logo

Лідер у сфері безстрокових DEX: як ви оцінюєте майбутній тренд HYPE?

By: blockbeats|2026/03/29 15:24:54
0
Поширити
copy
Оригінальна назва статті: Why Hyperliquid Can Reach $250 in 2026
Автор: DeFi Warhol
Переклад: AididiaoJP, Foresight News

Наразі на ринку існує багато децентралізованих платформ для ф'ючерсної торгівлі, але лише одна автоматично використовує майже всю свою виручку для викупу власного токена на відкритому ринку.

Ось мій головний аргумент на користь Hyperliquid, виражений одним реченням:

Якщо ви вірите, що обсяг торгів на Perpetual DEX продовжуватиме зростати, то HYPE — це один із найчистіших способів отримати вигоду з цього тренду з найсильнішим ефектом важеля.

Нижче представлено мою особисту думку про те, як працює Hyperliquid і як поточна модель токеноміки може розвиватися в майбутньому.

Анотація

• Щоденний обсяг торгів Hyperliquid досяг мільярдів доларів, а річна виручка перевищує 1,3 мільярда доларів.

• 97% усіх комісій спрямовуються в автоматизований «фонд порятунку», який викуповує HYPE на відкритому ринку.

• Фонд витратив понад 600 мільйонів доларів на зворотний викуп HYPE, а також володіє значною кількістю токенів.

• Ризик і винагорода залежать від того, чи зможе Hyperliquid стійко утримувати обсяг торгів і підтримувати політику викупу в розмірі 97%.

• Ґрунтуючись на простих припущеннях про обсяг торгів і частку ринку, я вивів приблизні цінові сценарії: Ведмежий ринок: $45–50, Базовий: $80–90, Бичачий ринок: $160–180.

Статус Hyperliquid

Щоб краще зрозуміти напрямок розвитку Hyperliquid, нам потрібно знати його поточний статус.

Ось короткий огляд даних:

• Обсяг торгів ф'ючерсами: приблизно $80 млрд + на день

• Річна виручка: приблизно $12 – 13 млрд

• Ринкова капіталізація HYPE: приблизно $10 млрд

• Повністю розводнена оцінка HYPE: приблизно $380 млрд

• Застейкано HYPE: приблизно 42%

• Баланс казначейства: 35 мільйонів HYPE

Основний механізм: 97% комісій йдуть на викуп

Це найважливіша частина бичачої тези.

Hyperliquid використовує комісії протоколу для фінансування викупу токенів HYPE.

Трейдери платять комісії за ф'ючерсну торгівлю та спотову торгівлю.

Ці комісії спрямовуються в казначейство.

Казначейство налаштоване на постійне використання приблизно 97% усіх комісій криптобіржі для викупу токенів HYPE на відкритому ринку.

Зростання обсягу торгів → Зростання комісій → Зростання викупів

Іншими словами, майже кожен долар, зароблений криптобіржею, перетворюється на механічний тиск покупців на HYPE.

Крім того:

У HyperEVM gas fee оплачуються в HYPE.

Базова комісія слідує механізму в стилі EIP-1559, тому частина HYPE спалюється, що додає ще один дефляційний шлях.

Отже:

• 97% комісій за транзакції → викуп HYPE

• HyperEVM gas fee → HYPE

• Спалювання при стейкінгу → HYPE Sink

Ціна --

--

HyperEVM

Hyperliquid спочатку був протоколом для ф'ючерсної торгівлі. Тепер є HyperEVM, який являє собою EVM-рівень, де:

• Користувачі платять gas fee в HYPE

• Базові комісії спалюються

• On-chain додатки (фронтенд для ф'ючерсної торгівлі, ринок HIP-3, інші протоколи) створюють додатковий попит на блоковий простір і HYPE.

Я розглядаю HyperEVM як другий двигун:

• Двигун 1: Обсяг торгів ф'ючерсами → Комісія → 97% викуп.

• Двигун 2: Активність HyperEVM → HYPE gas fee → Спалювання + додаткова комісія.

Налаштування сценаріїв

Поточна ситуація:

• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: приблизно $380 млрд на день

• Обсяг торгів Hyperliquid: приблизно $80 млрд на день (близько 20–22% частки)

• Ставка комісії: приблизно 0,04% (за умови, що більшість трейдерів — тейкери)

• Річна комісія: $13 млрд

• 97% використовується для викупу: приблизно $12–12,5 млрд на рік

• Ринкова капіталізація: $100 млрд

• Таким чином, співвідношення ринкової капіталізації до викупу становить приблизно 8,5x

Потім я припускаю:

• Ринок продовжує оцінювати HYPE з приблизно тим же мультиплікатором викупу (приблизно 8,5x)

• Обсяг торгів Perpetual DEX зростає

• Hyperliquid зберігає або збільшує частку ринку

Сценарій 1: Ведмежий ринок

Сценарій ведмежого ринку: трафік Perpetual DEX зростає, Hyperliquid лише зберігає свою частку, в рамках цієї структури кінцева ціна HYPE становить приблизно від $40 до $50.

