Kripto investorları bazar dəyəri sıralamalarını keçərək əsaslara qayıdır

Kripto investorları, Bitwise, Wintermute və Arbitrum Fondunun sənaye nümayəndələrinin CoinDesk-ə verdiyi məlumata görə, gəlir, istifadə və dəyər tutma kimi meyarlara əsaslanaraq tokenləri daha uzun müddət ərzində sıralamağa başlayırlar, hətta daimi gəlirlər gündəlik qiymətləri idarə etməyə davam edir.

CoinDesk ilə müsahibəsində, Bitwise CEO-su Hunter Horsley bu dəyişimi kripto dünyasının "CoinMarketCap liderlik" dövrünün sonu kimi təsvir etdi. O, əvvəlki dövrlərdə investorların yeni layer-1 şəbəkələrini özlərindən yuxarıdakı ən böyük blokçeynlərin bir hissəsi kimi qiymətləndirdiklərini bildirdi. Kiçik layihələr isə endirimli qiymətlərlə qiymətləndirilirdi.

Bu yanaşma, investorların ünvanlanabilir bazarlara, qəbul edilməyə və bir layihənin nə qədər iqtisadi dəyər tutmağına diqqət yetirməsi ilə zəifləyir, Horsley dedi.

O, Hyperliquid-i bir nümunə olaraq göstərdi. Investorlar HYPE tokenini qiymətləndirərkən, onu başqa bir blokçeyn versiyası kimi qiymətləndirmək əvəzinə, törəmə platformasının ticarət fəaliyyəti və iqtisadiyyatını araşdıra bilərlər. Token son bir ildə təxminən 20% artıb.

"Son dövrlərdə bir şirkətdəki sərvət menecerləri ilə danışdığımızda, onların CoinMarketCap-da bir şeyin hansı yerdə olduğunu bilmədiklərini görürük," Horsley dedi. "Bu, əhəmiyyətsizdir."

Daimi gəlirlər qısa müddətli qiymətləri müəyyən edir

Wintermute OTC ticarətçisi Jasper De Maere CoinDesk-ə bildirib ki, əsaslar və ticarət axınları fərqli zaman üfüqlərində əhəmiyyətlidir.

Daimi gəlir həcmləri, əksər əsas tokenlər arasında spotdan bir neçə dəfə yüksəkdir, lakin maliyyələşdirmə, mövqeləşdirmə və likvidasiyalar gündəlik tonunu müəyyən edir, dedi.

Son 12-18 ay ərzində, lakin, diqqət infrastrukturdan tətbiqlərə və daha tanış fintech və risk kapitalı çərçivələrinə uyğun olan tətbiq zəncirlərinə yönəlib, De Maere dedi.

Əsaslar, mərkəzləşdirilməmiş maliyyə, daimi gəlir mübadiləsi və mərkəzləşdirilməmiş fiziki infrastruktur şəbəkələri daxil olmaqla daha çox əhəmiyyət kəsb etməyə başlayır.

"Əsaslar döşəmə və qısa siyahını müəyyən edir, axınlar isə qiyməti müəyyən edir," De Maere dedi. Gəlir və istifadə, hansı tokenlərin düşmələrdən sağ qalacağını və ya ayrıcı qısa siyahılara daxil olacağını müəyyən edə bilər, lakin onlar nadir hallarda müəyyən bir gündə qiyməti müəyyən edir, o əlavə etdi.

Wintermute-un axın məlumatları, ticarət edənlərin kim olduğunda ən aydın dəyişikliyin olduğunu göstərir. Spotdan törəmələrə tam miqrasiyadan daha çox, institusional tərəfdaşlar 2026-cı ilin birinci yarısında spotdan təxminən 72%-ni təşkil edirdi, bu isə bir il əvvəlki 59%-dən yuxarıdır, De Maere açıqladı.

Bu axınlar, əsas kriptovalyutalarda və gəlir gətirən tokenlərin qısa siyahısında cəmləşib, tokenləşdirilmiş real dünya aktivləri isə yeni əsas kateqoriya kimi ortaya çıxır, dedi.

