Прогноз цены Биткоина: почему рынок продолжает падать
В первую неделю ноября настроения на рынке криптовалюта были очень медвежьими.
Биткоин упал до нового минимума ниже флэш-крэша "10.11", не сумев удержаться на отметке 100 000 долларов и даже опустившись ниже 99 000 долларов, что стало новым минимумом за последние шесть месяцев, в то время как Эфириум достиг минимума в 3 000 долларов.
Общая сумма ликвидаций за последние 24 часа превысила 2 миллиарда долларов, при этом длинные позиции потеряли 1,63 миллиарда долларов, а короткие позиции были ликвидированы на 400 миллионов долларов.

Источник данных: CoinGlass
Самым трагичным событием стала ликвидация длинной позиции по BTC-USDT на торговой платформе HTX на сумму 47,87 миллиона долларов, что заняло первое место в глобальном списке ликвидаций.
За падением должны стоять определенные причины, которые мы проанализируем задним числом.
Новости индустрии
В течение двух дней подряд в индустрии происходили инциденты. 3 ноября известный и давно существующий DeFi проект Balancer был взломан на 116 миллионов долларов из-за уязвимости в коде. Balancer является частью инфраструктуры DeFi и даже старше Uniswap, поэтому такая значительная проблема с кодом нанесла тяжелый удар по индустрии.
4 ноября платформа для фарминга доходности под названием Stream Finance совершила экзит-скам, заявив об убытке в 93 миллиона долларов. Однако сообщество не уверено в причине, так как платформа не предоставила никаких подробностей, что привело к предположениям, что это было связано с флэш-крэшем "10.11".
Криптопространство такое маленькое; мы потеряли еще 200 миллионов долларов всего за два дня.
Макро-перспектива
Если мы взглянем на мировые рынки капитала, то 4 ноября рынки по всему миру пережили спад, включая новые максимумы японских и южнокорейских акций, а также снижение американских акций на премаркете.
Во-первых, появились новости о снижении процентных ставок. В выступлении ФРС в прошлую среду вероятность снижения ставки в декабре, казалось, снова возросла, что указывает на отсутствие острой необходимости в снижении ставки.
Кроме того, наблюдается чистый отток из ETF. На прошлой неделе американский ETF на Биткоин зафиксировал чистый отток в размере 802 миллионов долларов, за которым последовал еще один чистый отток в размере 180 миллионов долларов в понедельник, 3 ноября.
Еще одно событие 5 ноября — Верховный суд США проводит устные слушания по "тарифному делу", изучая законность глобальных тарифов Трампа. Неопределенность заключается в возможности того, что если окончательное решение будет против Трампа, тарифы могут быть отменены, что приведет к дальнейшим корректировкам политики.
"Шатдаун" федерального правительства США длится уже 35-й день, сравнявшись с рекордом самого продолжительного шатдауна в истории США. Закрытие правительства побудило институты хеджировать высокорисковые активы, что спровоцировало распродажу.
Спотовый ETF продолжает кровоточить
Кровотечение ETF на самом деле серьезнее, чем предполагалось.
С 29 октября по 3 ноября IBIT, крупнейший в мире спотовый ETF на Биткоин с долей рынка 45%, принадлежащий BlackRock, увидел совокупный чистый отток в размере 715 миллионов долларов за четыре торговых дня, что составляет более половины от общего оттока в 1,34 миллиарда долларов на рынке ETF на Биткоин в США.
Глядя на всю неделю с 28 октября по 3 ноября, IBIT увидел чистый отток в размере 403 миллионов долларов, что составляет 50,4% от рыночного оттока в 799 миллионов долларов, с однодневным оттоком в 149 миллионов долларов 31 октября, установив рекорд по самому высокому ежедневному оттоку в индустрии.
4 ноября адрес кастодиального хранения Coinbase Prime компании BlackRock также увидел ончейн-переводы 2043 BTC и 22 681 ETH, что заставило рынок предположить, что держатели ETF все еще распродают криптоактивы.
Хотя текущие активы под управлением IBIT остаются в диапазоне от 950 миллионов до 1 миллиарда долларов, удерживая около 800 000 BTC (3,8% от общего объема обращения), отток за четыре дня соответствует примерно 5 800 BTC, что составляет 0,7% от его активов.
Несмотря на относительно небольшой процент, это ведущий игрок в индустрии с значительным демонстрационным эффектом.
Глядя на другие крупные спотовые ETF на Биткоин, в пятерку лидеров входят IBIT от BlackRock, FBTC от Fidelity, GBTC от Grayscale, BITB от Bitwise и сотрудничество ARK с 21Shares, ARKB.
FBTC от Fidelity увидел чистый отток в размере 180 миллионов долларов за тот же период, что составляет 0,7% от его размера, что считается умеренным. GBTC от Grayscale увидел замедление выкупов после снижения комиссии, с оттоком в 97 миллионов долларов на этой неделе. Относительно меньшие BITB и ARKB увидели еженедельные изменения около 50 миллионов долларов.
Эта волна выкупов по сути является результатом внезапного падения аппетита инвесторов к риску, в соответствии с макроэкономическими ожиданиями высоких процентных ставок и техническим пробоем Биткоина.
Даже долгосрочные ончейн-держатели распродаются как сумасшедшие
Что еще более свирепо, чем ETF, так это на самом деле OG-игроки в ончейне.
За последние 30 дней (с 5 октября по 4 ноября) те адреса кошельков, которые удерживают монеты более 155 дней, обычно называемые "долгосрочными держателями" (LTH), коллективно продали около 405 тыс. BTC, что составляет 2% от обращения, что переводится в более чем 42 миллиарда долларов, обналиченных исходя из средней цены в 105 тыс. долларов в течение периода.

