Прогнозы по цене на нефть Brent взлетают до 90 долларов, HSBC предупреждает: риск 120

Нефть больше не останавливается. Цена на Brent превысила 100 долларов за баррель, подстегнутая военной эскалацией между Соединенными Штатами и Ираном, которая пересматривает глобальные энергетические сценарии, и HSBC только что пересмотрел свои прогнозы по цене на Brent на ближайшие два года. Британский банк повысил свою оценку на 2026 год с 80 до 90 долларов за баррель, что свидетельствует о том, насколько кризис в Ормузском проливе стал структурной проблемой, а не временным эпизодом.

• HSBC пересматривает прогнозы по цене на Brent на фоне кризиса в Ормузском проливе
  • Высокие цены на Brent отражают структурное напряжение в предложении
• Влияние кризиса в Ормузском проливе на глобальное предложение нефти
  • Перебои в поставках и дипломатические трудности
  • Ожидаемое время восстановления потока нефти
• Рыночные сценарии и риски волатильности цен
  • Риски ценовых пиков, если дипломатические переговоры провалятся
  • Ожидания нормализации цен в долгосрочной перспективе
• FAQ
  • Почему HSBC повысил прогнозы по цене на Brent на 2026 год?
  • Насколько снизился поток нефти через Ормузский пролив?
  • Каковы прогнозы по восстановлению потока нефти через пролив?
  • Что может произойти, если дипломатические переговоры продолжат проваливаться?

HSBC пересматривает прогнозы по цене на Brent на фоне кризиса в Ормузском проливе {#HSBC_пересматривает_прогнозы_по_цене_на_Brent_на_фоне_кризиса_в_Ормузском_проливе}

Пересмотр HSBC отражает уверенность в том, что высокие цены не являются временным всплеском, а новым рыночным равновесием. Старший аналитик банка, Ким Фюстье, предупредил, что рынок нефти не вернется к равновесию до середины 2027 года, что значительно продлевает сроки кризиса по сравнению с первоначальными ожиданиями.

Не только 2026 год был пересмотрен. HSBC также значительно повысил прогноз для 2027 года, подняв его до 85 долларов за баррель с 65, что является увеличением на двадцать долларов и сигнализирует о том, что банк считает напряжение в предложении долговременным. Для 2028 года и далее, однако, оценка остается на уровне 75 долларов, что указывает на частичное ожидание нормализации, но не на возвращение к ценам ниже 70 долларов, которые характеризовали более спокойные периоды.

Высокие цены на Brent отражают структурное напряжение в предложении {#Высокие_цены_на_Brent_отражают_структурное_напряжение_в_предложении}

Тот факт, что новые оценки HSBC все еще ниже текущих спотовых цен, при том что Brent торгуется выше 100 долларов, говорит о многом о природе кризиса. Это не прогноз, который следует за рынком, а попытка оценить, где установятся цены, как только наиболее острый этап конфликта утихнет.

Влияние кризиса в Ормузском проливе на глобальное предложение нефти {#Влияние_кризиса_в_Ормузском_проливе_на_глобальное_предложение_нефти}

Ормузский пролив, морской коридор между Ираном и Оманом, через который обычно проходит около пятой части мирового суточного потребления нефти, стал настоящим эпицентром энергетического кризиса. Потоки через пролив стабилизировались на уровне около 6 миллионов баррелей в день, что составляет всего 30% от уровней до конфликта: обрушение, которое нарушило баланс глобального предложения.

Перебои в поставках и дипломатические трудности {#Перебои_в_поставках_и_дипломатические_трудности}

В июле 2026 года потерпел неудачу меморандум о взаимопонимании между Соединенными Штатами и Ираном, который должен был стабилизировать нефтяные перевозки через пролив. Этот дипломатический провал погасил главный источник оптимизма на рынке относительно краткосрочного разрешения, и оценки Фюстье отражают его последствия.

