百亿盘子仅烧 1 亿，POL 通缩成笑话？

这 1 亿枚 POL 仅占当前总供应量 0.93%，目前价值 1000 万美元左右。

撰文：马赫，Foresight News

9 月 23 日，Polygon Foundation CEO Sandeep Nailwal 发推宣布 POL 代币销毁合约已经就绪，只需社区任意一人触发；大约三个多小时后，他贴出 Polygonscan 交易哈希表示 1 亿枚 POL（约合总供应的 1%）已永久销毁。

按当日约 0.10 美元计价，这 1 亿枚 POL 大约值 1000 万美元左右。来源不是基金会金库，而是网络基础费用收集合约里攒下的手续费。Nailwal 此前说，收集地址里大约有 1.21 亿枚 POL，首笔烧掉 1 亿枚，约占存量的 83%，剩余继续留在收集端，等待之后按季度由社区触发。

POL 并没有走出销毁叙事常见的那一波，根据最新行情数据显示，其币价仍在 0.1 美元附近震荡徘徊。价格没有把「通缩」四个字兑成买盘。

这 1 亿枚是怎么烧掉的

Polygon PoS 自 2022 年 1 月起采用类似以太坊 EIP-1559 的费用结构：基础手续费走燃烧路径。过去几年，这笔费用并不是每产生一笔就立刻从合约层面销掉，而是归集于网络基础费用沉淀合约。Nailwal 的说法是：自 2026 年 1 月起，POL 已处于净通缩区间；年中一组被广泛引用的对照是，2026 年已铸造约 1.052 亿枚，同期收集到的基础费用约 1.077 亿枚。

9 月 18 日，他先放出「准备烧 1 亿枚」的预告，并写明合约还在测试网，需最后签名才能上主网。五日后主网部署完毕，经社区无许可调用触发，销毁即告完成。官方表示此后每季度，社区都可以对收集地址里新攒下的 POL 再烧一轮。

POL 初始供应是 100 亿枚，对应 MATIC 1:1 迁移。链上总供应在销毁前大约 107 亿量级，1 亿枚相对最初 100 亿约 1%，相对当前总供应大约 0.93%。按 Polygon 文档，2025 年 6 月之后有效年增发约 2%。也就是说，这次一次性销毁还盖不住半年的毛增发。

销毁是真的，但规模写在「阶段性回收手续费」上，不是改掉发行制度。

对持有人来说，这解释了为何「烧 1 亿枚」很难单独撑起涨幅。市场要问的不是今天少了多少筹码，而是明年此时供应会不会又涨回去。

2026 年收入 2450 万美元

Nailwal 本月发推表示 Polygon 2026 年迄今收入 2450 万美元，并对照 Arbitrum 的 841 万美元、NEAR 的 560 万美元，得出「POL 收入是 ARB 的三倍、NEAR 的五倍」。

DefiLlama 最新数据显示，虽然其 TVL 相较 2021 年大幅下滑，然而其过往每个月的协议费用收入，自 2026 年开始增长。

支付叙事倒是有实打实的量。2026 年 5 月，Polygon 稳定币转账额约 792.5 亿美元，当月稳定币交易笔数约 1.98 亿笔，位列各链前列；累计稳定币转账额超过 2.4 万亿美元。

目前，Polygon 上的稳定币市值仍维持在 30 亿美元左右高位。

Visa 把 Polygon 纳入稳定币结算试点。这些数据说明链还在被用，只是用链的人和买 POL 的人，越来越不是同一批。

团队裁员与业务收缩

虽然数据表现可圈可点，但团队高管离职、裁员仍给 Polygon 带来不小阴影。

Polygon 最初四个联合创始人里，Jaynti Kanani 和 Anurag Arjun 大约在 2023 年退出日常；Mihailo Bjelic 于 2025 年 5 月辞去 Foundation 董事并结束 Labs 日常工作。Sandeep 成为唯一仍在场的创始人，同年 6 月出任 Foundation CEO，对外说要重新抓住方向和执行。Polygon Labs 继续由 Marc Boiron 任 CEO。

Labs 内部的人员表也在换。2023 年 7 月，Boiron 从首席法务升任 CEO，时任总裁 Ryan Wyatt 离职。2025 年中，零知识研究负责人 Jordi Baylina 带着团队拆出去做 ZisK。产品线同步收缩：2025 年 6 月宣布弃用 Polygon zkEVM，2026 年 7 月 1 日（官方页面记为 7 月 3 日完成日落）关闭 sequencer。这条链来自 2021 年收购的 Hermez，当年交易作价约 2.5 亿美元，上线时被当作 ZK 旗舰。

裁员是另一条平行线。2026 年 1 月，公司裁约 60 人，官方解释是收购 Coinme 和 Sequence 后岗位重叠；2026 年 7 月 16 日，Boiron 宣布年内第二轮裁员，未公布人数，目标是在 2027 年做成一家能盈利的「区块链支付公司」。

收购本身也在改公司成分。2026 年初，Polygon Labs 宣布收购美国持牌现金兑换加密公司 Coinme 和钱包基础设施 Sequence，外界报道合计作价超过 2.5 亿美元。进来的是支付、牌照、合规和钱包团队，剥离了底层公链生态及零知识证明（ZKP）等非盈利性基建业务。组织逻辑从养生态变成「做成能赚钱的转账公司」。

对二级市场，这比销毁更难消化。讲故事的人更少了，产品更窄了，过往的辉煌叙事已经不再了。

对一个已经从 MATIC 改名为 POL、从扩容叙事改到支付叙事、从四名创始人改到一人坐镇基金会的项目来说，这个错位并不突然。市场要看的下一笔，不是谁再发一张燃烧按钮的配图，而是 2% 年增发会不会变动、以及季度燃烧能不能稳定超过新铸造量，以及支付公司做成之后，POL 到底分走哪一部分现金流.

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