تقرير QCP Capital: سوق العملات الرقمية في مرحلة تجميع بانتظار بيانات التضخم

أفادت BlockBeats في 8 سبتمبر أن QCP Capital أصدرت تقريرها الأخير الذي يشير إلى أنه بعد أن جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي أقل من التوقعات، استمر تداول العقود الآجلة للأسهم في الارتفاع. أكدت هذه البيانات اتجاه سوق العمل الضعيف منذ يونيو، عندما تم كسر الرقم القياسي لـ 53 شهرًا متتاليًا من نمو الوظائف. مع مراهنة السوق على خفض إضافي بمقدار 72 نقطة أساس في أسعار الفائدة هذا العام، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى أدنى مستوى سنوي جديد.

ومع ذلك، فإن شهية المخاطرة الناتجة عن توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لم تمتد إلى قطاع العملات الرقمية. على الرغم من انتعاش سوق الأسهم ووصول الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، أظهرت العملات الرقمية حركة سعرية مستقلة، حيث استقرت جانبيًا خلال الأسبوع الماضي.

قد يفسر السوق هذه الحركة الجانبية كإشارة هابطة: حيث يظهر مؤشر انعكاس المخاطر ارتفاعًا في الطلب على خيارات البيع، خاصة للعقود التي تنتهي في سبتمبر. ومع ذلك، يعتقد البعض أن هذا يثبت مرونة الأصول المشفرة؛ فعلى الرغم من إزالة الاستراتيجية من مؤشر S&P 500، لا يزال بيتكوين متماسكًا فوق مستوى 110,000 دولار؛ وعلى الرغم من خمسة أيام متتالية من التدفقات الخارجة في صناديق ETF الفورية، ظل إيثريوم فوق 4,250 دولار.

تعتقد QCP Capital أن هذا الغموض في الاتجاه يعكس موقف السوق الحذر قبل إصدار بيانات التضخم الأمريكية يوم الخميس. لا تزال التقلبات الضمنية قصيرة الأجل مرتفعة، وهو وضع قد يستمر بعد نشر بيانات التضخم. إذا تجاوزت بيانات التضخم القيمة المتوقعة البالغة 0.3%، فقد يؤدي ذلك إلى تعقيد مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن الاحتمالية منخفضة، وبالنظر إلى تأثير التعريفات الجمركية، فإن السوق ليس غير مستعد تمامًا لذلك.

حتى لو تسببت سياسة التعريفات الجمركية في ارتفاع مؤقت في البيانات، فبناءً على الوضع الاقتصادي الحالي، فإن احتمالية قيام إدارة ترامب بزيادة تصعيد التوترات التجارية منخفضة. لذلك، ما لم تؤدِ بيانات هذا الأسبوع إلى رد فعل مبالغ فيه، سيظل سوق العملات الرقمية يتلقى دعمًا قويًا في غياب محفزات كبيرة.