Cách mua cổ phiếu Samsung: Những điều nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc cần biết

Samsung là nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới, công ty có giá trị lớn thứ hai tại Hàn Quốc và là một trong những cổ phiếu được thảo luận nhiều nhất trên các phương tiện truyền thông tài chính toàn cầu năm 2026. Công ty cũng không có ADR trên bất kỳ sàn giao dịch Mỹ nào, không niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán London và không có niêm yết chính tại Frankfurt mà hầu hết các nhà đầu tư cá nhân ngoài Hàn Quốc có thể dễ dàng tiếp cận thông qua tài khoản môi giới tiêu chuẩn.

Khoảng cách tiếp cận đó là lý do cụ thể khiến các tìm kiếm về cổ phiếu Samsung tăng vọt mỗi khi công ty báo cáo kết quả kinh doanh phi thường. Các nhà đầu tư đọc về mức tăng lợi nhuận gấp 19 lần và muốn mua cổ phiếu này phát hiện ra gần như ngay lập tức rằng việc mua nó phức tạp hơn đáng kể so với việc mua Apple, Nvidia, hay thậm chí là SK Hynix thông qua ADR SKHY mới ra mắt.

Khoảng cách này là có thật nhưng không phải là không thể vượt qua. Có bốn cách riêng biệt để các nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc có thể tiếp cận Samsung, và việc hiểu rõ những đánh đổi giữa chúng là thông tin hữu ích nhất về mặt thực tế cho bất kỳ ai đang cố gắng hành động theo luận điểm đầu tư vào Samsung.

Lựa chọn một: Tiếp cận trực tiếp Sàn giao dịch Hàn Quốc

Cách trực tiếp nhất để mua cổ phiếu Samsung là mua cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc trên Sàn giao dịch Hàn Quốc với mã chứng khoán 005930. Điều này mang lại cho nhà đầu tư cổ phiếu Samsung thực tế, được định giá bằng won Hàn Quốc, giao dịch trong giờ thị trường Hàn Quốc.

Các yêu cầu thực tế rất cụ thể. Bạn cần một tài khoản môi giới hỗ trợ giao dịch trên Sàn giao dịch Hàn Quốc. Tại Hoa Kỳ, Interactive Brokers là nền tảng bán lẻ được sử dụng rộng rãi nhất có quyền truy cập KRX, cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Hàn Quốc cho khách hàng tại Mỹ với các tài liệu tài khoản cần thiết. Một số nhà môi giới quốc tế khác bao gồm Saxo Bank và các nền tảng tập trung vào châu Á cũng cung cấp quyền truy cập thị trường Hàn Quốc.

Khi tài khoản đã được thiết lập, việc mua cổ phiếu Samsung trên KRX hoạt động tương tự như mua bất kỳ cổ phiếu nước ngoài nào. Bạn đặt lệnh theo giá bằng đồng won, cổ phiếu được thanh toán trong hệ thống thanh toán Hàn Quốc và danh mục đầu tư của bạn hiển thị vị thế bằng đồng won với tính năng tự động chuyển đổi tiền tệ cho mục đích báo cáo tùy thuộc vào giao diện của nhà môi giới.

Ưu điểm của việc tiếp cận trực tiếp KRX là tiếp cận đầy đủ Samsung mà không cần cấu trúc sản phẩm trung gian, quyền cổ đông Hàn Quốc bao gồm quyền tiếp cận cổ tức và khả năng bán bất cứ lúc nào trong giờ thị trường Hàn Quốc mà không có bất kỳ hạn chế thanh khoản nào ở cấp độ sản phẩm.

Nhược điểm là sự phức tạp trong thiết lập đối với các nhà đầu tư không quen với tài khoản môi giới quốc tế, rủi ro tiền tệ với đồng won Hàn Quốc đòi hỏi phải theo dõi tích cực, giờ thị trường Hàn Quốc không trùng với giờ giao dịch tại Mỹ đối với hầu hết các nhà đầu tư Mỹ, và thuế khấu trừ tại nguồn của Hàn Quốc đối với cổ tức cho cổ đông nước ngoài hiện là 22% trước khi áp dụng bất kỳ giảm trừ theo hiệp định nào.

