Crypto-Bullenmarkt: Wer hat am stärksten reboundiert?

Autor: Joe Zhou, Foresight News

Der Kryptowährungsmarkt, der fast ein ganzes Jahr lang still war, hat letzte Woche plötzlich explodiert.

Bitcoin stieg von etwa 62.800 USD zu Beginn der Woche und erreichte am 21. August während des Handels ein Hoch von 79.500 USD, was einem wöchentlichen Anstieg von über 26 % entspricht und den größten wöchentlichen Anstieg seit März 2023 darstellt. Die Stimmen im Markt, dass „der Bullenmarkt zurück ist“, sind unüberhörbar.

Signale ertönen nicht nur einmal, aber die wahre Prüfung besteht darin, ob wir in der Lage sind, ihre Natur genau zu erkennen. Noch wichtiger ist die Frage: Welche Vermögenswerte haben in diesem Rebound sinnvoll zugelegt und welche sind nur mit dem Strom geschwommen? Die Antworten enthalten den Schlüssel zur nächsten Phase.

Was hat dieser Bullenmarkt erneut über Marktgesetze bestätigt?

Jede extreme Marktbewegung ist kein zufälliges Geräusch, sondern ein Stresstest der Marktstruktur. Dieser Rebound hat erneut mehrere klare Gesetze bestätigt.

Gesetz 1: Kurzfristige Richtungswechsel im Kryptomarkt hängen stark von den Schwankungen der US-Politikzyklen ab.

Ein Rückblick auf die letzten vier Jahre zeigt, dass die bedeutenden Wendepunkte im Kryptowährungsmarkt - sei es die Genehmigung von Bitcoin-Spot-ETFs, der Wechsel zwischen Zinserhöhungen und -senkungen durch die Federal Reserve oder die aktuellen Rückkaufoperationen von US-Staatsanleihen - fast immer mit dem Rhythmus der US-Finanz- und Regulierungspolitik synchronisiert sind. Die Preisgestaltung im Markt wechselt von den kryptonativen On-Chain-Leverage-Zyklen allmählich zu makroökonomischer Liquidität und regulatorischen Erwartungen.

Diesmal ist es nicht anders. Aus der Nachrichtenlage lässt sich der Kernantrieb des Rebounds auf zwei Punkte zurückführen:

Erstens, die Rückkaufpolitik für langfristige Anleihen hat die makroökonomischen Liquiditätserwartungen umgekehrt. Am 19. August kündigte US-Finanzministerin Janet Yellen an, dass die Rückkaufgröße für langfristige Staatsanleihen mit Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren von 2 Milliarden USD auf mindestens 4 Milliarden USD erhöht wird, um dem Anstieg der Renditen am langen Ende und dem massiven Verkauf von langfristigen Staatsanleihen entgegenzuwirken. Der Markt interpretierte dies schnell als: Die US-Regierung versucht, ihre Kreditkosten durch lockere Maßnahmen zu senken → der Dollar wird unter Druck gesetzt und schwächer → Kapital fließt in alternative Wertspeicher wie Gold und Bitcoin. Aufgrund der hohen Risikobereitschaft von Bitcoin war der Anstieg im Vergleich zu ähnlichen Vermögenswerten am auffälligsten.

Zweitens, Trump fördert die Krypto-Gesetzgebung und katalysiert die Rückkehr der Risikobereitschaft. Fast zur gleichen Zeit traf sich Trump im Weißen Haus mit Führungskräften der Krypto-Industrie von Coinbase, Kraken und Ripple und forderte den Kongress öffentlich auf, das „Gesetz über klare Märkte für digitale Vermögenswerte“ (CLARITY Act) schnell zu verabschieden, um die Zuständigkeitsgrenzen von SEC und CFTC für digitale Vermögenswerte zu klären. Diese Aktion wurde vom Markt als Signal für eine abnehmende regulatorische Unsicherheit angesehen und trug weiter zur Wiederherstellung der Risikobereitschaft des Kapitals bei.

