O token vai para o exterior, vendendo eletricidade chinesa para o mundo

Autor: Lobster Preto, Deep Tide TechFlow

No verão de 1858, um cabo de cobre cruzou o fundo do Oceano Atlântico, conectando Londres e Nova York.

A importância deste evento nunca foi sobre a velocidade de transmissão, mas sobre estruturas de poder; quem colocasse o cabo submarino poderia desviar o fluxo de informações. O Império Britânico dependia dessa rede global de telégrafos para controlar informações de suas colônias, preços do algodão e notícias de guerras.

A força do império não estava apenas em sua frota, mas também naquele cabo.

Mais de 160 anos depois, essa lógica está se desenrolando de uma maneira inesperada.

Até 2026, os grandes modelos da China estão consumindo silenciosamente o mercado global de desenvolvedores. Os dados mais recentes do OpenRouter mostram que os modelos chineses representam 61% do consumo de tokens entre os dez principais modelos na plataforma, com os três primeiros vindo todos da China. Desenvolvedores em São Francisco, Berlim e Cingapura estão enviando solicitações de API diariamente, que atravessam o cabo submarino do Pacífico para alcançar os centros de dados na China, onde o poder computacional é consumido, a eletricidade flui e os resultados são enviados de volta.

A eletricidade nunca saiu da rede elétrica chinesa, mas seu valor foi entregue através de fronteiras por meio de tokens.

A Grande Migração dos Modelos de IA

Em 24 de fevereiro de 2026, o OpenRouter divulgou dados semanais: o consumo total de tokens dos dez principais modelos na plataforma foi de aproximadamente 8,7 trilhões, com os modelos chineses sozinhos representando 5,3 trilhões, ou 61%. O MiniMax M2.5 liderou a lista com 2,45 trilhões de tokens, seguido de perto pelo Kimi K2.5 e Zhipu GLM-5, todos três da China.

Dados mais recentes de 26 de fevereiro

Isso não é uma coincidência; um fusível acendeu tudo.

No início deste ano, surgiu o OpenClaw, uma ferramenta de código aberto que realmente permite que a IA "trabalhe", capaz de controlar diretamente computadores, executar comandos e completar fluxos de trabalho complexos em paralelo. Em poucas semanas, superou 210.000 estrelas no GitHub.

O profissional financeiro John instalou o OpenClaw imediatamente e o conectou à API da Anthropic, começando a monitorar automaticamente as informações do mercado de ações e relatar sinais de negociação em tempo real. Algumas horas depois, ele olhou para o saldo da sua conta em descrença: dezenas de dólares, sumiram.

Esta é a nova realidade trazida pelo OpenClaw. No passado, conversar com a IA consumia alguns milhares de tokens por conversa, um custo insignificante. Após integrar o OpenClaw, a IA executa dezenas de subtarefas em segundo plano, chamando repetidamente o contexto e iterando em ciclos; o consumo de tokens não é linear, mas exponencial. A conta acelera como um carro com o capô aberto, o medidor de combustível caindo, incapaz de parar.

Um "truque inteligente" rapidamente se espalhou na comunidade de desenvolvedores: usar tokens OAuth para conectar diretamente contas de assinatura da Anthropic ou Google ao OpenClaw, transformando cotas mensais "ilimitadas" em combustível gratuito para agentes de IA, um método adotado por muitos desenvolvedores.

As contramedidas oficiais logo se seguiram.

Em 19 de fevereiro, a Anthropic atualizou seu contrato, proibindo explicitamente o uso de credenciais de assinatura do Claude para ferramentas de terceiros como o OpenClaw. Para acessar os recursos do Claude, é necessário passar pelo canal de cobrança da API. O Google até proibiu amplamente contas de assinatura que acessam Antigravity e Gemini AI Ultra através do OpenClaw.

"As pessoas sofreram sob Qin por tempo demais," John então se voltou para modelos grandes domésticos.

No OpenRouter, o modelo grande doméstico MiniMax M2.5 obteve 80,2% em tarefas de engenharia de software, enquanto o Claude Opus 4.6 obteve 80,8%, uma diferença insignificante. Mas a diferença de preço é impressionante: o primeiro cobra $0,3 por milhão de tokens na entrada, enquanto o segundo cobra $5, uma diferença de cerca de 17 vezes.

John fez a troca, o fluxo de trabalho continuou a operar, e a conta encolheu em uma ordem de magnitude; essa migração está acontecendo globalmente.

O COO do OpenRouter, Chris Clark, afirmou diretamente, o motivo pelo qual os modelos de código aberto chineses podem capturar uma grande fatia de mercado é que eles ocupam uma proporção incomumente alta nos fluxos de trabalho proxy executados por desenvolvedores americanos.