Lựa chọn hai: Cổ phiếu Samsung OTC Pink Sheet tại Mỹ

Samsung Electronics có giao dịch tại Hoa Kỳ, nhưng không phải trên một sàn giao dịch lớn. Cổ phiếu giao dịch qua quầy (OTC) dưới mã SSNLF trên thị trường OTC Pink, đây là cấp độ ít được quản lý nhất của thị trường OTC Mỹ.

SSNLF đại diện cho cổ phiếu phổ thông Hàn Quốc của Samsung được niêm yết bằng đô la Mỹ thông qua quy trình tạo lập thị trường không chính thức thay vì cấu trúc ADR chính thức. Cổ phiếu không được Samsung bảo trợ, nghĩa là Samsung không duy trì chức năng quan hệ nhà đầu tư dành riêng cho những người nắm giữ SSNLF, không nộp tài liệu cho SEC và không tích cực hỗ trợ giao dịch cổ phiếu của mình tại Mỹ.

Hệ quả thực tế của cấu trúc OTC Pink là rất đáng kể. Khối lượng giao dịch SSNLF mỏng so với khối lượng giao dịch của Samsung tại Hàn Quốc. Chênh lệch giá mua-bán có thể rộng, nghĩa là giá bạn có thể mua và giá bạn có thể bán ngay lập tức khác nhau nhiều hơn so với những gì các nhà đầu tư quen với chứng khoán niêm yết mong đợi. Nhiều nhà môi giới Mỹ hạn chế hoặc cấm mua OTC Pink đối với khách hàng cá nhân, với lý do giám sát quy định hạn chế và yêu cầu công bố thông tin.

Đối với các nhà đầu tư có thể tiếp cận SSNLF thông qua nhà môi giới của họ và hiểu rõ những hạn chế về thanh khoản, nó cung cấp khả năng tiếp cận Samsung bằng đô la mà không cần tài khoản môi giới Hàn Quốc. Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, sự kết hợp giữa hạn chế của nhà môi giới, chênh lệch giá rộng và thanh khoản hạn chế khiến SSNLF trở thành một lựa chọn ít thiết thực hơn so với các lựa chọn thay thế.

Lựa chọn ba: ETF Hàn Quốc có tiếp cận Samsung

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận cổ phiếu Hàn Quốc bao gồm Samsung mà không cần thiết lập tài khoản môi giới Hàn Quốc hoặc điều hướng các thị trường OTC Pink, các ETF tập trung vào Hàn Quốc cung cấp giải pháp thay thế chính thống dễ tiếp cận nhất.

iShares MSCI South Korea ETF, mã EWY, là quỹ niêm yết tại Mỹ lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất cung cấp quyền tiếp cận cổ phiếu Hàn Quốc. Samsung Electronics thường đại diện cho khoản nắm giữ đơn lẻ lớn nhất trong EWY, với tỷ trọng thay đổi từ 20% đến 30% tùy thuộc vào vốn hóa thị trường của Samsung so với phần còn lại của chỉ số. Đối với các nhà đầu tư mà mối quan tâm chính là Samsung, EWY cung cấp khả năng tiếp cận có ý nghĩa nhưng bị pha loãng cùng với các công ty lớn khác của Hàn Quốc bao gồm SK Hynix, Hyundai Motor, LG Electronics và các tổ chức tài chính.

Ưu điểm của EWY so với sở hữu trực tiếp Samsung là khả năng tiếp cận đơn giản. EWY giao dịch trên NYSE Arca trong giờ thị trường Mỹ, không yêu cầu quyền môi giới đặc biệt và cung cấp sự đa dạng hóa tức thì trên các cổ phiếu Hàn Quốc thay vì rủi ro tập trung vào một cổ phiếu Samsung duy nhất. Nhược điểm là khả năng tiếp cận Samsung chỉ là một phần và gián tiếp, và hiệu suất của quỹ phản ánh thị trường cổ phiếu Hàn Quốc rộng lớn hơn thay vì cụ thể là Samsung.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận Samsung tập trung hơn trong cấu trúc ETF, Direxion MSCI South Korea Bull 3X ETF, mã KORU, cung cấp khả năng tiếp cận đòn bẩy gấp ba lần hàng ngày đối với cùng chỉ số MSCI Korea mà EWY theo dõi. Cơ chế đòn bẩy và đặc điểm suy giảm biến động áp dụng cho SOXL cũng áp dụng tương tự cho KORU, khiến nó chỉ phù hợp cho việc tiếp cận chiến thuật ngắn hạn thay vì đầu tư dài hạn vào Samsung.

