阿根廷中央银行恢复购汇，外汇储备再次超过490亿美元

阿根廷中央银行（BCRA）于7月29日星期三恢复了在官方外汇市场的购汇，此前在前一交易日结束了连续135个交易日的正余额。具体而言，货币当局在交易量较小的一天购买了3600万美元，吸收了在现货市场交易的4.16亿美元中近9%的资金。

因此，7月份的购汇余额上升至19.99亿美元，而2026年的净购汇累计达到了131.64亿美元。这样，BCRA在周二暂停后迅速重返市场，尽管干预的节奏相较于本月的更高记录仍然保持温和。

7月份的日均购汇为1.05亿美元，高于6月份的6800万美元，但仍低于5月份的1.37亿美元。因此，本月在外汇积累方面保持了良好的平衡，尽管最后一周开始显示出受到到期、对冲和供需波动的更大影响。

与此同时，国际毛储备上升了2.69亿美元，最终达到了492亿美元。因此，储备再次超过490亿美元，此前在前一交易日下降了2.34亿美元。

这一改善得益于资产估值的支持。黄金上涨了0.15%，为中央银行的持有资产的账面价值贡献了约3500万美元。此外，欧元对美元上涨了0.54%，英镑上涨了0.41%，而人民币升值了0.07%，日元上涨了0.17%。

反弹使得部分之前的恶化得以修复，尽管并未改变本周的主要焦点。在中断了购汇的趋势后，BCRA再次在市场上展现了存在，但购汇量有限，并且在对冲需求仍然是核心变量的背景下进行。

在外汇市场上，批发美元下跌了0.13%，收于1496比索。根据古斯塔沃·金塔纳的说法，该货币比前一交易日收盘低了两比索，在交易量较小且略显卖压的情况下结束。

分析师指出，最高价在交易日开始时达到了1500比索，比前一交易日高出两比索。然而，外汇供应在交易过程中有所改善，稀释了对价格的初步压力。随后，收入在最后阶段加大，使得批发价降至1495比索的最低点，随后在收盘时略有回升。

金塔纳强调，在本周的前三天，批发汇率下跌了1比索，而上周同一时期则上涨了5比索。在这方面，他指出，对冲需求的减少和官方在期货市场的重新干预帮助解释了批发汇率在经历了四个上涨交易日后首次出现的负修正。

在金融美元方面，MEP下跌了0.60%，至1524.06比索，而现货结算下跌了0.91%，至1597.54比索。同时，蓝色美元保持稳定在1570比索。根据这些数值，蓝色美元与批发美元之间的差距为4.95%，而兑换率则收于4.82%。

在期货市场上，曲线普遍下跌。7月份下跌了0.23%，8月份下跌了0.26%，9月份下跌了0.32%，10月份下跌了0.35%。此外，2027年的合约在大多数期限上也显示出下跌，整体变化为负0.31%。

随着这些变动，7月份的隐含利率再次回到负值，月度为-0.51%，年化为-6.10%。而8月份则为月度1.48%，年化17.74%。在比索方面，TAMAR从22.81%上升至22.88%，而BADLAR则回落至22%，此前在前一交易日收于20.94%。

在D31L6美元挂钩票据的修正后，期货动态受到关注，该票据将于周五到期，未偿还金额为22.47亿美元。根据PPI，周二缺乏购汇与该事件相吻合，并加深了在2026年重复出现的模式，因为在美元挂钩工具的调整日，BCRA往往会减少在官方市场的购汇。

证券公司还指出，8月份的D31G6美元挂钩票据的强劲交易量再次将焦点放在了可能的官方市场存在上，以遏制外汇压力。在这方面，预计BCRA在7月22日出售了约8200万美元的这些工具，此前自7月13日以来未进行干预。

因此，这一交易日留下了部分恢复。BCRA再次购汇，储备恢复到490亿美元的门槛，而批发美元在本周首次下跌。然而，关注仍将集中在7月底的收盘上，因为美元挂钩工具的到期、对冲需求和期货市场的干预仍在影响外汇市场的脉动。

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