Avalanche đã âm thầm trở thành chuỗi công khai RWA

Những người biết thời thế là những người tài giỏi.

Tác giả: Eric, Foresight News

Có lẽ trong ấn tượng của nhiều người, Avalanche vẫn là một chuỗi công khai tập trung vào trò chơi. Mặc dù hiện tại không thể nói rằng nó đã từ bỏ trò chơi, nhưng rõ ràng rằng việc mã hóa và thanh toán RWA đang trở thành thương hiệu nổi bật của Avalanche.

Theo dữ liệu từ RWA.xyz, tổng giá trị tài sản RWA được mã hóa trên mạng Avalanche đã đạt 2,1 tỷ USD, đứng thứ hai chỉ sau Ethereum, BNB Chain, Solana và Stellar.

Nhưng bảng xếp hạng này chỉ thống kê dữ liệu của các chuỗi này như là "mạng phân phối", tức là tình hình phát hành trực tiếp tài sản RWA được mã hóa trên mạng chính của các chuỗi này. Nếu tính toán trường hợp chỉ sử dụng chuỗi như là "mạng thanh toán", thì Avalanche đứng ở vị trí thứ ba.

Avalanche, dựa trên cơ chế subnet đặc biệt của nó, đã trở thành lựa chọn hàng đầu của nhiều tổ chức tài chính truyền thống. Tất cả bắt đầu từ một lần nâng cấp vào cuối năm 2024.

Vào tháng 12 năm 2024, nâng cấp Avalanche9000 đã chính thức được kích hoạt trên mạng chính của Avalanche. Những thay đổi cốt lõi của lần nâng cấp này chủ yếu bao gồm:

• Tái cấu trúc subnet thành Avalanche L1 độc lập;
• Bãi bỏ yêu cầu đặt cọc 2000 AVAX cho các xác thực viên L1, thay vào đó là phí đăng ký khoảng 1,33 AVAX mỗi tháng;
• Giảm phí Gas cơ bản tối thiểu của C-Chain từ 25 nAVAX xuống còn 1 nAVAX (giảm khoảng 96%).

Trước đây, để thiết lập một subnet Avalanche, mỗi xác thực viên cần đặt cọc 2000 AVAX. Nếu subnet có 20 xác thực viên, thì cần đặt cọc 40.000 AVAX. Sau khi chuyển sang mô hình phí đăng ký 1,33 AVAX mỗi tháng, cùng 20 xác thực viên chỉ cần 26,6 AVAX mỗi tháng, phải liên tục thanh toán hơn 125 năm mới đạt được quy mô 40.000.

Như vậy, chi phí và tính tự chủ để xây dựng một chuỗi riêng dựa trên ngăn xếp Avalanche đã được nâng cao đáng kể. Trước đó, ngoài việc đặt cọc 2000 AVAX, các xác thực viên của subnet còn cần tham gia vào sự đồng thuận của mạng chính X-Chain, P-Chain, C-Chain, buộc phải đồng bộ hóa trạng thái của mạng chính và subnet; sau khi cập nhật, các xác thực viên L1 chỉ cần đồng bộ hóa trạng thái P-Chain mới nhất, với mục đích theo dõi trọng số xác thực viên của họ (dùng cho sự đồng thuận) và xác thực tin nhắn ICM (Interchain Messaging).

Tất nhiên, nhược điểm của việc này cũng rất rõ ràng, Avalanche L1 cần tự chịu trách nhiệm về tính an toàn, mạng chính trở thành lớp điều phối mà không cung cấp hỗ trợ an toàn, tương tự như mối quan hệ giữa Ethereum và các chuỗi phụ. Nhưng sự đánh đổi này đã tạo điều kiện thuận lợi cho sự bùng nổ của mã hóa và thanh toán RWA.

Một năm sau khi hoàn thành nâng cấp Avalanche9000, Avalanche lại hoàn thành nâng cấp Granite, giới thiệu thời gian khối động, đăng nhập sinh trắc học, và truyền tin liên chuỗi rẻ hơn, đạt được tính cuối cùng trong vòng chưa đầy một giây.

