Гуру Уолл-стрит делает ставку на золото и объясняет, почему оно остается его любимым хеджем

Золото вновь занимает центральное место среди ставок на Уолл-стрит. Майкл Хартнетт, стратег Bank of America (BofA), сохраняет драгоценный металл в качестве своего любимого хеджа против рисков ослабления доллара США, в то время как фонды, связанные с золотом, регистрируют наибольший приток капитала с начала года.

Согласно последним данным о потоках, собранным BofA, золотые фонды получили 6,3 миллиарда долларов за одну неделю, что является наибольшим притоком с января 2026 года. Движение произошло на фоне того, что инвесторы также направили 25,4 миллиарда долларов в наличные, 23,8 миллиарда долларов в облигации и 16,1 миллиарда долларов в акции.

Для Хартнетта привлекательность золота является частью более широкой стратегии, которую он называет "Все, кроме доллара", направленной на позиционирование в активах, способных извлечь выгоду или предоставить хедж против потери стоимости американской валюты.

В этом контексте стратег утверждает, что "операция заключается в том, чтобы быть длинным по золоту... оно по-прежнему является лучшим хеджем против обесценивания доллара, краха облигаций, инфляции активов и политики капиталистического популизма против социалистического популизма 2020-х годов".

Рекомендация появляется на фоне сильного позиционирования инвесторов и поиска хеджа против различных макроэкономических рисков. Для Хартнетта золото предлагает защиту не только против обесценивания доллара, но и против сценария инфляции активов или ухудшения рынка облигаций.

Сильный приток денег в фонды, связанные с металлом, показывает, что эта стратегия набирает популярность среди инвесторов. 6,3 миллиарда долларов, привлеченные за последнюю неделю, стали наибольшим потоком за семь месяцев.

Стратегия BofA, однако, не ограничивается золотом. Банк считает, что сценарий слабости американской валюты также может способствовать активам развивающихся рынков.

В этом контексте банк особенно акцентировал внимание на Латинской Америке и указал на президентские выборы в Бразилии 4 октября как на одно из событий, которые могут определить направление рынков региона.

Согласно BofA, латиноамериканские активы положительно реагировали на выборные победы кандидатов, воспринимаемых рынком как более благоприятные для бизнеса. Банк отметил, что семь президентских выборов, проведенных с января 2025 года, были выиграны кандидатами правой или с правыми наклонностями.

Помимо золота, последние потоки, собранные Bank of America, показали сильный спрос на активы, считающиеся более качественными. Облигации с инвестиционным рейтингом получили 10,6 миллиарда долларов, что является наибольшим притоком за последние пять недель.

Европейские акции также привлекли капитал, с притоками в 1,2 миллиарда долларов, что является их лучшим показателем с февраля. Движение было иным на других рынках. Китайские акции зарегистрировали оттоки в 14,5 миллиарда долларов, что является наибольшими выводами с мая, в то время как технологические фонды понесли выемки в 1,2 миллиарда долларов.

Несмотря на сохранение своей ставки на золото, Bank of America также подал сигнал о осторожности относительно общего позиционирования инвесторов.

Индикатор Bull & Bear от BofA упал с 9,7 до 9,3 пункта, что связано с меньшими потоками в активы с высоким доходом и выводами из секторов технологий и здравоохранения. Несмотря на снижение, банк считает, что позиционирование продолжает оставаться "чрезмерно оптимистичным".

BofA также предупредил, что "жадность" всегда труднее обратить, чем "страх" и отметил, что исторически для завершения бычьего рынка часто требуется сочетание чрезмерного позиционирования, слишком оптимистичных ожиданий по корпоративным прибылям и ужесточения экономической политики.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.