Crise do petróleo: 5 razões pelas quais a alta não vai parar

O abastecimento nunca foi razoável. O SP95-E10 atingiu seu nível mais alto desde o início do conflito no Irã, em torno de 2,10 euros por litro no sábado, 2,12 euros na Turbo em 10-11 de setembro. O diesel teve um desempenho ainda pior, voltando a cerca de 2,30 euros, seu recorde de abril de 2026. Três frentes se combinam para explicar isso: a do Irã, que asfixia o Golfo há sete meses, a dos houthis, que acabaram de capturar um porto chave no Mar Vermelho, e a que a Rússia lidera contra suas próprias refinarias em chamas. Os pontos-chave deste artigo: * O SP95-E10 e o diesel atingiram níveis históricos de preços na França, exacerbados por tensões geopolíticas significativas. * As crises sucessivas em torno do estreito de Ormuz e do Mar Vermelho provocaram um aumento dramático no preço do Brent, impactando o fornecimento global de petróleo. O Brent puxado para cima por Ormuz, e o refino russo de joelhos Desde o fechamento do estreito de Ormuz no final de fevereiro, o Brent voltou a ultrapassar 100 dólares em março, pela primeira vez desde 2022, antes de atingir mais de 120 dólares no final de abril. Em seguida, caiu abaixo desse limite durante o verão, em torno de 84 dólares em junho-julho, antes de retornar a esse nível em 10 de setembro após a captura do porto de Mokha pelos houthis, uma segunda frente que se junta à de Ormuz. O terceiro choque, distinto dos dois anteriores: os ataques de drones ucranianos colocaram o refino russo de joelhos. A Bloomberg avalia o refino russo em seu nível mais baixo em 24 anos, em cerca de 3,6 milhões de barris por dia em julho. As estimativas sobre a capacidade perdida variam. O centro ucraniano Razumkov a avalia em 20-25%, enquanto o Financial Times fala de mais de 30% da capacidade real e 45% da capacidade nominal. Quaisquer que sejam os números e sua complexidade, o resultado é o mesmo no terreno: escassez em quase todas as regiões russas, com uma falta diária avaliada em 15.000 a 25.000 toneladas. Para compensar, a Rússia agora importa gasolina da Bielorrússia, do Cazaquistão, da Índia, da Turquia e até da China. As entregas bielorrussas teriam aumentado 141 vezes em junho, em relação ao ano anterior. Um segundo bloqueio se fecha no Mar Vermelho Uma segunda frente se agravou em 10 de setembro. Os rebeldes houthis capturaram Mokha, um porto chave no Iémen perto do estreito de Bab el-Mandeb, pelo qual ainda transitam cerca de 6 milhões de barris por dia para a Ásia, ou seja, cerca de 10% do fornecimento de petróleo mundial, dos quais dois terços vêm da Arábia Saudita. O Brent subiu mais de 4% na sequência, para 105,4 dólares, quando o barril já havia atingido 126 dólares no final de abril, no auge da crise de Ormuz. O estreito não está completamente fechado. Mas o número de navios em trânsito caiu drasticamente desde o anúncio dos houthis. Passar pelo canal de Suez aumenta a viagem para a Coreia do Sul de 24 a 54 dias, e os maiores petroleiros não conseguem nem mesmo atravessá-lo com carga total. No final de julho, os houthis já haviam reivindicado ataques a dois petroleiros sauditas, incluindo o Encelia, atingido no Mar Vermelho, apertando ainda mais o cerco às exportações do reino, já restringidas no lado de Ormuz. O transporte de petróleo está cada vez mais caro Os dois bloqueios repercutem diretamente no preço do frete. Segundo corretores marítimos, um superpetroleiro (VLCC) na rota Oriente Médio/China agora cobra quase 800.000 dólares por dia, e até 386.000 dólares por semana na rota Golfo de Omã/Ásia. Entre o Golfo do México e a Ásia, um fretamento completo chega a 29,5 milhões de dólares, ou seja, cerca de 15 dólares por barril apenas em transporte. Contornar a África pelo Cabo da Boa Esperança adiciona mais de três semanas de mar e milhões de dólares em custos adicionais. Morgan Stanley prevê, ainda segundo a Bloomberg, um aumento de 20 a 30% nas taxas de fretamento bienais. As companhias marítimas não se enganam. A Kpler prevê receitas diárias dos VLCC superiores a 100.000 dólares até o próximo ano. O diesel americano bate um recorde de 2022 Nos Estados Unidos, o diesel ultrapassou a marca de 6 dólares por galão na quinta-feira, 10 de setembro, um recorde absoluto, com um aumento de 2,30 dólares em um ano. Ele já havia batido, no início de setembro, o recorde de junho de 2022, alcançando 5,85 dólares por galão, segundo a AAA, contra 5,81 dólares quatro anos atrás. A associação automobilística AAA aponta dois fatores que se somam: a restrição do tráfego em Ormuz e os ataques ucranianos às refinarias russas, que também privam o mercado global do diesel exportado. Enquanto esses dois fatores permanecerem juntos, os preços não cairão. Dan Jørgensen, o comissário europeu de Energia, já mencionava em abril uma crise que poderia durar << meses muito difíceis, até anos >>. O BCE aumenta o tom diante de uma inflação impulsionada pela energia Esta alta não se limita às bombas de gasolina. Na França, o índice harmonizado de preços subiu 2,7% em um ano em agosto, contra 2,4% no índice nacional, com a energia disparando 16,7% em um ano, contra 12,6% em julho. O combustível puxa toda a curva. Diante de uma inflação que se recusa a recuar, o Banco Central Europeu elevou suas taxas de juros na quinta-feira, 10 de setembro, pela segunda vez no ano. Um aperto que também pesa sobre os ativos de risco. O Bitcoin já havia perdido 2,7% com o anúncio do bloqueio americano no estreito de Ormuz, em meados de abril, antes de retomar sua alta. O petróleo não cai, e o BCE também não.

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