Mizuho понизила рейтинг Circle до "недостаточно рынка", целевая цена снижена до 50 долларов

Цена акций Circle упала более чем на 75% по сравнению с пиковыми значениями после IPO в прошлом году. Аналитик Mizuho Securities Дэн Долев на этой неделе понизил рейтинг Circle с нейтрального до "недостаточно рынка" и установил целевую цену в 50 долларов, что предполагает около 18% снижения по сравнению с ценой закрытия в четверг, что значительно ниже средней целевой цены аналитиков в 123 доллара, согласно данным Bloomberg. Долев считает, что Circle сталкивается с риском усиления конкуренции в области стейблкоинов, так как более 100 финансовых технологических компаний, платежных сетей, криптокомпаний и банков поддерживают проект Open Standard, который выпустит OUSD. Акции Circle упали на 7,7% в четверг, когда Visa представила платформу для выпуска, перевода и управления стейблкоинами для финансовых учреждений. Circle в основном получает доход от резервных активов USDC, в то время как новые стейблкоин-проекты, такие как OUSD, делят доходы от резервов с партнерами и взимают более низкие сборы за управление. Долев считает, что такая бизнес-модель может привлечь партнеров к уходу от Circle и усилить давление на ценообразование и маржу прибыли. Долев ожидает, что скорректированная EBITDA Circle в 2027 году составит 699 миллионов долларов, что ниже согласованного рыночного прогноза в 907 миллионов долларов. Он также отметил, что соглашение о распределении USDC между Circle и Coinbase будет пересмотрено в августе, и Coinbase может использовать давление конкуренции от OUSD для получения более высокой доли доходов.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.