Ein besonders zu erwähnender Punkt ist, dass die SEC am 18. August einen Entwurf für neue Vorschriften zum Verkauf von Krypto-Token veröffentlicht hat, den der Markt als positives Signal für klare Regeln zur Token-Emission ansieht. Der Markt bezeichnet dies als „legale Version von ICO 2.0“. Dies bedeutet, dass das frühere raue ICO-Modell allmählich „evolutioniert“, und das heutige ICO wird ein neues regulatorisches Rahmenwerk mit Obergrenzen, Informationsoffenlegungspflichten und Ausstiegsmechanismen sein.

Gesetz 2: Bitcoin-Spot-ETFs sind zu einem Marktbarometer geworden und führen den gesamten Kryptomarkt weiterhin an.

Der Bitcoin-Spot-ETF hat den Markt vorzeitig gestartet und die Richtung des Marktes angeführt, was zu einem der auffälligsten strukturellen Merkmale des Kryptomarktes in den letzten zwei Jahren geworden ist. Dieses Gesetz wurde in mehreren Marktzyklen immer wieder bestätigt.

Im aktuellen Rebound begann der umfassende Ausbruch des Kryptomarktes am 19. August, während der Bitcoin-Spot-ETF bereits einige Tage zuvor eine „sichere“ kontinuierliche Netto-Kaufhaltung zeigte und den Auslöser für diesen Marktzyklus präzise traf.

Laut Daten betrug die Nettozufuhr in der Woche bis zum 21. August für die Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs in den USA insgesamt 2,6 Milliarden USD, was den höchsten wöchentlichen Rekord seit Oktober 2025 darstellt. Davon betrug die Nettozufuhr für den Bitcoin-Spot-ETF etwa 1,9 Milliarden USD, während das wöchentliche Handelsvolumen von 6,9 Milliarden USD in der Vorwoche auf 22,1 Milliarden USD anstieg, was einem Anstieg von 219 % entspricht. Das gesamte Nettovermögen stieg von 76,6 Milliarden USD auf 96,1 Milliarden USD.

Der Ethereum-Spot-ETF zeigte ebenfalls eine starke Leistung, mit einer Nettozufuhr von 697,2 Millionen USD in der letzten Woche, dem höchsten seit der Woche vom 3. Oktober 2025; das wöchentliche Handelsvolumen stieg von 1,9 Milliarden USD auf 6,9 Milliarden USD, was einem Anstieg von 259,4 % entspricht.

Beide ETFs verzeichneten den größten wöchentlichen Nettozufluss seit 2026. Im Vergleich dazu verzeichneten die beiden ETFs in der Vorwoche einen Nettoabfluss von 392 Millionen USD.

Die gleichzeitige Zunahme beider ETFs bestätigt nicht nur die Rückkehr institutioneller Gelder, sondern festigt auch die Marktstellung des Spot-ETFs als „Leitindikator“ für diesen Bullenmarkt.

Gesetz 3: Der gewaltsame Anstieg von Bitcoin führt fast zwangsläufig zu einem umfassenden Anstieg des gesamten Kryptosektors - von Mainstream-Coins über Altcoins bis hin zu beliebten Meme-Coins, wodurch eine klare Kettenreaktion des Kapitalflusses entsteht.

Dieser Marktzyklus hat erneut dieses eiserne Gesetz bestätigt: Bitcoin bricht zuerst aus, gefolgt von einem schrittweisen Kapitalabfluss, wobei Ethereum, hochwertige Altcoins und beliebte Meme-Coins nacheinander übernehmen und die Anstiege in einer gestuften Weise verstärken.

Die Daten sind der stärkste Beweis - Ethereum verzeichnete einen wöchentlichen Anstieg von fast 30 %, ENA stieg um fast 100 %, und die neue Meme-Münze „Bull Run“ im BNB Chain-Ökosystem verzeichnete am 21. August einen täglichen Anstieg von 30,3 %, wobei die Marktkapitalisierung zeitweise 70 Millionen USD erreichte. Von großen Blue-Chip-Münzen bis hin zu kleinen, flexiblen Varianten war keine von der Rebound-Party ausgeschlossen.

Bitcoin ist der Auslöser, aber das, was die Marktstimmung wirklich zum Kochen bringt, sind immer die noch viel explosiveren Altcoins und Meme-Vermögenswerte. Die Verteilung der Anstiege skizziert genau den vollständigen Pfad des Kapitalrückflusses.

