Обережна позиція Великої Британії щодо стейблкоїнів: балансування

Основні висновки

• Банк Англії (BOE) окреслив нові запропоновані правила для стейблкоїнів, що викликало дискусії в спільноті криптовалюта.
• Ці правила спрямовані на захист фінансової стабільності при вивченні потенціалу стейблкоїнів, хоча дехто вважає їх надто обмежувальними.
• Зокрема, системні роздрібні стейблкоїни стикаються з конкретними обмеженнями щодо використання, що викликає занепокоєння щодо свободи окремих осіб та корпорацій здійснювати транзакції.
• Регуляторний процес просувається повільно, з прогресом, що датується 2017 роком, проте рамки залишаються незавершеними, що викликає розчарування у бізнесу.
• Експерти припускають, що чіткість, швидкість та підходи, дружні до інновацій, є важливими для того, щоб Велика Британія залишалася конкурентоспроможною у сфері цифрових активів.

Навігація шляхом регулювання стейблкоїнів у Великій Британії

Банк Англії (BOE) нещодавно оприлюднив довгоочікувану регуляторну пропозицію, яка привернула значну увагу спільноти криптовалюта. Ці регуляторні рамки для стейблкоїнів з'являються у вирішальний момент, коли світ цифрових активів стрімко розвивається. Однак багато хто вважає, що хоча обережний підхід BOE є зрозумілим, запропоновані заходи можуть радше заважати, ніж допомагати.

Розуміння обережного підходу

У листопаді 2023 року BOE представив консультаційний документ, який врахував відгуки різноманітної групи з 46 зацікавлених сторін, включаючи банки, постачальників платіжних послуг, торгові асоціації та приватних осіб. Ця спроба взаємодіяти з різними поглядами виглядає доброзичливою, але все одно викликає критику. Голоси галузі стверджують, що, незважаючи на деякі пом'якшені правила порівняно з попередніми пропозиціями, ці правила продовжують бути надто обмежувальними і можуть потенційно стримувати інновації.

Том Роудс, головний юрисконсульт Agant, британського емітента стейблкоїнів, висловив це почуття, описавши позицію BOE як «непропорційно обережну та обмежувальну». Він зазначив, що хоча є гідні уваги функції, такі як прямі лінії ліквідності BOE, все ще є простір для розширення цих пропозицій, не підриваючи стабільність.

Суперечливе обмеження на володіння стейблкоїнами

Одним із найбільш обговорюваних аспектів цих вказівок є обмеження на системні роздрібні стейблкоїни. Згідно з баченням BOE, стейблкоїни, що використовуються для щоденних транзакцій, таких як покупки або виплата зарплати, не можуть перевищувати ліміт у 20 000 фунтів для фізичних осіб та 10 мільйонів фунтів для бізнесу. Ця пропозиція, хоч і є покращенням порівняно з попередньою версією, все ще стикається з негативною реакцією.

Олександра Хук, відомий крипто-інфлюенсер, висловила своє несхвалення, поставивши під сумнів повноваження BOE контролювати особисті фінанси до такої міри. Її занепокоєння відображають ширше побоювання щодо сприйнятих обмежень фінансової свободи.

Вивчення проблем впровадження

Хоча Джефф Річардс з Ontology Network зазначив, що ці обмеження стосуються конкретно стейблкоїнів, номінованих у фунтах стерлінгів у платіжних системах Великої Британії, це не заспокоїло всіх критиків. Іан Тейлор з CryptoUK підкреслив складність забезпечення дотримання цих лімітів. Він висвітлив виклики, з якими можуть зіткнутися регулятори, враховуючи різноманітні джерела придбання стейблкоїнів, такі як вторинні ринки та транзакції peer-to-peer.

Роудс також виділив оперативне забезпечення дотримання як значну перешкоду. Без чітких вказівок від Казначейства Її Величності щодо того, що становить суттєвий економічний ризик, практичне впровадження пропозиції може дати збій.

Довгий шлях до комплексного регулювання криптовалют

Шлях Великої Британії до регулювання стейблкоїнів був повільним і сповненим перешкод. З 2017 року уряд працює над інтеграцією крипто-бізнесу у свою систему боротьби з відмиванням грошей та процедуру «знай свого клієнта». Вісім років потому повний регуляторний ландшафт залишається невизначеним.

Ця затримка має бізнес-наслідки. Тейлор поскаржився на відсутність чіткої системи ліцензування, підкресливши, що компанії не мають прямого шляху до запуску стейблкоїнів у Великій Британії. Як наслідок, цей регуляторний вакуум підштовхує бізнес до вивчення можливостей офшорів, де регуляторна чіткість є більш встановленою.

Прийняття інновацій з обережністю

Незважаючи на виклики, деякі лідери галузі визнають прагматизм у підході BOE. Наприклад, Арвін Абрахам з Goodwin Procter наголосив на важливості балансування інновацій із суворими заходами контролю, подібними до традиційних грошей. Він вказав на необхідність надання емітентам передбачуваних термінів для проходження схвалень.

Однак час для Великої Британії позиціонувати себе як лідера у сфері цифрових валют спливає. Галузеві експерти виступають за більшу чіткість та швидші дії, щоб гарантувати, що конкурентна перевага Великої Британії не буде притуплена, визнаючи, що середовище готове до інтеграції контролю реальних грошей з інноваційними цифровими рішеннями.

FAQ

Що таке стейблкоїни і чому вони важливі у фінансовому секторі?

Стейблкоїни — це цифрові валюти, розроблені для підтримки стабільної вартості шляхом прив'язки їх до фіатних валют, таких як долар США, або товарів, таких як золото. Вони пропонують переваги криптовалют, такі як швидкі транзакції, без волатильності, яка зазвичай асоціюється з цифровими активами. Їх інтеграція у щоденні транзакції підкреслює їх зростаючу роль у сучасних фінансах.

Чому Банк Англії обережно ставиться до стейблкоїнів?

BOE прагне захистити стабільність фінансової системи, гарантуючи, що стейблкоїни не порушують існуючі фінансові механізми. Вони стурбовані тим, що стейблкоїни виводять депозити з традиційних банків, потенційно зменшуючи видачу кредитів і впливаючи на загальну фінансову стабільність.

Як запропоновані правила впливають на емітентів стейблкоїнів у Великій Британії?

Правила пропонують посилений нагляд та обмеження, особливо щодо системних стейблкоїнів, які широко використовуються для щоденних платежів. Хоча вони пропонують деякі переваги, такі як доступ до ліквідності центрального банку, ці правила також встановлюють обмеження на те, скільки можна тримати, що може вплинути на ринкові операції емітентів.

Як професіонали галузі відреагували на пропозиції BOE?

Професіонали галузі висловлюють змішані реакції. Хоча деякі цінують кроки BOE до регулювання, інші критикують сприйнятий обмежувальний характер, виступаючи за більш чіткі та дружні до інновацій вказівки, які дозволяють бізнесу процвітати без надмірних обмежень.

Які кроки може зробити Велика Британія для покращення своєї позиції у крипто-сфері?

Експерти наголошують на необхідності для Великої Британії прискорити свій регуляторний процес і запропонувати більш чіткі, більш спрощені шляхи для бізнесу. Створюючи регуляторне середовище, яке заохочує інновації, зберігаючи при цьому стабільність, Велика Британія може зміцнити свої позиції на світовій арені цифрових активів.