Carta Anual da Stripe: A nova densidade cognitiva é extremamente alta, especialmente o modelo de 5 níveis de "IA + Pagamentos"

Título original: Carta Anual da Stripe, o que ela disse? Uma alta densidade de novas percepções, especialmente o modelo de 5 níveis de "IA + Pagamentos"!

Autor original: Chen Tianyu Universe

Olá a todos, eu sou o Chen Tianyu Universe.

Hoje vamos analisar uma carta------a carta anual de 2025 da Stripe. Por que analisá-la? Porque esta carta revela muitos futuros que não vimos através do volume de transações da Stripe de $1,9 trilhão!

Se você não é um praticante, pode não estar muito familiarizado com o Stripe. Em termos simples, o Stripe é um provedor global de serviços de agregação de pagamentos, semelhante ao Adyen, Pingpong e Airwallex.

Esta carta, que tem menos de 3.000 palavras, está repleta de informações. Não é apenas um resumo anual da empresa, mas também uma análise aprofundada e uma previsão das atividades econômicas globais com base nos pagamentos.

Em 2025, o volume total de transações do Stripe atingiu $1,9 trilhão. O que isso significa? Um crescimento ano a ano de 34%, representando cerca de 1,6% do PIB global.

Em outras palavras, para cada 100 yuans de riqueza produzidos na Terra, 1,6 yuan passaram pelo canal do Stripe. Em 2024, esse número era de $1,4 trilhão. Em apenas um ano, subiu $500 bilhões.

Depois de ler esta carta, tenho apenas um sentimento: o velho mundo com o qual estamos familiarizados está desmoronando e se reconstruindo em uma velocidade espantosa. Neste artigo, vou tentar explicar os pontos-chave da carta anual da Stripe com minhas próprias palavras, enquanto também incluo algumas partes traduzidas diretamente para manter a autenticidade. A quantidade de informações é realmente grande, mas cada ponto vale a pena refletir. Se você é um empreendedor ou trabalha no setor de pagamentos, recomendo que leia várias vezes. Porque cada tendência aqui está afetando a sobrevivência futura de todos.

Uma máquina de triagem

No início da carta, um conceito muito hardcore é proposto ------ "máquina de triagem".

Eles dizem que a economia de mercado é essencialmente uma enorme máquina de algoritmo. Seu papel não é tornar todos prósperos juntos, mas filtrar cruelmente lucros, capital e talento, redistribuindo-os para as empresas mais produtivas.

No passado, essa máquina girava lentamente, e todos tinham o que comer. Mas agora, a IA adicionou um motor superpotente a essa máquina.

Da perspectiva dos dados:

O terço superior das empresas listadas mais lucrativas dos EUA leva para casa dois terços de todo o valor de mercado do mercado de ações. Esta é a proporção mais alta desde que os dados estão disponíveis desde 1963.

Os 10% superiores de empresas no S&P 500 contribuem com 59% dos lucros. E isso não é uma bolha de avaliação; é uma concentração de lucros reais.

Essa diferenciação não é apenas entre grandes e pequenas empresas, mas também uma luta de vida ou morte dentro das indústrias. A carta dá vários exemplos:

Comércio varejista: As vendas físicas offline cresceram apenas 5% nos últimos três anos, após ajuste pela inflação, enquanto o comércio eletrônico cresceu 30% durante o mesmo período.

Aviação: As três principais companhias aéreas dos EUA — American Airlines, Delta e United — viram tanto a participação de mercado quanto os lucros aumentarem ao longo da última década. No entanto, até 2025, a Delta e a United terão arrecadado quase todos os lucros da indústria aérea dos EUA. Outras companhias aéreas estão basicamente apenas acompanhando a onda.

Saúde: A participação nos lucros de hospitais e seguradoras diminuiu significativamente desde 2019, mas espera-se que o setor de tecnologia médica supere os 110 bilhões de dólares em EBITDA até 2029. O dinheiro está fluindo dos participantes tradicionais para os novos participantes.

Esse é o aspecto aterrorizante da "máquina de triagem": antes, eram os grandes peixes comendo os pequenos, mas agora são os peixes rápidos comendo os lentos, e os peixes rápidos de IA comendo os peixes lentos.

Mais dados macro mostram: A demanda por software, computadores e centros de dados está impulsionando quase metade do crescimento do PIB nos EUA até 2025. E essa proporção em breve se tornará a maioria.