Eletricidade Indo para o Exterior

Para entender a essência dos tokens indo para o exterior, é preciso primeiro esclarecer a estrutura de custos de um token.

Parece leve; um token é aproximadamente equivalente a 0,75 palavras em inglês. Uma conversa típica com a IA consome apenas alguns milhares de tokens. Mas quando esses tokens se acumulam em trilhões, a realidade física por trás deles se torna pesada.

Desmembrando o custo dos tokens, existem apenas dois componentes principais: poder computacional e eletricidade.

O poder computacional é a depreciação das GPUs; quando você compra uma NVIDIA H100 por cerca de $30.000, sua vida útil se traduz em um custo de depreciação para cada inferência. A eletricidade é o combustível para a operação contínua dos data centers; cada GPU consome cerca de 700 watts em carga máxima, e com os custos do sistema de refrigeração, a conta de eletricidade de um grande data center de IA pode facilmente ultrapassar centenas de milhões de dólares anualmente.

Agora, vamos mapear esse processo físico.

Um desenvolvedor americano envia uma solicitação de API de São Francisco. Os dados viajam da Califórnia, através do cabo submarino do Pacífico, para um data center na China, onde o cluster de GPUs começa a trabalhar. A eletricidade flui da rede elétrica da China para esses chips, a inferência é concluída e os resultados são enviados de volta. Todo o processo pode levar apenas um ou dois segundos.

A eletricidade nunca deixou a rede elétrica da China, mas o valor da eletricidade foi entregue através de fronteiras por meio de tokens.

Há um aspecto mágico aqui que o comércio comum não pode alcançar: os tokens não têm forma física, não precisam passar pela alfândega, não estão sujeitos a tarifas e nem mesmo estão incluídos em quaisquer estatísticas comerciais atuais. A China exportou uma grande quantidade de serviços de computação e eletricidade, mas nos dados oficiais de comércio de commodities, é quase invisível.

Os tokens se tornaram derivativos da eletricidade; a essência dos tokens indo para o exterior é a eletricidade indo para o exterior.

Isso também é auxiliado pelos preços relativamente baixos da eletricidade na China, que são cerca de 40% mais baixos do que os dos Estados Unidos, representando uma diferença de custo físico que os concorrentes podem facilmente replicar.

Além disso, os grandes modelos de IA da China têm vantagens algorítmicas e de "involução".

A arquitetura MoE do DeepSeek V3 ativa apenas parte dos parâmetros durante a inferência, e testes independentes mostram que seu custo de inferência é cerca de 36 vezes menor do que o do GPT-4o. O MiniMax M2.5 também tem 229 bilhões de parâmetros totais, mas ativa apenas 10 bilhões.

No nível mais alto está a involução, com empresas como Alibaba, ByteDance, Baidu, Tencent, Dark Moon, Zhipu, MiniMax... mais de uma dúzia de empresas se pisoteando na mesma corrida, levando os preços bem abaixo das margens de lucro razoáveis, tornando as perdas enquanto ganham atenção uma norma na indústria.

Olhando de perto, isso é semelhante à manufatura da China indo para o exterior, aproveitando as vantagens da cadeia de suprimentos e a involução da indústria para derrubar os preços dos tokens drasticamente.

De Bitcoin a Tokens

Antes dos tokens, havia outra forma de eletricidade indo para o exterior.

Por volta de 2015, gerentes de usinas de energia em Sichuan, Yunnan e Xinjiang começaram a receber um grupo estranho de convidados.

Essas pessoas alugaram fábricas abandonadas, lotaram-nas com máquinas e as mantiveram funcionando 24 horas por dia. As máquinas não produziam nada, mas resolviam continuamente um problema matemático, ocasionalmente calculando um Bitcoin a partir desse quebra-cabeça matemático sem fim.

Essa foi a primeira geração de eletricidade indo para o exterior: convertendo energia hidrelétrica e eólica baratas em ativos digitais que circulam globalmente através das operações de hashing das máquinas de mineração, e depois convertendo-os em dólares nas exchanges.

A eletricidade não cruzou fronteiras, mas seu valor fluiu para o mercado global via Bitcoin.

Durante aqueles anos, o poder computacional da China representou mais de 70% do poder de mineração de Bitcoin global. A energia hidrelétrica e a energia do carvão da China participaram de uma redistribuição de capital global dessa maneira indireta.

Em 2021, tudo isso parou. A repressão regulatória forçou os mineradores a se dispersarem, e o poder computacional migrou para o Cazaquistão, Texas nos EUA e Canadá.

