Що таке розмір позиції? Хвилинка трейдингу
Не варто складати всі яйця в один кошик. Розмір позиції, або розрахунок розміру позиції, це питання, яке ми повинні задати собі ще до вибору точки входу: скільки свого капіталу інвестувати в одну торгову ідею? Більшість професійних рамок управління ризиками рекомендують ніколи не ризикувати більше 1-2% від загального капіталу на окрему позицію. Це правило здається майже занадто обережним, поки ефект важеля не нагадає, чому воно існує, і це правило стосується не лише криптовалют.
Найяскравіший приклад навіть не з сектора криптовалют, а з Уолл-стріт, у березні 2021 року. Білл Хван, колишній зірковий менеджер, навчений у Tiger Management, керував маловідомим сімейним офісом, Archegos Capital.
На папері його задекларований портфель важив близько 36 мільярдів доларів. Проте за лаштунками, через контракти своп на загальний дохід (інструменти, які дозволяють отримати економічну експозицію до акції, не купуючи її і не з'являючись у реєстрі акціонерів), Хван побудував реальну експозицію, що наближається до 160 мільярдів доларів, зосереджену на кількох медіа та технологічних акціях, згідно з даними, наданими американськими прокурорами та повідомленими Reuters.
Справжня проблема навіть не була в самій важелі: справа в тому, що кожен банк-прайм-брокер (Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs, Morgan Stanley) бачив лише частину айсберга, не знаючи, що інші фінансували точно такі ж зосереджені ставки. SEC описала в своєму офіційному повідомленні систему, побудовану на екстремальному важелі та прихованих позиціях від контрагентів. Коли кілька акцій почали падати, маржинальні виклики посипалися, і Archegos не змогла на них відповісти: фонд обвалився за кілька днів, завдавши більше 10 мільярдів доларів збитків банкам-кредиторам, з яких Credit Suisse понесла близько 5,5 мільярдів доларів сама.
Паралель з криптотрейдером, який відкриває позицію на 40x на весь свій рахунок, пряма: в обох випадках не стратегія знищила рахунок, а розмір, що відповідає реальному капіталу, прихований до моменту, коли ринок пред'явив рахунок.
Правильний розмір позиції не є складним на папері: спочатку визначаємо відсоток капіталу, який ми готові втратити на ідеї, якщо вона провалиться, потім розраховуємо розмір позиції залежно від відстані між точкою входу та стоп-лоссом, і нарешті коригуємо важіль, щоб максимальний збиток залишався в межах, визначених на початку.
У випадку Archegos, як і у випадку окремого трейдера, що перевантажений на Hyperliquid або деінде, експозиція, розрахована на витримування збитку в 1-2% від рахунку, обмежила б провал до подряпини, а не до системного краху. Ось де співвідношення ризику та прибутку набуває сенсу: немає сенсу прагнути до щедрого прибутку, якщо розмір позиції піддає весь рахунок або кілька банків одночасно одному пориву вітру.
Для окремого трейдера урок полягає в простій, майже банальній фразі, але яку мало хто насправді застосовує, незалежно від того, чи важить рахунок 500 євро, чи 36 мільярдів доларів. Це ніколи не ідея торгівлі руйнує рахунок, це розмір, який ми їй надаємо.
Ціна --
Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.
Вам також може сподобатися

Чи може існувати «кредитування» без KYC? Роздуми про криптовалюти з точки зору традиційних фінансів (Епізод 14 «Так це було, блокчейн» Утіда Йосіхіко, Сакаї Ійя, Оцука Сінья)

Clearpool розпочинає розробку протоколу кредитування на базі XRP Ledger

Криптосаміт Трампа: як закон Clarity Act може вплинути на COIN і MSTR

Ринок облігацій "сильно попереджає" ... "Це не закінчиться легко... Диверсифікуйте портфель" (загальний огляд)

Citi виключає реальний з carry trade: що змінюється для інвесторів

CPI США у липні 3,4%, ціни на енергію зросли на 14,7%

InvestiFi завершила фінансування на 20 мільйонів доларів, лідером стала Vibe Credit Union

Комерційна плата за агент контейнерних сервісів Alibaba Cloud почнеться 3 вересня

Майкл Сейлор: Консенсусні правила біткоїна — це «конституція», зміни протоколу викликають тривогу

Позика бразильського фермеру: суперечки щодо інновацій у блокчейні

Savior of Health завершив стратегічне фінансування на 4 мільйони доларів

Strategy випустила кредитну модель BTC Credit Metrics для оцінки кредитних показників

Сучасні кредитні картки та автомобілі Hyundai завершили перевірку концепції переказу стабільних монет

Аналітики прогнозують волатильність біткойна та акцій у другій половині року

Ранковий звіт | Binance запускає дослідницький інструмент DYOR; YZi Labs запускає платформу для рекрутингу YZi Talent; Віталік заявляє, що Ethereum Foundation «скоротить масштаби» та зменшить обсяги продажу ETH

Віцепрезидент Coinbase з питань міжнародної політики залишає компанію, щоб приєднатися до OpenAI

Аналітики Bloomberg: Акції компаній-скарбниць криптовалют упаковані в ETF, T-Strive Digital Credit ETF подала заявку

Колишній головний інвестиційний директор Credit Suisse: Токенизоване золото передбачає "майже 100% визначення ціни" під час закриття ринку CME у вихідні

Платформа для торгівлі криптовалютами STS Digital завершила раунд фінансування в розмірі 30 мільйонів доларів, який очолив CMT Digital