O que isso significa?

No passado, dissemos que o software estava comendo o mundo; agora é o poder computacional impulsionando o crescimento. Indústrias que não estão no trem do poder computacional e do software estão sendo impiedosamente deixadas para trás por essa máquina.

Explosão Empreendedora Impulsionada por IA

O que a Stripe observou?

Em 2025, o número de novas empresas que se juntaram à Stripe atingiu um recorde histórico, com 57% vindo de fora dos EUA.

Além disso, a taxa de crescimento dessas novas empresas é absurdamente alta, 50% mais rápida do que o lote de 2024.

Ainda mais exagerado é que o número de empresas que alcançam US$ 10 milhões em receita anual dentro de três meses dobrou.

No entanto, as empresas de IA acham que isso é apenas rotina.

Por quê?

Porque o volume de envios de código no GitHub aumentou em 41%. Nos anos anteriores, o aumento foi de apenas 10% a 12%, mas em 2025, subiu para 41%.

O número de aplicativos para iOS lançados aumentou 60% em relação ao ano anterior em dezembro de 2025.

No passado, desenvolver um aplicativo exigia montar uma equipe de mais de dez pessoas e gastar meio ano; agora, um programador mais alguns agentes de IA podem programar durante o fim de semana, e o produto pode ser lançado e começar a coletar pagamentos na segunda-feira seguinte.

A própria Stripe impulsionou essa onda. Eles criaram algo chamado "sandboxes reivindicáveis", permitindo que você inicie diretamente uma conta da Stripe a partir de ferramentas de programação de IA como Manus, Replit e Vercel.

Quer ir ao vivo após concluir a versão de teste? Basta clicar em um botão, e o sandbox instantaneamente se torna uma conta formal sem a necessidade de alterar qualquer configuração. Atualmente, mais de 100.000 sandboxes foram criadas dessa maneira.

Há também o Stripe Atlas — a ferramenta de registro de empresas mais simples do mundo —, onde os registros de empresas cresceram 41% no ano passado. Além disso, essas novas empresas estão monetizando mais rápido: em 2025, 20% das startups da Atlas receberam seu primeiro pagamento do cliente em 30 dias, em comparação com apenas 8% em 2020.

Diante desses dados, temos que nos perguntar: 2025 é uma anomalia ou o início de uma nova normalidade?

A avaliação da Stripe é que a aceleração em 2025 marca o início de um grande ponto de virada no empreendedorismo e na criatividade impulsionados por grandes modelos de linguagem.

Essa "máquina de classificação" está se acelerando, e se você não conseguir entrar nesse top 10%, o que o espera pode não ser um declínio lento, mas uma queda instantânea.

A globalização está morta, a globalização local está nascendo

Há um ponto de vista particularmente interessante na carta, chamado "globalização se tornando o estado padrão".

No passado, quando nossos chefes iam para o exterior, o caminho era relativamente fixo: primeiro, eles estabeleceriam uma presença no mercado interno, depois enviariam pessoas para o Sudeste Asiático ou para os EUA para testar as águas e, finalmente, considerariam a possibilidade de expandir para a Europa.

A Coca-Cola levou 20 anos para engarrafar sua primeira refrigerante em Cuba. O McDonald's e o Starbucks levaram 27 e 16 anos, respectivamente, para abrir suas primeiras lojas no Canadá.

Depois que a internet chegou, os serviços gratuitos começaram a ser lançados globalmente ao mesmo tempo, mas as ferramentas de monetização ainda tinham atrasos.

Quando o Facebook foi aberto ao público em 2006, qualquer pessoa podia registrar uma conta, mas a publicidade? Isso era complicado. Só em 2009 é que ele passou a aceitar moedas internacionais, e até então a empresa já havia sido criada há cinco anos. O Google lançou a pesquisa global em 1998, mas só em 2002 é que recebeu sua primeira libra em receita publicitária no Reino Unido.

Essa abordagem está morta.

Como são os produtos de IA de hoje? O ChatGPT da OpenAI, o Claude da Anthropic, o Replit, o Cursor, o Midjourney, todos são lançados globalmente ao mesmo tempo, cobrindo todos os mercados em segundos. Todo produto de IA do qual ouvimos falar é extremamente popular em todos os países que conhecemos.

