تحليل: تقع عملة البيتكوين في نطاق تذبذب ضيق، في ظل تقييد السيولة على المستوى الكلي، وينتظر السوق اختراقاً يحدد الاتجاه

يحافظ البيتكوين حاليًا على نمط تذبذب ضمن نطاق محدد. في ظل الضغوط المتعددة التي يفرضها الوضع الاقتصادي الكلي، لا تزال السيولة في السوق محدودة، ولا يزال اتجاه الأسعار غير واضح. تشير التحليلات إلى أن التفاعل بين أسعار الطاقة والسياسة النقدية والمخاطر الجيوسياسية أدى إلى تقلص السيولة، مما دفع السوق إلى الدخول في "مرحلة انتظار وترقب". لا يعاني السوق الحالي من نقص في البنية التحتية، بل من نقص في الأموال الإضافية.

في الآونة الأخيرة، استقرت عملة البيتكوين بعد أن شهدت تقلبات، مع تراجع ضغوط البيع إلى حد ما، في حين أظهرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) تدفقات صافية طفيفة. ومع ذلك، لا يزال الطلب الفوري ضعيفًا، ويحدّ الخلل بين العرض والطلب من حدوث ارتفاعات كبيرة في الأسعار. من الناحية الفنية، وجدت عملة البيتكوين دعماً في النطاق بين 67,000 و69,000 دولار، مع تشكل مستوى مقاومة رئيسي عند حوالي 72,000 دولار. يُشير المحللون إلى وجود "فجوة سيولة" فوق هذا النطاق، وبمجرد اختراقه بشكل فعال، قد يرتفع السعر بسرعة إلى منطقة 82,000 دولار؛ ومع ذلك، فحتى يظهر تحسن ملحوظ في الطلب، سيستمر السوق في الحفاظ على نمط تذبذب.

على الصعيد الكلي، فإن ارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار البنوك المركزية العالمية في الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين السائدة في الشرق الأوسط، كلها عوامل تساهم مجتمعة في تفاقم مخاوف الأسواق بشأن مخاطر «الركود التضخمي». تشير شركة "كراكن ريسيرتش" إلى أن تضافر تباطؤ النمو والضغوط التضخمية يعقد مسار السياسة النقدية ويؤدي إلى تراجع أداء الأصول المحفوفة بالمخاطر. في ظل هذه الظروف، دخل السوق «مرحلة انكماش السيولة».

يشير تحليل Bitunix إلى أن التباين بين العديد من العوامل الكلية قد أدى إلى تضييق نطاق حركة الأسعار، حيث أصبح البيتكوين بمثابة مؤشر لرغبة المستثمرين في المخاطرة أكثر منه هدفًا للتداول وفقًا للاتجاه السائد. على صعيد الأموال، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بالبيتكوين في شهر مارس تدفقات صافية إلى الصناديق بلغت حوالي 1.5 مليار دولار، وهو تحسن مقارنة بالتدفقات الصافية إلى الخارج التي شهدها شهر فبراير، لكنها لا تزال أقل من مستويات شهر يناير، مما يشير إلى توخي المؤسسات الحذر في ضخ الأموال. يتجه سوق المشتقات المالية نحو اتخاذ موقف دفاعي، حيث تظل أسعار التمويل سلبية ويستمر الطلب المرتفع على الحماية من انخفاض الأسعار؛ وفي الوقت نفسه، لم يُظهر حجم التداول الفوري نموًا مستدامًا، مما يشير إلى مشاركة محدودة في السوق. بشكل عام، لم تشكل عملة البيتكوين حتى الآن اختراقًا واضحًا أو اتجاهًا هبوطيًا، وهي تقترب حاليًا من مرحلة «التراكم والترسيخ»، حيث لا تزال تحركاتها المستقبلية تعتمد على البيانات الاقتصادية الكلية والإشارات السياساتية والتغيرات في الأوضاع الجيوسياسية.