Uniswap تطلق برك مرخصة للتداول المتوافق على السلسلة

أطلقت Uniswap Labs برك مرخصة على Uniswap v4، مضيفةً فحوصات وصول على السلسلة للأصول المنظمة التي لا يمكن تداولها بحرية بين كل محفظة.

ملخص

• تتحقق البرك المرخصة من قوائم السماح المدارة من قبل المصدرين قبل أن تتمكن عمليات التبادل أو إجراءات السيولة من المضي قدمًا عبر Uniswap v4.
• ساعدت Superstate وSecuritize وDowgo في بناء بنية تحتية للتداول المتوافق للأموال المرمزة والأسهم والأوراق المالية.
• تظل برك Uniswap v4 العادية بدون إذن، مما يمنح المطورين خيارًا منفصلًا للأصول المنظمة المقيدة.

تسمح معيار الخطاف مفتوح المصدر للمستخدمين المعتمدين بتبادل الأموال المرمزة والأوراق المالية والأسهم وغيرها من الأصول المقيدة من خلال برك صانع السوق الآلي. أعلنت Uniswap عن المنتج في 23 يوليو 2026، بعد العمل مع الشركات التي تصدر وتدير الأصول المنظمة على السلسلة. تحافظ على ضوابط الامتثال للمصدر مرئية وقابلة للتنفيذ على السلسلة.

تشمل شركاء الإطلاق Superstate وSecuritize وDowgo. ساعد كل شريك في تشكيل أجزاء من المعيار أو روابط الامتثال الخاصة به. لا يغير الإطلاق برك Uniswap v4 العادية. تظل تلك البرك بدون إذن، بينما يمكن للمصدرين اختيار التنسيق المقيد عندما يتطلب الأصل فحوصات الهوية أو قواعد النقل أو ضوابط أهلية المستثمرين.

كيف تعمل برك Uniswap المرخصة

تتحقق البرك المرخصة من قائمة السماح المدارة من قبل المصدر قبل كل تبادل. يتحقق الخطاف أيضًا من القائمة قبل أن ينشئ المستخدم موقع مزود السيولة. عندما تفتقر المحفظة إلى الموافقة، لا يمكن أن تستمر المعاملة. يتحكم المصدر في القائمة وقواعدها، بدلاً من Uniswap أو واجهة عامة. قالت Uniswap إن الفحوصات تعمل "على مستوى البروتوكول، وليس على الواجهة الأمامية"، مما يجعل القيود جزءًا من عملية العقد الذكي للبركة.

يستخدم التصميم خطافات Uniswap v4، التي تسمح للمطورين بإضافة تعليمات مخصصة إلى بركة في نقاط محددة في المعاملة. كما يستخدم المحاسبة الافتراضية v4 لحساب التبادلات بينما تظل الأصول المنظمة داخل عقد مرخص. لا يزال التجار المعتمدون يستخدمون AMM بدلاً من دفتر الطلبات التقليدي. يوفر مزودو السيولة الأصول، بينما يتعامل كود البركة مع التسعير والتسوية وفقًا لقواعد وصول المصدر.

شركاء الإطلاق يربطون الأصول المنظمة بـ AMMs

انضمت Superstate كشريك تصميم مبكر وساعدت في تطوير التنسيق للأسهم والأموال المرمزة. تصدر الشركة منتجات مالية على السلسلة وتدير خدمات للأموال المرمزة وأسهم الشركات. قالت تحديثها في 23 يوليو إن المعيار يمكن أن يربط الأسهم المرمزة المؤهلة بـ AMMs وأسواق الإقراض وغيرها من التطبيقات المالية المعتمدة.

عملت Securitize مع Uniswap Labs قبل إطلاق المعيار الأوسع. ركزت الشركات على جعل الأصول التي تصدرها Securitize من خلال بروتوكول DS متوافقة مع التداول المتوافق على السلسلة. ساهمت Dowgo في تكامل ERC-3643، وهو معيار رمزي يدعم فحوصات الهوية وضوابط النقل. قالت Uniswap إن Dowgo تخطط لاستخدام البرك المرخصة بعد أن تتلقى تفويض DLT TSS بموجب نظام تجريبي DLT للاتحاد الأوروبي. تقول Dowgo إن طلبها لا يزال قيد المراجعة من قبل ACPR في فرنسا.

تظل برك Uniswap v4 العادية بدون إذن

ينطبق النظام الجديد فقط عندما ينشر مصدر أو مطور بركة مرخصة لأصل محدد. لا يضيف فحص هوية عام إلى Uniswap v4. يمكن للمطورين الاستمرار في إنشاء برك قياسية دون طلب موافقة Uniswap Labs، ويمكن للمستخدمين الاستمرار في الوصول إلى تلك البرك بموجب القواعد الحالية للبروتوكول.

تمنح هذه الانقسام المصدرين المنظمين مسارًا منفصلًا إلى سيولة AMM دون تحويل البروتوكول الأوسع إلى مكان تداول مغلق. قالت Uniswap إن المطورين يمكنهم اختيار أي نموذج: البناء بدون إذن على v4 أو نشر بركة مقيدة لأصل يتطلب شروط نقل قانونية. يبقى المصدر مسؤولاً عن قائمة السماح والوصول إلى المستثمرين، بينما يفرض الخطاف تلك القرارات أثناء التبادلات وإجراءات السيولة.

نمو الأصول المرمزة يرفع الطلب على ضوابط الامتثال

تتبع البرك المرخصة طرح Uniswap في يونيو للأوراق المالية المرمزة عبر تطبيق الويب والمحفظة وAPI الخاصة بها. أعطى ذلك التحديث السابق المستخدمين المؤهلين الوصول إلى المنتجات القائمة على blockchain المرتبطة بشركات مثل Apple وNvidia وTesla. حذرت Uniswap من أن بعض المنتجات قد لا تمثل ملكية مباشرة وقد تواجه قيود KYC أو نقل أو جغرافية. يوفر معيار البركة الجديد للمصدرين طريقة أخرى لفرض مثل هذه القواعد مباشرة في بنية التداول.

استشهدت Uniswap بتقدير أن سوق الأصول المرمزة يمكن أن يصل إلى 11 تريليون دولار بحلول عام 2030. تبقى الأرقام الحالية بعيدة عن هذا التوقع. كما أفادت crypto.news أن الأصول المرمزة في العالم الواقعي كانت قريبة من 34 مليار دولار في مايو 2026، بما في ذلك حوالي 1.55 مليار دولار في الأسهم المرمزة. كما وجدت التغطية ذات الصلة أن وكلاء النقل غالبًا ما يتحكمون في قوائم السماح للمحافظ والسجلات الرسمية للملكية وراء الأوراق المالية المرمزة.

لا تزال الجهات التنظيمية تفحص كيف تحمي هذه المنتجات الملكية وحقوق المساهمين. كما تم الإبلاغ سابقًا، أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اقتراح إعفاء الأسهم المرمزة بعد أن أثارت البورصات أسئلة حول حماية المستثمرين وسجلات الاحتفاظ. قال الرئيس التنفيذي لشركة Securitize، كارلوس دومينغو، إن أي إطار عمل يجب أن "ينطبق على الأدوات الصحيحة". تعالج البرك المرخصة وصول المعاملات على مستوى العقد الذكي، لكن يجب على كل مصدر أن يتبع قوانين الأوراق المالية وقواعد الترخيص التي تنطبق على منتجه وسوقه.