Os dados da Stripe mostram um fenômeno muito incomum:

Para empresas cujo principal rendimento vem do exterior, 30% de sua receita não vem de seu país de origem ou de grandes economias como EUA, China, Japão ou Alemanha, mas daqueles países transparentes que raramente aparecem nas notícias.

O que isso indica? Isso indica que a demanda está descentralizada, mas as ferramentas estão unificadas.

No passado, se você quisesse coletar dinheiro de quenianos, tinha que abrir uma filial no Quênia e negociar com bancos locais para integrar o M-Pesa. Agora? O Stripe faz tudo de uma vez, ajudando você a conectar mais de 120 métodos de pagamento; você só precisa clicar em um botão no backend para concluir a tarefa.

Por exemplo: A Gamma é uma plataforma de IA na Califórnia com 70 milhões de usuários que a utilizam para apresentações. Quando a Gamma integrou o Stripe para permitir pagamentos UPI na Índia, sua receita da Índia subiu 22% naquele mês.

Esse é o benefício da nova geração de infraestrutura: seu produto pode estar em São Francisco, mas seu dinheiro pode ser coletado instantaneamente de um vendedor de café da manhã em Mumbai.

No entanto, ironicamente, os mais geograficamente limitados não são as indústrias tradicionais, mas as próprias empresas de fintech:

O Chime existe há 12 anos e ainda não pode expandir além dos EUA. Quer abrir uma conta no Chime? Esqueça se você estiver fora dos EUA.

O Nubank foi fundado em 2013, atendendo apenas o Brasil nos primeiros seis anos, e só adicionou mais dois países nos seis anos seguintes.

Até mesmo o próprio Stripe, após sete anos de lançamento de seu produto de Emissão, cobre apenas 22 países — isso já é mais rápido do que a maioria, mas ainda não é rápido o suficiente.

Mas isso está mudando.

A nova geração de players de fintech — Sling Money, DolarApp, Felix, KAST — estão construindo aplicações financeiras globais desde o primeiro dia. No ano passado, o Stripe também lançou seu primeiro produto inerentemente global, Contas Financeiras, que as empresas podem usar para manter, enviar e receber fundos. Em seu primeiro dia, ele cobriu mais de 100 países.

Como isso pode ser alcançado? Por causa das stablecoins. Sua natureza sem fronteiras permite que a fintech construa uma infraestrutura aplicável globalmente.

Pela primeira vez, o fato de ser inerentemente global tornou-se realmente possível.

O inverno das criptomoedas, o verão das stablecoins

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2025 pode ser um inverno de criptomoedas, mas é definitivamente um verão de stablecoins.

Ao longo da última década, o volume de negociação de stablecoins flutuou com os preços dos ativos de criptomoedas. Mas em 2025, essa correlação se rompeu.

Este ano, o preço do Bitcoin despencou, caindo 50% de seu pico.

Logicamente, o mundo das criptomoedas deveria estar entrando na fase de "o inverno está chegando", certo? Mas, estranhamente, os volumes de pagamento em stablecoins dobraram, atingindo 400 bilhões de dólares. Estima-se que 60% disso seja pagamento B2B.

Esta é a frase mais importante da carta: Inverno das criptomoedas, mas verão das stablecoins.

No passado, as pessoas negociavam criptomoedas para enriquecer, mas agora usam stablecoins para economizar dinheiro e realizar transações rápidas.

A plataforma de orquestração de stablecoins Bridge, adquirida pela Stripe, viu seu volume de negociação aumentar mais de quatro vezes.

Agora, os caminhos para os empreendedores mudaram:

Um fundador da Y Combinator pode arrecadar fundos usando stablecoins.

Armazene-os nas contas financeiras da Stripe para ganhar juros.

Quando necessário, pague diretamente os salários dos engenheiros globais — esses engenheiros podem estar em qualquer lugar do mundo.

Plataformas SaaS podem usar contratos inteligentes para coletar taxas de assinatura em stablecoins, e os proprietários de carteiras não precisam assinar manualmente cada transação.

Empresas que expandem internacionalmente usando stablecoins agora têm melhores ferramentas de pagamento, permitindo que incorporem carteiras digitais diretamente em seus produtos principais.

Com empresas como Privy, Ramp e Deel, as empresas só precisam usar uma API para gerenciar carteiras com e sem custódia.