Sau khi hoàn thành nâng cấp cơ sở hạ tầng, Avalanche đã bắt đầu cuộc đua với tài chính truyền thống.

Vào tháng 11 năm 2025, Securitize đã nhận được giấy phép thí điểm DLT của EU, cho phép họ phát hành, giao dịch và thanh toán chứng khoán mã hóa ở cấp độ cơ sở hạ tầng thị trường, và kết nối với các nhà môi giới, đại lý chuyển nhượng kỹ thuật số và hệ thống giao dịch thay thế của họ tại Mỹ. Và trong việc triển khai hệ thống này, Securitize đã chọn Avalanche.

Securitize, đã lên sàn NYSE vào đầu tháng này, đã chọn Avalanche từ năm 2020. Ngay trong ngày niêm yết, Securitize đã phát hành phiên bản mã hóa cổ phiếu của chính mình trên cả Avalanche và Solana. Ngoài ra, quỹ BUIDL của BlackRock, quỹ rủi ro mã hóa của ParaFi, quỹ ACRED của Apollo và các tài sản mã hóa khác do Securitize phát hành hoặc được Securitize quản lý đã tạo thành nguồn chính của 2,1 tỷ USD tài sản RWA mã hóa trên mạng chính Avalanche.

Ngoài Securitize, Galaxy cũng đã phát hành chứng khoán cho vay đảm bảo mã hóa (CLO) có tổng quy mô 75 triệu USD mang tên "Galaxy CLO 2025-1" trên Avalanche vào đầu năm 2026. Thương hiệu Web3 của Fosun Wealth, FinChain, cũng đã ra mắt stablecoin RWA FUSD trên Avalanche vào đầu năm.

Xét về phí Gas, Solana gần như có thể nói là đứng đầu, nhưng nhiều tổ chức chọn Avalanche vì nó có thể nói là lựa chọn có giá trị tốt nhất trong lĩnh vực chuỗi tương thích EVM.

Làm thế nào để hiểu "giá trị tốt"? Base, Arbitrum, OP Mainnet cũng là môi trường EVM nguyên bản, chi phí cũng không khác gì so với Avalanche, thậm chí còn có một số lợi thế, nhưng việc xác nhận cuối cùng của các giao dịch L2 này cần phải chờ đợi việc tạo khối L1, khiến Avalanche với tư cách là L1 có lợi thế rõ ràng về "tính cuối cùng" trong giao dịch; so với Ethereum và BNB Chain, Avalanche lại có lợi thế về chi phí.

Lợi thế về tốc độ thanh toán "tính cuối cùng" này cũng đã một thời gian khiến Polygon và ZKsync chiếm ưu thế. Polygon, với tư cách là chuỗi phụ, độc lập hơn, trong khi ZKsync với ZKP có thể gần như đảm bảo "tính cuối cùng" trước khi giao dịch được xác nhận trên L1. Vào cuối năm 2025, ZKsync và Polygon chỉ đứng sau Ethereum về tổng lượng tài sản RWA mã hóa, và tốt hơn Avalanche.

Nói về lợi thế của mạng chính, tiếp theo là subnet Avalanche, tức là Avalanche L1 đã được cập nhật.

Avalanche L1 cung cấp cho các đối tác một ngăn xếp phát triển hoàn chỉnh và độ tự do rất cao, cho phép người tham gia xây dựng L1 cá nhân hóa với chi phí rất thấp để đáp ứng các nhu cầu khác nhau. Vào tháng 4 năm nay, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán Hàn Quốc NHN KCP đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác với Ava Labs, dự định cùng nhau xây dựng mạng L1 hướng tới các tình huống thanh toán dựa trên Ava Cloud.

