JP Morgan, Goldman Sachs и еще 40 компаний проводят эксперимент по торговле акциями и облигациями на блокчейне
[Журналист Блокмедиа Мён Чон Сон] Крупные финансовые компании Уолл-стрит начали масштабный эксперимент по торговле акциями и облигациями США на блокчейне, а также по переводу маржи и обеспечения. Это шаг вперед от индивидуальных экспериментов по токенизации активов, которые проводили отдельные финансовые компании, и направлен на проверку возможности соединения банков, бирж и клиринговых учреждений в едином рынке.
Американская депозитарная клиринговая корпорация (DTCC) планирует с октября перейти от ограниченной тестовой стадии к постоянной эксплуатации соответствующих услуг. Оценки показывают, что использование блокчейна на Уолл-стрит переходит на этап проверки возможности фактической замены или дополнения существующих систем расчетов и обеспечения на финансовых рынках.
40 финансовых компаний в одном месте... от акций и облигаций до маржин-коллов на блокчейне
По данным Bloomberg от 12 числа (по местному времени), около 40 финансовых компаний, включая JP Morgan Chase и Goldman Sachs, а также Invesco и Citadel Securities, участвовали в эксперименте по торговле токенизированными активами на блокчейне, который проводила DTCC в июле.
Эксперимент проводился в формате, имитирующем рабочий день реального финансового рынка в течение примерно 4 часов. Участвующие учреждения торговали акциями и облигациями США на блокчейн-сети и предоставляли обеспечение. Они также реагировали на требования о дополнительном внесении маржи, известные как маржин-коллы, и проводили переводы активов между учреждениями.
Торговля обратными репо (RP) и одновременные расчеты (DvP) также были включены в тест. Одновременные расчеты позволяют одновременно обрабатывать передачу ценных бумаг и оплату, что снижает риск контрагента. Цифровые версии акций США и биржевых фондов (ETF) использовались в частной сети DTCC и сети Canton.
Надин Чака, глобальный руководитель цифровых активов DTCC, заявила: "Мы пытались воспроизвести действия, происходящие на рынке каждый день" и добавила, что "токенизация не должна происходить изолированно, а должна стать частью повседневного рабочего процесса".
Ключевым моментом этого эксперимента является не просто размещение ценных бумаг на блокчейне. Цель состоит в том, чтобы проверить, можно ли фактически перемещать токенизированные активы между несколькими финансовыми учреждениями и блокчейном, сохраняя при этом существующие системы управления рисками расчетов и хранения активов.
Рынок токенизации реальных активов (RWA) быстро растет. По данным RWA.xyz, стоимость токенизированных активов превысила 38 миллиардов долларов. Ожидается, что темпы роста после 2025 года превысят 400%.
Обеспечение акций перемещается за считанные минуты в CME... JP Morgan также токенизирует QQQ
Одной из самых заметных областей в этом эксперименте стало перемещение обеспечения.
В традиционном финансовом рынке обеспечение перемещается через банки и клиринговые учреждения. Из-за различий в бухгалтерских системах и процессах подтверждения перехода активов это занимает время. Это может привести к проблемам с ликвидностью, когда активы, которые могут быть использованы в качестве обеспечения, не могут быть немедленно перемещены туда, где они нужны.
DTCC токенизировала акции, которые у нее были, и переместила их в качестве обеспечения для маржи в CME Group всего за несколько минут. Если токенизированное обеспечение можно перемещать почти в реальном времени, это позволит финансовым компаниям более эффективно использовать свои активы и сократить объем средств, необходимых для управления маржей, объясняет DTCC.
JP Morgan также провела эксперимент, в котором ценные бумаги были преобразованы в цифровые токены, а затем предоставлены средства для маржин-колла. Они также проверили использование токенизированного обеспечения для акций, включая ETF QQQ от Invesco.
Дэнни Хэнд, глобальный руководитель цифровых активов в JP Morgan Prime Financial Services, заявил: "Токенизация может снизить трение в процессе торговли и повысить ликвидность обеспечения" и добавил, что "это может позволить более эффективно использовать активы для выполнения требований по марже".
Тем не менее, просто возможность токенизации обеспечения не изменит рынок. Клиринговые учреждения должны признать токенизированные активы в качестве обеспечения, а депозитарные учреждения также должны иметь возможность их обрабатывать. Системы управления рисками финансовых компаний также должны иметь возможность отслеживать токенизированные активы на том же уровне, что и традиционные ценные бумаги.
Причина важности роли DTCC заключается в этом. DTCC управляет официальными записями сделок с американскими ценными бумагами на сумму триллионы долларов. Даже если сделка завершена на блокчейне, если в конечном итоге необходимо сопоставить ее с существующими записями DTCC, эффективность, которую может принести токенизация, может быть значительно снижена.
С октября постоянные тесты... ключ к коммерциализации
DTCC планирует с октября расширить свои услуги от ограниченных экспериментов до постоянной эксплуатации. Будут добавлены новые блокчейн-сети, а также расширен спектр поддержки корпоративных действий, таких как выплата процентов по облигациям США и обработка погашений. Также планируется открыть двери для квалифицированных финансовых компаний, которые не участвовали в эксперименте в июле.
Интерес рынка смещается от проверки работоспособности технологии к вопросу, будут ли реальные финансовые компании использовать ее в повседневной практике.
Вивиан Панг, профессор финансов в Университете Индианы, отметила: "За последние 10 лет многие корпоративные эксперименты с блокчейном провалились не потому, что технологии не работали, а из-за недостатка условий для коммерческого принятия" и добавила, что "конечным испытанием будет то, примут ли участники рынка токенизированные ценные бумаги в значительных объемах и сможет ли платформа создать измеримую экономическую ценность".
На рынке предполагается, что токенизация, прежде всего, будет распространяться в области обеспечения и управления наличностью. Citigroup прогнозирует, что рынок токенизированных активов может вырасти до 5,5 триллионов долларов к 2030 году, а в оптимистичном сценарии — до 8,2 триллионов долларов.
Глобальные исследования Bank of America также ожидают, что начальное внедрение будет сосредоточено на перемещении обеспечения и стандартизированных финансовых продуктах для расчетов с использованием наличности на блокчейне. Анализ показывает, что токенизация акций и кредитных продуктов может развиваться относительно постепенно.
Также необходимо решить проблему совместимости между блокчейнами. Если финансовые компании создадут разные сети, то при перемещении активов из одной блокчейн-системы в другую обе системы должны одинаково распознавать перемещение активов и конечного владельца. В этом эксперименте сеть Canton для цифровых активов поддерживала несколько сделок и проверяла возможность соединения между различными системами.
Юридическая и регуляторная неопределенность также остается. Ноэль Эйчсон, издатель "Crypto is Macro Now", оценил, что DTCC находится в уникальном положении, чтобы вести изменения в отрасли, поскольку она может создать рыночные стандарты и сотрудничать с глобальными учреждениями, однако он также прогнозирует, что на полное преобразование может уйти около 10 лет.
Эксперимент в июле проводился после нескольких месяцев предварительной подготовки со стороны участвующих учреждений, используя ограниченное время и активы. Поэтому это не этап проверки возможности масштабных сделок на реальном рынке. С октября, когда DTCC расширит свои услуги, станет ясно, будут ли больше финансовых компаний использовать токенизированные активы в повседневной торговле, что определит возможность коммерциализации.
Чака отметила: "Перед октябрем произошло значительное продвижение в уровне подготовки рынка и всех участников" и добавила: "Теперь никто не сомневается в том, что сама технология работает".
Цена --
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.
Вам также может понравиться