Припущення:

• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: 1,5x від сьогоднішнього

• Частка Hyperliquid: без змін

Результати:

• Річний викуп: приблизно $18 млрд

• Використовуючи співвідношення ринкової капіталізації до викупу 8,5x → Подразумеваемая ринкова капіталізація ≈ $154 млрд

• HYPE в обігу близько 337 мільйонів → Подразумеваемая ціна ≈ $45–50

Сценарій 2: Базовий сценарій

Базовий: обсяг торгів ф'ючерсами on-chain подвоюється, частка Hyperliquid збільшується, ціна HYPE коливається від $80 до $90.

Припущення:

• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: подвоївся порівняно з сьогоднішнім днем

• Частка Hyperliquid: приблизно 30%

Результати:

• Річний викуп: приблизно $33,4 млрд

• При 8,5x → Подразумеваемая ринкова капіталізація ≈ $284 млрд

• HYPE в обігу близько 337 мільйонів → Подразумеваемая ціна ≈ $80–90

Сценарій 3: Бичачий ринок

Сценарій бичачого ринку: обсяг торгів ф'ючерсами on-chain зростає в 3 рази, Hyperliquid стає домінуючою платформою, і при тому ж мультиплікаторі 8,5x ціна HYPE досягає діапазону $160–180 і вище.

Припущення:

• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: збільшився в 3 рази порівняно з сьогоднішнім днем

• Частка Hyperliquid: приблизно 40%

Результати:

• Річний викуп: приблизно $66,8 млрд

• При 8,5x → Подразумеваемая ринкова капіталізація ≈ $568 млрд в обігу

• HYPE близько 337 мільйонів → Подразумеваемая ціна ≈ $160–180

Важлива примітка:

Це не цільові ціни. Вони не включають додатковий потенціал зростання від gas fee HyperEVM, нових продуктів, загальних ринкових настроїв або будь-яких змін мультиплікаторів (вгору або вниз).

Вони просто демонструють:

• Прийняття поточної економічної моделі комісій/викупів

• Застосування фіксованого співвідношення ринкової капіталізації до викупу 8,5x

• Дозвіл обсягу торгів і частці ринку впливати на зміни показників викупу

Припускаючи повноцінний сезон альткоїнів у 2026 році та реалізацію сценарію бичачого ринку, я вважаю, що $250 за HYPE — це реалістична цифра.

Чому я налаштований по-бичачому

Причини, з яких мене інтригує ця установка, наступні:

• Реальний, видимий грошовий потік: Hyperliquid щорічно генерує понад $1,3 млрд виручки протоколу і спрямовує близько 97% на викуп HYPE.

• Простий, агресивний дизайн: Спрямування 97% усіх комісій криптобіржі у фонд стабілізації викупу HYPE на відкритому ринку — це максимально близько до чистої форми токеноміки.

• Зростання Perpetual DEX: On-chain ф'ючерси дійсно відбирають частку у деривативів централізованих бірж.

• Hyperliquid неодноразово лідирував за щоденною виручкою DeFi та викупами. Потенційна цінність HyperEVM: Більше додатків і ринків HIP-3 означають більше споживання gas fee HYPE + більше каналів комісій, що вливають кошти в той самий стабілізаційний фонд.

Підбиваючи підсумок: Зростання обсягу + висока частка комісій + 97% викуп + мультиплікатор 8,5x забезпечують дуже чіткий і логічний шлях для зростання ціни, якщо Hyperliquid продовжить працювати успішно.

Заключні думки

Для мене бичача теза щодо HYPE — це не про наративне «цифрове піднесення», а скоріше про:

• Комбо Perpetual DEX + L1 з надзвичайно високою ліквідністю та глибиною, яке вже згенерувало мільярди доларів обсягу торгів.

• Модель токена, де близько 97% торгових комісій механічно повертаються у викуп HYPE.

Це основа моєї вкрай бичачої позиції щодо HYPE.

Посилання на оригінальну статтю

Вам також може сподобатися

Крипто-ландшафт: пожертви, порушення безпеки та стратегічні зміни

Останні новини крипторинку: допомога при пожежі в Гонконзі, злам Upbit, оновлення управління Uniswap та інновації Bitwise ETF.

Світанок ETF на альткоїни: Революційний зсув на крипторинку

Швидка поява ETF на альткоїни у 2025 році означає значний зсув у регулюванні криптовалют та інвестиційних можливостях.

Структурна трансформація крипторинку: Altcoin ETF революціонізують Уолл-стріт

Швидке схвалення Altcoin ETF знаменує значну структурну зміну на ринку криптовалют.

Курс Біткоїна: Понад 90 000 USD — крихкий успіх, що потребує зусиль для зростання

Ключові висновки: Спроба Біткоїна (BTC) подолати позначку 90 000 USD наразі не має міцного підґрунтя і потребує ліквідності.

Трейдери Ефіріуму націлилися на $3,4 тис. на тлі сплеску ф'ючерсної торгівлі

Відношення ф'ючерсів до споту Ефіріуму зросло до 6,84. Трейдери перерозподіляють капітал, очікуючи на зростання ринку.

Непевний шлях Ethereum: Перешкоди для ралі до $4000

Ключові висновки: Кити Ethereum виявляють обережність, оскільки дані про деривативи та ончейн-метрики свідчать про низькі шанси на ралі до $4000…

Популярні монети

Останні новини криптовалют

Читати більше
iconiconiconiconiconicon

Бот служби підтримки@WEEX_support_smart_Bot

VIP-послуги[email protected]