Почему нужно ждать месяц, чтобы участвовать в нативном стекинге Ethereum?

Автор: imToken

Если вы недавно пытались участвовать в нативном стекинге Ethereum, вы могли заметить, что ETH был успешно переведен, а транзакция на блокчейне прошла, но валидатор все еще не начал работать и остается в статусе «в очереди».

И эта очередь, скорее всего, займет более месяца.

По состоянию на 16 сентября в Ethereum все еще ожидает более 1,8 миллиона ETH, чтобы войти в пул валидаторов, ожидаемое время ожидания составляет около 32 дней; в июле этого года время ожидания превышало 43 дня, а в марте, в период пикового спроса, около 3,4 миллиона ETH застряли на входе, ожидая почти 60 дней.

Это означает, что «ожидание месяц» — это не преувеличение.

Но с этим возникают и проблемы.

Ethereum генерирует новый слот каждые 12 секунд, обычные транзакции быстро подтверждаются, почему же, когда дело доходит до стекинга, ETH на сумму в миллиарды долларов должен ждать на месте несколько десятков дней? Более того, есть ли доходы за это время? Почему сейчас, чтобы войти в стекинг, нужно ждать более месяца, а выход может занять всего несколько минут?

Ответы на эти вопросы скрыты в важном, но редко замечаемом обычными пользователями механизме Ethereum: очереди валидаторов (Validator Queue).

1. Как рассчитывается «ожидание месяц»?

Сначала стоит отметить, что Ethereum не устанавливает правило, что новый стекинг ETH должен быть заблокирован на 40 дней, прежде чем начать работать.

Месяц — это просто динамический результат.

Проще говоря, это можно понять как: ETH, ожидающий входа, ÷ ETH, разрешенный для входа в Ethereum каждый день = приблизительное время ожидания.

Ethereum PoS не позволяет всем новым валидаторам входить в сеть одновременно, а устанавливает механизм ограничения под названием Churn Limit, который контролирует, сколько стекинговых средств может быть добавлено в пул валидаторов за один Epoch.

Один Epoch включает 32 слота, каждый слот длится около 12 секунд, поэтому один Epoch составляет примерно 6,4 минуты, а за день проходит около 225 Epoch.

После Pectra / Electra Ethereum начал больше рассчитывать этот лимит по «балансу ETH», а не просто по количеству валидаторов. В настоящее время лимит обработки новых стекингов составляет 256 ETH за Epoch, что эквивалентно максимум 8 стандартным валидаторам каждые 6,4 минуты.

Таким образом, легко подсчитать, сколько ETH может входить за день: 256 ETH × 225 ≈ 57600 ETH/день.

Если перед вами стоит около 1,83 миллиона ETH, ожидающих входа, это означает, что 1,83 миллиона ÷ 57,6 тысячи ≈ 32 дня — это и есть основной источник «ожидания месяц».

Таким образом, это число меняется каждый день.

Если ежедневно входящих ETH меньше 57 600, накопление будет постепенно уменьшаться, и 40 дней может стать 30 или 20; наоборот, если ежедневно поступает больше этого количества ETH, очередь не только не сократится, но и будет расти.

Примером является март, когда около 3,4 миллиона ETH ожидали почти 60 дней.

Таким образом, это не то же самое, что и «забит ли Ethereum». Низкие комиссии и обилие блоков не означают, что валидаторы могут сразу войти, поскольку ограничивающим фактором является не емкость транзакций на уровне исполнения, а установленный Ethereum ограничитель входа валидаторов.

2. Почему не открыть вход и не позволить всем ETH войти сразу?

Поскольку ожидание в несколько десятков дней означает, что средства не могут приносить доход от стекинга, самым простым решением кажется повышение лимита до 256 ETH за Epoch, не так ли?

Проблема в том, что валидаторы — это не обычные аккаунты.

После завершения перевода ETH, он, как правило, не создает постоянной нагрузки на всю сеть; но как только валидатор активируется, он будет долгое время частью системы консенсуса Ethereum, участвуя в доказательстве блоков, распределении комитетов и сетевом консенсусе.

В настоящее время в Ethereum уже более 900 000 активных валидаторов, которые стекинговали более 42 миллионов ETH. Каждый новый валидатор становится частью этой огромной системы консенсуса.

Вот почему Ethereum всегда активно контролирует скорость изменения пула валидаторов.

EIP-7514, предложенный в 2023 году, специально установил лимит на скорость активации валидаторов. Его беспокойство не в том, что «слишком много людей участвует в стекинге», а наоборот, в том, что если количество валидаторов резко увеличится за короткий период, это приведет к росту нагрузки на состояние уровня консенсуса, управление валидаторами и сетевую коммуникацию.

После Pectra Ethereum разрешил максимальный эффективный баланс для одного валидатора до 2048 ETH, частично чтобы избежать необходимости разбивать большие стекинговые средства на тысячи валидаторов по 32 ETH, тем самым снижая дополнительную нагрузку от постоянного роста числа валидаторов.

Но помимо этого, Churn Limit имеет еще одну более глубокую цель — не допустить резких изменений в группе людей, поддерживающих безопасность Ethereum в короткие сроки.

В конце концов, безопасность сети PoS зависит от текущего активного пула валидаторов.

Если большое количество стекинговых средств может мгновенно войти или выйти, то вся сеть будет быстро изменять свои основы для определения, кто имеет право участвовать в консенсусе и сколько экономической безопасности остается в системе, поэтому Ethereum необходимо установить искусственный лимит на скорость таких изменений.

Вот почему «ожидание» не является ошибкой, которую нужно исправлять.