A interoperabilidade entre stablecoins e moedas fiduciárias também está melhorando rapidamente.

Em abril de 2025, a Bridge fez uma parceria com a Visa para lançar um cartão que permite que empresas e consumidores gastem suas stablecoins como qualquer cartão de crédito. Ao passar o cartão, o dinheiro é deduzido do saldo da stablecoin e automaticamente convertido para moeda local; os comerciantes recebem pagamentos como com outros métodos de pagamento, e eles podem nem saber que o usuário pagou com stablecoins.

Phantom, uma das carteiras de criptomoedas mais populares, com 20 milhões de usuários ativos por mês, está usando a Bridge para oferecer cartões de stablecoin aos seus usuários.

Até a Visa começou a emitir cartões para stablecoins. Isso significa que o U**C em sua carteira agora pode ser usado para comprar um refrigerante na loja de conveniência da esquina.

Para facilitar os pagamentos, a Stripe criou uma cadeia

Como estamos nos preparando para a era dos pagamentos em larga escala com stablecoins, a Stripe passou um tempo considerável estudando blockchain.

As blockchains atuais são projetadas para transações e DeFi, mas a capacidade de processamento, confiabilidade, previsibilidade de custos e privacidade necessárias para pagamentos não foram o foco.

O Bitcoin pode processar menos de 10 transações por segundo.

Em 2025, uma onda de negociação de meme coins em uma grande blockchain atrasou um pagamento para um usuário do Bridge por mais de 12 horas, e as taxas de transação dispararam 35 vezes.

Esses problemas são críticos, mas o futuro será ainda mais crítico.

Como a Stripe prevê que a maioria das transações na internet no futuro será concluída por agentes, precisamos de uma blockchain que possa suportar mais de um milhão, ou até mesmo um bilhão de transações por segundo.

Em setembro de 2025, a Stripe e a Paradigm incubaram o Tempo, uma blockchain especificamente projetada para pagamentos.

A lógica do Tempo é simples: Não vou jogar esses jogos DeFi chamativos; vou me concentrar apenas em pagamentos.

Canais de pagamento dedicados: não competindo com meme coins por largura de banda.

Finalidade em menos de um segundo: tão rápido quanto passar um cartão de crédito.

Privacidade opcional: protegendo segredos comerciais enquanto permanecem em conformidade.

Interoperabilidade com sistemas de conformidade e contabilidade: não fale comigo sobre lavagem de dinheiro; eu entendo mais sobre anti-lavagem de dinheiro do que você.

Essas características podem não parecer significativas, mas são cruciais para suportar a infraestrutura de pagamento que sustenta as atividades econômicas reais.

Visa, Nubank e Shopify já estão testando vários cenários com o Tempo, incluindo pagamentos globais, finanças incorporadas, remessas e muito mais.

A Klarna, cujo CEO já afirmou ser cético em relação às criptomoedas, agora se tornou o primeiro banco a emitir stablecoins: lançou o KlarnaUSD na rede de testes do Tempo, usando a Open Issuance da Bridge para acelerar e reduzir os custos de liquidação de pagamentos transfronteiriços.

A arquitetura do Tempo é particularmente adequada para pagamentos de agentes e micropagamentos.

A rede principal está prestes a ser lançada, e estamos ansiosos para ver o que empresas ambiciosas criarão com ela.

O dilema do financiamento para pequenas empresas

Desde 2008, a taxa de crescimento do PIB per capita nos países da OCDE tem sido de apenas 1,0%. A taxa de crescimento média nos 46 anos anteriores foi de 2,8%.

A população envelhecida do Japão, o Brexit no Reino Unido, a estrutura energética da Europa...

Mas há evidências suficientes de que um dos principais culpados é o forte declínio na disponibilidade de capital globalmente.

Na maioria dos países da OCDE, os bancos aumentaram os requisitos de capital após a crise financeira, levando a uma diminuição na disponibilidade de capital para pequenas empresas.

As reformas de Basileia III aumentaram os padrões de capital para grandes bancos globais.

Na Irlanda, de 2011 a 2019, os empréstimos bancários para pequenas empresas caíram mais de 66%.

No Reino Unido, os empréstimos para pequenas empresas permaneceram fracos desde a contração em 2012.