Và vào tháng 7, Nhật Bản Electric và nền tảng mã hóa chứng khoán lớn nhất Nhật Bản Progmat cũng đã chuyển sang Avalanche. Nhật Bản Electric hy vọng khám phá việc kết hợp công nghệ danh tính kỹ thuật số sinh trắc học NEC với kiến trúc đa chuỗi Avalanche để cung cấp dịch vụ trên chuỗi, với đặc điểm chính là dữ liệu sinh trắc học không được đưa lên chuỗi, chỉ gửi chứng nhận thành công lên chuỗi, phục vụ chủ yếu cho việc thanh toán bằng stablecoin trong cửa hàng cho du khách nước ngoài đến Nhật Bản; Progmat thì chuyển từ chuỗi liên minh dựa trên Corda 5 sang Avalanche L1 chuyên dụng, liên quan đến hơn 452 tỷ yên Nhật (khoảng 2,7 tỷ USD) tài sản mã hóa đang hoạt động.

Vào ngày 18 tháng 6, Avalanche Payments Collective đã chính thức ra mắt, bao gồm 28 tổ chức như Franklin Templeton, VanEck, WisdomTree, Paxos, Kraken, nhằm xây dựng một hệ sinh thái bao gồm thanh toán, stablecoin, cơ sở hạ tầng tài chính, ngoại hối, quản lý tài sản, tuân thủ và thanh toán toàn cầu.

Chưa đầy một tháng sau khi tổ chức được thành lập, Hyundai Motor America (HMA) và Hyundai Motor Mexico (HMM) đã hoàn thành thử nghiệm chứng minh khái niệm thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp đầu tiên trên mạng Avalanche thông qua nền tảng Axiym. Trong thử nghiệm này, HMA đã chuyển đổi 20.000 USD thành USDT và chuyển cho HMM, sau đó đổi lại thành USD, toàn bộ quy trình chuyển tiền và xác thực xuyên biên giới trung bình mất 7 phút, trong khi chuyển tiền giữa các ngân hàng truyền thống thường mất hơn 3 đến 4 giờ.

Bây giờ nhìn lại, Avalanche đã xây dựng một hệ thống "mạng chính + Avalanche L1", gần như có thể bao phủ mọi nhu cầu từ mã hóa RWA đến lĩnh vực thanh toán. Tương ứng với điều này, Aave cũng đã chọn Avalanche làm điểm dừng đầu tiên cho việc triển khai đa chuỗi Aave V4, chỉ ra tiềm năng kết hợp giữa tài chính truyền thống và DeFi.

Trong làn sóng này, tốc độ chuyển đổi và thích ứng của Avalanche rất nhanh, đã tạo ra một con đường sống mà không có độ nóng của Solana và tài nguyên của BNB Chain. Nhưng không tương ứng với tiến triển thực tế là giá AVAX đã trở lại mức của cuối năm 2020 và đầu năm 2021.

Mô hình kinh tế mã thông báo của Avalanche gần đây không có sự điều chỉnh lớn nào, cũng không có biện pháp kích thích giá mã thông báo như mua lại và tiêu hủy. Avalanche L1 là chuỗi tương đối độc lập, không cần AVAX làm phí Gas; hoạt động của Avalanche C-Chain cũng không có sự thay đổi chất lượng, dựa trên phí tiêu hủy EIP-1559 đến nay chỉ giảm gần 5,1 triệu AVAX, chưa đến 1% tổng số 720 triệu.

Nhưng như đã nói trước đó, đối với một đội ngũ có khả năng thực thi mạnh mẽ như vậy, có lẽ đây chỉ là một sự đánh đổi tạm thời. Giảm gánh nặng kinh tế cho các đối tác, cung cấp nhiều tính tự chủ hơn để nâng cao hoạt động của Avalanche là hướng đi quan trọng hơn hiện tại. Việc vội vàng đưa ra mua lại và tiêu hủy có thể làm giảm tính linh hoạt tài chính của đội ngũ giao thức, buộc quỹ hoặc Ava Labs phải bán một lượng lớn mã thông báo để duy trì hoạt động, ngược lại sẽ không có lợi cho sự phát triển lâu dài của giao thức.