كريبتو كوانت: تهيمن مراكز البيع على سوق مشتقات البيتكوين، بينما لا تزال مراكز الشراء تواجه ضغوط تصفية.

صرح المحلل أكسل أدلر جونيور من شركة CryptoQuant قائلاً: "إن مؤشر مركز البيتكوين هو مؤشر شامل يقيس مدى عدوانية المراكز الطويلة/القصيرة في سوق المشتقات، مما يعكس اتجاه الافتتاح الفعلي الحالي للمشاركين في سوق العقود الآجلة."

وصل المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 30 يومًا (SMA-30d) لهذا المؤشر إلى أعلى مستوى محلي له عند +3 في 17 مارس عندما كان سعر البيتكوين 73925 دولارًا، ومنذ ذلك الحين استمر في الانخفاض، ليصل الآن إلى -3.1. وهذا يعكس تراكمًا مستمرًا لمراكز البيع على المكشوف. خلال نفس الفترة، انخفض سعر البيتكوين من 74883 دولارًا إلى 66603 دولارًا، مع انخفاض المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 30 يومًا بالتزامن مع سعر السوق، مما يؤكد ضعف هيكل السوق.

ارتفع مؤشر تذبذب التصفية من 2.9% في منتصف مارس واستمر في الارتفاع، ليصل إلى 18.6% حتى الآن. يشير هذا إلى أن السوق يقوم باستمرار بتوليد عمليات تصفية قسرية على الجانب الطويل، مما يمنع التعافي الهيكلي. لم تظهر الأعمدة الحمراء التي تهيمن عليها عمليات التصفية القصيرة منذ أكتوبر 2025. طالما بقي المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا (30DMA) مرتفعًا ولم تعد الأعمدة الحمراء المهمة، فإن الضغط على المراكز الطويلة سيستمر. إذا انعكس المتوسط ​​المتحرك لـ 30 يومًا نحو الأسفل، فسيكون ذلك أول إشارة على أن توازن التصفية يبدأ في التعافي. إن انعكاس كلا المؤشرين في وقت واحد سيؤكد كل منهما الآخر.

انخفض سعر البيتكوين بشكل تراكمي بنحو 11٪ من ذروته البالغة 74883 دولارًا، ولا يُظهر هيكل سوق المشتقات الحالي أي أساس لانعكاس مستدام: يهيمن البيع على المكشوف، ويستمر تصفية مراكز الشراء، وتكاد سيناريوهات ضغط البيع على المكشوف تكون معدومة. الوضع التشغيلي الحالي: تجنب المخاطرة. يتمثل الخطر الرئيسي السلبي في: إذا استمر الضغط الناتج عن عمليات التصفية القسرية وظل المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 30 يومًا أسفل محور الصفر، فسوف يترسخ النمط الهبوطي أكثر، وسيزداد الضغط الهبوطي على سعر البيتكوين إذا انخفض إلى ما دون 66000 دولار.