Os EUA tiveram um desempenho um pouco melhor, com credores não bancários fornecendo alguns canais, resultando em um crescimento do PIB per capita de 1,7% nos últimos 15 anos. Mas a tendência geral desde a era Dodd-Frank é a mesma: os bancos estão endurecendo as regras e diminuindo a disponibilidade de capital para pequenas empresas.

Desde 2010, os empréstimos acima de 1 milhão de dólares aumentaram 68%, enquanto os empréstimos abaixo de 1 milhão de dólares diminuíram 5%. No ano passado, a taxa de aprovação de pedidos de empréstimo para pequenas empresas nos EUA foi de apenas 41%, abaixo dos 50% de 2015.

A Stripe Capital foi criada para resolver o problema da disponibilidade global de capital, especialmente para pequenas empresas.

Para empresas que usam o Stripe para pagamentos, os dados de receita em tempo real simplificam as decisões de empréstimo. As empresas podem reembolsar uma pequena parte das vendas futuras, essencialmente pré-pagando fundos operacionais a partir de seu próprio crescimento.

De 2024 a 2025, os valores de financiamento cresceram 45%, com o Stripe Capital atendendo mais de 80.000 empresas. Muitas dessas empresas obtiveram financiamento por meio das plataformas SaaS verticais que utilizavam: GlossGenius para salões de beleza, Tekmetric para oficinas de reparo automotivo, Pixieset para fotógrafos e assim por diante.

Nos últimos dois anos, o Stripe realizou um estudo randomizado para entender o impacto do capital: quando ajudamos as empresas a "lubrificar as engrenagens", quão rápido elas podem correr?

O resultado é muito mais rápido.

As empresas que receberam financiamento do Capital cresceram 27 pontos percentuais mais rápido no ano seguinte em comparação com empresas semelhantes que não receberam financiamento.

Os 10% de empresas com crescimento mais rápido cresceram três vezes mais rápido do que seus pares. O próximo nível também cresceu quase 100 pontos percentuais mais rápido.

Por exemplo: A Xirsys, uma empresa de hospedagem de servidores sediada na Califórnia, usou o financiamento do Stripe Capital para adicionar servidores na China, Índia e Japão, dobrando subsequentemente sua receita.

Vale ressaltar que até mesmo empresas com baixas pontuações de crédito experimentaram taxas de crescimento de 11 a 18 pontos percentuais mais rápidas após obterem financiamento.

A Stripe propõe uma hipótese na carta: à medida que a IA melhora os retornos dos investimentos, a disponibilidade de capital pode se tornar uma variável mais importante nos resultados econômicos futuros.

"Modelo de baixa renda" OU "Modelo de alta renda"

Para empresas maduras, as alavancas de crescimento claramente definidas são lamentavelmente poucas, e as mais atraentes podem não funcionar necessariamente.

Pegue a publicidade, por exemplo.

Em 2019, o anúncio da Gillette "The Best Men Can Be" ganhou um leão de prata em Cannes. Mais tarde naquele ano, a Procter & Gamble descontou 8 bilhões de dólares nesse negócio porque o anúncio premiado não conseguiu impulsionar um crescimento explosivo.

Recentemente, um anúncio da Indian Railways ganhou o grande prêmio e seis leões de ouro em Cannes em 2025 — realizando uma loteria diária para um bilhete de trem com a chance de ganhar 10.000 rúpias —, mas foi interrompido oito semanas depois porque as vendas de bilhetes não aumentaram.

É por isso que a Stripe manteve um entusiasmo missionário pelos pagamentos após 15 anos.

Comparado a esses caminhos de crescimento mais incertos, otimizar as configurações de pagamento é quase uma maneira infalível de aumentar a receita e uma das atividades de crescimento com o maior ROI.

A Microsoft avalia o desempenho de vários provedores de serviços de pagamento todos os meses. De junho a outubro de 2025, o Stripe melhorou significativamente as taxas de autorização para a Microsoft usando aceitação adaptativa, atualizadores de conta de cartão, tokens de rede e outros meios. O resultado foi que a Microsoft direcionou mais tráfego de pagamento para o Stripe.

O provedor de pagamento anterior no Aeroporto de Gatwick tinha problemas persistentes com falhas de pagamento, disputas e reclamações de clientes. Após a mudança para o Stripe, a taxa de sucesso de pagamento aumentou em 2,5 pontos percentuais.

