بيتكوين اليابان، التي لا تمتلك أي بيتكوين، تتعاون مع صندوق إيفو في خطة لجمع 60 مليون دولار لشراء بعض البيتكوين

نظرة سريعة

• وافقت بيتكوين اليابان على صفقة سندات قابلة للتحويل وحقوق شراء مع صندوق إيفو، والتي قد تجمع حوالي 9.66 مليار ين (59.5 مليون دولار) من العائدات الصافية بسعر ممارسة أولي على مدى حوالي 12 شهرًا، مع تخصيص 662 مليون ين (4.1 مليون دولار) لشراء البيتكوين الأول للشركة.
• فقط شريحة السندات البالغة 1.5 مليار ين (9.2 مليون دولار) ملتزمة مسبقًا، بينما جمع برنامج حقوق الشراء السابق من ديسمبر 54% فقط من هدفه مع تخصيص لا شيء للبيتكوين.
• بدلاً من ذلك، مول برنامج ديسمبر حصص مرتبطة بـ SpaceX وFigure AI، والتي تقول الشركة إنها استثماراتها في بنية الذكاء الاصطناعي حتى الآن.
• أغلق السهم على انخفاض بنسبة 26.7% عند 99 ين يوم الجمعة بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 87 ين بعد إفصاح الشركة أن التمويل قد يخلق أسهم جديدة تعادل ما يصل إلى 110% من عدد أسهمها الحالي.

قالت بيتكوين اليابان، الشركة المدرجة في طوكيو والمعروفة سابقًا باسم تاجر الجملة للملابس ماروشو هوتا، إن مجلس إدارتها وافق على حزمة تمويل مع صندوق إيفو، ومقره جزر كايمان، والتي قد تجمع حوالي 9.66 مليار ين (59.5 مليون دولار) من العائدات الصافية، بما في ذلك 662 مليون ين (4.1 مليون دولار) لشراء البيتكوين الأول (BTC) لها، وفقًا لأسئلة وأجوبة المساهمين المنشورة على موقع الشركة.

تجمع الحزمة، التي تم الإفصاح عنها يوم الخميس، بين سندات قابلة للتحويل بدون قسيمة بقيمة 1.5 مليار ين (9.2 مليون دولار)، والتي سيتم دفعها بالكامل في تاريخ الإغلاق، مع سلسلة ثانية من حقوق اكتساب الأسهم التي قد تولد 8.2 مليار ين (50 مليون دولار) أخرى بسعر ممارسة أولي إذا تم ممارستها على مدى حوالي 12 شهرًا، وفقًا لأسئلة وأجوبة.

تحمل كلا الأداتين تسعيرًا متحركًا، مع سعر تحويل وممارسة أولي يبلغ 138 ين وسعر أدنى يبلغ 69 ين. استخدم صندوق إيفو هذا الهيكل، الذي يُوصف أحيانًا بأنه النسخة اليابانية من مرفق الأسهم في السوق، لتمويل تراكم البيتكوين لشركة Metaplanet.

ستؤدي عملية التحويل والممارسة الكاملة بالسعر الأولي إلى إنشاء حوالي 70.3 مليون سهم جديد، يعادل 95.33% من عدد الأسهم الحالي للشركة. إذا تم تحويل السند بسعره الأدنى وتم ممارسة جميع حقوق الشراء، فإن الأسهم الجديدة المحتملة ستعادل 110.08% من عدد الأسهم الحالي، وفقًا لإيداع التمويل الخاص ببيتكوين اليابان. قالت الشركة إن الممارسات عادة ما تكون محدودة بنسبة 10% من الأسهم القائمة شهريًا وأن مجلس إدارتها يمكنه إعادة شراء الأوراق المالية بسعر إصدارها.

تداولت أسهم بيتكوين اليابان عند 87 ين يوم الجمعة، وهو أدنى مستوى لها منذ بداية العام، قبل أن تغلق عند 99 ين، بانخفاض بنسبة 26.7% عن إغلاق يوم الخميس، وفقًا لبيانات نيكاي.

