قامت شركة Tether بتجميد أصول بقيمة 182 مليون دولار في يوم واحد، فهل لا تزال عملة USDT عملة محايدة؟

العنوان الأصلي: تواجه شركة Tether لحظة حاسمة في تاريخها، على غرار يوروكلير.
المؤلف الأصلي: إيزابيلا كامينسكا
ترجمة: بيغي، بلوك بيتس

ملاحظة المحرر: وقد اعتبر بعض المحللين أن قيام شركة Tether بتجميد حوالي 182 مليون دولار من عملة USDT على سلسلة كتل Tron بمثابة "لحظة يوروكلير"، عندما تبدأ بنية تحتية مالية كانت تعتبر في الأصل قناة محايدة في التعاون مع جهات إنفاذ القانون لتجميد الأصول، مما يحولها من مجرد عملة مستقرة إلى جزء من هيكل السلطة.

تبدأ هذه المقالة بالنزاع المتعلق بالصناديق في فنزويلا وتناقش كيف يمكن أن يؤثر هذا الحدث على سردية "الدولار البديل" لعملة USDT في الجنوب العالمي والمناطق الخاضعة للعقوبات، مما يعيد تشكيل تصور المخاطر للعملات المستقرة.

فيما يلي النص الأصلي:

كان الخبر الأهم هذا الأسبوع هو قيام شركة Tether بتجميد حوالي 182 مليون دولار من عملة USDT عبر خمسة عناوين محفظة على سلسلة كتل Tron في يوم واحد، مما يمثل أحد أكبر عملياتها في يوم واحد حتى الآن.

هناك شكوك بأن هذه الأصول قد تكون تابعة للحكومة الفنزويلية، وشركة Tether، التي لطالما اعتبرت "ملاذاً لتدفقات الأموال غير المشروعة"، تقوم الآن بالاستيلاء على (أو تجميد) الأصول السيادية بناءً على طلب حكومة الولايات المتحدة.

ما يمكننا تأكيده في الوقت الحالي هو أن هذه العملية قد تم تنفيذها بالفعل وفقًا لإجراءات الامتثال وإنفاذ القانون. على الرغم من أن المسؤولين لم يؤكدوا أن هذه العناوين تحتوي على "عائدات نفطية فنزويلية"، إلا أن المحللين والمراقبين على سلسلة الكتل يقدمون هذا التفسير الترابطي على نطاق واسع.

وتشير المناقشات عبر الإنترنت أيضًا إلى أن بعض الأموال المجمدة قد تتداخل مع عناوين المحافظ المستخدمة في الأنشطة المتعلقة بفنزويلا، وبالنظر إلى اعتماد البلاد الكبير على عملة USDT، فإن هذا التكهن ليس بلا أساس.

بحسب صحيفة وول ستريت جورنال، أصبحت تجارة النفط في فنزويلا متشابكة بشكل عميق مع العملة المستقرة Tether. ويذكر التقرير أن بودكاست للخبير الاقتصادي الفنزويلي أسدروبال أوليفروس ذكر أن العملة المستقرة قد أنشأت "قناة مباشرة" بين الاقتصاد الفنزويلي وعالم العملات المشفرة، وهو اتصال مدفوع في المقام الأول بصناعة النفط.

في البودكاست، يشير أوليفيروس إلى أن ما يقرب من 80٪ من عائدات النفط في البلاد يتم استلامها في شكل عملات مشفرة أو عملات مستقرة. ويضيف أن هذا التدفق الهائل للأصول الرقمية هو الذي جعل USDT كلمة رئيسية متكررة في البورصات التجارية الفنزويلية وعمليات الشركات.

ومع ذلك، أكد أوليفروس أيضًا أنه من الصعب على الحكومة تحويل هذه الثروة المشفرة إلى سيولة يمكن استخدامها في الاقتصاد الحقيقي لأنه لتبادلها بعملة ورقية، يجب أن تمر بسلسلة من عمليات التحقق من الامتثال. وقد أدى ذلك إلى "تجميد" كمية كبيرة من الأموال على سلسلة الكتل. ونتيجة لذلك، لم تتدفق عائدات النفط الفنزويلية إلى الاقتصاد المحلي، مما أثر على سعر الصرف الرسمي وتسبب في ارتفاع حاد في قيمة العملة.

وأشار أوليفروس أيضاً إلى أن الحكومة الفنزويلية لم تُظهر احترافية في إدارة ثروتها من العملات المشفرة والعملات المستقرة. وأشار إلى أنه بسبب الاعتماد المفرط على المحافظ الشخصية، والافتقار الداخلي لعمليات الامتثال أو آليات المطابقة المنتظمة، ربما تم التعامل مع بعض مفاتيح الاستعادة الخاصة بالمحافظ بشكل خاطئ أو حتى فقدها في خضم الفوضى الإدارية.

مشكلة في القدرة على البقاء؟

إذا تأكد في النهاية أن الأموال المجمدة تعود بالفعل إلى فنزويلا، فإن السؤال الذي يتبادر إلى أذهان الجميع هو: كيف سيؤثر ذلك على سمعة Tether كـ "نظام عملة بديل" في البلدان النامية، وخاصة في تلك المناطق التي تواجه عدم الاستقرار المالي أو العقوبات الدولية.

يوم الثلاثاء، خلال حدث إطلاق منتج BOLD الجديد من Bytetree، وهو عبارة عن صندوق استثماري متداول في البورصة (ETN) يجمع بين البيتكوينوالذهب، في بورصة لندن، تكهنت شخصيات بارزة في مجتمع الاستثمار في العملات المشفرة والذهب في لندن بأن هذا الحدث قد يكون له تأثير قوي على العملات المستقرة، وربما يمتد إلى ما هو أبعد من ذلك.