С точки зрения пользователя это действительно жертвует частью эффективности средств; но с точки зрения протокола это больше похоже на намеренно установленный ограничитель скорости, показывающий, что Ethereum предпочитает, чтобы миллионы ETH ждали у двери несколько десятков дней, чем позволить пулу валидаторов резко увеличиваться или уменьшаться за несколько дней.

Даже с точки зрения будущей дорожной карты этот подход не изменился.

В настоящее время планируется включить EIP-8061 в Glamsterdam, который значительно увеличит возможности обработки выхода и объединения валидаторов, чтобы облегчить заторы при выходе, но все еще планируется сохранить лимит в 256 ETH за Epoch для активации.

Другими словами, Ethereum рассматривает возможность сделать выход более гибким, но пока не готов полностью открыть «вход».

3. Есть ли доходы во время ожидания? Почему выход так быстр?

Так что ETH был переведен, и этот месяц ожидания считается стекингом?

С точки зрения протокольных вознаграждений — нет.

Только когда валидатор действительно переходит в активное состояние, он начинает выполнять доказательства, участвовать в предложении блоков и получать соответствующие вознаграждения по протоколу Ethereum.

До этого момента, даже если транзакция по стекингу завершена и ETH уже вошел в процесс стекинга, пока валидатор остается в статусе ожидания, он не будет получать обычные вознаграждения валидатора, и Ethereum.org определяет «активный» как момент, когда валидатор начинает работать и приносить доход.

Это также то, как длинная очередь действительно влияет на обычных пользователей.

Согласно текущему приблизительному расчету APR по всему миру в 2,6%, валидатор с 32 ETH, ожидающий 40 дней, теряет примерно 0,09 ETH потенциального протокольного дохода.

Смотреть в отдельности это не кажется особенно экстравагантным, но если это учреждение, которое должно развернуть десятки тысяч или сотни тысяч ETH, стоимость простоя средств за 40 дней быстро возрастает.

Это также объясняет, почему в последнее время очередь стекинга Ethereum привлекает все больше внимания со стороны учреждений и компаний, владеющих ETH. Ранее, когда все сравнивали различные схемы стекинга, чаще всего обращали внимание на разницу в APR на несколько процентов и комиссии; но когда ожидание само по себе может длиться более месяца, «когда можно действительно начать получать доход» также становится частью эффективности средств.

Но здесь есть интересный контраст.

Если посмотреть на очередь выхода, можно заметить, что время ожидания часто составляет всего несколько минут до нескольких часов. Разве Ethereum позволяет всем быстро выйти, но не позволяет быстро войти?

На самом деле это не так. Вход и выход также имеют Churn Limit, оба они подвержены ограничению протокола, но длина очереди в конечном итоге зависит от того, сколько людей стоит в очереди.

Сейчас более 2 миллионов ETH хотят войти, в то время как действительно ожидающих выхода ETH очень мало, поэтому, хотя это одна и та же ограниченная дорога, с одной стороны, образуется очередь длиной в десятки километров, а с другой стороны, практически нет препятствий.

Кроме того, «короткая очередь выхода» не означает, что ETH может мгновенно вернуться в кошелек. После завершения выхода валидатору необходимо подождать фиксированные 256 Epoch, примерно 27 часов, прежде чем он сможет перейти в состояние, доступное для вывода, после чего необходимо дождаться автоматического вывода Ethereum, чтобы средства были отправлены на адрес вывода, и весь процесс может занять еще несколько дней.

Это также означает, что для обычных пользователей между различными способами стекинга возникает различие, которое легко упустить.

Если вы выбираете запускать валидатор самостоятельно или использовать такие неуправляемые услуги стекинга ETH, как imToken, для создания независимого валидатора, то в любом случае вам нужно будет реально войти в пул валидаторов Ethereum, поэтому вам также придется пройти через эту очередь протокола. Например, в неуправляемом стекинге imToken пользователи держат ключи для вывода, а провайдер узлов отвечает за работу валидатора; когда на странице отображается «в очереди», это по сути означает, что валидатор ждет, пока Ethereum разрешит его, и только после изменения статуса на «активный» он начнет получать протокольные вознаграждения.

А некоторые ликвидные стекинговые пулы, поскольку уже существует множество активных валидаторов и ликвидных токенов, могут на уровне продукта абстрагировать этот период ожидания, и пользователи не обязательно будут напрямую ощущать «нулевой доход» в течение десятков дней.

Но цена этого заключается в том, что вводится другой набор границ доверия, включая смарт-контракты, ликвидность LST, управление протоколом и дополнительные риски обмена активов, это также часто является проблемой, скрытой под APR, то есть реальная стоимость стекинга никогда не ограничивается только комиссиями и доходностью.

Когда средства входят, когда они действительно начинают работать, когда можно выйти и кто контролирует активы в этом процессе, все это является частью продукта стекинга.

Заключение

На первый взгляд, кажется, что Ethereum заставляет миллионы ETH ждать у двери более месяца — это довольно неэффективный дизайн.

Но если изменить перспективу на всю сеть, становится понятным, что обычные транзакции стремятся к быстрому выполнению, а валидаторы отвечают за поддержание консенсуса Ethereum в следующую минуту.

Первое можно стремиться делать все быстрее, второе, наоборот, требует некоторой сдержанности.

Таким образом, это на самом деле защитный барьер, который становится видимым в виде длинной очереди, когда спрос на стекинг значительно превышает скорость, установленную протоколом.

В некотором смысле, чем длиннее эта очередь, тем больше это указывает на то, что на данном этапе спрос на вход в пул валидаторов Ethereum продолжает превышать скорость, разрешенную протоколом.

Но независимо от того, сколько людей стоит снаружи, Ethereum по-прежнему будет открывать двери только с собственной скоростью, по одному Epoch за раз.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.