Як Bitmine може перевищити свою мету в 5% Ethereum без додаткових покупок ETH

Bitmine все ще купує Ethereum, навіть коли стейкінг може зробити подальші покупки непотрібними для досягнення його цілі у 5% володіння.

Компанія, що торгується на Nasdaq, розкрила, що вона придбала 53,501 ETH за тиждень до 30 серпня, збільшивши свої активи до 5.9 мільйонів токенів. Більше 5.06 мільйонів ETH вже було стейкнуто з річною доходністю за сім днів у 2.67%.

Схоже, що покупки продовжилися майже відразу.

1 вересня платформа аналізу блокчейнів Lookonchain повідомила, що гаманці, пов'язані з Bitmine, здається, придбали ще 51,000 ETH вартістю близько 126 мільйонів доларів від FalconX та BitGo. Bitmine не підтвердила цю угоду у своєму останньому корпоративному розкритті.

Якщо атрибуція в блокчейні вірна і передача представляє собою додаткову покупку, Bitmine буде володіти приблизно 5.95 мільйона ETH. Це залишить його значно ближче до його публічно заявленої мети володіти 5% Ethereum.

Проте розмір існуючої позиції компанії означає, що покупки можуть більше не бути єдиним способом досягти цієї мети.

Bitmine мав 5,067,309 ETH стейкнуто станом на 30 серпня. Утримуючи цей баланс і постійну розкриту доходність, компанія могла б отримати приблизно 135,000 ETH у вигляді винагород за стейкінг протягом моделюваного року.

На такому рівні дохід від стейкінгу сам по собі може стати основним двигуном придбання.

Використовуючи власний еталон Bitmine у 120.7 мільйона ETH в обігу, володіння 5% вимагало б близько 6.035 мільйона токенів.

Проти офіційно розкритого балансу у 5.9 мільйона ETH, Bitmine не вистачало приблизно 134,000 ETH, що майже точно дорівнює одному року моделюваних винагород за стейкінг. На цьому знімку компанії потрібно буде зберегти майже 99% цих винагород, щоб перевищити 5% протягом року, якщо постачання Ethereum залишиться незмінним.

Звітна покупка 1 вересня суттєво змінить ці розрахунки.

Додавання ще 51,000 ETH зменшить розрив до приблизно 83,000 токенів, використовуючи той же еталон постачання у 120.7 мільйона. За тими ж припущеннями про фіксовану доходність та стабільне постачання, приблизно 61% моделюваних винагород за стейкінг протягом одного року буде достатньо, щоб закрити його.

Це ілюструє, чому Bitmine може продовжувати активно купувати, ставши поступово менш залежним від цих покупок.

Проте зростаюче постачання Ethereum ускладнює цей шлях, оскільки кожне збільшення кількості токенів у мережі підвищує кількість, яку Bitmine повинно утримувати, щоб зберегти 5% частку.

Etherscan показав приблизно 122.02 мільйона ETH, що перебуває в обігу станом на 5 вересня. Утримуючи баланс Bitmine на 30 серпня постійним проти цього більшого знаменника, його ілюстративна частка володіння становитиме близько 4.84% і розширить розрив до майже 200,000 ETH.

Протягом двох років відносно невеликі зміни в постачанні мають великий вплив. Використовуючи офіційні активи на 30 серпня та баланс стейкінгу, Bitmine потрібно буде зберегти близько 74% моделюваних винагород, якщо постачання ETH залишиться незмінним.

При зростанні постачання на 0.5% на рік вимога зростає до приблизно 96.5%. При зростанні на 1% навіть утримання всіх моделюваних винагород буде недостатнім без додаткових покупок.

Нижча доходність стейкінгу ще більше ускладнить обмеження. При 2% моделювані щорічні винагороди знижуються до приблизно 101,000 ETH, підвищуючи поріг утримання за два роки при стабільному постачанні до майже 99%.

Складніше питання полягає в тому, скільки ETH Bitmine зберігає.

Отже, шлях до 5% для Bitmine все більше стає рішенням з розподілу капіталу, а не просто ціллю придбання.

Компанія розкрила, що періодично конвертує винагороди за стейкінг, номіновані в ETH, в долари США і не зобов'язалася зберігати фіксований відсоток на своєму балансі.

Кожна винагорода, що зберігається, збільшує її володіння Ethereum без необхідності ще однієї покупки на ринку. Кожна винагорода, що конвертується в готівку, може натомість підтримувати операційні витрати та зобов'язання перед акціонерами.

Угода управління Bitmine з Ethereum Tower включає винагороду, пов'язану з компенсацією, а також витрати на інфраструктуру та зберігання. Компанія також оголосила про 17 грошових дивідендів на своїх привілейованих акціях BMNP, з запланованими виплатами до кінця грудня.

Її квартальний звіт попереджає, що зміни в цінах ETH та доходності стейкінгу можуть вплинути на її здатність фінансувати операції та привілейовані дивіденди. Оскільки винагороди за стейкінг надходять в ETH, виконання цих зобов'язань може вимагати продажу токенів, які в іншому випадку наблизили б казначейство до 5%.

Це змінює те, на що інвестори повинні звертати увагу далі. Ключове розкриття тепер не лише те, скільки ETH купує Bitmine, а скільки з ETH, які компанія заробляє, насправді зберігає.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.