DeFi создан не для вас, а для ИИ

Появление бычьего расхождения RSI по биткойну на недельном графике, аналитики оценивают медвежий тренд

Рауль Паль: Биткойн перепродан относительно Nasdaq более чем на два стандартных отклонения

Рейтинг лучших колонок PANews за июль 2026 года

Три крупнейшие биржи Кореи получили инвестиции от TradFi: корейский крипторынок под контролем?

В выходные также торгуются внебиржевые активы… Alea Research анализирует открытые позиции по бессрочным фьючерсам на RWA на сумму 4,3 миллиарда долларов

Uweb глубокий исследовательский отчет: глобальный цикл трансформации AIDC и логика переоценки акций компаний

У Futu конфисковали всю незаконную прибыль: сигнал для криптовалютных бирж

BlockBooster launches a $50 million Digital Venture Fund I, officially laying out a comprehensive alternative asset management strategy

Gate founder and CEO Dr. Han: RWA trading volume may increase 100 times in the next 2–5 years

TownSquare completes Pre-A round financing, with total funding reaching 16.25 million USD

Data: The tokenized RWA scale reached a record of 33.8 billion USD, growing 16 times compared to two years ago

Gate founder and CEO Dr. Han: Clarification of regulations and integration with TradFi become key trends

Платформа «Yunfeng Youyu» от Yunfeng Financial запустила токен на физическое золото при технической поддержке AlphaToken

Криптовалютный стартап OpenTrade привлек $17 млн в рамках стратегического раунда финансирования под руководством Mercury Fund и Notion Capital

MYBX посетила саммит «RWA & Payments 2026» в Гонконге, где обменялась мнениями о RWA и платежной инфраструктуре с такими организациями, как Bitget Wallet, Cobo и Aleo

Протокол токенизации RWA KAIO сегодня проводит TGE

Опровержение "Конец криптовалюты" Ян Хайпо

Протокол RWA Leverage Protocol 3F завершил раунд финансирования на сумму 4 млн долларов под руководством Maven 11

PicWe запускает новый продукт, PicWe Wallet, с официальным дебютом кошелька AI Agent

Основатель Gate д-р. Хань: Криптозима приводит к структурной перестройке, и все, что связано с цепочками блоков, станет новой парадигмой в финансах

Круглый стол HK Web3 Feastival: От «регистрации активов» до «эмиссии на блокчейне», преодоление последнего этапа трансграничного соответствия RWA

XKONG раскрывает стратегию децентрализованной экосистемы здравоохранения и план акционирования токенов

Предварительный просмотр круглого стола: Какое циклическое испытание проходит DeFi от навязчивой идеи до реального спроса?

Ру Хайян, генеральный директор HashKey Exchange Group: Традиционные платежные организации признали, что тенденция к внедрению блокчейна необратима, и интеграция бирж, соответствующих международным стандартам, набирает обороты

Круглый стол HK Web3 Feastival: Баланс между регулированием и инновациями для совместного построения устойчивой цифровой финансовой экосистемы в Азии

Доктор Ван Дасюэ, финансовый директор Lotus Technology, подтвердил свое участие в форуме ChainCatcher в Гонконге на тему «Криптовалюта 2026: От криптовалюты к интеллектуальной экономике».

OneBullEx примет участие в форуме ChainCatcher в Гонконге под названием «Криптовалюта 2026: От криптовалюты к интеллектуальной экономике».

Electric Soul примет участие в гонконгском форуме «Crypto 2026: От криптовалюты к интеллектуальной экономике» в качестве совместного спонсора



