Tether และ Circle ทำรายได้รวมกว่า 169 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ ขณะที่กิจกรรม DEX ลดลง

Tether และ Circle ยังคงรักษาสถานที่สองอันดับแรกในอันดับรายได้ของ DeFiLlama โดยมีรายได้รวม 169.34 ล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวัน ตามข้อมูลของแพลตฟอร์มเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ในสัปดาห์นี้ลดลง

สรุป

• Tether และ Circle บันทึกรายได้รวมประมาณ 169.34 ล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวัน
• ปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ลดลง 11.30% ตามการวัดของ DeFiLlama ในสัปดาห์นี้
• รายได้จากการสำรองของ Circle ในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 5% แม้จะมีการลดลง 66 จุดฐานในผลตอบแทนจากการสำรอง
• Circle จ่ายเงิน 819 ล้านดอลลาร์ให้กับพันธมิตรการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

ตารางรายได้ของ DeFiLlama เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่า Tether มีรายได้ 121.23 ล้านดอลลาร์ และ Circle มี 48.11 ล้านดอลลาร์ นำหน้ารายได้ของ Hyperliquid ที่ 14.18 ล้านดอลลาร์ และ Pump ที่ 13.04 ล้านดอลลาร์ แดชบอร์ดบันทึกรายได้ 35.72 ล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมง และ 1.247 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วัน โดยมีตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์อยู่ที่ -11.83%

รายได้จาก Stablecoin ยังคงนำโดยสินทรัพย์สำรอง

ในภาพรวมก่อนหน้านี้ที่เผยแพร่ใน X ตัวเลขในช่วงเจ็ดวันของ Tether อยู่ที่ 121.55 ล้านดอลลาร์ และของ Circle อยู่ที่ 48.29 ล้านดอลลาร์ Hyperliquid ตามมาที่ 14.92 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Pump บันทึกที่ 13.39 ล้านดอลลาร์ ภาพที่จัดเตรียมไว้แสดงให้เห็นว่า ผู้ออก Stablecoin ทั้งสองอยู่ในหมวดหมู่ที่แยกต่างหากจากสถานที่ซื้อขายอนุพันธ์และแพลตฟอร์มการเปิดตัว

ทำไมผู้ออก Stablecoin ถึงครองรายได้จากคริปโต?
นี่คือคำตอบของคุณ👇
Tether สร้างรายได้ 121.55 ล้านดอลลาร์ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ขณะที่ Circle สร้างรายได้ 48.29 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ทั้งสองอยู่เหนือชื่อใหญ่หลายชื่อในคริปโต
แต่ทำไมพวกเขาถึงสร้างรายได้มากขนาดนี้?... https://t.co/jPYoFFzoV4 --- CRYPTOKRALI©️ (@CRYPTOKRALI3) 28 ตุลาคม 2026

คำนวณจากภาพรวมดังกล่าว ผู้ออกทั้งสองสร้างรายได้รวม 169.84 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบหกเท่าของ 28.31 ล้านดอลลาร์ที่มอบให้กับ Hyperliquid และ Pump รวมกัน ตัวเลขสะสมเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม ทำให้รายได้รวมของผู้ออกต่ำกว่าตัวเลขในภาพที่เผยแพร่ 500,000 ดอลลาร์

ตามวิธีการของ DeFiLlama สำหรับ Tether การวัดรายได้ครอบคลุมผลตอบแทนที่เก็บรวบรวมจากการลงทุนที่สนับสนุน USDT รวมถึงพันธบัตรรัฐบาล สัญญาซื้อคืน กองทุนตลาดเงิน และเงินกู้ที่มีหลักประกัน คำนิยามรายได้ของ Circle รวมถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สนับสนุน USDC และค่าธรรมเนียมจาก Cross-Chain Transfer Protocol

ปริมาณการซื้อขาย DEX ลดลง ขณะที่ค่าธรรมเนียมตามหลังอัตราเดือนของพวกเขา

ในแดชบอร์ดการแลกเปลี่ยนแบบจุดแยกต่างหาก DeFiLlama บันทึกปริมาณ DEX รายวันที่ 5.554 พันล้านดอลลาร์ และ 210.029 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วัน พร้อมกับการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ที่ -11.30% Uniswap คิดเป็น 12.274 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวัน ตามด้วย PancakeSwap ที่ 5.801 พันล้านดอลลาร์ และ Aero ที่ 3.829 พันล้านดอลลาร์

ตารางค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์มแสดงให้เห็นว่า Uniswap มีค่าธรรมเนียม 14.93 ล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวัน และ 88.64 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วัน การแบ่งตัวเลขแต่ละตัวตามช่วงเวลาที่รายงานทำให้ค่าเฉลี่ยรายวันอยู่ที่ 2.13 ล้านดอลลาร์ และ 2.95 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ ค่าเฉลี่ยในช่วงเจ็ดวันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 30 วันประมาณ 27.8% ตามตัวเลขที่แสดง

ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องของ Pump อยู่ที่ 36.95 ล้านดอลลาร์ และ 187.42 ล้านดอลลาร์ โดยใช้การคำนวณเดียวกัน ค่าเฉลี่ยรายวันในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 15.5% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 30 วัน คำนิยามค่าธรรมเนียมของ Pump รวมถึงการซื้อขายตามเส้นโค้งการผูกพัน ค่าธรรมเนียมการสำเร็จการศึกษา กิจกรรมในเทอร์มินัลการซื้อขาย และค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน รวมถึงจำนวนเงินที่จัดสรรให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้สร้างเหรียญ

