在經歷兩年市場波動後,投資者選擇數字計算勝過炒作

By: crypto insight|2025/12/12 00:00:09
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重要啟示

  • 2025年暴露了情緒驅動市場的脆弱性,投資者開始更關注數據和經濟實體,而非炒作。
  • 比特幣減半未能如預期引發牛市,反而在2024年第二季度導致加密貨幣市值大幅回落。
  • 市場在“加密總統”特朗普上任及其關稅政策出台後經歷了劇烈波動,加強了投資者回歸傳統市場的趨勢。
  • 投資者偏好於結構化、規則驅動的平台和短期經濟實體,遠離多年的情緒驅動型投資。
  • 現實收益投資表現超過依賴市場情緒的投資,並且市場對嚴格基於數據和框架的投資產品展現了更大的興趣。

WEEX Crypto News, 2025-12-11 15:51:06

2025年初揭示了依賴情緒的市場有多麼脆弱。年初,圍繞人工智慧、大型科技公司、個人交易及加密貨幣的樂觀預期推動了高風險資產。然而,全球經濟形勢惡化和地緣政治震盪迅速提醒投資者市場情緒的變化速度。到了四月,市場中並未出現恐慌,但卻普遍感到疲勞,這種市場波動的遊戲已不再有趣。

在2024年,比特幣減半後的動盪成為明顯例證。許多投資者預計減少比特幣的供應將引發經典的牛市。然而,事與願違,2024年第二季度,加密貨幣市值總額下降了14.4%,在該季度結束時約為2.43萬億美元。

類似的模式在當年晚些時候出現,當時“加密總統”特朗普的就職及其關稅政策出台。雖然夏季市場出現了記錄上最強勁的反彈,但“Uptober”(即傳統上看漲的十月)卻變成了記憶中最猛烈的挫折之一。市場經歷了前所未有的槓桿清算,僅在24小時內加密貨幣清算總額達到190億美元。

這些波動和牛市敘事的崩潰似乎對投資者心理產生了影響。很多投資者不像往昔般盲目樂觀,反而變得謹慎。伴隨投機性資產的撤退,傳統市場出現了穩定信號:當宏觀壓力減少,加密市場繼續大幅波動時,主要股市指數從2025年初的下跌中恢復。

從情緒到框架及機械化投資

2025年初,情緒驅動行為首次顯現裂縫。儘管持續的地緣政治噪音、關稅宣佈,加上四月市場的短暫震動,市場交易活動卻愈發活躍。例如,美國投資者在上半年投資記錄的6.6萬億美元股票,創下有史以來最高的六個月交易量。值得注意的是,平均個人投資者的投資組合收益約為6.2%,幾乎與標普500的6.1%相同。

這種一致並非偶然發生,而是表示投資者從追逐分散的敘事向大型市場曝光及紀律分配的轉變。投資者似乎更樂於信任指數層級的基本面來推動回報。在以鋒利的頭條新聞聞名的一年,投資者反應的非情緒化成為了一大特色。

這一轉變是更大演變的一部分,在此過程中投資者更加重視結構於情緒。許多人不再選擇數年期的高風險投資,而開始偏愛結構化風險、透明定價和短期週期——從短期國債和梯狀債券,到股息收益策略、覆蓋期權ETF和證券化現金流產品。這擴大了對於尤其依賴透明度而非信念的私人信貸的興趣,其吸引力顯而易見:

在此環境下,運行於有紀律、基於規則模式的平台——如P2P共貸平台8lends——脫穎而出,因為其架構滿足此需求。這些平台圍繞著短期中小企業貸款運行,擁有實際抵押品、明確的承保標準、透明的借款人篩選以及以週或月計量的還款週期。

這直接符合投資者的偏好。根據Maclear’s於2025年對歐洲零售投資者的調查,65%的受訪者表示願意接受中等風險以換取更高回報,尤其是在他們可以選擇熟悉的風險等級的中小企業項目——從AAA到BBB。同時,安全性並未失寵。近一半的受訪者(47%)明確表示偏好貸款期限少於12個月,且大多數人偏愛法律支持、資產擔保的結構。

現實收益勝過情緒市場

在2025年,與實際經濟活動掛鉤的資產開始超越由炒作驅動的資產。受AI推動的科技反彈變得動盪不安,因企業收益無法達到預期,電動汽車和迷因股票繼續多年下跌。與此同時,與現金流關聯資產的表現悄然超過:短期國債提供超過5%的無風險收益,工業和物流公司屢創穩定增長,私人信用投資組合回報8-15%,並具備實際抵押保護,基礎設施和公共事業提供了市場中最穩定的收入。

此外,全球經濟逆風和利率動態的變化重塑了投資格局。隨著中央銀行開始降息,傳統固定收益產品的吸引力逐漸減弱,促使投資者尋找其他實際收益來源。同時,不均衡的經濟增長限制了股市的上行空間,公共市場愈發偏愛紀律而非雄心。在這樣的背景下,與現金流掛鉤的資產能產生基於實際業務操作且不依賴市場情緒的回報。

信貸條件變得愈發緊縮。許多傳統銀行受到嚴格監管壓力和謹慎的資產負債表限制,要麼減少對中小企業的貸款,要麼施加更嚴格的條款。這種情況創造了融資缺口,也為結構化私人信用機會開啟了大門,在此背景下,借款人提供實際抵押品,貸方遵循清晰的承保標準。

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新的投資現實:理性、結構化和現實

2026年標誌著情緒市場定價的長期試驗結束。投資者不再追逐故事或勢頭。他們正在選購的是紀律、清晰和可測量的結果。像8lends這樣的平台,設計圍繞機械承保、短週期貸款和現實現金流,並不僅僅是對這一轉變作出反應。它們從根本上就與這一趨勢相一致。下一輪偉大的牛市不會由情感驅動,而將基於數學構建。

FAQ

投資者為何從情緒驅動市場轉向數據驅動市場?

投資者逐漸認識到情緒驅動的市場波動性大,可靠性差,隨著市場不斷出現的波動和崩盤事件,越來越多的投資者開始尋求基於數據的投資策略。

什麼是2024年比特幣減半事件?

2024年比特幣減半事件是指比特幣區塊獎勵減半,這通常被期待能引發價格上漲,但在該年結果卻是市場出現下跌,市值下降了14.4%。

私人信貸在現今市場中的角色是什麼?

由於傳統銀行在貸款方面受到更多限制,私人信貸填補了中小企業融資的缺口,並提供基於明確承保標準的結構化信貸產品,為投資者帶來可觀的回報。

為什麼短期國債被認為是無風險收益?

短期國債通常由國家政府發行,具有很高的信用,因此收益被認為幾乎是無風險的,並且在不確定的市場中提供穩定的收益來源。

跨越情緒驅動市場,投資者如何重獲信心?

投資者重新找回信心的方法之一是轉向規則驅動、基於數據的投資方式,選擇能夠提供可預測收益的金融產品和市場,以減少對情緒的依賴。

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