Mas essa lógica em si nunca desapareceu; estava apenas esperando por uma nova casca até que o ChatGPT surgisse e os grandes modelos começassem a competir. Antigos locais de mineração de Bitcoin se transformaram em centros de dados de IA, as máquinas de mineração se tornaram GPUs de computação, e os Bitcoins produzidos se transformaram em tokens, com apenas a eletricidade permanecendo inalterada.

A lógica do Bitcoin indo para o exterior e dos tokens indo para o exterior é estruturalmente semelhante, mas os tokens têm mais valor comercial hoje.

As máquinas de mineração operam puramente com cálculos matemáticos, e os Bitcoins produzidos são ativos financeiros cujo valor vem da escassez e do consenso de mercado, não relacionados ao "que foi computado." O poder computacional em si carece de produtividade e é mais como um subproduto de um mecanismo de confiança.

A inferência de grandes modelos é diferente. As GPUs consomem eletricidade, e a saída são serviços cognitivos reais: código, análise, tradução, criatividade. O valor dos tokens vem diretamente de sua utilidade para os usuários. Essa é uma incorporação mais profunda; uma vez que o fluxo de trabalho de um desenvolvedor depende de um certo modelo, o custo de mudança se acumulará ao longo do tempo.

Claro, há outra diferença chave: A mineração de Bitcoin foi expulsa pela China, enquanto tokens indo para o exterior são ativamente escolhidos por desenvolvedores globais.

A Guerra dos Tokens

O cabo submarino instalado em 1858 representou a soberania do Império Britânico sobre a superestrada da informação; quem possui a infraestrutura pode definir as regras do jogo.

Tokens indo para o exterior também é uma guerra sem declaração, enfrentando numerosos obstáculos.

A soberania de dados é a primeira barreira. Um pedido de API de um desenvolvedor americano é processado através de um centro de dados chinês, com dados fluindo fisicamente pela China. Para desenvolvedores individuais e pequenas aplicações, isso não é um problema, mas em cenários que envolvem dados corporativos sensíveis, informações financeiras e conformidade governamental, isso é uma lesão severa. Isso também explica por que a taxa de penetração dos modelos chineses é mais alta em ferramentas de desenvolvedor e aplicações pessoais, mas eles têm quase nenhuma presença em sistemas empresariais centrais.

A proibição de chips é a segunda barreira. O desenvolvimento de IA na China enfrenta controles de exportação sobre GPUs de alto desempenho da NVIDIA; a arquitetura MoE e as otimizações de algoritmo podem apenas compensar parcialmente essa desvantagem, e o teto ainda existe.

Mas os obstáculos à nossa frente são apenas o prólogo; um campo de batalha maior está tomando forma.

Tokens e modelos de IA se tornaram uma nova dimensão da competição estratégica entre China e Estados Unidos, comparável a semicondutores e à internet no século XX, e ainda mais próxima de uma metáfora mais antiga: a corrida espacial.

Em 1957, quando a União Soviética lançou o Sputnik 1, os Estados Unidos ficaram chocados e imediatamente iniciaram o programa Apollo, despejando recursos equivalentes a centenas de bilhões de dólares de hoje para garantir a vitória na corrida espacial.

A lógica da competição em IA é strikingly similar, mas a intensidade superará em muito a da corrida espacial. Afinal, o espaço é um reino físico que as pessoas comuns não podem perceber, enquanto a IA permeia os capilares da economia; por trás de cada linha de código, cada contrato e cada sistema de tomada de decisão governamental, pode haver um grande modelo de um certo país em funcionamento. Qualquer modelo que se torne a opção padrão para a infraestrutura dos desenvolvedores globais ganhará influência estrutural sobre a economia digital global.

Isso é precisamente o que torna os tokens da China indo para o exterior genuinamente inquietantes para Washington.

Quando a base de código de um desenvolvedor, o fluxo de trabalho do agente e a lógica do produto são construídos em torno da API de um certo modelo chinês, o custo de migração aumentará exponencialmente ao longo do tempo. Nesse ponto, mesmo que os EUA legislem restrições, os desenvolvedores resistirão com seus pés, assim como nenhum programador hoje pode abandonar o GitHub.

Os tokens de hoje indo para o exterior podem ser apenas o prólogo para este longo jogo. Modelos grandes chineses não afirmam derrubar nada; eles simplesmente oferecem serviços a cada desenvolvedor com uma chave de API a um preço mais baixo.

Desta vez, quem está colocando os cabos são as equipes de engenharia programando em Hangzhou, Pequim e Xangai, junto com os clusters de GPU operando dia e noite em uma província do sul.

Esta competição não tem contagem regressiva; ela está em andamento 24 horas por dia, medida em tokens, com o campo de batalha sendo o terminal de cada desenvolvedor.