Эта группа людей все еще удерживает примерно от 14,4 млн до 14,6 млн BTC, представляя 74% от общего обращения, и все еще остается крупнейшей стороной предложения на рынке. Проблема в том, что их темп продаж идеально соответствует ценовому тренду: после того, как Биткоин достиг исторического максимума в 126 тыс. долларов 6 октября, фиксация прибыли значительно ускорилась; в "Черную среду" (10 ноября) был отток 52 тыс. BTC за один день; с конца октября по начало ноября, в сочетании с четырьмя последовательными чистыми оттоками из ETF, ежедневные средние распродажи были все выше 18 тыс. BTC.
Из ончейн-данных видно, что главной силой, толкающей цену вниз, являются кошельки, удерживающие от 10 до 1000 BTC, "средние держатели", которые купили от шести месяцев до года назад и сейчас сидят на около 150% нереализованной прибыли. С другой стороны, киты, удерживающие более 1000 BTC, на самом деле немного увеличивают свои активы, что указывает на то, что топовые игроки не настроены по-медвежьи, и только средние держатели, фиксирующие прибыль, обналичивают средства.
Сравнивая исторически, в марте 2024 года LTH продали 5,05% за один месяц, что привело к падению цены Биткоина на 16%; в декабре прошлого года они продали 5,2%, что привело к падению на 21%. В этот раз распродажа в октябре составила 2,2%, с падением всего на 4%, что можно считать относительно умеренным.
Но с одновременным кровотечением ETF и ончейна, комбинация этих двух сил просто слишком велика для рынка.
Оценка дна нисходящего тренда
Glassnode опубликовала рыночное наблюдение, в котором говорится, что рынок продолжает бороться выше уровня стоимости краткосрочного владения (около 113 тыс. долларов), который является критической зоной для противостояния быков и медведей. Если он не сможет вернуть этот уровень, он может упасть дальше до реализованной цены активных инвесторов (около 88 тыс. долларов).
CEO CryptoQuant Ки Ён Джу выразил в серии ончейн-данных прошлой ночью, что средняя стоимость кошельков Биткоина составляет 55,9 тыс. долларов, подразумевая, что держатели в среднем имеют около 93% прибыли. Ончейн-притоки капитала остаются сильными. Неспособность цены вырасти связана со слабым спросом.
CEO 10x Research Маркус Тилен заявил, что Биткоин приближается к линии поддержки с момента краха 10 октября. Если он упадет ниже 107 000 долларов, он может протестировать 100 000 долларов.
Китайский крипто-KOL Ban Mu Xia сегодня публично заявил, что "традиционный 4-летний цикл бычьего рынка закончился, и Биткоин постепенно упадет до 84 000 долларов, затем испытает несколько месяцев сложных колебаний, за которыми последует скачок до 240 000 долларов после пузыря на фондовом рынке в конце следующего года и начале года после него".
В настоящее время единственной хорошей новостью кажется то, что исторически Биткоин видел средний рост в ноябре.
Вам также может понравиться

Лучшая криптобиржа 2025: почему WEEX лидирует в безопасной фьючерсной и спотовой торговле

Криптобиржа WEEX: Инновационный трейдинг в 2025 году

Биткоин завершил «Uptober» в минусе: итоги октября и рост активности в сети BNB Chain

Сорос предсказывает пузырь ИИ: Мы живем на самоподтверждающемся рынке

Рыночные инсайты за 5 ноября: что вы упустили?

Отчет Galaxy Research: что провоцирует ралли Zcash?

Что такое RaveDAO? Создаем культурный слой для Web3

Артур Хейс о долгах, обратном выкупе и печатании денег: цикл ликвидности доллара

Запуск децентрализованной криптобиржи MapleStockX (MSX) и системы поощрений M Credit

Bloomberg: убыток в $1,3 млрд — рушится ли ставка Тома Ли на Эфириум?

Почему растет цена Биткоин во время приостановки работы правительства США?

Nocera привлекла 300 млн долларов для стратегии с цифровыми активами

Криптовалюта в «ничейной земле»: Циклический сигнал появился, но большинство его не замечает

Анализ рынка: почему ликвидность остается главным драйвером для криптовалют

Черный вторник для инвесторов: мемкоин и криптовалюта под давлением

Ключевая информация о рынке на 5 ноября, обязательно к прочтению! | Утренний отчет Alpha

Революция в социальных сетях: ION приносит удобство Web2 в Web3 с платформой Online+