"Gəlir gətirən tokenlərin üstünlüyünün bir hissəsi, əsasların mükafatlandırılması ilə bağlıdır, digər hissəsi isə əsasların cari hekayə olmasıdır, buna görə də bu tokenlər axınları cəlb edir," De Maere xəbərdarlıq etdi. "İkisini ayırmaq çətindir."

Bu ayrım həmçinin kripto tokenləri ilə sənaye ilə bağlı qeydiyyatdan keçmiş şirkətlər arasında da görünür. Kriptovalyutalar birinci yarıda 36% düşdü, eyni zamanda kripto səhmləri 23% artdı, Bitwise bazar icmalına görə.

Bu ayrım, səhmlərin tokenlərdən daha yaxşı performans göstərəcəyi demək deyil, lakin iki qrupun bir-birindən uzaqlaşdığını göstərir.

Təsdiq edilə bilən meyarları qiymətləndirmək

Arbitrum Fondunun investisiya strategiyası rəhbəri Brendan Ma CoinDesk-ə bildirib ki, analitiklər bir il əvvəlki ilə müqayisədə gəlir tərkibi, əməliyyat fəaliyyəti və dəyər tutma haqqında daha yaxşı anlayışla gəlirlər.

"Etibarlı meyarlar, istehsal etmək üçün bir şeyə başa gələn və onchain-də təsdiqlənə bilənlərdir," Ma dedi. O, şəbəkədə qalan sabitcoin balansları və tokenləşdirilmiş aktivlər daxil olmaqla, ödəniş gəliri, ödəniş edən istifadəçilər və şəbəkədə qalan kapitalı istehsal etmək üçün daha çətin olduğunu qeyd etdi.

Ünvan sayları və cəmi dəyər, stimullar və ya botlar tərəfindən şişirdilə bilər, Ma dedi. Artan əməliyyatlar, daha yüksək ödəniş gəliri və istifadəçi saxlanması ilə müşayiət olunduqda daha mənalıdır.

Ma, işlədiyi Arbitrum-u, indi baş verən layihə səviyyəsində analiz üçün bir nümunə olaraq göstərdi. Şəbəkə, 2026-cı ildə 500 milyondan çoxunu da daxil olmaqla, 2.7 milyarddan çox ömür boyu əməliyyat həyata keçirib, Robinhood Chain isə illik təxminən 40 milyon dollar gəlir əldə edir, fondun məlumatlarına görə.

Arbitrum-un genişləndirmə proqramı çərçivəsində, bu zəncirin xalis protokol gəlirinin 10%-i Arbitrum ekosisteminə geri dönür.

Bitwise-in Horsley-i, indeks məhsullarının investorların fərdi qalibləri seçmədən geniş kripto ekspozisiya əldə etmələrini təmin edə biləcəyini söylədi. Bitwise, Horsley-in şirkəti, belə məhsullar təklif edir, eləcə də 21Shares daxil olmaqla bəzi digər aktiv menecerləri.

Grayscale tədqiqat rəhbəri Zach Pandl CoinDesk-ə bildirib ki, bitcoin, fiat valyutalarına alternativlərə olan tələblə bağlı makro aktiv olaraq qalır, digər kriptovalyutalar isə onların əsas iqtisadiyyatlarına daha çox diqqət yetirəcəklər.

Pandl üçün kripto sektoru üçün perspektiv "çox parlaqdır, çünki sabitcoinlər, tokenləşdirilmiş aktivlər və mərkəzləşdirilməmiş maliyyə alətləri, gələcək illərdə Bitcoin-dən kənar rəqəmsal aktivlərə tələbi artıracaqdır."

"Güclü əsaslara malik az sayda token, rəqəmsal aktivlərin növbəti fəsilində mərkəzi rol oynayacaq," Pandl dedi. "Zəif layihələr, pis əsaslarla geridə qalacaq."

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.