A FICO realizou um teste A/B comparando o provedor de pagamento anterior com o Stripe e, em seguida, mudou completamente, resultando em um aumento de 1 ponto percentual nas taxas de autorização.

A empresa de telemedicina Ro usou o Stripe nos últimos 12 meses, resultando em um aumento de 2% nas taxas de autorização e uma diminuição de 3% nas taxas de disputa, gerando dezenas de milhões de dólares anualmente.

A maioria das empresas atualmente vive no que o Stripe chama de "modelo de baixa renda": a infraestrutura de pagamento não é otimizada, levando a perdas nas taxas de conversão, taxas de autorização e taxas de prevenção de fraudes.

Como é o "modelo de alta renda"?

A página de checkout deve ser ajustada dinamicamente com base em cada cliente. Os preços devem estar em moeda local, oferecendo as opções mais relevantes entre centenas de métodos de pagamento locais.

Mostrar opções de pagamento BLIK para clientes poloneses aumentou as taxas de conversão no checkout em uma média de 46%; fornecer Pix para clientes brasileiros aumentou as taxas de conversão em uma média de 31%.

Por trás disso estão os dez anos de investimento da Stripe em IA, incluindo seu "Modelo de Fundação de Pagamento" e uma série de serviços impulsionados por IA — Stripe Radar, Suíte de Finalização Otimizada, Aumento de Autorização — otimizando silenciosamente bilhões de dólares em transações todos os dias.

Mas ainda há muito espaço para melhorias!

No ano passado, a Stripe começou a testar um novo método de autenticação: permitir que os clientes toquem seu cartão no telefone. Esse toque verifica o chip NFC do cartão, provando efetivamente que o titular do cartão está com o cartão em mãos. A DoorDash participou do teste e descobriu que as taxas de conversão melhoraram significativamente em comparação com os métodos anteriores de prevenção de fraudes, e a taxa de chargeback diminuiu.

A Stripe também criou um novo modelo para o Radar para abordar novos métodos de fraude decorrentes da onda de IA — especialmente aqueles que abusam de testes gratuitos para roubar poder de computação de inferência de IA, o que agora é bastante comum.

Para citar um trecho do texto original:

CEOs: Anúncios chamativos são divertidos, mas não ignore as oportunidades de crescimento bem na sua frente. Seu chefe de pagamentos merece muito mais reconhecimento. Que tal fazer uma cerimônia de premiação para eles? Em algum lugar ao sul da França, para homenagear a otimização de pagamentos. Ou, se você acha que o clima lá é muito bom, São Francisco também é uma boa opção; abril é a época ideal.

Comércio Agente

Recentemente, um tópico muito discutido no meio da IA é: os modelos não só podem pensar com os dados de treinamento, mas também podem acessar a internet, usar navegadores, escrever código e fazer coisas na internet.

Para o mundo da Stripe, o conceito mais relevante é o comércio agente: sua IA em breve estará comprando coisas para você.

Como outros conceitos de IA, o comércio agente também foi superestimado cedo demais. Alguns pintaram um quadro grandioso, alegando que agentes autônomos conhecerão todas as suas preferências e planejarão e executará todas as suas compras.

A abordagem da Stripe é dividir esse grande quadro em cinco níveis:

Nível Eliminar formulários web

Você pesquisa e decide o que comprar. Mas ninguém gosta de preencher formulários web. Se você pudesse apenas enviar um link para o agente, permitindo que ele preencha as informações de pagamento e envio e volte para confirmar, isso seria conveniente.

O sistema não toma decisões; ele simplesmente digita "compra" para você.

Nível Busca descritiva

Você não precisa mais procurar por produtos ou atributos específicos, mas sim descrever o cenário.

"Preciso preparar material escolar para um aluno do terceiro ano em Chicago, incluindo roupas que não sejam muito apertadas ou constrangedoras, lápis, cadernos e uma lancheira. Meu filho gosta de KPOP Demon Hunters e tênis. A escola começa no final de agosto."

O sistema precisa considerar o clima, materiais, tamanhos, durabilidade, gostos, avaliações e prazos de entrega. Produtos de nicho e de cauda longa se tornam mais fáceis de encontrar. Pesquisas de palavras-chave irritantes se tornarão história.

Nível Memória persistente

Você não precisa mais se apresentar novamente.