Crypto-Bullenmarkt: Wer hat am stärksten reboundiert?

In diesem Rebound hat Bitcoin zuerst gezündet, aber die wahre explosive Kraft konzentriert sich auf die Übernahme durch Mainstream-Coins und Altcoins.

Ethereum startete letzte Woche bei etwa 1.900 USD und erreichte ein Hoch von 2.546 USD, was einem wöchentlichen Anstieg von 29,8 % entspricht und damit Bitcoin mit 22,9 % deutlich übertrifft. Der ETH/BTC-Wechselkurs stieg auf etwa 0,031, und die Marktkapitalisierung überstieg wieder 280 Milliarden USD.

Die stärkere Elastizität von Ethereum beruht nicht nur auf den gemeinsamen Treibern der makroökonomischen Liquidität und der Short-Squeeze-Situation, sondern auch auf drei einzigartigen Faktoren, die in Resonanz stehen:

Erstens, die massive Zuführung von Kapital in den Ethereum-Spot-ETF. In der letzten Woche betrug die Nettozufuhr für den Ethereum-Spot-ETF etwa 697 Millionen USD, die stärkste Woche seit Oktober 2025.

Zweitens, das Angebot an Börsen wird weiterhin knapp. Daten zeigen, dass die Menge an Ethereum, die an Börsen gehalten wird, von etwa 7,7 Millionen Anfang Juni auf etwa 6,54 Millionen Mitte August gesenkt wurde, was einem Rückgang von etwa 15 % entspricht. Gleichzeitig wurden über 42 Millionen ETH gestaked, was das verfügbare Handelsangebot weiter verringert und die Wirkung des Kaufdrucks auf den Preis erheblich verstärkt.

Drittens, es gibt positive Nachrichten auf regulatorischer Ebene. Die SEC hat am 18. August einen Entwurf für neue Vorschriften zum Verkauf von Krypto-Token veröffentlicht, den der Markt als positives Signal für klare Regeln zur Token-Emission ansieht, was die Risikobereitschaft des Marktes für das Ethereum-Ökosystem weiter stärkt.

Bitcoin stieg um 22 %, Ethereum um fast 30 % - das ist bereits beeindruckend. Aber in der Welt der Altcoins gibt es noch verrücktere Akteure.

Laut Statistiken mehrerer Datenplattformen waren in der Woche bis zum 23. August die fünf am stärksten gestiegenen Altcoins unter den Top 50 nach Marktkapitalisierung: ENA, PUMP, Stacks, Trump, Zcash.

1: ENA (Ethena). Wöchentlicher Anstieg von 100,75 %, Marktführer

ENA führt mit einem wöchentlichen Anstieg von 100,75 % die Liste der Kryptowährungen an. Dies bestätigt erneut die allgemeine Wahrnehmung des Marktes - ENA war schon immer eines der Vermögenswerte mit der höchsten Elastizität in Rebound-Phasen, und jedes Mal, wenn der Markt sich erholt, kann es weit über dem Durchschnittswert ansteigen.

Die beiden Hauptkatalysatoren für den Anstieg sind: Erstens, Coinbase kündigte eine strategische Partnerschaft mit Ethena an, um über 100 Millionen Nutzern Produkte auf Basis des USDe-Stablecoins anzubieten und erstmals ENA-Token über den öffentlichen Markt zu kaufen; zweitens, FalconX führte eine garantierte Lagerhaltungseinrichtung in Höhe von 1 Milliarde USD ein, um die zugrunde liegenden Vermögenswerte von USDe in institutionelle Kredite zu integrieren und erheblich die Geschäftsmöglichkeiten des Protokolls zu erweitern.

Es ist jedoch zu beachten, dass der aktuelle Preis von ENA immer noch etwa 89,2 % unter dem historischen Höchststand liegt - der Anstieg ist zwar stark, aber es gibt noch einen langen Weg, um die verlorenen Boden wieder gutzumachen.

2: PUMP (Pump.fun). Wöchentlicher Anstieg von 88-99 %, Sieg der Meme-Startplattform

PUMP verzeichnete letzte Woche einen Anstieg zwischen 88 % und 99 % und überschritt eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden USD.