خطة التخصيص

تشكل البيتكوين حوالي 7% من العائدات المخطط لها من حزمة التمويل. تخصص أسئلة وأجوبة 3.76 مليار ين (23.1 مليون دولار) للاستثمارات في الأسهم الخاصة بما في ذلك صفقات الذكاء الاصطناعي قبل الطرح العام، و3.5 مليار ين لاستثمار في التعدين للمعادن النادرة بقيمة 20 مليون دولار، و1.45 مليار ين (8.9 مليون دولار) لعمل تجاري للروبوتات كخدمة في طوكيو و290 مليون ين (1.8 مليون دولار) لرأس المال العامل، مع جدولة النشر بين أغسطس 2026 وفبراير 2028.

ومع ذلك، تأتي البيتكوين في المرتبة الرابعة في ترتيب تمويل الشركة. ستذهب عائدات السندات المقدمة إلى الأسهم الخاصة، بينما يعتمد تخصيص البيتكوين على ممارسة صندوق إيفو لعدد كافٍ من حقوق الشراء لتمويل تخصيصات الأسهم الخاصة والمعادن النادرة والروبوتات، وفقًا لأسئلة وأجوبة.

يحل تخصيص البيتكوين محل تخصيص لم يتم تمويله. حقق برنامج حقوق الشراء من ديسمبر، المخصص لمجموعة ماكواري، 3.1 مليار ين (19.1 مليون دولار) من هدف مخطط له قدره 5.7 مليار ين (35.1 مليون دولار) بعد انخفاض أسهم الشركة، ولم تتلق البيتكوين أي من العائدات، وفقًا لأسئلة وأجوبة.

لم تقم الشركة بعد بشراء أي بيتكوين منذ اعتماد استراتيجيتها المالية العام الماضي. قالت الشركة في الوثيقة "لا تعتبر حيازات البيتكوين مؤشر أداء رئيسي"، مضيفة أن مقياسها الوحيد هو القيمة الجوهرية طويلة الأجل لكل سهم.

ذهبت عائدات ديسمبر نحو مركزين في بنية الذكاء الاصطناعي: حصة صندوق تتعلق بـ 100,800 سهم من SpaceX تم الحصول عليها بسعر 122 دولارًا لكل منها، والتي خصصت لها الشركة قيمة مرجعية غير مدققة تبلغ حوالي 2.8 مليار ين (17.2 مليون دولار) اعتبارًا من 30 يونيو، ومركز بقيمة 1.17 مليار ين (7.2 مليون دولار) في شركة الروبوتات الناشئة Figure AI، محملة بالتكلفة.

مدعومة من باكت

ستقرض باكت هولدينغز، أكبر مساهم في الشركة، صندوق إيفو ما يصل إلى 2 مليون سهم، حوالي 2.7% من الأسهم القائمة، بدون رسوم حتى أغسطس 2027، وفقًا لأسئلة وأجوبة، التي قالت إن القرض محدود لمبيعات التحوط ضد الممارسات الفعلية وأن باكت تحتفظ بحقوق الأرباح والتصويت. حصلت باكت على حوالي 30% من حقوق التصويت لشركة ماروشو هوتا السابقة من مجموعة ريزاب في أغسطس الماضي، وتم تعيين فيليب لورد، رئيس باكت الدولية، لاحقًا كمدير تنفيذي.

يمتلك المستثمر مايكل ليرش بشكل غير مباشر 100% من حقوق التصويت لصندوق إيفو، وفقًا لأسئلة وأجوبة. قالت بيتكوين اليابان إن لجنة مستقلة وجدت أن التمويل ضروري ومناسب بموجب قواعد إدراج بورصة طوكيو في رأي مؤرخ 15 يوليو، وأكدت أنها راجعت تقارير رصيد الأصول الصافية من عدة وسطاء رئيسيين وأكدت أن صندوق إيفو لديه موارد كافية.

أبلغت الشركة عن إيرادات قدرها 2.96 مليار ين (18.2 مليون دولار) وخسارة تشغيلية قدرها 462 مليون ين (2.8 مليون دولار) للسنة المالية المنتهية في مارس 2026، مما يمثل ثامن خسارة تشغيلية سنوية على التوالي.

تأتي هذه الزيادة بعد تدقيق لقطاع خزينة العملات المشفرة المدرجة في اليابان. أفادت بلومبرغ في نوفمبر أن بورصة طوكيو كانت تفحص إشرافًا أكثر صرامة على مثل هذه الشركات، على الرغم من عدم اتخاذ أي قرارات نهائية في ذلك الوقت.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.