قال دومينيك فريسبي، مستثمر البيتكوين والمدافع عنه والكوميدي (وهو أيضاً من أشد المؤيدين للخصوصية الرقمية)، لموقع The Peg إنه ليس متفاجئاً من أن هذا الحدث يثير نقاشات مماثلة لما حدث في الماضي "التجميد الرسمي للأصول الروسية المحتجزة لدى يوروكلير"، مما تسبب في شعور المستثمرين السياديين الدوليين بالقلق بشأن الأصول المقومة باليورو/الدولار وأثار حالة من الذعر في عاصمة العملات المشفرة.

على الرغم من أن شركة Tether غالباً ما يصفها الغرباء بأنها "تفتقر إلى التنظيم، وعالية المخاطر، وغير ملتزمة بالقوانين"، إلا أن عملاق العملات المستقرة هذا لم يخفِ خلال العام الماضي تعاونه الوثيق المتزايد مع وكالات إنفاذ القانون العالمية، على الرغم من أنه لا يزال يتخذ من السلفادور مقراً له، وهي بيئة تنظيمية متساهلة نسبياً ومواتية للعملات المشفرة.

صرح باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة Tether، لموقع The Peg في أكتوبر بأن Tether هي شركة العملات المستقرة والعملات المشفرة الوحيدة التي تتعاون بشكل متكرر مع وزارة العدل الأمريكية، كما أدرجت مكتب التحقيقات الفيدرالي وجهاز الخدمة السرية الأمريكية في شبكة تعاونها.

"لقد جمدنا أصول شركة غارانتكس (البورصة الروسية) معهم." وفي الوقت الذي أكد فيه هذا الإجراء، ذكر أيضاً أن شركة Tether توسع وجودها في سوق تمويل سلسلة التوريد المتعلقة بالسلع.

بحسب صحيفة وول ستريت جورنال، فإن شركة مراقبة البلوك تشين TRM Labs لديها شراكة مع Tether للمساعدة في تتبع النشاط غير القانوني الذي يشمل USDT على بلوك تشين Tron. صرح آري ريدبورد، الرئيس العالمي للسياسات في مختبرات TRM، لوسائل الإعلام بأن دور العملات المستقرة في المجتمع الفنزويلي معقد للغاية: "يمكن أن تكون بمثابة شريان حياة للمدنيين وأداة للالتفاف على العقوبات."

يُسلط هذا البيان الضوء على حقيقة أساسية: تُعتبر عملة USDT بمثابة شريان حياة مالي، وهي متأصلة بعمق في الاقتصاد الفنزويلي، حيث تساعد عامة الناس على مكافحة التضخم المفرط؛ ومع ذلك، في الوقت نفسه، يمكن استخدام تقنيتها من قبل جهات خبيثة لتحويل الأموال، مما يثير مخاوف بشأن مستوى الامتثال للعقوبات.

ومع ذلك، فقد أثبتت شركة Tether الآن أنه عندما يتم وضع علامة على عنوان ما بسبب العقوبات أو الارتباطات غير القانونية، فإنها على استعداد أيضًا لتجميد USDT على شبكات مثل TRON. بمعنى آخر، على الرغم من أن العملة المستقرة تلعب دورًا رئيسيًا في البنية التحتية المالية المحلية، إلا أنها لا تتمتع بالحصانة من "التنفيذ بموجب القانون".

والأهم من ذلك، أن هذا الإجراء يأتي بعد "فرامل طوارئ" سياسية حديثة في بروكسل (الاتحاد الأوروبي): فبعد سنوات من التظاهر والتخطيط والعمل القانوني، تردد الاتحاد الأوروبي في نهاية المطاف في الخطوة الأخيرة المتمثلة في "مصادرة الأصول الروسية المجمدة بشكل صريح"، خوفاً من أن يؤدي ذلك إلى إضعاف جاذبية أصول اليورو للمستثمرين الدوليين.

لذلك، فإن الإشارة التي قد يتلقاها السوق والدول المختلفة هي: أن وضع الأموال في العملات المستقرة مثل Tether قد يكون أكثر خطورة من الاحتفاظ بالأصول الرسمية.

يبقى أن نرى ما إذا كان هذا الواقع سيشكل "تهديداً للبقاء" لنموذج أعمال شركة Tether الخارجية في الأسابيع أو الأشهر المقبلة. لكن داخل مجتمع العملات المشفرة، ينتشر رأي قوي مفاده أن المستثمرين الدوليين قد لا ينظرون إلى العملات المستقرة بنفس الطريقة التي كانوا ينظرون بها من قبل.

على أقل تقدير، يشير هذا الحدث إلى أن تأثير ما يسمى "مبدأ دونرو" لم يعد يقتصر على الجغرافيا السياسية والمناورات الوطنية، بل أصبح الآن يدخل قلب الأسواق المالية العالمية. ومن أي زاوية، فإن شركة Tether هي محور هذه اللعبة القوية.

وحتى الآن، وبصرف النظر عن التقلبات الطفيفة في الشهر الماضي، ظل سعر سهم Tether ثابتاً. ستكون إشارة الضغط الحقيقية هي تباطؤ كبير في التدفقات الداخلة - أو، في سيناريو أكثر خطورة، تحول من صافي التدفقات الداخلة إلى صافي التدفقات الخارجة.

من المتوقع أن تصدر شركة Tether شهادة الاحتياطي التالية في أواخر يناير أو أوائل فبراير.

تيثر (USDT) إلى الولايات المتحدة الدولار الأمريكي (USD)

[رابط المقال الأصلي]