Pump.fun, die aktivste Meme-Coin-Startplattform im Solana-Ökosystem, profitiert direkt von der aktuellen Meme-Coin-Welle - neue Token auf der Plattform sprießen hervor, und das Handelsvolumen hat die Preise des Plattformtokens PUMP direkt in die Höhe getrieben. Dennoch liegt PUMP immer noch etwa 39,7 % unter dem historischen Höchststand.

3: STX (Stacks). Wöchentlicher Anstieg von 82-94 %, Wiederbelebung der Bitcoin-Ökosystemerzählung

STX verzeichnete letzte Woche einen Anstieg von etwa 82 % bis 94 % und ist das herausragendste Asset im Bitcoin Layer 2-Ökosystem.

Der Anstieg von STX steht in engem Zusammenhang mit der Wiederbelebung der Bitcoin-Ökosystemerzählung. Mit dem Bitcoin-Preis, der 77.000 USD überschreitet, steigt das Interesse am Bitcoin-Ökosystem und seinen Skalierungslösungen wieder, wobei Stacks als eines der ausgereiftesten BTC Layer 2-Projekte direkt profitiert. Allerdings liegt der aktuelle Preis von STX immer noch etwa 94 % unter dem historischen Höchststand, was es zur am weitesten von den Höchstständen entfernten Münze unter den Top 5 macht.

4: TRUMP (Official Trump). Wöchentlicher Anstieg von 79-91 %, Rückkehr der politischen Meme

TRUMP verzeichnete letzte Woche einen Anstieg zwischen 79 % und 91 %. Als politische Meme-Münze, die auf Trump basiert, steht der Rebound in Resonanz mit den Nachrichten über Trumps Vorstoß zur Krypto-Gesetzgebung.

Diese Meme-Münze, die auf den ehemaligen US-Präsidenten Trump abzielt, war zuvor aufgrund von Kritik durch US-Gesetzgeber und Nansen-Daten, die zeigten, dass fast eine Million Investoren insgesamt etwa 3,8 Milliarden USD verloren haben, unter Druck geraten. Der aktuelle Rebound ist jedoch mehr eine emotionale Erholung nach einem Überverkauf als eine Verbesserung der Fundamentaldaten - TRUMP liegt derzeit immer noch etwa 96,4 % unter dem historischen Höchststand.

5: ZEC (Zcash). Wöchentlicher Anstieg von 75 %, historisches Hoch

Zcash stieg letzte Woche um 75,15 % und erreichte einen Handelspreis von 851 USD und stellte innerhalb der Woche ein historisches Hoch auf.

ZEC ist die einzige Münze unter den Top 5, die ein historisches Hoch erreicht hat, und das einzige Asset, das während des Anstiegs die gesamten historischen Verluste vollständig zurückgewinnen konnte. Als etablierte Privacy-Coin spiegelt die starke Leistung von Zcash ein Merkmal dieses Rebounds wider - auch etablierte Projekte werden von Kapital angezogen, nicht nur neue Konzepte können anführen. Der Bereich der Privatsphäre kann in einem Umfeld mit zunehmender makroökonomischer Unsicherheit oft einen zusätzlichen Sicherheitsaufschlag erhalten.

Meme-Coins: Die Könige der Elastizität

Darüber hinaus hat der Meme-Coin-Sektor erneut seine Position als König der Elastizität im Bullenmarkt bewiesen. Die neue Meme-Münze „Bull Run“ im BNB Chain-Ökosystem verzeichnete am 21. August einen täglichen Anstieg von 30,3 %, wobei die Marktkapitalisierung zeitweise 70 Millionen USD erreichte; das „Book of Meme“ (BOME) auf Solana verzeichnete einen wöchentlichen Anstieg von 95,57 % und wurde ebenfalls zu einem der besten Assets in dieser Meme-Coin-Welle.

Von der stabilen Führung von Ethereum über die Rückkehr von AAVE bis hin zu den exponentiellen Anstiegen von ENA und Meme-Coins - dieser Rebound skizziert klar einen Kapitalflussweg: Bitcoin gibt den Ton an, Mainstream-Coins übernehmen die Bühne, und Altcoins und Meme-Coins treten auf. Die Verteilung der Anstiege spiegelt das vollständige Bild der Marktstimmung von vorsichtig bis euphorisch wider.

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