Бесент звинувачують у безнадійності скорочення дефіциту та затягуванні часу для отримання політичних переваг на середньострокових виборах

25 серпня журналіст Fox Business Чарлі Гаспаріно повідомив, що обізнані керівники Уолл-стріт розкрили справжню мету Бесента: «змусити короткострокових інвесторів у облігації відчувати страх», шляхом викупу державних облігацій, коригування структури випуску облігацій та навіть скасування 20-річних та інших наддовгих інструментів, штучно підвищуючи ціни на облігації, що спровокує масове пасивне покриття з боку фондів CTA перед середньостроковими виборами, знижуючи дохідність 10-річних облігацій до приблизно 4,3%.

Останні дані показують, що короткі позиції фондів CTA та стратегій слідкування за трендами на глобальному ринку облігацій наближаються до історичного максимуму, з DV01, що оцінюється приблизно в 155 мільйонів доларів. Якщо ціни протягом місяця зростуть на 2 стандартних відхилення, обсяги покриття та повторних покупок можуть досягти 150 мільйонів доларів DV01, що стане історичним рекордом. Бесент, маючи досвід трейдера, в умовах безнадійності скорочення дефіциту не ставить за мету змінити тренд дохідності, а скоріше виграти час, сподіваючись на точний тиск на технічні слабкості ринку, створюючи наратив про зниження процентних ставок перед виборами.

Проте втручання Бесента досі має обмежений ефект: дохідність облігацій США продовжує зростати, поки Міністерство фінансів не оголосило про використання до 954 мільярдів доларів з TGA як підтримки, що призвело до незначного зниження дохідності, але ефект залишився короткочасним. Критики вказують, що обсяги викупу є мізерними в порівнянні з величезним дефіцитом, загальним боргом та високою інфляцією.

Глибші тертя виникають між Міністерством фінансів та Федеральною резервною системою. Втручання Бесента викликало глибоке незадоволення у голови ФРС Уоша, що значно знизило його бажання скоротити баланс ФРС, і спостерігачі ринку вважають, що це фактично призвело до певного зв'язування балансів Міністерства фінансів та ФРС. Аналітики вважають, що дії Бесента перед виборами можуть дійсно спровокувати самопідсилювальне покриття коротких позицій, що знизить дохідність 10-річних облігацій до 4,3%, але після середньострокових виборів структурний тиск на підвищення дохідності та тягар оцінки фондового ринку можуть повернутися ще більш жорстко.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.