Phân tích: Bitcoin Có Thể Bước Vào Giai Đoạn Đáy, Bán Không Kích Hoạt Hoảng Loạn

Odaily Planet Daily báo cáo rằng báo cáo mới nhất của Bitfinex Alpha chỉ ra rằng một đợt bán Bitcoin quy mô lớn đã diễn ra gần đây, nhưng thị trường đã thể hiện sức đề kháng mạnh mẽ mà không có áp lực bán đáng kể. Sau khi Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ là 57,803 USD vào ngày 1 tháng 7, nó đã bắt đầu phục hồi, duy trì xu hướng tích cực trong tháng 7, phù hợp với quan điểm được trình bày trong báo cáo trước đó (Số 212) rằng thị trường có thể trải qua một đợt phục hồi trong tháng này.

Dữ liệu cho thấy rằng các hoạt động bán BTC có thể đã được thực hiện giữa ngày 29 tháng 6 và ngày 2 tháng 7, tuy nhiên, mức tăng giá hàng tuần của Bitcoin trong cùng thời gian vẫn duy trì tích cực, tăng khoảng 10.5% từ mức thấp nhất trong chu kỳ. Thêm vào đó, vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần trước và ngày giao dịch đầu tiên của tuần này, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận hơn 200 triệu USD dòng tiền hàng ngày, chấm dứt chuỗi 10 ngày giao dịch liên tiếp có dòng tiền ròng ra, với tổng dòng tiền ra là 2.73 tỷ USD.

Tháng 6 là một tháng khó khăn cho dòng tiền ra của quỹ ETF Bitcoin, với dòng tiền ròng ra được ghi nhận trong chín tuần liên tiếp, và gần 4.06 tỷ USD trong tổng số tiền rút trong tháng 6. Tuy nhiên, những khoản rút này chủ yếu phản ánh việc các bên tham gia được ủy quyền (AP) trả lại cổ phiếu ETF và sự giảm nhu cầu từ quỹ thụ động, và không cho thấy rằng một lượng lớn Bitcoin đang được bán ngay lập tức qua thị trường on-chain. Thị trường hiện tại không thể đánh giá đầy đủ liệu các nhà đầu tư đã tiêu hóa những thay đổi gần đây trong dòng tiền hay chưa, nhưng khối lượng giao dịch giao ngay vẫn chưa phản ánh đầy đủ tác động của các dòng tiền ra quy mô lớn trước đó. Với sự thay đổi trong phân bổ tài sản ETF và sự trở lại của dòng tiền tích cực, thị trường Bitcoin có thể đối mặt với những biến số mới trong tháng 7. Sau một đợt giảm nhẹ sau thông báo bán, giá BTC nhanh chóng ổn định, trở lại mức thấp hơn trong phạm vi giao dịch từ quý đầu tiên và vẫn duy trì trên mức trước thông báo. Dòng tiền quỹ ETF đã ghi nhận dòng tiền ròng vào trong ba ngày giao dịch liên tiếp, với mức 61,000 USD trở thành một ranh giới quan trọng cho các lực lượng tăng giá và giảm giá trên thị trường.

Hiện tại, Bitcoin đang trong xu hướng giảm trên khung thời gian cao hơn, nhưng cấu trúc thị trường đang thay đổi. Khoảng 10.83 triệu BTC đang trong trạng thái lỗ chưa thực hiện, trong khi khoảng 9.22 triệu BTC vẫn có lãi, với số lượng chip thua lỗ vượt quá số lượng chip có lãi lần đầu tiên. Lịch sử cho thấy giai đoạn này thường đại diện cho một tình huống áp lực cao cho các nhà nắm giữ giao ngay và thường tiến gần đến giai đoạn hình thành đáy thị trường gấu. Tuy nhiên, đáy vĩ mô thực sự vẫn cần được xác nhận từ các chỉ báo chính, chẳng hạn như Bitcoin liên tục phục hồi "Giá Thị Trường Thực" hiện tại khoảng 71,500 USD.

Mặc dù môi trường thị trường hiện tại tạm thời làm giảm tâm lý, nhưng nó cũng tạo ra điều kiện cho vốn dài hạn hấp thụ áp lực bán. Khi các nhà nắm giữ dài hạn và một số cá voi bắt đầu tích lũy trở lại, Bitcoin đang chuyển từ những người nắm giữ thiếu tự tin sang các nhà đầu tư có tự tin cao hơn, và 2 đến 3 tháng tới có thể trở thành một cửa sổ quan trọng để xác nhận một đáy giai đoạn.