacama, que corresponde ao Chile. Este projeto tem um investimento inicial de u$s9.700 milhões aprovado sob o RIGI durante junho.

Os artigos aprovados permitem emitir uma ou mais séries e facultam utilizar como garantia do pagamento de capital e juros os recursos do Regime de Coparticipação Federal de Impostos. Também estende essa faculdade à cessão em garantia, em pagamento ou em propriedade fiduciária e não afeta royalties minerais.

A intenção da província é estabelecer um piso de amortização de dois anos, uma taxa fixa, variável ou mista dentro do limite que impuser o Ministério da Economia da Nação. Por outro lado, delega ao Ministério da Economia, Finanças e Fazenda provincial a contratação de colocadores, assessores e agências de classificação de risco, a listagem dos títulos em bolsas, a data de emissão, o preço, a taxa, o prazo e a lei aplicável, incluindo leis estrangeiras.

Neuquén, a última a emitir dívida, e Santa Cruz buscam financiamento

A última província a emitir dívida foi Neuquén, que colocou u$s500 milhões, com um cupom de 7,35% e com vencimento em 2034. " Está abaixo dos 9,3% do título soberano comparável (via dólar cabo)", revelaram fontes da city. Neuquén se tornou o sexto Estado sub-soberano a emitir dívida nos mercados internacionais desde as eleições do ano passado.

No caso deste último título colocado, "amortiza em três parcelas anuais a partir de 2032, tem possibilidade de recompra antecipada a par a partir de 2031 e não tem garantias, ao contrário dos outros dois títulos neuquinos operacionais no mercado", lembraram da IEB. Assim, as emissões internacionais das províncias desde as eleições alcançam u$s4.150 milhões.

Santa Cruz também busca emitir dívida, mas, ao contrário de San Juan, o Executivo provincial ainda não conta com a aprovação da Legislatura. No entanto, o governo local já apresentou o projeto de Lei de Crédito Público, que autoriza um programa de financiamento de até u$s600 milhões destinado exclusivamente a obras de infraestrutura. Trata-se de um financiamento misto: uma parte viria de um empréstimo da CAF e o restante seria obtido com a colocação internacional.

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