Công ty tiền điện tử bị các ông lớn thâu tóm điên cuồng, tốt hay xấu?

Cuộc đổ bộ hiện tại chính là lễ chuyển giao từ thời kỳ hoang dã của ngành công nghiệp tiền điện tử sang cơ sở hạ tầng tuân thủ, khắc nghiệt nhưng chân thực.

Tác giả: Hiệp sĩ Blockchain

Thị trường gấu thường là thời điểm vàng cho các ông lớn âm thầm thực hiện những thương vụ lớn. Trong tháng qua, ít nhất đã có 5 vụ thâu tóm điển hình trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Từ việc Samsung Securities mua 2% cổ phần của nhà điều hành Upbit là Dunamu; Robinhood chi 180 triệu USD để mua WonderFi, tiến vào thị trường tiền điện tử Canada; Figure chi 717 triệu USD để mua Kiavi nhằm thâm nhập vào tín dụng bất động sản trên chuỗi; gã khổng lồ quản lý tài sản Franklin mua 250Digital để thành lập Franklin Crypto; và tất nhiên còn có Messari bị bán tháo.

Điều đáng tiếc nhất là Blockworks mua lại Messari. Messari từng được định giá lên tới 300 triệu USD vào cuối thị trường bò năm 2022, nhưng giờ đây lại bị bán với giá hơn 10 triệu USD, mức giảm giá hơn 90%.

Các công ty khởi nghiệp tiền điện tử từng có định giá cao đang phải đối mặt với áp lực sinh tồn và dòng tiền lớn, trong khi các ông lớn như Blockworks với dòng tiền ổn định có thể nuốt chửng đối thủ với chi phí cực thấp, hoàn thành việc tích hợp tài nguyên.

Đối mặt với sự quản lý ngày càng nghiêm ngặt trên toàn cầu, các ông lớn không còn chọn cách xông vào mà thay vào đó là thông qua việc mua lại các tổ chức có giấy phép đã được kiểm chứng bởi cơ quan quản lý để mở rộng nhanh chóng.

Chẳng hạn, WonderFi sở hữu hai nền tảng tuân thủ lâu năm tại Canada, Robinhood tương đương với việc mua vé vào thị trường Canada và 300.000 người dùng sẵn có.

Tương tự, Upbit là sàn giao dịch tuân thủ tốt nhất tại Hàn Quốc, các ông lớn môi giới truyền thống trực tiếp tham gia cổ phần, tạo nền tảng cho việc kết nối giữa tài chính truyền thống và tài sản tiền điện tử trong tương lai.

Thương vụ mua lại của Figure là giao dịch lớn nhất gần đây, nó phát đi một tín hiệu rằng RWA đã từ giai đoạn kể chuyện trong quá khứ, chuyển thành tài sản truyền thống hàng tỷ đô la thực sự trên chuỗi.

Kiavi có thể mang lại hơn 7 tỷ USD giao dịch mỗi năm, Figure sẽ tích hợp trực tiếp các khoản vay nhà ở vào thị trường vốn trên chuỗi, điều này có nghĩa là giá trị của công nghệ blockchain như là nền tảng thanh toán tài chính thế hệ tiếp theo đã được công nhận.

Franklin Crypto hướng đến các đối tượng rõ ràng là quỹ hưu trí và quỹ tài sản chủ quyền. Các tổ chức này quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản, trước đây không thể tiếp cận tài sản tiền điện tử do quy định và quản lý rủi ro, nhưng giờ đây Phố Wall đã trực tiếp tùy chỉnh các chiến lược quản lý chủ động cho họ.

Đối với các ông lớn như Samsung, Robinhood, Franklin Templeton, những người có chiến lược vững chắc, thị trường gấu không đáng sợ, mà ngược lại là thời điểm tốt nhất để gia nhập.

Trong thị trường bò, bất kỳ dự án tầm thường nào cũng có thể kêu gọi định giá hàng triệu USD, các ông lớn chỉ cần vào là có thể tiếp nhận. Còn trong thị trường gấu, bong bóng thị trường bị xẹp, bạn có thể mua được công nghệ và đội ngũ tuân thủ mà đối thủ đã mất nhiều năm xây dựng với giá chỉ 1/10 giá gốc.

Hơn nữa, thị trường bò tràn ngập đầu cơ, trong khi thị trường gấu các nhà đầu tư nhỏ lẻ rời bỏ, các ông lớn còn có thể tận dụng khoảng trống này để thử nghiệm các loại cơ sở hạ tầng khác nhau.

Các ông lớn tài chính thường nhìn vào chu kỳ vĩ mô từ 3-5 năm. Khi khung thuế và các quy định về tuân thủ tiền điện tử toàn cầu được thiết lập, ngành công nghiệp tiền điện tử đang từ miền Tây hoang dã tiến đến hệ thống hóa.

Một khi chu kỳ kinh tế vĩ mô toàn cầu thay đổi và thanh khoản cải thiện trong tương lai, họ sẽ có thể thu được phần lớn lợi nhuận, bỏ xa những người đến sau.

Cuộc đổ bộ hiện tại chính là lễ chuyển giao từ thời kỳ hoang dã của ngành công nghiệp tiền điện tử sang cơ sở hạ tầng tuân thủ, khắc nghiệt nhưng chân thực.