Lựa chọn bốn: Tiếp cận gián tiếp thông qua chuỗi cung ứng của Samsung

Lựa chọn thứ tư không phải là khoản đầu tư trực tiếp vào Samsung mà là một cách để tham gia vào cùng động lực kinh doanh thúc đẩy hiệu suất của Samsung thông qua các công ty dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc.

Thu nhập quý 2 phi thường của Samsung được thúc đẩy chủ yếu bởi nhu cầu chip nhớ AI. Cùng nhu cầu đó đã tạo ra mức tăng lợi nhuận gấp 19 lần của Samsung cũng thúc đẩy hiệu suất phi thường của SK Hynix, sự tăng vọt của Micron và giá cao hơn cho NAND và DRAM trên toàn ngành. Một nhà đầu tư không thể dễ dàng tiếp cận Samsung trực tiếp nhưng tin vào luận điểm nhu cầu chip nhớ AI có thể thể hiện quan điểm đó thông qua Micron, công ty được niêm yết tại Mỹ và có tính thanh khoản cao, hoặc thông qua ADR SKHY mới ra mắt.

Sự đánh đổi là vị thế cạnh tranh cụ thể của Samsung trong ngành công nghiệp bộ nhớ khác với Micron hoặc SK Hynix. Samsung dẫn đầu về khối lượng NAND flash, cạnh tranh mạnh mẽ trong DRAM và đang thu hẹp khoảng cách trình độ HBM với SK Hynix. Micron và SK Hynix là những lựa chọn HBM thuần túy hơn ở giai đoạn này của chu kỳ. Một nhà đầu tư thay thế Micron cho Samsung sẽ có được khả năng tiếp cận bộ nhớ AI nhưng với sự cân bằng khác giữa DRAM, NAND và HBM so với cơ cấu doanh thu cụ thể của Samsung.

Tại sao Samsung không có ADR và điều đó có nghĩa là gì

Việc thiếu ADR Samsung không phải là một sự giám sát. Đó là một quyết định doanh nghiệp có chủ ý phản ánh quan điểm của Samsung về cơ sở cổ đông và chiến lược thị trường vốn của mình.

Việc tạo ra một ADR đòi hỏi công ty phải thuê một ngân hàng lưu ký, nộp tài liệu cho SEC và duy trì các nghĩa vụ công bố thông tin liên tục theo luật chứng khoán Mỹ. Samsung từ lâu đã duy trì quan điểm rằng việc niêm yết trên Sàn giao dịch Hàn Quốc cung cấp đủ quyền tiếp cận cho nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là khi quyền sở hữu cổ phiếu Samsung của nước ngoài trong lịch sử đã được cho phép lên đến mức đáng kể và các nhà đầu tư tổ chức quốc tế có thể tiếp cận trực tiếp KRX.

Việc niêm yết SK Hynix trên Nasdaq đã tạo ra một động lực cạnh tranh cụ thể mà Samsung trước đây không phải đối mặt. Lần đầu tiên, các nhà đầu tư quốc tế có thể so sánh trực tiếp một công ty bộ nhớ Hàn Quốc có thể tiếp cận trên Nasdaq với Samsung, công ty vẫn chỉ có thể tiếp cận thông qua các cơ chế được mô tả ở trên. Liệu động lực cạnh tranh đó có tạo áp lực buộc Samsung cuối cùng phải ra mắt niêm yết tại Mỹ hay không là một câu hỏi sẽ được trả lời bởi hội đồng quản trị và chiến lược quan hệ nhà đầu tư của Samsung thay vì chỉ bởi nhu cầu thị trường.

Hiện tại, việc thiếu ADR Samsung có nghĩa là bốn lựa chọn được mô tả ở trên đại diện cho toàn bộ các phương pháp tiếp cận thực tế cho các nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc đang tìm cách tiếp cận Samsung.

