การซื้อขายที่เกี่ยวข้องจะช่วยให้ AMM เข้าสู่ตลาดที่ใหญ่ขึ้น ผู้ก่อตั้งเผยแพร่บทความอธิบาย

Odaily Planet Daily รายงานว่า ผู้ก่อตั้ง Hayden ได้โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ว่า เขาไม่สามารถมองข้ามทฤษฎีการซื้อขายที่เกี่ยวข้องในขณะที่สังเกตสิ่งต่าง ๆ และสังเกตว่ากองทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสองบน Base คือคู่การซื้อขาย SOL/BTC ของ Jito ซึ่งปรากฏการณ์นี้สอดคล้องกับตรรกะของคู่การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง

Hayden ในบทความที่มีชื่อว่า "คู่การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง: AMM จะชนะตลาดที่ใหญ่ที่สุดได้อย่างไร" กล่าวว่า AMM มีศักยภาพที่จะกลายเป็นเครื่องยนต์หลักของตลาดการเงินทั้งหมด การทำให้เป็นโทเค็นจะทำให้ตลาดสามารถเขียนโปรแกรมได้ เปลี่ยนประเภทตลาด ผู้สร้างตลาด และสินทรัพย์การซื้อขาย

เขากล่าวว่า ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2018 AMM ได้ดำเนินการด้วยตนเอง โดยมีปริมาณการซื้อขายรวมเกิน 4.6 ล้านล้านดอลลาร์ และได้ผลักดันสัดส่วนของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์จากการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ที่ต่ำกว่า 1% ให้เพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 20% เมื่อ AMM พัฒนาขึ้น สภาพคล่องของมันก็เริ่มก่อตัวเป็นโครงสร้างคู่การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง

เขาชี้ให้เห็นว่า AMM เริ่มต้นด้วยการจับคู่ผลิตภัณฑ์กับตลาดในตลาดสินทรัพย์หางยาว และต่อมาได้มีการพัฒนาคู่การซื้อขายสเตเบิลคอยน์ เนื่องจากต้นทุนของกลยุทธ์แบบพาสซีฟต่ำ ความต้องการในการสร้างตลาดแบบมืออาชีพสำหรับคู่การซื้อขายสเตเบิลคอยน์จึงถูกกดดัน

Hayden กล่าวว่า ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมถูกครอบงำโดยบริษัทสร้างตลาด ซึ่งบริษัทเหล่านี้จะรวมทุน กลยุทธ์การซื้อขาย เทคโนโลยีการดำเนินการ การชำระเงิน และการจัดจำหน่ายไว้ในธุรกิจแนวตั้งเดียว ประมาณ 25% ของปริมาณการซื้อขายหุ้นในสหรัฐอเมริกาได้รับการจัดการ โดยมีรายได้จากการซื้อขายสุทธิในปีที่แล้วถึง 12.2 พันล้านดอลลาร์ และมีทุนการซื้อขายประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์

เขาเชื่อว่าบล็อกเชนสามารถแยกส่วนต่าง ๆ ของธุรกิจการสร้างตลาดแบบดั้งเดิมได้ โดยมีโค้ดที่รับผิดชอบในการดำเนินการ บริการที่แชร์ให้การดูแลและการชำระเงิน และซอฟต์แวร์โอเพนซอร์สแทนที่โครงสร้างพื้นฐานเฉพาะ AMM มีปัจจัยที่ขาดแคลนทุนคือทุนเอง ผู้เข้าร่วมที่สามารถถือสินค้าคงคลังได้ในต้นทุนที่ต่ำกว่าจะมีข้อได้เปรียบ

Hayden กล่าวว่า ผู้ให้สภาพคล่องเมื่อถือสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มราคาคล้ายกัน จะมีความเสี่ยงต่อสินค้าคงคลังที่ต่ำลง และสภาพคล่องก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย สินทรัพย์ในระบบนิเวศของ Ethereum มักจะซื้อขายกับ ETH สินทรัพย์ในระบบนิเวศของ Solana มักจะซื้อขายกับ SOL และสเตเบิลคอยน์จะประกอบเป็นคู่การซื้อขายกันเอง โดยคู่การซื้อขายที่มีสภาพคล่องสูงเพียงไม่กี่คู่จะเชื่อมต่อกลุ่มสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน

