การเคลื่อนไหวของเฟดที่มีต่อ Bitcoin อาจชนกับกำแพงตัวเลือก IBIT มูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin เผชิญกับการทดสอบความผันผวนที่ถูกบีบอัด เนื่องจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเกิดขึ้นสองวันก่อนการหมดอายุของตัวเลือก IBIT ที่สำคัญ

เฟดจะประกาศแถลงการณ์นโยบายในเวลา 14:00 น. ET วันพุธ ตามด้วยการแถลงข่าวของประธานเจอโรม พาวเวลล์ และการสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ การเคลื่อนไหวใด ๆ ใน Bitcoin จะต้องเผชิญกับการหมดอายุของสัญญาตัวเลือกประมาณ 1.47 ล้านสัญญาที่เชื่อมโยงกับ ETF ของ BlackRock's iShares Bitcoin Trust ในวันศุกร์

ลำดับนี้ให้การทดสอบที่ชัดเจนแก่ผู้ค้า ว่าการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนด้วยมหภาคสามารถอยู่รอดได้หรือไม่ในหนึ่งในความเข้มข้นที่มองเห็นได้มากที่สุดในตลาดตัวเลือก Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ

การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนออกนอกจุด IBIT ที่คึกคักที่สุดจะบ่งชี้ว่าผลกระตุ้นจากเฟด ความต้องการในตลาด หรือการจัดตำแหน่งความเสี่ยงที่กว้างขึ้นได้ทำให้การตั้งค่าการหมดอายุถูกบดบัง การกลับคืนไปยังจุดเหล่านั้นจะเพิ่มความสำคัญของการป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์และการปรับตำแหน่ง แม้ว่าข้อมูลการเปิดเผยสาธารณะไม่สามารถระบุสาเหตุที่แน่นอนได้

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 76,000 ดอลลาร์ก่อนการตัดสินใจของเฟด ทำให้มันอยู่ใกล้กลางช่วงที่บ่งชี้โดยจุด IBIT ที่คึกคักที่สุด

มากกว่าหนึ่งในสามของการจัดตำแหน่ง IBIT นั่งอยู่ระหว่าง 40 ถึง 45 ดอลลาร์

ข้อมูลจาก Cboe แสดงให้เห็นว่ามีสัญญาเปิด 1,465,553 สัญญาสำหรับการหมดอายุของ IBIT ในวันที่ 18 กันยายน ประกอบด้วย 833,070 สัญญา call และ 632,483 สัญญา put

ตัวเลือกหุ้นมาตรฐานมักจะแทนที่ 100 หุ้นต่อสัญญา ทำให้หนังสือมีมูลค่าหุ้นรวมประมาณ 146.6 ล้านหุ้นเทียบเท่า ที่ราคาอ้างอิง IBIT ที่ 42.87 ดอลลาร์ นั่นหมายถึงมูลค่าหุ้นพื้นฐานรวมประมาณ 6.28 พันล้านดอลลาร์

ตัวเลขนี้บรรยายถึงขนาดของสัญญาเปิดแทนที่จะเป็นเงินทุนที่มีความเสี่ยงโดยตรง มันไม่ได้เปิดเผยการเปิดเผยสุทธิของดีลเลอร์ การจัดตำแหน่งของลูกค้า กระแสการป้องกันความเสี่ยงที่คาดหวัง หรือจำนวนหุ้นที่น่าจะมีการเปลี่ยนมือเมื่อหมดอายุ

ความเข้มข้นนี้มีประโยชน์มากกว่าในการระบุว่าตลาดอาจไวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาได้ที่ไหน

สัญญาประมาณ 545,861 สัญญา หรือ 37.2% ของความสนใจเปิดทั้งหมด ถูกจัดกลุ่มอยู่ระหว่างจุด 40 ถึง 45 ดอลลาร์ จุด 45 ดอลลาร์มีตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดด้วยสัญญา 141,670 สัญญา ขณะที่จุด 40 ดอลลาร์มี 122,979 สัญญา

ระดับเหล่านี้มีความสำคัญเพราะมูลค่าตัวเลือกและความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อ ETF ที่อยู่เบื้องหลังเคลื่อนผ่านจุดที่มีประชากรหนาแน่น โดยเฉพาะเมื่อใกล้หมดอายุ

การคำนวณแบบคงที่ของหนังสือปัจจุบันพบว่ามูลค่าที่แท้จริงต่ำสุดอยู่ที่ประมาณราคา IBIT ที่ 41 ดอลลาร์ ระดับนั้นไม่ควรถูกมองว่าเป็นเป้าหมายราคาเพราะการคำนวณไม่รวมเบี้ยประกันภัย ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม การใช้สิทธิแต่เนิ่นๆ การเปลี่ยนแปลงตำแหน่ง และข้อมูลเกี่ยวกับผู้ที่ถือแต่ละด้านของการซื้อขาย