Báo cáo thu nhập đầy đủ ngày 30 tháng 7 có ý nghĩa gì đối với quyết định mua

Đối với các nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc đang đánh giá xem có nên thiết lập tiếp cận Samsung thông qua bất kỳ cơ chế nào trong bốn cơ chế trên hay không, thời điểm báo cáo thu nhập đầy đủ ngày 30 tháng 7 có liên quan đến thời điểm quyết định đó được đưa ra tốt nhất.

Số liệu sơ bộ ngày 7 tháng 7 đã xác nhận kết quả quý 2 phi thường nhưng không cung cấp dữ liệu cấp phân khúc, không có thông tin cụ thể về doanh thu HBM và không có hướng dẫn cho quý 3. Các nhà đầu tư mua quyền tiếp cận Samsung trước ngày 30 tháng 7 đang mua mà không có thông tin mà hầu hết các nhà phân tích chuyên nghiệp coi là cần thiết để mô hình hóa quỹ đạo thu nhập của Samsung.

Báo cáo đầy đủ ngày 30 tháng 7 sẽ cung cấp biên lợi nhuận bộ phận bán dẫn, phân chia doanh thu DRAM so với NAND, đóng góp khối lượng và doanh thu HBM, và bình luận của ban quản lý về xu hướng nhu cầu hướng tới nửa cuối năm 2026. Đối với các nhà đầu tư muốn đưa ra quyết định sáng suốt về việc tiếp cận Samsung, chờ đợi thông tin đó trước khi thiết lập vị thế là một cách tiếp cận có thể bảo vệ được, đánh đổi một số tiềm năng tăng giá từ việc mua trước báo cáo với rủi ro mua trước các tiết lộ cấp phân khúc đáng thất vọng.

Đối với những người muốn tham gia vào thị trường tài chính toàn cầu, việc có quyền truy cập vào nền tảng giao dịch phù hợp là rất quan trọng. WEEX cung cấp các sản phẩm giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu, bao gồm các thị trường toàn cầu lớn bao gồm cổ phiếu Mỹ và tài sản kỹ thuật số.

Kết luận

Việc mua cổ phiếu Samsung với tư cách là nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc đòi hỏi phải lựa chọn giữa bốn phương án, mỗi phương án đều liên quan đến những đánh đổi cụ thể giữa khả năng tiếp cận, chi phí, rủi ro tiền tệ và độ chính xác của việc tiếp cận Samsung.

Tiếp cận trực tiếp KRX thông qua các nhà môi giới quốc tế mang lại khả năng tiếp cận Samsung đầy đủ nhất nhưng đòi hỏi nhiều công sức thiết lập nhất và đưa ra rủi ro tiền tệ won Hàn Quốc. Cổ phiếu SSNLF trên thị trường OTC Pink cung cấp khả năng tiếp cận bằng đô la nhưng với thanh khoản mỏng và chênh lệch giá rộng, hạn chế tính thực tế đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân. Các ETF tập trung vào Hàn Quốc như EWY cung cấp khả năng tiếp cận dễ dàng nhưng làm loãng khả năng tiếp cận Samsung trên thị trường cổ phiếu Hàn Quốc rộng lớn hơn. Các lựa chọn thay thế chuỗi cung ứng như Micron và SKHY cung cấp khả năng tiếp cận bộ nhớ AI nhưng với cơ cấu kinh doanh khác so với những gì Samsung cung cấp cụ thể.

Việc thiếu ADR Samsung làm cho vấn đề này trở nên phức tạp hơn mức cần thiết đối với nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới, và việc niêm yết SK Hynix trên Nasdaq đã tạo ra minh chứng rõ ràng nhất có thể về những gì các nhà đầu tư Samsung đang bỏ lỡ khi không có quyền tiếp cận thị trường Mỹ tương đương. Liệu sự so sánh đó cuối cùng có thúc đẩy Samsung xem xét lại chiến lược ADR của mình hay không là chất xúc tác tiềm năng quan trọng nhất cho khả năng tiếp cận Samsung mà bối cảnh hiện tại chứa đựng.