С тех пор ситуация еще больше ухудшилась. По сообщениям, Соединенные Штаты нанесли удары по трем иранским танкерам в ответ на иранские ракетные атаки на два американских военных корабля, в то время как Тегеран, как сообщается, попытался совершить вторую атаку, не объявленную публично, на корабли ВМС США. Иранское министерство иностранных дел назвало атаку на танкеры "военным преступлением" и актом "экономической войны". Тем временем, связанные с Ираном хуситы атаковали энергетические объекты в Саудовской Аравии, вызвав пожары и временные остановки некоторых операций: более 70 гражданских лиц были ранены в результате атак, согласно данным саудовского министерства иностранных дел.

Ожидаемые сроки восстановления нефтяного потока

Несмотря на сложную ситуацию, HSBC сохраняет гипотезу о постепенном восстановлении: потоки должны вырасти до 8 миллионов баррелей в день к концу 2026 года и до 9,5 миллионов к середине 2027 года. Даже в этом относительно благоприятном сценарии объемы транзита останутся значительно ниже исторических средних значений более чем на год, что объясняет, почему нефтяной кризис в Ормузском проливе продолжает оказывать давление на среднесрочные прогнозы всех инвестиционных банков.

Сценарии рынка и риски волатильности цен

Самый реальный риск для операторов заключается в новом скачке цен, если дипломатические переговоры снова потерпят неудачу. В сценарии затянувшегося тупика, описанном HSBC, с продолжающимся низким уровнем транзита и отсутствием соглашений, цена на Brent может достичь 120 долларов за баррель перед тем, как ослабнет в течение 2027 года.

Риски ценовых пиков в случае провала дипломатических переговоров

HSBC не единственная, кто видит эту опасность. Goldman Sachs также повысила свои прогнозы, установив цену на Brent на уровне 85 долларов и на WTI на уровне 80 долларов к декабрю 2026 года, с целями соответственно 80 и 75 долларов на 2027 год. Банк предупредил, что цена на Brent может превысить 120 долларов в 2027 году, если производство в Персидском заливе останется на 4 миллиона баррелей в день ниже довоенных уровней, хотя это не является базовым сценарием. "Мы рассматриваем более интенсивные атаки на корабли в Ормузском проливе и Красном море как наиболее вероятный фактор этого сценария с низким уровнем производства и высокими ценами", - объяснил Даан Струйвен, руководитель нефтяных исследований Goldman, добавив, что рынки все больше закладывают в цену затяжной конфликт на Ближнем Востоке.

Ожидания нормализации цен в долгосрочной перспективе

С политической стороны президент Дональд Трамп заявил в социальных сетях, что цены на нефть "резко упадут", когда Соединенные Штаты "победят в войне с Ираном". Этот прогноз в настоящее время противоречит рыночным данным и прогнозу цен на нефть HSBC, который, наоборот, предполагает медленную и частичную нормализацию, а не резкое падение котировок.

Истинная проблема для наблюдателей за глобальным предложением нефти остается в продолжительности конфликта. Как HSBC, так и Goldman сходятся в одном: восстановление потоков через Ормуз не будет линейным, и рынок продолжит закладывать премию за геополитический риск как минимум до второй половины 2027 года.

FAQ

Почему HSBC повысил прогнозы по цене нефти Brent на 2026 год?

HSBC пересмотрел свои прогнозы на 2026 год в сторону повышения из-за продолжающегося и неразрешенного кризиса в Ормузском проливе, который продолжает вызывать длительные перебои в поставках нефти.

Насколько снизился поток нефти через Ормузский пролив?

Потоки упали до примерно 6 миллионов баррелей в день, что составляет около 30% от объемов до конфликта.

Каковы прогнозы по восстановлению потока нефти через пролив?

HSBC ожидает постепенного роста до 8 миллионов баррелей в день к концу 2026 года и до 9,5 миллионов к середине 2027 года.

Что может произойти, если дипломатические переговоры продолжат терпеть неудачу?

Цена на нефть Brent может вырасти до 120 долларов за баррель, прежде чем умерится в течение 2027 года.