โดยใช้มาตรฐาน Bitcoin ของ Coin Metrics ที่ 75,961.76 ดอลลาร์และ IBIT ที่ 42.87 ดอลลาร์เป็นการแมปที่เป็นสัดส่วนอย่างหยาบ ช่วง IBIT ที่คึกคักระหว่าง 40 ถึง 45 ดอลลาร์จะตรงกับราคาของ Bitcoin ประมาณ 70,900 ถึง 79,700 ดอลลาร์ จุดอ้างอิง 41 ดอลลาร์จะตรงกับประมาณ 72,650 ดอลลาร์

การตอบสนองของเฟดจะถูกทดสอบโดยการชำระเงินในวันศุกร์

การเคลื่อนไหวครั้งแรกมาจากวอชิงตัน

การตัดสินใจของเฟดและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่อาจตั้งค่าใหม่สำหรับอัตรา การเติบโต และเงินเฟ้อ โดย Bitcoin ค้าขายมากขึ้นควบคู่ไปกับสินทรัพย์ความเสี่ยงอื่น ๆ ในระหว่างเหตุการณ์มหภาคที่สำคัญ

วันศุกร์จะนำเสนอแหล่งแรงกดดันการจัดตำแหน่งที่แยกต่างหาก

ตัวเลือก IBIT จะถูกชำระด้วยการส่งมอบจริง หมายความว่าสัญญาที่ใช้สิทธิจะส่งมอบหุ้น ETF แทนเงินสดหรือ Bitcoin ผู้ค้าอาจปิดหรือหมุนตำแหน่งก่อนหมดอายุ ในขณะที่คนอื่นอาจหมดอายุโดยไม่มีค่าใช้จ่ายหรือถูกใช้สิทธิและมอบหมาย

นั่นทำให้ความสนใจเปิดเป็นแผนที่ของจุดกดดันที่อาจเกิดขึ้นแทนที่จะเป็นการคาดการณ์กระแสการซื้อขายจริง

ความสามารถของผลิตภัณฑ์ในการมีตำแหน่งขนาดใหญ่ยังขยายตัวในปีนี้ Cboe ได้เพิ่มขีดจำกัดตำแหน่งและการใช้สิทธิของตัวเลือก IBIT จาก 250,000 เป็น 1 ล้านสัญญาในเดือนพฤษภาคม ทำให้มีการเปิดเผยด้านเดียวที่ใหญ่กว่าก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสำคัญ

48 ชั่วโมงข้างหน้าจะแสดงให้เห็นว่าความเข้มข้นเหล่านั้นยังคงมีความเกี่ยวข้องหลังจากเฟดหรือไม่

หาก Bitcoin ดันขึ้นเหนือประมาณ 79,700 ดอลลาร์หรือต่ำกว่าประมาณ 70,900 ดอลลาร์และรักษาระดับเหล่านั้นไว้จนถึงวันศุกร์ แถบการหมดอายุจะมีน้ำหนักอธิบายน้อยลง การเคลื่อนไหวเช่นนี้จะชี้ไปที่แรงผลักดันมหภาคหรือแรงผลักดันในตลาดจุดที่แข็งแกร่งขึ้นที่ขับเคลื่อนการค้นหาราคา

การแตกหักอย่างรวดเร็วตามด้วยการกลับคืนไปยังโซน IBIT ระหว่าง 40 ถึง 45 ดอลลาร์จะทำให้การจัดตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับการหมดอายุกลับมาอยู่ในความสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความสนใจเปิดเปลี่ยนแปลงเมื่อผู้ค้าปิดหรือหมุนสัญญา

สำหรับโต๊ะตัวเลือก ผู้สร้างตลาด และผู้ค้าที่มีเลเวอเรจ ความแตกต่างนี้มีผลทันที

การแตกออกที่ขับเคลื่อนโดยเฟดที่ยังคงอยู่สามารถบังคับให้มีการปรับการป้องกันความเสี่ยงอย่างรวดเร็วออกนอกความเข้มข้นที่มีอยู่ ในขณะที่การกลับคืนไปยังจุดที่คึกคักจะทำให้กลไกการชำระเงินในวันศุกร์มีอิทธิพลมากขึ้นต่อการจัดตำแหน่งระยะสั้น

ภายในสิ้นสัปดาห์ ผู้ค้าจะมีคำตอบที่ชัดเจนขึ้นว่า Bitcoin สามารถพาแรงกระตุ้นมหภาคผ่านหนึ่งในการหมดอายุของตัวเลือก ETF ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งตอนนี้อยู่โดยตรงในเส้นทางของมันได้หรือไม่

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