Câu hỏi thường gặp

1. Bạn có thể mua cổ phiếu Samsung tại Mỹ không?
Samsung không có ADR niêm yết tại Mỹ trên một sàn giao dịch lớn. Các nhà đầu tư không phải người Hàn Quốc có thể tiếp cận Samsung thông qua thị trường OTC Pink dưới mã SSNLF, thông qua các ETF tập trung vào Hàn Quốc như EWY, thông qua tiếp cận trực tiếp Sàn giao dịch Hàn Quốc qua các nhà môi giới quốc tế như Interactive Brokers, hoặc thông qua các lựa chọn thay thế chuỗi cung ứng bộ nhớ AI như Micron hoặc SKHY.

2. Tại sao Samsung không có ADR?
Samsung từ lâu đã duy trì quan điểm rằng việc niêm yết trên Sàn giao dịch Hàn Quốc cung cấp đủ quyền tiếp cận cho nhà đầu tư toàn cầu và chưa theo đuổi các nghĩa vụ nộp hồ sơ SEC mà cấu trúc ADR chính thức yêu cầu. Việc niêm yết SK Hynix trên Nasdaq vào tháng 7 năm 2026 đã tạo ra một động lực cạnh tranh mới có thể cuối cùng thúc đẩy Samsung xem xét lại, nhưng chưa có kế hoạch ADR nào được công bố.

3. SSNLF là gì và nó có phải là cách tốt để mua Samsung không?
SSNLF là mã thị trường OTC Pink của Samsung tại Hoa Kỳ. Nó cung cấp khả năng tiếp cận Samsung bằng đô la mà không cần tài khoản môi giới Hàn Quốc nhưng giao dịch với thanh khoản mỏng, chênh lệch giá mua-bán rộng và bị hạn chế hoặc không khả dụng thông qua nhiều nhà môi giới cá nhân tại Mỹ. Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, những hạn chế về khả năng tiếp cận khiến SSNLF trở thành một lựa chọn ít thiết thực hơn so với EWY hoặc tiếp cận trực tiếp KRX.

4. ETF Hàn Quốc nào mang lại khả năng tiếp cận Samsung nhiều nhất?
iShares MSCI South Korea ETF, mã EWY, thường nắm giữ Samsung như vị thế lớn nhất của mình ở mức 20% đến 30% quỹ. Nó cung cấp khả năng tiếp cận Samsung dễ dàng và có tính thanh khoản cùng với sự đa dạng hóa thị trường cổ phiếu Hàn Quốc rộng lớn hơn. Để tiếp cận đòn bẩy ngắn hạn, KORU cung cấp khả năng tiếp cận chỉ số Hàn Quốc đòn bẩy gấp ba lần hàng ngày bao gồm Samsung.

5. SKHY có phải là sự thay thế cho cổ phiếu Samsung không?
SKHY cung cấp khả năng tiếp cận SK Hynix thay vì tiếp cận trực tiếp Samsung. Cả hai công ty đều được hưởng lợi từ nhu cầu bộ nhớ AI, nhưng cơ cấu kinh doanh cụ thể của họ khác nhau. Samsung dẫn đầu về khối lượng NAND flash và đang thu hẹp khoảng cách HBM với SK Hynix. SKHY cung cấp khả năng tiếp cận HBM thuần túy hơn so với những gì Samsung hiện cung cấp. Đối với khả năng tiếp cận bộ nhớ AI, SKHY có thể tiếp cận và trực tiếp. Đối với Samsung cụ thể, bốn lựa chọn được mô tả ở trên vẫn là các phương pháp khả dụng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Chỉ dành cho mục đích thông tin. Không phải lời khuyên tài chính. Bất kỳ hoạt động, phần thưởng, chiến dịch hoặc chương trình khuyến mãi nào được đề cập không cấu thành một lời đề nghị, chào mời hoặc khuyến nghị mua, bán hoặc giao dịch tài sản tiền điện tử. Tài sản tiền điện tử có tính biến động cao và có thể mất giá trị. Các dịch vụ, sản phẩm hoặc chiến dịch của WEEX có thể không khả dụng ở tất cả các khu vực. Người dùng chịu trách nhiệm tuân thủ các luật địa phương hiện hành trước khi tham gia.