"Encontre opções para as roupas escolares do Bobby."

O sistema já conhece suas preferências e lembra dos requisitos inferidos de conversas e compras anteriores. Você ainda decide o que comprar, mas as opções já foram filtradas com base no seu gosto e orçamento.

Nível Autoridade delegada

Você não precisa mais fazer escolhas.

"Cuide das compras escolares, mantenha-as abaixo de $400."

O sistema cuida de pesquisar, avaliar e comprar para você. Você confia que ele avalie as opções como você faria e escolha coisas que seu filho gostaria. Você só define o orçamento.

Isso é essencialmente o que a maioria das pessoas pensa ao discutir comércio agentic.

Nível Previsão proativa

Nenhuma solicitação necessária.

O sistema já conhece o calendário escolar, as preferências do seu filho e o seu orçamento habitual. Você apenas recebe uma notificação: aqui está a lista de materiais escolares que foram comprados.

Esta é a versão mais futurista: as coisas de que você precisa aparecem bem antes de você precisar delas, sem que você precise dizer uma palavra.

A indústria atualmente está à beira dos níveis 1 e 2.

A Stripe lembra meados da década de 1990, quando a estrutura da internet que usamos hoje foi finalizada. O Netscape criou o navegador gráfico. HTTP e HTML tornaram-se a camada de aplicação compartilhada. URLs e DNS tornaram-se populares. Naquela época, ninguém sabia qual protocolo ou qual empresa seria a vencedora. Cada Google tinha um AltaVista à sua frente.

Agora, o comércio agente também está em um momento crítico - ele tem o potencial de se tornar uma mudança transformadora para uma geração.

Assim como a internet primitiva, o futuro do comércio agente depende da interoperabilidade universal.

Para esse fim, a Stripe fez muito no ano passado:

Colaborou com a OpenAI para criar o Protocolo de Comércio Agente (ACP), estabelecendo uma linguagem técnica compartilhada entre plataformas de IA e empresas. Design aberto, utilizável por provedores de pagamento e plataformas de IA.

Lançou Tokens de Pagamento Compartilhados, uma nova primitiva de pagamento que permite que agentes iniciem pagamentos sem expor credenciais. Até mesmo empresas que não usam o Stripe para pagamentos podem encaminhar esses tokens para sua tesouraria ou outros processadores como credenciais seguras.

Lançamos o Agentic Commerce Suite, fornecendo às empresas um conjunto de ferramentas que lhes permitem vender em várias interfaces e protocolos de IA (incluindo o ACP e o Universal Commerce Protocol lançado pela Google no mês passado) com uma única integração. Checkout, pagamentos e prevenção de fraudes funcionam normalmente no backend. As marcas já integradas incluem Anthropologie, Urban Outfitters, Etsy, Coach e Kate Spade.

Lançamos pagamentos por máquina, permitindo que os desenvolvedores coletem pagamentos diretamente dos agentes usando stablecoins — chamadas de API, uso de MCP, solicitações HTTP, tudo funciona. Os próprios agentes autônomos estão se tornando um novo tipo de cliente para empresas de internet.

Colaborações com a OpenAI para criar o primeiro lote de experiências de compra no ChatGPT. Também estamos trabalhando com a Microsoft para trazer capacidades semelhantes ao Copilot.

Ninguém pode prever com precisão onde o comércio agentic estará até o final de 2026, mas é claro que ele já passou da fase de pura propaganda e entrou em uma fase de construção e experimentação real. O ritmo de mudança só vai acelerar.

Se tudo correr bem, esses pequenos agentes não ficarão presos em jardins murados, mas correrão pela ampla autoestrada do protocolo aberto.

A República das Licenças e o Custo da Inovação

Os empreendedores e inovadores de hoje têm ferramentas e alcance que as gerações anteriores de industriais não poderiam ter imaginado. Se o efeito combinatório da engenhosidade humana se traduzir em ganhos de produtividade e melhoria do padrão de vida, que maravilha seria.

No ano passado, Joel Mokyr ganhou o Prêmio Nobel de Economia. Mokyr é conhecido por enfatizar a importância da cultura em relação a fatores econômicos tradicionais, como capital, trabalho e tecnologia. Os industriais do século XVIII não dependiam apenas do carvão ou da localização geográfica. Eles tinham uma nova cultura - uma "mentalidade de melhoria", acreditando que o status quo era imperfeito e poderia ser corrigido.

