美国CFTC免除暗号资产钱包和软件开发者的经纪人注册要求

CFTC扩大对钱包和软件开发者的无行动信函

CFTC（美国商品期货交易委员会）的市场参与者部门扩大了针对用户和受监管衍生品市场之间的被动软件提供者及钱包开发者的无行动信函（执法措施暂缓政策），免除其经纪人注册要求。

在参议院对CLARITY法案的审议停滞之际，这项新的临时措施将为暗号资产及预测市场的相关开发者提供更广泛的法律框架。

扩大救济措施的背景和适用范围

此次无行动信函将今年（2026年）3月针对暗号资产钱包开发商Phantom Technologies（幻影科技）公司单独授予的救济措施，扩展至所有符合条件的被动软件开发者。

在3月，Phantom成为首个获得CFTC无行动救济的被动软件提供者。我们感谢CFTC与我们合作，为非托管软件提供者开辟了一条新路径，使其能够将用户与受监管市场连接，同时提供者从未持有用户的资金或对其交易做出决策。

现在CFTC已将同样的路径开放给其他软件提供者，这对整个行业来说都是一次胜利。这就是应该如何运作：旨在保护消费者的软件，与受监管的合作伙伴配对，让更多人安全地获得他们想要的金融服务🤝。

--- Brandon Millman (@BChillman) 2026年9月17日

此次措施的对象包括注册的期货交易商（FCM）、介绍经纪人（IB）、指定合约市场（DCM）等受监管市场，旨在将用户连接到这些市场的被动接口和自我管理钱包。Solana Policy Institute（索拉纳政策研究所）的法律顾问Patrick Wilson表示，这一政策将使开发者在连接受监管市场时不被过度视为介绍经纪人，并获得更明确的标准。

免除适用的严格条件和10项限制

为了享受这一免除措施，开发者必须遵守严格的条件。最大特点是软件必须完全“被动”。

• 缺乏裁量权：
  开发者不得决定交易的执行或路由方式，也不得发出明确的买卖信号，用户需完全控制所有交易。

• 禁止托管：
  软件开发者不得直接保管用户的资金或作为衍生品头寸的支持资产，资金需在清算机构的管理下。

• 手续费体系的限制：
  原则上禁止根据交易量收取变动的回扣或报酬。

此外，CFTC的工作人员信函中列出了10项详细的活动限制和条件。这包括主要相关人员不得存在法律资格缺失、风险披露记录的保存、破产时通知CFTC等。此外，必须保持用户能够直接访问受监管市场的环境，而无需通过软件。

临时性措施与未来展望

这一决定是在美国参议院对CLARITY（暗号资产市场）法案投票被否决后几天内做出的。尽管对法律确定性的呼声日益高涨，但此次措施仍然仅限于委员会内部或其他部门的法律约束，而是停留在市场参与者部门的工作人员级别的无行动。

CFTC的Michael Selig主席表示，将利用现有的法律权力为市场带来明确性，并表示希望将这种临时性观点提升为正式规则。此外，同日SEC（美国证券交易委员会）也宣布了关于代币化股票的创新免除措施，尽管立法机关停滞不前，各监管机构仍在寻求灵活的实务应对。

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