ЄЦБ залишає ставку на рівні 2,5%, поки енергетична інфляція знову викликає занепокоєння

**Європейський центральний банк залишив свою ключову ставку на рівні 2,5%, незважаючи на те, що інфляція в зоні євро зросла до 3,8%. Енергетика ускладнює ситуацію, і Марк Уолл з Deutsche Bank прогнозує ще одне підвищення у грудні.

• ЄЦБ залишив ставку депозиту на рівні 2,5% після підвищення на 25 базисних пунктів у вересні.
• Загальна інфляція досягла 3,8%, найвищого рівня з вересня 2023 року, а енергетична інфляція досягла 18,8%.
• Марк Уолл вважає ймовірним додаткове підвищення до 2,75% у грудні та попереджає, що оголошений вихід Крістін Лагард додає невизначеності.

🚨 ЄЦБ залишає ставку на рівні 2,5% незважаючи на зростання інфляції

Інфляція в зоні євро досягла 3,8% у вересні, а енергетична — 18,8%.

Deutsche Bank прогнозує ще одне підвищення у грудні, до 2,75%. ЄЦБ не підтвердив цей захід. pic.twitter.com/R5Ph2YVaRV

--- Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) 29 жовтня 2026 року

ЄЦБ залишає ставку на рівні 2,5%, поки енергетична інфляція знову викликає занепокоєння

Європейський центральний банк (ЄЦБ) вирішив залишити свою ключову ставку на рівні 2,5%, відповідно до очікувань ринку, хоча інфляція в зоні євро зросла до максимуму за три роки. Це рішення зберігає ставку депозиту на цьому рівні, що є процентною ставкою, яку центральний банк використовує як орієнтир для винагороди фондів, які фінансові установи зберігають у цій установі.

Рада керуючих визнала, що подорожчання енергії може підштовхнути інфляцію вгору і, в той же час, послабити зростання. Вона також зазначила, що базова інфляція та заробітні плати поки що залишаються в основному стабільними, тоді як умови фінансування ускладнилися з моменту попередньої зустрічі і можуть вплинути як на ціни, так і на економічну активність.

Енергія знову визначає пульс інфляції

Загальна інфляція в зоні євро досягла 3,8% у вересні, найвищого рівня з вересня 2023 року. Енергетичний компонент досяг 18,8% на фоні постійної турбулентності на Близькому Сході, що ускладнює прогнозування траєкторії цін та їх впливу на економіку.

Повідомлення ЄЦБ представляє цей рух як ризик з двома сторонами: витрати на енергію можуть сприяти новим інфляційним тискам, але також можуть зменшити силу зростання. Установа додала, що умови фінансування ускладнилися з моменту останньої зустрічі; ця зміна, за словами Ради керуючих, ймовірно, тиснутиме як на інфляцію, так і на активність.

Зростання цін на енергію відбулося після спалаху у лютому війни між США та Ізраїлем проти Ірану. З того часу ЄЦБ підвищив ставки в червні та вересні, з підвищеннями на 25 базисних пунктів у кожному випадку. Підвищення в червні стало першим з 2023 року.

Таким чином, пауза в цей четвер не усуває напруги між контролем цін і запобіганням більшому сповільненню зростання. Банк чітко дав зрозуміти, що спостерігає за базовою інфляцією та заробітними платами, які поки що вважає в основному стабільними, на фоні невизначеності, яку викликає вартість енергії.

Пауза, яка не знімає сумнівів щодо грудня

Марк Уолл, головний економіст Європи Deutsche Bank, зазначив, що прогнозувати монетарну політику ЄЦБ стає все складніше. У нотатці, опублікованій в четвер, він поставив питання, чи двох підвищень, які вже були застосовані, та ускладнення фінансових умов з вересня буде достатньо, щоб компенсувати зростання ризику енергетичної інфляції; його відповідь була, що, ймовірно, ні.

Уолл таким чином розділив два елементи дебатів: ефект вже прийнятих рішень та новий імпульс, який можуть надати ціни на енергію. Його оцінка є інтерпретацією ситуації, а не оголошенням ЄЦБ, який у своєму повідомленні залишив ставку без змін і описав ризики, не зобов'язуючись до майбутньої траєкторії.

Економіст Deutsche Bank очікує додаткового підвищення у грудні, що підвищить ставку до 2,75%, поки Крістін Лагард залишатиметься на чолі банку. За його прогнозом, цей крок, ймовірно, позначить кінець циклу підвищень, хоча це не є рішенням, вже ухваленим Радою керуючих.

Різниця між поточною паузою та цим прогнозом підсумовує невизначеність, з якою стикаються монетарні органи: енергетична інфляція може вимагати додаткових коригувань, але більш жорсткі фінансові умови також можуть вплинути на зростання. ЄЦБ вказав на обидва ризики, не уточнюючи в повідомленні, який з них матиме більшу вагу у його наступному рішенні.

Вихід Лагард додає невизначеності

Зустріч також збіглася з оголошенням про те, що Крістін Лагард залишить посаду президента ЄЦБ 7 лютого 2027 року, майже за дев'ять місяців до закінчення її терміну, запланованого на 31 жовтня того ж року. Уолл зазначив перехід як ще одну невизначеність для ухвалення рішень банку наступного року, коли дебати про інфляцію, енергію та зростання продовжать впливати на очікування монетарної політики.

Економіст стверджує, що, на його думку, інституція важливіша за людину, яка її очолює, хоча визнає, що оголошений вихід вводить невизначеність. Це оцінювання супроводжує його прогноз про останнє підвищення у грудні, поки Лагард залишатиметься на посаді, а не підтвердження того, що ЄЦБ вже визначив курс на цей місяць.

Доступна інформація не вказує, хто замінить Лагард, тому немає підстав для прогнозування, хто займе президентську посаду. Оголошення про її вихід відбулося в той же четвер, коли було ухвалено рішення щодо ставок, і Уолл вважає це важливим фактором для монетарної політики наступного року.

Поки що негайне повідомлення ЄЦБ поєднує стабільну ставку 2,5% з обережністю щодо розвитку енергетики та фінансування. Дані про інфляцію за вересень, які становлять 3,8%, та прогноз Уолла про нове підвищення у грудні підтримують відкритість дебатів, але наступне рішення залежатиме від оцінки, яку зробить Рада керуючих щодо описаних ризиків.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.