ในแดชบอร์ดค่าธรรมเนียมทั้งหมด DeFiLlama แสดงให้เห็น 64.36 ล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมง 2.276 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วัน และการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ที่ -8.87% แดชบอร์ดครอบคลุมหลายหมวดหมู่ รวมถึงผู้ออก Stablecoin แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม และสถานที่ซื้อขายอนุพันธ์

ผลตอบแทนจากการสำรองที่ลดลงส่งผลกระทบต่อรายได้ของ Circle แล้ว

ในผลลัพธ์รายไตรมาสเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม Circle รายงานรายได้จากการสำรองในไตรมาสที่สองที่ 668 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% จากปีที่แล้ว บริษัทระบุว่าการเติบโตเกิดจากการเพิ่มขึ้น 25% ในการหมุนเวียน USDC เฉลี่ย ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยการลดลง 66 จุดฐานในอัตราผลตอบแทนจากการสำรอง

การยื่นของ Circle บันทึกรายได้รวมและรายได้จากการสำรองที่ 701 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย การทำธุรกรรม และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่ 412 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ 254 ล้านดอลลาร์ รายได้สุทธิอยู่ที่ 48 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน การหมุนเวียน USDC อยู่ที่ 73.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี

สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่มีมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ การลดลง 25 จุดฐานในผลตอบแทนประจำปีจะลดรายได้รวมประจำปีลง 250 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับประมาณ 4.8 ล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ การคำนวณนี้สมมติว่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดได้รับอัตราที่ต่ำกว่าตลอดทั้งปี ยอดคงเหลือไม่เปลี่ยนแปลง และไม่มีค่าใช้จ่ายถูกหักออก; ไม่ใช่การคาดการณ์รายได้สำหรับผู้ออกใด ๆ

Tether ระบุว่ารายได้จากการดำเนินงานในไตรมาสที่สองส่วนใหญ่เกิดจากพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการดำเนินการซื้อคืน ตามที่ crypto.news รายงานเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม บริษัทเปิดเผยกำไรประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ รายงานเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ระบุว่ามีสินทรัพย์ 187.75 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สิน 183.64 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มีสำรองเกิน 4.11 พันล้านดอลลาร์

การตรวจสอบเมื่อวันที่ 1 สิงหาคมเกี่ยวกับองค์ประกอบสินทรัพย์สำรองของ Tether บันทึกทองคำที่ 18.84 พันล้านดอลลาร์ และ Bitcoin ที่ 5.80 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส สถานะที่รายงานรวมอยู่ที่ 24.64 พันล้านดอลลาร์

Circle แจกจ่ายรายได้จากการสำรองผ่านข้อตกลงทางการค้า

ในการอธิบายเศรษฐศาสตร์ของ USDC เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม Circle กล่าวว่ามีรายได้เกือบ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกและจ่ายเงิน 819 ล้านดอลลาร์ให้กับพันธมิตรการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม บริษัทระบุว่าการจัดสรรนั้นอยู่ที่ 59 เซนต์ต่อดอลลาร์รายได้ โดยมีอีก 34 เซนต์ใช้จ่ายในโครงสร้างพื้นฐาน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการลงทุนอื่น ๆ ทำให้เหลือกำไรสุทธิ 7 เซนต์

คำอธิบายของ Circle ระบุว่าพันธมิตรการจัดจำหน่ายได้รับส่วนแบ่งรายได้จากการสำรองโดยการถือครองและเพิ่มยอดคงเหลือ USDC บนแพลตฟอร์มของตน คำอธิบายเกี่ยวกับสภาพคล่องในการไถ่ถอนระบุว่าเงินสดที่เก็บรักษาไว้ที่ธนาคารพันธมิตรมีผลตอบแทนต่ำกว่าที่เงินทุนเดียวกันจะอยู่ในพันธบัตรรัฐบาล

หลังจากการประกาศเมื่อวันที่ 22 กันยายน ข้อตกลงห้าปีของ Circle กับ Binance กำหนดให้มีแรงจูงใจรายเดือนที่เชื่อมโยงกับยอดคงเหลือ USDC ที่มีคุณสมบัติตามที่ถืออยู่ผ่านโครงสร้างพื้นฐาน Modular Smart Contract Wallet ของตน

การรายงานเมื่อวันที่ 27 กันยายนระบุว่า Binance ยังคงมีสิทธิในการลงคะแนนเสียง แต่ยอมรับข้อจำกัดในการขาย โอน จำนำ หรือป้องกันการขายหุ้นเป็นระยะเวลาไม่เกินสองปี โดยมีข้อยกเว้น

ข้อตกลงทางการค้าแทนที่ข้อตกลงที่ลงนามในเดือนพฤศจิกายน 2024 และสิงหาคม 2025 Binance ซื้อหุ้น Class A จำนวน 1,237,011 หุ้นในราคา 80.84 ดอลลาร์ต่อหุ้นในการจัดสรรส่วนตัวมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ที่ปิดเมื่อวันที่ 17 กันยายน