Коспи: даже прибыль, увеличенная в 19 раз у Samsung, не успокаивает панику

Деревья не растут до небес. В четверг, 30 июля, Samsung Electronics опубликовала самый впечатляющий квартальный отчет о прибыли в своей недавней истории. И несмотря на это, Коспи завершил сессию в красной зоне. Индекс, который удвоил свою стоимость в первом полугодии благодаря почти религиозному увлечению полупроводниками, связанными с искусственным интеллектом, с среды переживает третью сессию подряд в условиях крайнего напряжения. Рычаг, который подстегнул рост, теперь оборачивается против тех же инвесторов, которые его поддерживали, даже когда результаты компаний превышают все ожидания.
Ключевые моменты этой статьи:

• Samsung сообщила о выдающейся операционной прибыли, увеличившейся на 1814% за год.
• Несмотря на эту историческую производительность, Коспи завершил день снижением на 1,23%.

Историческая прибыль, которая ничего не меняет

Шок дня, однако, пришел от рекорда. Samsung Electronics объявила об операционной прибыли, увеличившейся на 1813,8% за год, до 89 490 миллиардов вон (примерно 62 миллиарда долларов), что является новым рекордом для третьего квартала подряд и выводит компанию на первое место в мире среди производителей полупроводников по квартальным результатам, согласно TradingKey.

Поддерживаемый этим объявлением, Коспи подскочил более чем на 5% утром, снова приближаясь к отметке в 6000 пунктов (максимум в течение дня составил 5976 пунктов). Но праздник снова быстро закончился: фиксация прибыли и движение в сторону более безопасных активов положили конец отскоку, и индекс завершил сессию снижением на 1,23%, на 5593,56 пункта. SK Hynix закрылся с падением на 5,64%, в то время как Samsung завершила почти без изменений (-0,72%): резкий контраст с ростом ее акций на 7% в течение сессии.

Три сессии подряд, один вердикт

Это падение дня — лишь последний эпизод сценария, который повторяется с среды. Коспи уже упал на 10,84% 28 июля, что стало его худшим днем с исторического краха в марте, а на следующий день последовал новый обвал на 5,98%, до 5663,24 пункта, что является его самым низким уровнем закрытия с апреля. Две сессии хватило, чтобы стереть почти 40% стоимости индекса с его рекорда в июне, что стало абсолютным прецедентом в истории индекса, девятым активацией такого рода в этом году в Южной Корее.

Ирония календаря: SK Hynix также опубликовала 29 июля рекордную квартальную прибыль и увеличила свои годовые инвестиции до более чем 40 000 миллиардов вон. Из-за отсутствия ясности в своей политике возврата капитала акционерам рынок наказал акции падением более чем на 18% в течение дня.

Симптом, а не изолированный случай

Сомнения, охватившие Южную Корею, не являются местным инцидентом и не являются проблемой, связанной только с Samsung или SK Hynix. Экстремальная концентрация индекса на этих двух гигантах, уже отмеченная во время предыдущего роста Коспи, превращает каждую публикацию результатов в испытание для всего корейского рынка: когда один из них кашляет, или даже когда один из них устанавливает рекорды, весь индекс колеблется.

Опасения по поводу возможной избытка производственных мощностей в области ИИ и рост конкуренции со стороны Китая на рынке памяти также оказывают давление на весь сектор, далеко за пределами Сеула: Корея является лишь уменьшенной копией нервозности, которая постепенно охватывает все рынки, поддерживаемые искусственным интеллектом.

Механизм маржинальных вызовов продолжает усиливать каждое движение. Около 1,2 миллиона счетов, использующих кредитное плечо (заимствование для инвестирования больше, чем доступный капитал), уже получили каскадные вызовы в ходе сессии в среду, вынуждая автоматические продажи, которые самоусиливают спираль. Этот механизм объясняет, почему даже выдающиеся результаты компании больше не могут на данном этапе устойчиво изменить тенденцию.

Этот большой разрыв между рекордными прибылями и индексом, который продолжает падать, говорит о чем-то важном о текущей нервозности рынков, поддерживаемых ИИ: доверие сменилось недоверием, и ни одна цифра, даже историческая, больше не может мгновенно восстановить его. Прецедент с отскоком криптовалют во время предыдущей коррекции в Корее показывает, что параллельные рынки не всегда реагируют так, как можно было бы ожидать на такие шоки.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.