เขาชี้ให้เห็นว่า เมื่อสินทรัพย์ที่ทำให้เป็นโทเค็นแชร์ชั้นการชำระเงินเดียวกัน สินทรัพย์ใด ๆ ก็สามารถซื้อขายโดยตรงกับสินทรัพย์อื่น ๆ ได้ ตัวอย่างเช่น NVIDIA/USD สามารถเปลี่ยนเป็น NVIDIA/SPY และเชื่อมต่อกับดอลลาร์ผ่าน SPY/USD บริษัทน้ำมันสามารถซื้อขายกับ ETF น้ำมันหรือการซื้อขายน้ำมันที่ทำให้เป็นโทเค็น และสินเชื่อส่วนตัวสามารถซื้อขายกับกองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ทำให้เป็นโทเค็น

Hayden กล่าวว่า บริษัทสร้างตลาดแบบดั้งเดิมมักจะมุ่งเน้นที่ Delta Neutral โดยการประเมินในดอลลาร์และป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ใช่ดอลลาร์เพื่อลดความเสี่ยง ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการสร้างตลาด โครงสร้างตลาดที่ประกอบด้วยคู่การซื้อขายที่เกี่ยวข้องที่มีความผันผวนต่ำและคู่การซื้อขายที่เชื่อมโยงที่มีความผันผวนสูงเพียงไม่กี่คู่ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มประสิทธิภาพการสร้างตลาดและลดต้นทุน

เขากล่าวว่า DeFi ได้แสดงให้เห็นถึงรูปแบบนี้แล้ว ETH/USDC เป็นหนึ่งในตลาดที่ลึกที่สุดบนเชน เนื่องจากกลุ่มสินทรัพย์ที่แตกต่างกันจะทำการจัดเส้นทางผ่านคู่การซื้อขายนี้ ผู้ให้สภาพคล่องแบบพาสซีฟรับผิดชอบคู่การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง ในขณะที่ผู้ให้สภาพคล่องแบบแอคทีฟจะแข่งขันในคู่การซื้อขายที่เชื่อมโยง

Hayden กล่าวว่าตลาดการซื้อขายที่เกี่ยวข้องของหุ้นที่ทำให้เป็นโทเค็นได้เกิดขึ้นแล้ว ขณะนี้ในกองทุนที่อยู่บน Chain มีหุ้นที่ทำให้เป็นโทเค็น 10 ตัวที่ซื้อขายกับ SPY ในช่วง 12 วันก่อนการเปิดตัว ปริมาณการซื้อขายของกองทุนเหล่านี้ถึง 33 ล้านดอลลาร์ โดยมีผู้ใช้มากกว่า 11,000 คนที่เข้าร่วมในการซื้อขาย ซึ่งหลายรายการเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นสหรัฐปิดอยู่ และบางรายการซื้อขายโดยตรงระหว่างหุ้นต่าง ๆ โดยไม่ผ่านดอลลาร์

เขายังกล่าวว่า v4 Hooks สนับสนุนการปรับแต่งตลาด ซึ่งสามารถเพิ่มผลตอบแทนของผู้ให้สภาพคล่องได้ Hook DualPool ที่เพิ่งเปิดตัวจะใช้ทุน AMM แบบพาสซีฟเพื่อสร้างรายได้จากการให้ยืมเมื่อทุนไม่ได้ใช้ในการแลกเปลี่ยน

Hayden เชื่อว่า AMM ยังคงอยู่ในระยะเริ่มต้น และในอนาคตจะมีการเพิ่มผลตอบแทนของผู้ให้สภาพคล่องและความสามารถในการแข่งขันของตลาดในหลาย ๆ วิธี เขากล่าวว่า สภาพคล่องแบบพาสซีฟจะพัฒนาในลักษณะคล้ายกับกองทุนดัชนี เพื่อลดอุปสรรคในการสร้างและเข้าร่วมตลาด

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