Наближаються проміжні вибори в США, очікування виборів 2028 року стають новою змінною на ринку

Інвестори все більше очікують, що демократи отримають контроль над Конгресом, але ринок цікавить не лише фінансова боротьба наступного року, а й президентські вибори 2028 року вже потрапляють в поле зору інвесторів.....

Автор: Ян Дапань, Jin10 Data

Проміжні вибори в США наближаються до фінальної стадії, інвестори оцінюють можливі наслідки зміни контролю над Конгресом для фінансових ринків, що може призвести до передчасного перезначення політики навколо президентських виборів 2028 року.

Згідно з останніми контрактами на прогнозних ринках Polymarket і Kalshi, ймовірність того, що демократи одночасно отримають контроль над обома палатами Конгресу, перевищує 60%, а ймовірність виграшу принаймні в Палаті представників перевищує 90%. Проте прогнозні ринки відображають ставки трейдерів, і все ще існує невизначеність щодо того, кому дістанеться Сенат.

У середу, за місцевим часом, президент США Дональд Трамп відвідав штат Огайо, щоб підтримати кандидатів, тоді як колишній президент Барак Обама виступив на підтримку кандидатів від демократів у штаті Джорджія. Наразі республіканці мають перевагу в Сенаті з 53 місцями проти 47, і демократам потрібно пробитися в кількох традиційно республіканських штатах, щоб отримати контроль.

Очікування зміни контролю над Конгресом зростають, фінансова та регуляторна політика під загрозою

Якщо демократи отримають контроль над обома палатами Конгресу, законодавство в США протягом останніх двох років президентства Трампа може потрапити в більш очевидну кризу. Бюджет, ліміт державного боргу та регуляторні суперечки щодо будівництва центрів даних штучного інтелекту можуть стати основними темами конфлікту між партіями.

Навіть якщо демократи виграють обидві палати, Трамп все ще матиме право вето президента та широкі виконавчі повноваження, тому основні політики не зміняться миттєво. Проте зміна контролю над Конгресом може ускладнити переговори щодо бюджету та ліміту боргу у 2027 році, знову перетворивши бюджетну кризу на ризик для фінансових ринків.

Головний стратег ринку MAI Capital Management Кріс Грісанті вважає, що республіканці все ще мають великі шанси зберегти контроль над Сенатом. Якщо це станеться, ринок акцій може відчути короткочасний відскок, але вплив виборів, ймовірно, не триватиме довго.

Генеральний директор Cordoba Advisory Partners Рамі Сарафа вважає, що якщо демократи розширять свій вплив у Конгресі, політика охорони здоров'я може зазнати змін, а розширення центрів даних штучного інтелекту може зіткнутися з більшою опозицією. Проте, оскільки будівництво відповідних проектів займає тривалий час, результати виборів не призведуть до раптового завершення буму інвестицій у штучний інтелект.

Вибори 2028 року раніше входять у політичну цінність

У порівнянні з короткостроковою законодавчою кризою, президентські вибори 2028 року можуть призвести до більш широких змін у політичних очікуваннях.

Геополітичний дослідницький центр JPMorgan виділяє три основні теми, на які варто звернути увагу після проміжних виборів: внутрішня політична криза, прагнення Трампа залишити політичну спадщину та старт президентської кампанії 2028 року. Їхній аналіз охоплює питання, пов'язані з Іраном та Близьким Сходом, конфліктом в Україні та Росії, Латинською Америкою та НАТО.

Аналізатори JPMorgan зазначають, що проміжні вибори відкриють дискусію про політичний курс США у 2028 році та після. Питання, які раніше мали широкий двопартійний консенсус, такі як трансатлантичні відносини та політика щодо Росії, тепер стикаються з дедалі більшою кількістю суперечок всередині обох партій.

Структура влади в Конгресі може змінитися, але Трамп все ще буде домінувати в зовнішній та торговій політиці США протягом наступних двох років. Оскільки наступна президентська кампанія поступово розгортається, інвесторам потрібно буде оцінити, чи зможуть існуючі політики продовжитися після 2028 року.

Прогнозні ринки наразі оцінюють шанси на те, що демократи або республіканці виграють Білий дім через два роки, приблизно на рівні паритету, а потенційні кандидати ще не визначені. Це означає, що ринок може коригувати свої очікування щодо тарифної політики, глобальних ланцюгів постачання, енергетичної безпеки та міжнародних відносин у міру зміни ситуації в президентській кампанії.

Глобальні активи значно зросли, зміни в політиці додають змінні для переоцінки

З моменту перемоги Трампа на виборах 2024 року основні глобальні активи вже накопичили значні прибутки. За даними Reuters, індекс S&P 500 та індекс глобальних акцій MSCI зросли більш ніж на 30%, індекс Nasdaq зріс на 42%, а «сімка технологій» зросла приблизно на 45%, тоді як індекс Філадельфії для напівпровідників зріс більш ніж у три рази.

Водночас ціни на міжнародну нафту зросли на 53%, і весь цей ріст відбувся після початку війни в Ірані у лютому цього року. Акції оборонних компаній у США зросли приблизно на 27%, а європейські аналогічні індекси зросли приблизно на 60%, демонструючи помітну диференціацію.

Валютні та облігаційні ринки показують різні тенденції. Індекс долара з моменту перемоги Трампа на виборах 2024 року знизився менш ніж на 2%, тоді як дохідність 10-річних державних облігацій США зросла приблизно на 100 базисних пунктів, що відображає зміни в очікуваннях щодо інфляції, монетарної політики та економічного зростання.

Проте, результати цих активів не можна повністю пояснити політикою Трампа. Бум інвестицій у штучний інтелект сприяв зростанню глобальних технологічних акцій, а конфлікти на Близькому Сході змінили умови попиту та пропозиції на енергетичному ринку. Якщо в майбутньому політичні очікування зміняться, інвесторам потрібно буде розрізняти вплив корпоративних прибутків, економічних циклів та політичних факторів на ціни активів.

Ринкові учасники також не одностайні в думці, що проміжні вибори стануть визначальним фактором для довгострокових тенденцій на ринку акцій. Грісанті прогнозує, що капітальні витрати на штучний інтелект та корпоративні прибутки залишаться більш важливими ринковими змінними до 2027 року, а короткострокові коливання, викликані виборами, можуть не змінити цю тенденцію.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.