Em "A Economia Política da Mudança Tecnológica", Mokyr também observou que novas tecnologias muitas vezes falham não porque não são avançadas o suficiente, mas porque as decisões tecnológicas envolvem não apenas fornecedores e clientes, mas também uma série de agregadores não-de-mercado - reguladores, comitês, tribunais - que influenciam o que é adotado.

À medida que a IA e a internet ampliam os limites da possibilidade, as barreiras sintéticas que impedem a adoção e adaptação tornar-se-ão cada vez mais custosas. A diferenciação econômica que estamos vivenciando indica que o crescimento depende da aplicação de conhecimento útil em vez da mera existência de conhecimento abstrato.

Espera-se que a IA melhore significativamente a descoberta de medicamentos... mas esse potencial só será realizado se o processo regulatório (incluindo ensaios clínicos) se tornar mais rápido e mais barato.

Empresários europeus podem usar novas ferramentas para impulsionar uma economia lenta... mas apenas se cortarem os encargos de regulamentações bem-intencionadas, porém contraproducentes, como o Ato da IA da UE.

A tecnologia nuclear de última geração poderia trazer abundância de energia... mas apenas se os arcaicos quadros regulatórios forem completamente reformados.

A logística autônoma — de caminhões de longa distância a drones — poderia reduzir significativamente o custo de bens físicos... desde que uma série de regulamentações locais não se transformem em barreiras.

Mokyr escreveu sobre a importância da "República das Letras" na catalização da revolução industrial. Hoje, vivemos em uma "República de Licenças": uma peneira de filtragem composta por agregadores não-comerciais.

Embora muitas regulamentações sejam bem-intencionadas, agora é mais importante do que nunca garantir que elas ponderem cuidadosamente os benefícios obtidos contra as possibilidades bloqueadas.

Temos a sorte de apoiar empresas resilientes que demonstram os limites da possibilidade:

A Mistral AI e a Bending Spoons estão provando que os melhores talentos na Europa podem atravessar o congelamento regulatório.

A Zipline e a Varda estão gradualmente obtendo permissões para novos e complexos equipamentos.

Spring Health e Maven Clinic estão criando uma nova camada de software para a saúde moderna.

Ainda acreditamos que as ideias são cruciais para impulsionar o progresso econômico, e muitas das melhores ideias são subvalorizadas. A lista de leitura da Stripe Press apresenta muitas pessoas, histórias e modelos que acreditamos que podem contribuir para a próxima onda de melhorias. A equipe comemorou recentemente a venda de um milhão de livros. Works in Progress, nossa revista que discute ideias subvalorizadas que podem melhorar o mundo, também iniciou recentemente sua edição impressa.

O Horizonte de Eventos de um Buraco Negro

Esta carta dedica uma grande parte ao progresso da IA, às vezes sentindo que não conseguimos acompanhar o ritmo. A lacuna entre os produtos recém-lançados e a tecnologia de ponta do ano passado é gritante.

Somos lembrados do fenômeno de cair em um buraco negro. Se você tiver a infelicidade de experimentar isso, o momento em que você cruza o horizonte de eventos não parece particularmente especial: o caminho é localmente suave, mesmo que o espaço de possibilidades futuras tenha mudado irreversivelmente após cruzar esse limite.

À medida que escrevemos esta carta, podemos estar à beira de uma singularidade diferente, esperamos que melhor.

Embora muitas coisas em 2026 possam parecer semelhantes aos anos anteriores, também é claro: a próxima década será completamente diferente da década passada.

Continuamos a acreditar que um espírito empreendedor vibrante e uma cultura sábia podem ajudar a construir uma sociedade futura mais bem-sucedida. Esperamos que a Stripe possa desempenhar um pequeno papel nisso.

Se você também está impulsionando o crescimento econômico — seja como empreendedor, líder empresarial ou construtor de infraestrutura financeira —, esperamos vê-lo nas Sessões da Stripe em abril. Como sempre, há muito o que discutir.

Essa "máquina de classificação" não vai parar; ela só vai girar mais rápido. Se você se tornar um dos vencedores selecionados ou for descartado como dados redundantes, depende de como você responder agora.

É isso por enquanto, até a próxima.